2. Вопросы и задачи

1. Рынок капитала. Ссудный процент

Верны ли следующие утверждения?

556. Да. Земельный фонд в отличие от капитала представ­ляет фиксированную величину и не может быстро увеличиться.

557. Да. Это одна из составляющих труда как производ­ственного ресурса.

558. Да. Однако владелец капитала должен сократить те­кущее потребление ради будущего дохода.

559. Нет. Для получения чистых инвестиций из общего притока капитала необходимо вычесть возмещение капитала.

560. Нет. Этого недостаточно для подсчета экономической прибыли, даже если будут учтены внутренние затраты. Для расчета экономической прибыли необходимо дисконтировать денежные потоки, относящиеся к разным периодам времени.

561. Да. Ссудный процент — цена капитала на конкурен­тном рынке капитала — выравнивается.

562. Нет. Предельная норма межвременного предпочте­ния — это стоимость будущего потребления, достаточного для отказа от единицы текущего потребления.

563. Нет. На рынке совершенной конкуренции доходность разных финансовых инструментов выравнивается.

Выберите единственно правильный вариант ответа

556. г. Все перечисленное в других пунктах относится к оборотному капиталу.

557. б. Чистые инвестиции равны валовым инвестициям минус выбытие капитала.

558. в. Это условие равносильно равенству предельного дохода и предельным издержкам.

556. б. Потребитель выбирает между текущим и будущим потреблением или текущим сбережением.

557. б.

Выполните задания и ответьте на вопросы

556. Выгоднее получить доход 110 руб. в ноябре. Так как 100 руб. при 10% годовых в ноябре будут равны 100(1 + + 0,1 10/12) = 108,3.

557. Линия бюджетного ограничения пересекает ось С₂ в точке 220 + 200 (1 + 0,1) = 440, ось С_х — в точке 220/(1 + 0,1) + + 200 = 400. Равновесное потребление С* = 1/(1 + 1)-400 = 200, С* = 1/(1 + 1) 440 = 220. Текущее и будущее сбережение рав­но нулю.

558. Текущее потребление С* = 1/(1 + 1)*(100 + 200/ /(1 + R)) = 50 + 100/(1 + R). Будущее потребление С* = 1 (1 + 1)

(100 (1 + R) + 200) = 50 (1 + R) + 100. Предложение текущего сбережения S₁ = 100 - С* = 50 - 100/(1 + R). Предложение будущего сбережения S₂ = 200 - С₂* = 100 - 50 (1 + R) = = 50 - 50R.

556. Предельный продукт капитала равен 1. Фирма готова привлечь для своих нужд любое количество капитала по цене 2000 руб. за единицу капитала.

Примечание. Если единица капитала (минимальный кредит) составляет 1 млн. руб., то процентная ставка будет равна 0,2%.

556. Инвестиции выгодны, так как ежегодные выплаты процентов составят 1000 руб. < 1500 руб. Внутренняя норма рентабельности (IRR) находится из уравнения: -10 000 + 1500/ /(1 + IRR) + 1500/(1 + IRR)² + 1500/(1 + IRR)³ + ... = 0. Или: -10 000 + 1500/(1 + IRR) ( 1/(1 - 1/(1 + IRR)) = -10 000 + 1500/ /IRR = 0. Следовательно, IRR = 15%.

2. Рынок земли. Экономическая рента

Верны ли следующие утверждения?

556. Нет. Положение земли и плодородие являются фак­торами спроса на землю. Улучшение плодородия увеличивает сельскохозяйственный спрос на землю. Положение земли вли­яет как на сельскохозяйственный спрос на землю (близость к покупателям, развитость инфраструктуры, климатические условия и т. д.), так и на несельскохозяйственный спрос на зем­лю (развитость инфраструктуры, близость к поставщикам, покупателям и т. д.).

557. Нет. Наемные работники являются более мобильной рабочей силой. В отличие от них фермеры “привязаны” к сво­ему участку земли. Фермеры могли бы быть бол.ее мобильной рабочей силой при следующих условиях:

а) если покупка и продажа земли (или отказ от аренды и аренда) имеют достаточно низкие трансакционные издержки, ниже, чем при увольнении и приеме на работу наемных рабо­чих (для рабочих может, например, требоваться переквалифи­кация);

б) если плодородие и положение земли одинаково и не зависит от конкретной территории;

в) если затраты на улучшение плодородия земли, сельс­кохозяйственные орудия труда обходятся очень дешево, или все необходимое уже в наличии на каждом участке земли.

