4.Дать определение и раскрыть сущность портфельные инвестиции

Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.). Исходя из этого основная цель формирования инвестиционного портфеля - обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений.

Принципы формирования инвестиционного портфеля:

*обеспечение реализации инвестиционной политики

*обеспечение соответствия объема и структуры инвестиционного портфеля объему и структуре формирующих его источников с целью поддержания ликвидности и устойчивости предприятия;

*достижение оптимального соотношения доходности, риска и ликвидности *диверсификация инвестиционного портфеля

*обеспечение управляемости инвестиционным портфелем

В зависимости от приоритетных целей инвестирования можно выделить: *портфель роста; *портфель дохода; *консервативный портфель; *портфель высоколиквидных инвестиционных объектов. Портфель роста и портфель дохода ориентированы преимущественно на вложения, обеспечивающие соответственно приращение капитала или получение высоких текущих доходов, что связано с повышенным уровнем риска. Консервативный портфель формируется за счет инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска, которые характеризуются более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов. Портфель высоколиквидных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости. По степени соответствия целям инвестирования следует выделить сбалансированные и несбалансированные портфели. Сбалансированный портфель характеризуется сбалансированностью доходов и рисков, соответствующей качествам, заданным при его формировании. Несбалансированный портфель - не соответствующий поставленным при его формировании целям. В зависимости от степени риска, который приемлет инвестор, их можно разделить на консервативные, умеренно-агрессивные, агрессивные и нерациональные. Каждому типу инвестора будет соответствовать свой тип портфеля ЦБ: высоконадежный, но низко доходный; диверсифицированный; рискованный, но высокодоходный, бессистемный.

5.Раскрыть понятие и механизм осуществления инвестиционной деятельности.  Процесс движения и изменения формы инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность, которая включает следующие этапы: *собственно инвестирование, т. е. процесс преобразования ресурсов в конкретные объекты инвестиционной деятельности; *превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости; *получение прибыли или социального эффекта (реализация конечной цели инвестиционной деятельности).

Т.о. инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий юридических и физических лиц в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционный механизм представляет собой совокупность методов и форм, источников инвестиций, инструментов и рычагов воздействия на воспроизводственный процесс в интересах производства.

Инвестиционный механизм включает в себя: *мотивационный блок; *ресурсное обеспечение; *правовое и методическое обеспечение; *организационное обеспечение. Мотивационный блок включает в себя исследование, последовательное уточнение и детализацию всех тех мотивов деятельности и экономических ожиданий, которыми руководствуются потенциальные инвесторы при определении объектов приложения своих ресурсов, которыми они располагают. Ресурсное обеспечение предусматривает исследование видов и анализа возможных направлений получения инвестиционных ресурсов.

Бывает 3 форм: • самофинансирование (использование внутренних источников финансирования); • долговое внешнее финансирование (кредиты и займы); • прямые внешние (реальные) инвестиции.

Институциональные рамки, регламентирующие инвестиционную деятельность, основываются на законодательстве и соответствующих нормативных актах, а также на методических разработках по планированию и ведению инвестиционной и инновационной деятельности в конкретных отраслях и направлениях экономического развития.

Организационное обеспечение инвестиционной деятельности включает в себя создание необходимых организационных структур, обеспечивающих действия по инициированию, развитию и контролю за достижением поставленных целей. Планирование и управление занимают особое место в инвестиционных механизмах осуществления различных проектов, обеспечивая проведение детальных расчетов движения инвестиционных ресурсов, формирования потоков наличности, анализа финансового состояния, оценку и реализацию мер по повышению эффективности и устойчивости инвестиционной деятельности.

6.Определить и охарактеризовать объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Под объектом инвестиционной деятельности понимается предмет вложения средств инвесторами. Объектами являются, прежде всего, вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах национальной экономики. Другими объектами инвестирования для владельцев средств являются ценные бумаги, целевые денежные вклады. Однако эти объекты вложения средств являются соподчиненными по отношению к вложениям в создание новых или модернизацию действующих основных фондов. Особо, как объект инвестиционной деятельности, необходимо отметить объекты и средства обеспечения экологической безопасности. Примером самостоятельных природоохранных объектов и мероприятий могут быть, например, осуществление берегоукрепительных работ и тд.

