Тема 15. Кондиции к подсчёту запасов полезных ископаемых.

Кондиции на минеральное сырьё – это совокупность экономически обоснованных требований к количеству и качеству полезных ископаемых в недрах конкретного месторождения, к горно-технологическим условиям его разработки и переработки.

Соблюдение требований кондиций создаёт возможность для оконтуривания и геолого-экономической оценки промышленных запасов и ресурсов минерального сырья с разделением их на балансовые и забалансовые.

Кондиции определяют предельные значения важнейших горно-геологических параметров, при которых ещё обеспечивается экономическая целесообразность разработки месторождения или его участка.

Для подсчёта запасов рудных месторождений кондиции могут включать следующие параметры:

-бортовое содержание компонента в пробе при условии оконтуривания рудных тел в геологических границах;

-минимальное промышленное содержание компонента в подсчётном блоке, запасы которого относятся к балансовым;

- минимальное промышленное содержание компонента в подсчётном блоке, запасы которого относятся к коммерческим;

- коэффициенты приведения содержания поступных компонентов к основному в комплесных рудах и минимальное их содержание, учитываемое при приведении;

- максимально допустимое содержание вредных примесей в пробе, в оконтуривающей выработке и по месторождению;

- минимальная мощность рудных тел,

- минимальный коэффициент рудоностности и др.

Для каждого месторождения в зависимости от геологического строения, горно-технических условий разработки и требований промышленности к качеству минерального сырья учитываются только те из перечисленных параметров, которые необходимы для геолого-экономической оценки его промышленного значения.

Бортовое содержание – это наименьшее содержание полезных компонентов в пробе, включенных в подсчёт запасов. При оконтуривании по мощности рудного тела в случае отсутствия чётких геологических границ, отвечающее наибольшему экономическому эффекту разработки месторождения.

Бортовое содержание определяется, как правило, на основе повариантных подсчётов запасов.

В соответствии с Временными методическими рекомендациями по геолого-экономической оценке промышленного значения месторождений твёрдых полезных ископаемых  1  минимальное промышленное содержание полезного компонента в крупном подсчётном блоке базового варианта геолого-экономической оценки – это такое содержание, при котором извлекаемая ценность минерального сырья обеспечивает возмещение всех затрат на получение товарной продукции при нулевой рентабельности производства.

Минимальное промышленное содержание для базового варианта оценки месторождения определяется по следующим формулам:

а) при цене на полезный компонент в концентрате

Смин. Баз. а) = (Зд + Зо) / Цпк ^. Ко ^. (1-Р) ^. 100, % б) при ценах на товарные концентраты с установленным в них содержанием полезного компонента

Смин. баз. б) = (Зд + Зо) ^. Спкк / Цк ^. Ко ^. (1-Р), % Где Зд, Зо – эксплуатационные затраты на добычу и обогащение 1т руды, руб/т;

Цпк – цена 1т полезного компонента в концентрате (без НДС), руб/т; Ко – коэффициент извлечения при обогащении, доли ед.; Р – разубоживание полезного компонента в концентрате, %;Сппк – содержание полезного компонента в концентрате, %; Цк – цена 1т товарного концентрата, руб/т.

Минимальное промышленное содержание полезного компонента в подсчётном блоке, запасы которого относятся к коммерческому варианту оценки – это такое содержание, при котором извлекаемая ценность минерального сырья обеспечивает возмещение всех затрат на получение товарной продукции, уплату налогов, платежей, отчислений. Минимальное промышленное содержание с учётом налогов и платежей определяется по формулам:

а) при цене на полезный компонент в концентрате

Смин.ком.а) = (Здн + Зон + Н) / Цпкк ^. Ко ^. (1-Р) ^. 100, %

Где Здн, Зон – затраты на добычу и обогащение 1т руды с учётом налогов, которые входят в структуру себестоимости.

Н – налоги, не входящие в структуру себестоимости.

б) при цене на товарные концентраты

Смин.ком.б) = (Здн + Зон + Н) ^. Ск / Цк ^. Ко ^. (1-Р) ^. % Цпкр – цена 1т полезного компонента в руде, руб/т.

При определении минимального промышленного содержания для комплексных руд под Смин поднимется содержание комплекса компонентов, выраженного в условных единицах массы.

За условный принимается основной компонент, имеющий наибольший удельный вес в стоимости товарной продукции. Перевод содержания сопутствующих компонентов в содержание условного основного компонента производится с помощью коэффициентов, учитывающих цены на каждый из них и плановые коэффициенты извлечения в готовую продукцию (табл. 2).