556. Да. Сельскохозяйственный спрос на землю предъяв­ляют фермеры. Несельскохозяйственный спрос на землю предъявляют те, кто не использует землю для производства сельскохозяйственной продукции: строительные компании, промышленные предприятия и пр.

557. Да. Сельскохозяйственное производство сильно зави­сит от трудно контролируемых и прогнозируемых природных условий. В некоторых случаях, например на острове Таити, погодные условия (температура, влажность, осадки), а, сле­довательно, и сельскохозяйственное производство более пред­сказуемое. Такие примеры можно рассматривать скорее как исключение из правил.

558. Да. Собственники также включат в арендную плату проценты на вложенный капитал и затраты на амортизацию.

Выберите единственно правильный вариант ответа

556. а. С развитием промышленности площадь земель, ис­пользуемая в сельском хозяйстве, уменьшается.

557. г. Предложение земли неэластично, так как количе­ство земли ограничено и не может измениться в зависимос­ти от изменения цены на нее.

558. а. У Буратино сельскохозяйственный спрос на землю больше. Буратино надеется получить земельную ренту в виде дерева с золотыми листьями. А папа Карло, во-первых, не слышал о выращивании золотых монет на свалке, во-вторых, по профессии был не фермер, в-третьих, как взрослый чело­век с большим опытом вряд ли попался бы на уловки мошен­ников. У кота Базилио и лисы Алисы, вероятно, сельскохозяй­ственного спроса на землю не будет вообще. Спрос кота Бази­лио и лисы Алисы на землю как источник обогащения путем мошенничества — это, скорее, несельскохозяйственный спрос.

559. а. Сельскохозяйственный спрос на землю является производным спросом от спроса на продукты питания. Увели­чение спроса на продукты питания увеличит спрос на продук­ты сельскохозяйственного производства, что в свою очередь увеличит доходы фермеров. В результате сельскохозяйствен­ный спрос на землю увеличится.

560. г. Уменьшение таможенных тарифов на продукты питания увеличит предложение импортных товаров. Спрос на продукты питания, произведенные в данной стране, умень­шится, что в свою очередь приведет к уменьшению сельско­хозяйственного спроса на землю.

561. в. Ответ “да” может быть также верен, но при сле­дующих обстоятельствах:

• в условиях высокой инфляции продукты питания ста­новятся относительно дороже;

• реальный доход фермеров возрастает, тогда сельскохо­зяйственный спрос на землю увеличивается. Кроме того, же­лание домохозяйств обеспечить себя собственными продукта­ми увеличит спрос на приусадебные участки.

Ответ “нет” может быть подтвержден следующими рас­суждениями:

• затраты в сельском хозяйстве окупаются через значи­тельный промежуток времени;

• кроме того, имеется трудно прогнозируемый риск, все это приведет к оттоку денег в более краткосрочные и при­быльные операции.

Следовательно, в этом случае сельскохозяйственный спрос на землю уменьшится.

556. г. Увеличение доходов покупателей вызовет увеличе­ние спроса на продукты питания (если это экономические блага высшей категории) либо уменьшение спроса на продукты питания (если это экономические блага низшей категории). В первом случае сельскохозяйственный спрос увеличится (зе­мельная рента возрастет), во втором — уменьшится (земель­ная рента упадет).

557. г. Сельскохозяйственный спрос возрастет в связи с ожиданием увеличения доходов фермеров. Однако влияние на несельскохозяйственный спрос может быть различным. Спрос на землю строителей небоскребов увеличится, если они будут конкурировать с фермерами за землю, т. е. строители будут предлагать за тот же участок земли более высокую цену. В данном случае ожидаемая земельная рента фермеров и стро­ителей примерно одинаковая. Несельскохозяйственный спрос на землю может не измениться, если ожидаемая земельная рента фермеров будет значительно ниже земельной ренты строителей небоскребов. Несельскохозяйственный спрос на зем­лю упадет, если Ьжидаемая земельная рента фермеров будет значительно больше ожидаемой земельной ренты строителей небоскребов.

558. а. Арендная плата включает названные затраты.

Выполните задания и ответьте на вопросы

556. Общий спрос на землю: Q = 0 при ценах выше 100 тыс. руб. зага,<2 = 100-р при ценах от 100 тыс. руб. до 50 тыс. руб. за га, Q = 150 — 2р при ценах ниже 50 тыс. руб. за га.

