- •Тема 1. Мотивація і сутність проектного фінансування
- •1.Мета та завдання курсу „Проектне фінансування”
- •2.Поняття проектного фінансування та його об’єкт
- •3.Принципи проектного фінансування
- •4.Інвестиційний проект: поняття, ідея та передумови виникнення
- •5.Система проектування в державі з ринковою економікою
- •6.Проекти: їх види і типи. Класифікація проектів
- •7.Стадії і способи здійснення проекту
- •8.Субєкти проектного фінансування
- •9.Типи проектного фінансування
- •10.Інвестиційний ринок та його кон’юнктура
- •Тема 2. Передінвестиційні дослідження План
- •1.Передінвестиційні обґрунтування ідеї проекту
- •2.Зміст стадії „розробка проекту”. Поняття скринінгу та його місце в розробці проекту
- •3.Маркетингові дослідження ринку збуту продукції, робіт, послуг
- •4.Оцінка життєвого циклу інвестицій і життєздатності проекту
- •5.Оцінка альтернативних, конкуруючих і споріднених проектів
- •6.Постадійне дослідження інвестиційної привабливості проекту
- •7.Порядок узгодження суб’єктів проекту
- •Тема 3.Обгрунтування доцільності інвестиційного проекту План
- •1.Інвестиційні ризики: поняття, концепція та вимір
- •2.Зміст проектних, фінансових, будівельних і експлуатаційних ризиків та їх ідентифікація
- •3.Кількісний та якісний аналіз ризиків інвестиційних проектів
- •4.Концепція та інформаційне забезпечення ринку збуту
- •5.Програма витрат на маркетинг та програми продажу інвестиційного продукту
- •6.Оцінка умов розміщення об’єкту інвестування
- •7.Види оцінки ефективності інвестиційного проекту
- •Список літератури до теми 3
- •Тема 4. Бюджетування капіталу План
- •1.Варість капіталу та методи її визначення
- •1.1.Розрахунок середньозваженої вартості капіталу
- •1.2.Індивідуальна вартість джерел капіталу
- •1.3.Взаємозвязок гірингу та вартості капіталу
- •1.4.Вплив інфляції на вартість капіталу
- •2.Оцінка грошових потоків щодо проекту
- •2.1.Прийняття грошових потоків та їх відмінність від балансового прибутку
- •2.2.Методика визначення грошових потоків
- •2.3.Віднесення грошових потоків до інвестиційного проекту
- •2.4.Урахування матеріальних і нематеріальних грошових потоків
- •3.Фінансове планування інвестицій
- •3.1.Документальне забезпечення процесу побудови фінансового плану інвестицій
- •3.2.План грошових потоків та їх розрахунок
- •Список літератури до теми 4:
- •Тема 5. Підрядні тендери та контракти
- •1. Поняття тендеру (торгу) та його правове забезпечення. Визначення учасника тендера
- •2.Порядок проведення підрядних торгів
- •3.Тендерна документація. Тендерний комітет та його забов’язання
- •4.Прийняття та реєстрація тендерних оферт (пропозиції)
- •5.Поцедура торгів
- •6.Види договорів і контрактів. Розподіл функцій учасників проекту
- •7.Порядок укладання, виконання та припинення договорів (контрактів)
- •Список джерел до теми 5:
- •Тема 6.Проектно-кошторисна документація
- •1.Змість проектного завдання та поняття кошторисної документації
- •2.Види кошторисів та їх характеристика
- •3.Зведений кошторисно-фінансовий розрахунок
- •4.Основні етапи оформлення кошторисів при визначенні вартості будівництва
- •5.Розроблення та затвердження проекту. Проектна документація
- •6.Стадії здійснення проектування. Організація експертизи проектно-кошторисної документації
- •7.Характеристика складових проекту
- •8.Автоматизація проектних робіт
- •Література до теми 6:
- •Тема 7. Експертиза проекту
- •1.Необхідність, цілі та суб’єкти експертизи
- •2.Основні завдання експертизи інвестиційного проекту
- •3.Методика оцінювання ефективності інвестиційних проектів
- •4.Методика оцінювання ефективності проектів на основі дисконтування
- •5.Методика оцінювання ефективності інвестиційних проектів без використання концепції дисконтування
- •6.Оцінка життєздатності проекту
- •7.Оцінка платоспроможності інвестора (позичальника). Розрахунок показників рентабельності.