Условное содержание основного полезного компонента в 1т руды определяется по формуле

С = С₁ К₁ + С₂ К₂ + …+ С_п К_п,% Где С₁, С₂ … - содержание в руде полезных компонентов, %;К₁, К₂ … - коэффициенты для перевода в условный основной компонент.

Таблица 2

Расчёт переводных коэффициентов

Полезные компоненты	Оптовые цены на товар- ный продукт	Соотно- шение оптовых цен	Кизв. в товар- ную продук цию	Соотно шени коэф-тов	Перевод- ные коэф-ты
Р2О5	22,2	1	0,85	1	1 .1 = 1
AL2О3	5,17	5,17: 22,2= = 0,23: 1	0,83	0,83: 0,85 = 0,98: 1	0,23 . 0,98= 0,22

Условное среднее содержание Р₂О₅ в руде с учётом содержания AL₂О₃ составит:

15,87 ^. 1 + 14,7 ^. 0,22 = 15,87 + 3,23 = 19,1%

15,87 и 14,7 – среднее содержание Р₂О₅ и AL₂О₃ в геологических запасах.

Контрольные вопросы

Что понимается под кондициями на минеральное сырье?

Основные параметры кондиций.

Минимальное промышленное содержание и его определение для комплексных руд.

Варианты заданий для самостоятельной работы

Варианты	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Тема № Вопрос № Задача №	9 1 4	10 3 5	12 4 6	11 1 5	8 3 6	13 4 7	11 5 8	12 3 8	12 5 7	13 2 4

Варианты выполнения курсового проекта

Варианты Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Геологические запасы полезного ископаемого, млн. т Содержание в геологических запасах, % Р2 О5 AI2 О3 Потери при добыче, № Разубоживание, № Годовая мощность Рудника, млн. т/год Удельные капитало- вложения, руб/т Себестоимость добычи, руб/т Себестоимость обогащения, руб/т Себестоимость транспортировки до ОФ, руб/т Общекомбинатские расходы, руб/т Срок строительства, лет Объём капитало- вложений по годам, %	100 15,2 14,0 10 6 10 420 48 70 3 8 2 40 60	110 16,0 14,5 12 5 10 430 49 68 4 7 3 30,40 30	90 15,5 13,8 11 6 9 440 47 69 4 8 2 60 40	120 15,0 14,0 9 7 12 410 48 71 5 7 3 20,40 40	80 16,2 14,4 5 7 8 420 46 67 4 6 2 30 70	105 15,8 14,1 10 6 10 430 48 66 5 8 3 40,40 20	95 15,6 13,9 11 7 10 460 47 68 4 6 3 30,40 30	115 16,0 14,2 12 6 11 47 46 69 3 8 3 40,30 30	85 15,9 14,0 8 7 8,5 410 45 70 4 7 2 70 30	100 15,7 14,1 9 6 10 440 48 68 5 8 3 30,30 40

Условия, общие для всех вариантов проекта

Амортизационные отчисления - 10% от стоимости основных фондов;

содержание Р₂ О₅ в концентрате – 39,4%;

содержание AI₂ О₃ в концентрате – 29%;

извлечение Р₂ О₅ в апатитовый концентрат – 85%;

извлечение AI₂ О₃ в нефелиновый концентрат – 83%;

налог на добычу полезных ископаемых – 5,5% от их стоимости;

налог на прибыль – 24%.;

налог на имущество – 2,2% от стоимости имущества, которая принимается равной производственным фондам. Производственные фонды равны 90% от кап.вложений,

в том числе основные фонды составляют 70% от производственных;

местные целевые сборы – 3% от фонда оплаты труда (ФОТ), доля которого в себестоимости –17%.

Расчёт внутренней нормы прибыли производится при ставке процента,

равной 10,20, 30%.

Цена апатитового концентрата – 600 руб а тонну, а нефелинового концентрата- 100 руб за тонну.

Пример выполнения расчёта экономической эффективности инвестиций в освоение апатит-нефелинового месторождения см. в Приложении.

Приложение

Российский государственный геологоразведочный университет

Кафедра инвестиций и финансов

Курсовая (контрольная) работа

«Геолого-экономическая оценка

апатит-нефелинового месторождения»

(по результатам разведки)

Вполнил (а) Студент (ка)

_____________________

Проверил: Проф.

_____________________

Москва 2005

Содержание

Введение……………………………………………………………………………

Факторы, определяющие эффективность инвестиций

в освоение месторождения…………………………………………………….….