1. При Q = 100 цена земли на рынке будет 25 тыс. руб. за га.

Графическая иллюстрация решения показана на рис. 10.1.

земли, га

Рис. 10.1. Предложение и спрос на землю в задании 615

2. Арендная плата равна 2,5 = (25 * 0,1) тыс. руб. в год.

3. Земельная рента равна арендной плате за вычетом амортизации и процентов на вложенный капитал: 2,5 - 0,5 - -10-0,1 = 1 тыс. руб. в год.

Примечание. Не всегда для нахождения общего спроса на землю нужно складывать сельскохозяйственный и несельско­хозяйственный спрос. См. следующую задачу.

556. В отличие от предыдущей задачи сельскохозяйствен­ный спрос на землю фермера и несельскохозяйственный спрос на землю железнодорожной компании “исключают” друг друга. Так как предложение земли абсолютно неэластично, собствен­ник земли, максимизируя доход от продажи земли или арен­дную плату, отдаст предпочтение железнодорожной компании.

1. Тогда (см. рис. 10.2) цена земли находится из условия равновесия на рынке: 100 = 200 - р. Откуда р = 100 (тыс. руб. за 1 акр).

земли, акр

Рис. 10.2. Предложение и спрос на землю в задании 616

2. Ежегодная арендная плата составит 5 = (100 0,05) тыс. руб. в год.

3. 5 - 0,5 - 10 0,05 = 4.

556. 1. Нужно соглашаться. Так как цена земли равна 3600 долл./0,1 = 36 000 долл. Эта сумма больше 20 000 долл>

2. Если родители Алисы возьмут кредит в сумме 10 000 долл. под ставку 10% годовых, то ежегодные выплаты по процен­там составят 1000 долл. Покупка участка земли за 20 000 долл. эквивалентна арендной плате 2000 = (20 000 * 0,1) долл. в год. По­купка земли остается более выгодной сделкой, чем аренда, так как 1000 + 2000 = 3000 < 3600.

3. Если минимальная сумма равна X долл., то кредит в банке необходимо взять на сумму 20 000 - X долл. Минималь­ную сумму находим из уравнения: (20 000 - Х)-0,1 + 2000 = 3600. Откуда X = 4000 долл.

556. До повышения спроса цена земли р = 50 ~ 10 = 40 долл. за 1 акр, арендная плата 40 0,1 = 4 долл. за 1 акр в год. После повышения цена земли р — 100 - 10 = 90 долл. за 1 акр, аренд­ная плата 90-0,05 = 4,5 долл. за 1 акр земли в год. Арендная плата, а также земельная рента возросли на 4,5-4 = 0,5 долл. в год с 1 акра земли, или 5 *10 = 50 долл. в год за весь участок земли. См. рис. 10.3.

земли, акр

Рис. 10.3. Предложение и спрос на землю в задании 618 при повышении спроса

556. Пусть первоначально строительная компания име­ла участок площадью X гектаров. Капитальные вложения и затраты на амортизацию равнялись К. Ставка банковского процента R. Строительная компания покупала землю за 100 —

• X тыс. руб. Арендная плата равнялась бы R-(100 - X + К) тыс. руб. в год. После увеличения предложения земли цена земли будет равна 100 - 2Х тыс. руб в год. Арендная плата равна R-(100 - 2Х + 2К) за год. Арендная плата увеличится на R (K - X) тыс. руб. в год. При К > X арендная плата возрастет. Доход не является земельной рентой, так как включает поми­мо ренты амортизационные отчисления и проценты за вложен­ный капитал.

556. Первый участок земли дает доход 2000 руб. Второй участок земли дает доход 1000 руб. Дифференциальная рента равна 1000 руб.

557. Предложение земли абсолютно неэластично. Эластич­ность в обоих случаях равна нулю. При конечной и не равной нулю эластичности предложения земли эластичность по ставке банковского процента отрицательная (меньше), эластичность по арендной плате положительная (больше).

558. Бухгалтерская прибыль равна 500 = (1000 - 500) руб. Экономическая прибыль равна -500 = (1000 - 500 - 1000/ /0,1 0,1) руб. Фермеру выгоднее продать землю и положить деньги в банк.

559. Из неравенства 100/R ^ 110/R - 10 получим R ^ 100%.