- •Розрахунок чистого прибутку підприємства
- •8. Оцінка кредитоспроможності інвестора і позичальника
- •9.Оцінка впливу зовнішнього середовища на процес реалізації проекту
- •10. Критерії експертизи інвестиційного проекту
- •Література до теми № 7
- •Тема 8.Фінансове забезпечення інвестиційних проектів
- •1.Сутність, принципи і завдання фінансування інвестиційних проектів. Етапи фінансування проекту
- •2.Види та ознаки класифікації джерел фінансування проекту
- •3.Характеристика форм фінансування проектів. Способи залучення капіталу
- •4.Бізнес-планування інвестиційного проекту. Розробка планів фінансового проекту
- •5.Інвестиційні ресурси: зміст та значення в проекті. Мета і принципи формування інвестиційних ресурсів
- •6.Методи формування власних інвестиційних ресурсів
- •7.Оцінка вартості інвестиційних ресурсів
- •8.Модель вартості капіталу за рахунок нерозподілених прибутків
- •9.Моделі визначення вартості капіталу від залучення боргових ресурсів
- •1.Нарахування відсотків за принципом „вартість плюс”
- •2.Модель цінового лідерства
- •10.Оптимізація структури джерел фінансування інвестицій
- •Література до теми 8:
- •Тема 9. Впровадження інвестиційних проектів План
- •1.Сутність та зміст процесу планування проекту
- •2.Цілі, призначення та види планів
- •3.Сучасні тенденції в плануванні та контролі проектів. Поняття, предмет та завдання проектного контролю.
- •4.Основи сіткового і календарного планування проектів
- •5.Загальна характеристика і види сіткових графіків
- •6.Графіки передування: порядок побудови і показники
- •7.Особливості стрілчастих графіків
- •8.Переваги і додаткові можливості графіків передування
- •9.Сіткове планування в умовах невизначеності
- •10.Методи скорочення тривалості виконання робіт за проектом
- •11.Календарний графік: поняття, цілі і види. Діаграма Гантта
- •Література до теми 9:
- •Тема 10. Моніторинг інвестиційних проектів
- •1.Моніторинг інвестиційних проектів: поняття, мета та основні принципи проведення
- •2.Види моніторингу інвестиційного проекту
- •3. Зміст банківського моніторингу його види та принципи здійснення і в інвестиційних процесах
- •4.Оцінка фактичного капітального бюджетування
- •5.Особливості здійснення маркетингового моніторингу
- •6.Особливості проведення технічного моніторингу
- •7.Особливості проведення фінансового моніторингу
- •8.Особливості здійснення моніторингу державного будівництва
- •Література до теми 10
- •Питання для підготовки до іспиту з дисципліни: „Проектне фінансування” для студентів спеціальності 7.105 „Банківська справа”
5.Методика оцінювання ефективності інвестиційних проектів без використання концепції дисконтування
До методів, які не передбачають використання концепції дисконтування відносять:
1-метод визначення строку окупності інвестицій (РР)
2-метод визначення бухгалтерської рентабельності інвестицій (ROI)або середньої норми прибутку на інвестиції (ARR).
Метод визначення строку окупності інвестицій (РР).
Якщо не враховувати фактор часу, то показник строку окупності інвестицій-це тривалість часу, протягом якого не дисконтова ні прогнозні надходження грошових коштів перевищують не дисконтовану суму інвестицій, тобто це число років, необхідних для відшкодування інвестицій.
Для більш точного визначення строку окупності інвестицій використовують метод, який включає в себе інтеративний пошук року, на якому грошові надходження будуть покривати вкладені кошти.
Метод визначення бухгалтерської рентабельності інвестицій (ROI) або середньої норми прибутку (ARR). Суть цього методу зводиться до розрахунку показника, який базується на використанні бухгалтерського показника – прибутку. Визначається він як відношення середньої величини прибутку, одержаної з бухгалтерської звітності, до середньої величини інвестицій.
При цьому розрахунок може здійснюватись на основі прибутку (доходу) без урахування виплати податків та відсотків за кредит, або прибутку (доходу) після виплати податку, але до виплати відсотків за кредит. Останній метод використовується частіше, бо краще характеризує ту вигоду, яку одержують власники підприємства та інвестори.
Величина інвестицій, по відношенню до якої знаходиться як середня величина між вартістю активів на початок та кінець розрахункового періоду. Таким чином, формула розрахунку норми прибутку на інвестиції (НП) має такий вигляд:
НП=П*(1-tax)*100%/((Ban-Bak)/2)
де НП- норма прибутку;
tax – ставка оподаткування, коефіцієнт;
Ban – вартість активів на початок періоду;
Bak – вартість активів на кінець періоду.
Для оцінки інвестицій використовують ще дві норми прибутку:
а)на повний використаний капітал (К) (повні інвестиції):ї
НПпк=ЧП/К*100%
де НПпк- норма прибутку на повний використаний капітал;
ЧП- чистий прибуток;
К-капітал (повні інвестиції)
б)на акціонерний капітал (Ка)
НПак=ЧП/Ка*100%
де НПак- норма прибутку на сплачений акціонерний капітал.
Норма прибутку може визначатися і відношенням (у відсотках) валового прибутку або чистого прибутку плюс амортизація до загальних інвестиційних витрат або до сплаченого акціонерного капіталу. Це залежить від того, як оцінюється реальна прибутковість (рентабельність) загальних інвестиційних витрат або тільки інвестиційного капіталу після випалти податків та відсотків за кредит.
Основним недоліком цього методу є те, що, по-перше, важко визначити, який рік реалізації, інвестиційного проекту варто взяти для розрахунків норми прибутку, а, по-друге, він не враховує вплив часу на грошові потоки-інвестиційний капітал порівнюється з прибутком, який одержує підприємство через декілька років.