Показатели, характеризующие природную ценность месторождения…………

Расчёт финансовых показателей эффективности инвестиций

(чистая прибыль, рентабельность, срок возврата капитала)……………………

Расчёт экономических показателей эффективности инвестиций

(чистый дисконтированный доход, внутренняя норма прибыли,

дисконтированный срок возврата капитала)…………………………………….

5. Кондиции на полезные ископаемые………………………………………….

Заключение…………………………………………………………………………

Задание

Провести геолого-экономическую оценку апатит-нефелинового месторождения

по результатам разведки.

Введение

Главной целью геолого-экономической оценки месторождения является определение целесообразности вложения капитала для дальнейшего освоения объекта и определение экономической значимости месторождения как источника минерального сырья.

В задачи геолого-экономической оценки месторождения входят:

-определение нормы прибыли на вложенный капитал, чистого дисконтированного дохода и других оценочных показателей, позволяющих выявить по результатам проведённых работ промышленное значение месторождения

-переоценка запасов месторождения при изменении:

цен на продукцию, системы налогообложения, технологии добычи и переработки сырья;

-решение вопросов об увеличении производственной мощности по добыче и переработке сырья;

-рациональное использование природных ресурсов.

1. Факторы, определяющие эффективность инвестиций в освоение месторождения

Социально-экономические факторы. Фосфатное сырьё играет важную роль в экономике народного хозяйства, являясь одним из трёх жизненно необходимых элементов (азот, фосфор, калий) для надёжного обеспечения страны сельскохозяйственными продуктами. последние годы объём потребления фосфорных удобрений на внутреннем рынке значительно сократился, а объём их экспорта несколько возрос. В ближайшие два-три года с увеличением инвестиций в аграрный сектор следует ожидать увеличение спроса на минеральные удобрения.

Экономико-географические факторы. Оцениваемое месторождение расположено в освоенном промышленном районе. Рельеф местности гористый, температура воздуха колеблется (в течение года) от –20^о до +20^о. Район обеспечен железной и автомобильной дорогами, регулярно и в достаточном количестве снабжается электроэнергией, питьевой и технической водой, продуктами питания и промышленными товарами. Наблюдается избыток людских ресурсов.

Горно-геологические факторы. Обогатимость апатито-нефелиновых руд месторождения изучена достаточно полно и подвержена промышленным испытаниям. Руды комплексные состоят из апатита, эгирина, полевого шпата и серена. Главным полезным компонентом являются Р₂О₅ и AI₂О₃.

Исходные данные:

Среднее содержание Р₂О₅ – 15,87%; среднее содержание Al₂О₃ – 14,7%. Руды легко обогащаются методом флотации с получением апатитового и нефелинового концентратов.

Извлечение Р₂О₅ в апатитовый концентрат – 85,0%. Содержание (С_к) Р₂О₅ в концентрате составляет 39,4%.

Извлечение Al₂О₃ в нефелиновый концентрат – 83,0%.

Содержание (С_к) Al₂О₃ в нефелиновом концентрате – 29%.

Месторождение будет разрабатываться открытым способом с применением мощных экскаваторов и большегрузных самосвалов. Себестоимость добычи 1 т руды – 50 руб.

Себестоимость обогащения 1 т руды – 70 руб.

Кроме затрат на добычу и обогащение руды в общую себестоимость, отнесённую к 1 т руды, включаются:

Затраты на ГРР – 5 руб.;

Транспортировка руды до обогатительной фабрики – 4 руб.;

Общекомбинатские и другие накладные расходы – 8 руб.

Полная себестоимость добычи и переработки 1 т полезного ископаемого составит 137 руб.

Цена апатитового концентрата (расчетная)– 600 руб/т;

Цена нефелинового концентрата (расчетная)– 100 руб/т;

Удельные капитальные вложения ( на 1т годовой мощности) – 400 руб. на 1т.

Разубоживание руды при добыче составит 10%; потери руды при добыче – 10%; коэффициенты, учитывающие разубоживание (К_к) и потери руды (К_р), равны соответственно 0,90 и 0,90. Запасы полезного ископаемого разведены по категориям (А + В) и С₁ в количестве 110 млн. т.

2.Показатели, характеризующие природную ценность месторождения

Геологические запасы полезных компонентов (млн. т) определяются по формулам:

З_пкг Р₂О₅ = З_пиг ^. С_r Р₂О₅/100 = 110 ^. 15,87/100 = 17,46;

З_пкг Al₂О₃ = З_пиг ^. С_r Al₂О₃/100 = 110 ^. 14.7/100 = 16,17.

