4. Характеристика показателей денежного обращения

Денежная масса – это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа. Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов.

Денежный агрегат – это показатель, измеряющий объем определенных составляющих денежной массы. Денежные агрегаты отличаются друг от друга по степени ликвидности, т.е. по возможности быстрой конвертации актива в наличность без каких - либо потерь его стоимости.

Денежный агрегат М₀. Этот агрегат включает банкноты и монеты в обращении.

Безналичные средства, которые включают остатки средств нефинансовых организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования.

Денежная масса (М₂) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств.

Квазиденьги – ликвидные депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны, чем деньги. К квазиденьгам относят срочные и сберегательные депозиты, депозиты в иностранной валюте, депозитные сертификаты, иногда краткосрочные государственные ценные бумаги.

Совокупность агрегатов деньги и квазиденьги формирует агрегат широкие деньги (М₂*).

Содержание основных денежных агрегатов

Наименование Содержание денежного агрегата

денежного агрегата

Агрегат Мо Наличные деньги в обращении

(денежная база)

Агрегат M₁ Агрегат Мо + средства предприятий на различных счетах

(«узкие» деньги) в банках, вклады населения до востребования,

средства страховых фирм

Агрегат М₂ Агрегат М₁+ срочные депозиты населения в банках,

(денежная масса) в том числе компенсации

Агрегат М₂* Агрегат М₂ + депозиты в иностранной валюте

(широкие деньги)

Агрегат Мз Агрегат М₂ + сертификаты и облигации государственного

займа

Чтобы денежное обращение не нарушалось, денежные агрега­ты должны находиться в определенном равновесии. Условиями рав­новесия, как показывает практика, являются требования:

М₂ > M₁ и М₂ + Мз > M₁.

Коэффициент монетизации. Он рассчитывается как от отношение среднегодовой величины денежной массы к номинальной величине ВВП. Таким образом, коэффициент монетизации является величи­ной, обратной скорости обращения денег.

Одним из показателей, характеризующих денежную массу, является денежный мультипликатор — это коэффициент, который показывает, во сколько раз денежная масса больше денежной базы, и рассчитывается по формуле

Дм = М₂ / Денежная база.

Важное значение в снабжении оборота необходимой денежной массой имеет уравнение обмена И. Фишера, из которого следует, что денежная масса играет активную роль, а уровень цен определяется количеством денег в обращении (MV = PQ).

М – количество наличных денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

P – средневзвешенный уровень цен;

Q – количество товаров.

Главным показателем, который не является денежным агрега­том, но представляет собой основу для формирования денежных агрегатов, служит денежная база («деньги повышенной эффектив­ности»). Этот показатель характеризует денежно-кредитные обяза­тельства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы.

Денежная база в узком определении складывается из налич­ных денег и обязательных резервов кредитных организаций в Банке России.

Денежная база в широком определении включает выпущен­ные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остат­ков средств в кассах кредитных организаций), остатки на счетах обязательных резервов, депонируемые кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских и депозитных сче­тах кредитных организаций в облигации Банка России, вложения кредитных организаций в Банке России, средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организа­циями в валюте Российской Федерации. В составе денежной базы в широком определении не учитываются депозиты до востребова­ния предприятий и организаций, обслуживающихся в Банке России.