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса. Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Чтобы реализовать различные инвестиционные проекты, необходимо заказать разработку технико-экономических обоснований, проведение инженерных изысканий и т.д. Эти функции заказчика инвесторы могут осуществлять либо сами через свои соответствующие службы, либо уполномочивают на это другие посреднические юридические или физические лица. Для этого указанные лица наделяются со стороны инвестора необходимыми правами  распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором.

Исполнителями работ при реализации инвестиционных проектов выступают изыскательские и проектно-строительные фирмы, пусконаладочные организации и т.п. производственные фирмы. Указанные организации и фирмы осуществляют исполнение работ по инженерным, проектированию зданий и сооружений, их возведению и т.д.

К поставщикам относятся также предприятия – производители строительных машин и механизмов, средств транспорта, в том числе специального, строительно-технологической оснастки и их дилерские фирмы. Пользователи - это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования.

7.Раскрыть основные положения закона  “О государственной поддержке прямых инвестиций”. Подписанный Президентом в феврале 1997 года Закон «О государственной поддержке прямых инвестиций» является важным шагом в направлении кардинального улучшения инвестиционной политики в стране. Статья 4. Государственная поддержка прямых инвестиций заключается в: законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности; установлении системы льгот и преференций; наличии единственного государственного органа, уполномоченного представлять РК перед инвесторами; предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных рисков. Статья 5. 1. Целью государственной поддержки прямых инвестиций является создание благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах экономики. 2. В процессе достижения цели РК решает следующие задачи: 1) внедрение новых технологий, передовой техники и ноу-хау; 2) насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами; 3) государственная поддержка и стимулирование отечественных товаропроизводителей; 4) развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств; 5) рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК; 6) внедрение современных методов менеджмента и маркетинга; 7) создание новых рабочих мест; 8) внедрение системы непрерывного обучения местных кадров, повышение уровня их квалификации; 9) обеспечение интенсификации производства; 10) улучшение окружающей природной среды. Статья 7. 1. Могут предоставляться следующие льготы и преференции: 1) государственные натурные гранты; 2) освобождение от уплаты некоторых налогов на определенный срок; 3) полное или частичное освобождение от обложения таможенными пошлинами импорта оборудования, сырья и материалов, необходимых для реализации инвестиционного проекта.  Статья 8. РК гарантирует: 1) не ограничивать право утвержденного инвестора на распоряжение своей долей; 2) не создавать государственных монополий; 3) не применять меры контроля или регулирования цен при сбыте сырья или при продаже товаров, за исключением случаев, оговоренных законодательными актами РК; 4) не препятствовать открытию утвержденными инвесторами банковских счетов; 5) осуществлять меры таможенного регулирования; 6) защиту законами РК инвестиций, прибыли (дохода), дивидендов, прав и законных интересов инвесторов в РК;7) непрепятствование государственными органами и должностными лицами инвесторам в осуществлении управления принадлежащим им на праве собственности имуществом, за исключением случаев нарушения законов РК.

