16. Анализ рент-ти собственного капитала.

Рент-ть собств к-ла (Р_СК) явл одним из пок-лей эфф-ти Дея-ти п/п-я.

Р_СК =( прибыль / СК ) * 100 - показ-ет, ск-ко прибыли было заработано на каждые 100 руб

вложенных вл-цем к-ла.

- срав-ют с банк-кой %-й ставкой, с пок-лями конкурентов, со средними по о-ли (счит-ся что с п/п-м все впорядке если пок-ли рент-ти совпад со ср/о-левыми).

Факторы, вл-щие на ур-нь Р_СК:

Р_СК = П/СК *100 * В/В * А/А = П/В * 100 * В/А * А/СК = Р_ПРОДАЖ * КО_А * К_РЫЧАГА , т.е.

1) за сч фин маневренности, т.е. изм-я фин стр-ры к-ла фирмы, (ф-ла Дюпона)

2) за сч изм-я делов акт-ти (КО_А)

3) за сч изм-я рент-ти пр-ж (Р_ПРОДАЖ).

Их вл-ние м-но проан-ть м-дом цепн подстановок.

Возможные пути повыш-я Р_СК:

- привлеч-е ЗК, т.е. повыш-е К_РЫЧАГА. Но плечо рычага д/б обоснованным (ЗК/СК) и эффект

рычага д/б положит-м, а не эффектом «дубинки».

- рац-ное влож-е ср-тв в а-вы, т.к. оборач-ть а-вов завис от состава, стр-ры и кач-ва а-вов.

- рост Р_ПРОДАЖ за сч повыш-я конкур/спос-ти пр-ции, сниж-я ее с/ст-ти, правильной учетной

ценовой пол-ки фирмы.

Ф-ла Дюпона позвол дать сравнит оц-ку риска инвестир-я (кредит-я). Пок-лем риск-ти б-т в данн сл-е К_РЫЧАГА (чем вышетего знач-е, тем ниже доля СК, а знач ослабленное фин уст-ть фирмы):

Н-р, если принимать реш-е по ур-ню Р_СК , то фирма «А» им-щая Р=24,0% ( = 1,2% * 5 * 4,0) более привлекат-на для инвест-я по срав-ю с фирмой «Б» ,у кот Р=12,6% ( = 1,5% * 6 * 1,4 = ЗК 40 коп на 1руб СК ).

К_РЫЧАГА = А / СК = (СК + ЗК ) / СК = 1 + (ЗК/СК) = 4, ЗК/СК = 3,

Проан-вав факторн разлож-я ур-ня Р_СК вдим, что 1-е п/п-е явл рискованным, т.к. 75% общей суммы авансир-мых ср-тв составляет ЗК ( К = ЗК+СК = 3СК+СК = 4СК, (3*ЗК) / (4*СК) = 0,75 ).

Ур-нь Р_СК м-т сущ-но повл-ть на принимаемые реш-я как акц-ров, так и кр-ров.

17. Анализ инф-ции, содержащейся в отчете о движении ден. Средств.

В миров прак-ке большое вним-е уделяется изучению и прогнозу ден ср-тв. Это связ с тем, что из-за неравномер-ти поступ-й и выплат в рез-те непредвиденных обстоят-тв возник проблемы с наличностью. Это м/б очень серьезно для п/п-я. А-з движ-я ден ср-тв необ-м для принятия управленч реш-й по в-сам отложения и проведения опер-й с ден ср-ми; для оц-ки привлечения и исп-ния ден ср-тв.

Отч о дв-нии ден ср-тв поясняет изм-я происшедшие с ден ср-ми от одной даты отчета до другой.

Притоки и оттоки ден ср-тв назыв ден потоками. Чистый ден поток = притоки (д-ды) – оттоки (р-ды). Для п/п-я выгодно, чтобы данный пок-ль был «+»-ным (т.е. притоки>оттоков).

В Отчете о движ-и ден ср-тв отражается инфор-ция о том, за счет каких ср-тв орг-ция вела свою деят-ть и как их расход-ла. Сведения даются как за отчетн пер-д (они показ-тся по графе 3), так и за предыд-й (графа 4). Данные в Отчете отраж-ся в тысячах или миллионах руб­лей.

Отчет состав-ся в разрезе текущей, инвестиционной и фи­нансовой деят-ти орг-ции.

Текущей называют ту деят-ть, кот-я про­писана в уставе орг-ции. Это м/б произв-во пр-ции, продажаТ, оказ-е каких-либо У или выполн-е работ.

К инвестиц-й деят-ти относят вклады в недвижи­мость, оборуд-е, НМА. Кр того, сюда вкл-ют дол/сроч фин влож-я (приобрет-е ак­ций на длит-й срок, выпуск дол/сроч обл-ций и т. п.) и ср-ва, полученные от пр-жи объектов кап-х вло­ж-й.

Фин дея-ть связана с выпу­ском и реал-цией ц/бум, акций и обл-ций, приобр-х на срок мен 12 мес.

С пом содержащейся в отчете инф-ции м-но проан-ть:

1) состав и стр-ру поступ-й и пл-жей по их видам (н-р, выр-ка от пр-жи П,Т,Р,У, ОС и иного им-ва, оплата приобрет-х Т,Р,У, опл труда и т.д.). При а-зе стр-ры отчета сумму всех ист-ков ден ср-тв (сумма всех поступлений) приним за 100 %, а зат каждый отд-ный ист-к поступ-й, и отд-ное направ-е исп-ния ден ср-тв выраж-ся в %-х к общей сумме ист-ков поступ-й.

Одним из основных усл-й фин благополучия п/п-я явл приток ден ср-тв обеспечивающий покрытие ее обяз-тв. Отсут-е такого з-са ден ср-тв свид-ет о серьезном затруднении фирмы. Поэт в ходе а-за показ-ся чистое ув-ние (ум-е) ден ср-тв в абсол вел-не к общ сумме ден ср-тв = источноки поступ-й – исп-но ср-тв (вычитаем и проценты ист-ков и проценты исп-ния при расчете изм-я чистых ден ср-тв в %-х).

2) М-но проан-ть воздействие всех 3-х категорий дея-ти на общ вел-ну ден ср-тв (ск-ко %-в приходится на кажд вид дея-ти). И как изм-ся ост-к ден ср-тв на кон пер-да в рез-те изм-я ден потоков.

3) М-но проан-ть приток и отток ден ср-тв по кажд виду дея-ти (состав и стр-ру).

Для а-за м-но построить таблицу.