Промышленные запасы руды:

З_n = З_r ^. К_н/К_к = 110 ^. 0,9\0,9 = 110 млн. т.

Содержание полезных компонентов в промышленных запасах

( С_пкп = С_пкг ^. К_к):

для Р₂ О₅ С_пкп = 15,87 ^. 0,9 = 14,28%;

для Al₂ О₃ С_пкп = 14,7 ^. 0,9 = 13,23%.

Промышленные запасы полезных компонентов по месторождению (млн. т)

определяется по формулам:

З_пкп Р₂О₅ = З_n ^. С_пкп/100 = 110 ^. 14,28/100 = 15,71;

З_пкп Al₂О₃ = 110 ^. 13,23/100 = 14,55.

Запасы полезных компонентов, извлекаемые в готовую продукцию:

а) из всех запасов полезного ископаемого (млн. т)

З_пкп = З_n ^. С_пкп ^. К_об/100;

З_пкг Р₂О₅ = 110 ^. 14,28 ^. 0,85/100 = 13,35;

З_пкг Al₂О₃ = 110 ^. 13,23 ^. 0,83/100 = 12,08;

б) за 1 год эксплуатации месторождения (млн. т)

З_пкг Р₂О₅ = 11 ^. 14,28 ^. 0,85/100 = 1,34;

З_пкг Al₂О₃ = 11 ^. 13,23 ^. 0,83/100 = 1,21;

в) из 1 т полезного ископаемого (кг)

З_пкг Р₂О₅ = 1 000 ^. 14,28 ^. 0,85/100 = 121,38;

З_пкг Al₂О₃ = 1 000 ^. 13,23 ^. 0,83/100 = 109,81.

3. Расчёт показателей геолого-экономической оценки месторождения

без учёта фактора времени

Годовая производственная мощность рудника (Агод)принимается исходя из потребностей в полезном ископаемом, равной 11 млн. т.

Срок эксплуатации месторождения (Тэкс): 110 млн. т/11 млн. т = 10 лет.

Капитальные вложения в промышленный комплекс на месторождении:

К_уд ^. А_год = 400 руб/т ^. 11 млн. т =4 400 млн. руб.

Из них стоимость основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств составляет

0,9 ^. 4 400 млн. руб. = 3 960 млн. руб.

в том числе стоимость основных производственных фондов:

0,7 ^. 3 960 млн. руб. = 2 772 млн. руб.

амортизация начисляется в размере 10% стоимости основных производственных фондов (277,2 млн. руб.) в год на протяжении всего срока эксплуатации месторождения.

Производство товарной продукции (концентратов) в натуральном выражении:

а) из всех запасов (млн. т)

Р₂О₅ = З_пкп/С_к ^. 100 = 13,35 ^. 100/39,4 = 33,88;

Al₂О₃ = 12,08 ^. 100/29 = 41,66;

б) за 1 год эксплуатации месторождения (млн. т)

Р₂О₅ = 1,34 ^. 100/39,4 = 3,40;

Al₂О₃ = 1,21 ^. 100/29 = 4,17;

в) из 1 т полезного ископаемого (кг)

Р₂О₅ = 121,38 ^. 100/39,4 = 308,07;

Al₂О₃ = 109,81 ^. 100/29 = 378,66.

3.2. стоимость товарной продукции при оптовых ценах 1 т апатитового концентрата 600 руб., нефелинового концентрата – 100 руб. составит:

а) из всех запасов (млн. руб.)

Р₂О₅ = 33,88 млн. т ^. 600 руб. = 20 328;

Al₂О₃ = 41,66 ^. 100руб. = 4 166.

Итого: 24 494 млн. руб.

б) за 1 год эксплуатации месторождения (млн. руб.)

Р₂О₅ = 3,388 х 600 руб. = 2 032,8

Al₂О₃ = 4,166 х^. 100 руб. = 416,6.

Итого: 2 449,4 млн. руб.

в) из 1 т полезного ископаемого (руб.)

Итого 222,6 руб.

3.3. Годовая себестоимость производства товарной продукции с учетом налогов в ее структуре:

а) налог на добычу = Ст. н х Ц руды х Агод = 0,055 х ( 50+5)х1,2 х 11млн = =39,9 млн. руб.

Цруды= (50+5) + 0,2 х (50+5) = 1,2 х(50+5)

б)налог на имущество =Ст н х Ст-ть им. =0,022 х 2475 млн= 54,4 млн.руб.