8.Раскрыть основные положения закона РК “Об инвестициях”. 8 января 2003 года в Казахстане был принят Закон “Об инвестициях”. Глава 1. Общие положения: инвестиции - все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности, а также произведенные и полученные фиксированные активы в рамках договора концессии концессионером (правопреемником); Глава 2. Правовой режим инвестиций. Инвестору предоставляется полная и безусловная защита прав и интересов, которая обеспечивается Конституцией РК, настоящим Законом и иными нормативными правовыми актами Республики. Глава 3. Государственная поддержка инвестиций. Целью государственной поддержки инвестиций являются создание благоприятного инвестиционного климата для развития экономики и стимулирование инвестиций в создание новых, расширение и обновление действующих производств с применением современных технологий, повышение квалификации казахстанских кадров, а также охрана окружающей среды. Статья 13. Виды инвестиционных преференций: 1) освобождение от обложения таможенными пошлинами; 2) государственные натурные гранты; 3) льготы по земельному налогу и налогу на имущество в порядке, предусмотренном налоговым законодательством РК, для юридических лиц, реализующих инвестиционные стратегические проекты;4) промышленные льготы для юридических лиц, реализующих инвестиционные стратегические проекты в населенных пунктах с низким уровнем социально-экономического развития. Статья 19. Заявка принимается при наличии: 1) справки о государственной регистрации (перерегистрации) юридического лица; 2) копии устава юридического лица, заверенной подписью руководителя и печатью юридического лица; 3) бизнес-плана инвестиционного проекта; 5) копий документов, обосновывающих сметную стоимость строительно-монтажных работ; 6) копий документов, устанавливающих источники и гарантии финансирования инвестиционного проекта; 7) документов, подтверждающих размер (стоимость) государственного натурного гранта; 9) справки налогового органа по месту регистрации об отсутствии налоговой задолженности, задолженности по обязательным пенсионным взносам и социальным отчислениям. Глава 4. Заключительные положения. Признать утратившими силу следующие законодательные акты РК: 1) Закон РК от 27 декабря 1994 г. «Об иностранных инвестициях» 3) Закон РК от 28 февраля 1997 г. «О государственной поддержке прямых инвестиций»

9.Раскрыть сущность и основные положения “Стратегии ИИР Казахстана до 2015 года. Указом Президента Республики Казахстан от 17 мая 2003 года, была утверждена Стратегия индустриально-инновационного развития РК на 2003-2015 годы. Стратегия нацелена на достижение устойчивого развития страны путем диверсификации отраслей экономики и отхода от сырьевой направленности развития к перерабатывающей. Основными задачами Стратегии являются : • обеспечение в обрабатывающей промышленности среднегодовых темпов роста в размере 8-8,4%, повышение производительности труда к 2015 году по сравнению с 2000 годом не менее чем в 3 раза и снижение энергоемкости ВВП в 2 раза; • повышение производительности основных фондов обрабатывающей промышленности; • создание предпринимательского климата, структуры и содержание общественных институтов, которые будут стимулировать частный сектор, и совершенствовать конкурентное преимущество; • стимулирование создания наукоемких и высокотехнологичных экспортоориентированных производств; • диверсификация экспортного потенциала страны в пользу товаров и услуг с высокой добавленной стоимостью; переход к мировым стандартам качества; • развитие интеграции с региональной и мировой экономикой с включением в мировые научно-технические и инновационные процессы. В рамках Стратегии предполагается активизировать функционирование таких институциональных образований как Национальный фонд РК, АО «Банк Развития Казахстана», АО «Инвестиционный фонд Казахстана», АО «Национальный инновационный фонд». В реализации Стратегии определены три этапа. На 1 этапе, в 2003-2005 годы, будут внесены изменения в законодательство, отраслевые программы развития, определены объемы финансирования науки, образования, подготовки соответствующих специалистов. Также будут созданы институты развития. 2 этап, 2006-2010 годы, предполагает изучение инициатив частного сектора, поиск инвесторов, подготовку кадров, строительство и реконструкцию основных и вспомогательных объектов. На 3 этапе, в 2011-2015 годы, будет отлажен весь комплекс организационных мер, ускорены работы в области развития конкурентоспособной продукции обрабатывающей промышленности. Результатом реализации Программы станет изменение структуры экономики и диверсификация экспорта. Реализация Стратегии позволит: • увеличить к 2015 году удельный вес производства товаров в структуре ВВП с 46,5% до 50-52%; • повысить удельный вес услуг научной и научно-инновационной деятельности в структуре ВВП с 0,9% в 2000 году до 1,5-1,7% в 2015 году; • замедлить снижение доли обрабатывающей промышленности в структуре ВВП с 13,3% в 2000 году до 12-12,6% в 2015 году.