в) местные целевые сборы = 0,03 х ФОТ = 0,03 х 0,17 х 137 х 11млн = 45,2 млн.руб.

Полная годовая себестоимость: Сс год =137 х 11 млн + 39,9 млн + 54,4 + 45,2 = 1646,5 млн.руб

Себестоимость на все запасы Сс м-ия = 1646,5 х 10 лет = 16 465 млн руб.

Себестоимость 1т полезного ископаемого Сс 1т = 149,7 руб

3.4. Общая прибыль (Побщ) от эксплуатации месторождения составит:

а) на все запасы полезного ископаемого

24 494 млн – 16 465 млн. руб. =8 029 млн. руб.

б) на 1 год эксплуатации месторождения

2449,4 млн. руб. –1646,5 млн. руб. = 802,9 млн. руб.

в) из 1 т полезного ископаемого

222,6 –149,7 = 72,9 руб.

Расчёт чистой прибыли предприятия (дохода) :

За год Пч год = П бщ.год – Н п = 0,76 х П общ год = 0,76 х 802,9 млн = 610,2 млн.руб.

На все запасы П ч м-ия = 610,2 х 10 лет = 6 102 млн руб.

На 1т руды Пч =0.76 х 72,9 = 55,4 руб.

3.6. Рентабельность эксплуатации месторождения и срок окупаемости капитальных вложений

Рентабельность эксплуатации месторождения по отношению к стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств (по чистой прибыли):

Р ф= Пч : Ф пр = 802,9 млн : 3 960 млн ^. 100% = 20,3%.

Рентабельность эксплуатации месторождения по отношению к капитальным затратам:

Рк = Пч : К об = 802,9 млн : 4 400 млн х 100% =18,1%

Срок окупаемости капитальных вложений (срок возврата капитала):

Т_ок = 4 400 млн : 802,9 млн = 5,5 года.

Сравнение возможностей рентабельной эксплуатации месторождения с её нормативным уровнем, принятым в целом для данной отрасли в размере 15%, и нормативным сроком окупаемости капитальных вложений (7 лет) характеризует месторождение как объект эффективный для эксплуатации и рекомендуется к освоению.

4. Расчёт показателей эффективности инвестиций с учётом фактора времени

4.1. Расчёт внутренней нормы доходности предприятия и чистой нынешней стоимости.

Срок строительства – 2 года. Капитальные вложения в строительство осуществляются в размере:

60% от общей суммы в первый год – 2 640 млн. руб.

40% от общей суммы во второй год – 1 760 млн. руб.

а) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал,

равной 10%:

строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = -2 640/1,1 = -2 400 млн. руб.

КД_{2 год} = -1 760/1,1² = -1 450 млн. руб.

эксплуатация – дисконтированный доход (чистая прибыль + амортизация)

ДД_{3 год} = (802,9 млн + 277,2 млн)/1,1³ =818,3 млн. руб.

ДД_{4 год} = (802,9 + 277,2 )/1,1⁴ = 743,9 млн. руб.

ДД_{5 год} = (802,9 + 277,2 )/1,1⁵ =676,3 млн. руб.

ДД_{6 год} = (802,9 + 277,2 )/1,1⁶ = 614,8 млн. руб.

ДД_{7 год} =(802,9 + 277,2 )/1,1⁷ = 558,9 млн. руб.

ДД_{8 год} ==(802,9 + 277,2 )/1,1⁸ = 508,1 млн. руб.

ДД_{9 год} = (802,9 + 277,2)/1,1⁹ = 461,9 млн. руб.

ДД_{10 год} = (802,9 + 277,2)/1,1¹⁰ = 419,9 млн. руб.

ДД_11год = (802,9 + 277,2)/1,1¹¹ = 381,7 млн. руб.

ДД_{12 год} = (802,9 + 277,2)/1,1¹² = 346,5 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость: ЧНС (ЧДД)_10% = ДД(3-12) – КД(1-2) = 1680,3 млн. руб.

б) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал,

равной 20%:

строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = -2 640/1,2 = -2 200 млн. руб. КД_{2 год} = -1 760/1,2² = -1 222 млн. руб.

эксплуатация – дисконтированный доход

ДД_{3 год} = (802,9 млн + 277,2 млн )/1,2³ = 625,1 млн. руб.

ДД_{4 год} = 1080,1/1,2⁴ = 520,9 млн. руб. ДД_{5 год} = 1080,1/1,2⁵ = 434,1 млн. руб.

ДД_{6 год} = 1080,1/1,2⁶ = 361,7 млн. руб. ДД_{7 год} = 1080,1/1,2⁷ = 301,4 млн. руб.

ДД_{8 год} = 1080,1/1,2⁸ = 251,2 млн. руб. ДД_{9 год} = 1080,1/1,2⁹ = 209,3 млн. руб.

ДД_{10 год} = 1080,1/1,2¹⁰ = 174,4 млн. руб. ДД_11год = 1080,1/1,2¹¹ = 145,3 млн. руб.

ДД_{12 год} = 1080,1/1,2¹² = 121,1 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость: ЧНС (ЧДД)_20% = - 277,5 млн. руб.(отрицательна)

в) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал,

равной 30%:

Строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = -2 640/1,3 = -2 030,8 млн. руб. КД_{2 год} = -1 760/1,3² = -1 562,1 млн. руб.

эксплуатация – дисконтированный доход

ДД_{3 год} = 1080,1/1,3³ = 491,6 млн. руб.

ДД_{4 год} = 1080,1/1,3⁴ = 378,2 млн. руб.

ДД_{5 год} = 1080,1/1,3⁵ = 290,9 млн. руб.

ДД_{6 год} = 1080,1/1,3⁶ = 223,8 млн. руб.

ДД_{7 год} = 1080,1/1,3⁷ = 172,1 млн. руб.

ДД_{8 год} = 1080,1/1,3⁸ = 132,4 млн. руб.

ДД_{9 год} = 1080,1/1,3⁹ = 101,8 млн. руб.

ДД_{10 год} = 1080,1/1,3¹⁰ = 78,3 млн. руб.

ДД_11год = 1080,1/1,3¹¹ = 60,3 млн. руб.

ДД_{12 год} = 1080,1/1,3¹² = 46,4 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость: ЧНС (ЧДД)_30% = -1 616,1 млн. руб.

Расчёт внутренней нормы доходности осуществляем графическим путём.

Для этого по оси абсцисс откладываем процентные значения нормы дисконтирования, а по оси ординат значения чистого дисконтированного дохода. Трём значениям ставки процента (10, 20, 30%) соответствуют следующие значения ЧДД: 1 680,3; -277,5; -1616,1 млн. руб. По трём точкам пересечения кривой с осью абсцисс определяет искомое значение внутренней нормы доходности (рис. 1).

ЧДД, млн.р

2,0 -

х

1,5 -

1,0 -

0,5 -

0 - ! ! ! % ставка

10 20х 30

-0,5 -

-1,0 -

-1,5 -

х

- 2,0 -

Рис.1. Зависимость ЧДД от величины процентной ставки

И з графика видно, что ЧДД = 0 при процентной ставке, равной 19%. Эта величина и является внутренней нормой прибыли (предельной нормой прибыли) на капитал.

4.2.Расчёт чистых потоков денежных средств.

Чистые годовые потоки денежных средств складываются из годовых притоков и оттоков.

В состав притоков включаются: выручка от реализации продукции в денежном выражении и амортизационные отчисления (за время их начисления).

В состав оттоков входят инвестиционные издержки (капитальные вложения), операционные (эксплуатационные) издержки и налоги.

В таб. 1. Представлены расчёты денежных потоков с учётом и без учёта фактора времени..

Рассчитаем срок окупаемости капиталовложений с учётом дисконтирования при

r = 10%. Из табл. 1 видно, что суммарные дисконтированные инвестиции в сумме 3 850 млн. в течение пяти полных лет покрываются дисконтированными доходами. Не покрытые за пять лет инвестиции в сумме 437,4 млн. руб. покрываются доходами шестого года в сумме 508 млн. руб. Следовательно, дисконтированный срок возврата капитала составит

5+ 437,4 : 508 = 5, 86 года

Таблица 1

Расчёт чистых потоков денежных средств, млн. руб.

	Без учёта фактора времени								С учётом фактора Времени
Год	Выруч- ка от ре- ализации	Амор тиза- ция	Итого приток	Инвес- ти- ции	Экспл. затра- ты	Налоги	Итого отток	Денежн. поток	Диск. инвест., доходы	Нараст. итогом (ЧДД)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12	0 0 2 449,4 2 449,4 2 449,4 2 449,4 2 449,4 2 449,4 2 449,4 2 449,4 2 449,4 2 449,4	0 0 277,2 277,2 277,2 277,2 277,2 277,2 277,2 277,2 277,2 277,2	0 0 2726,6 2726,6 2726,6 2726,6 2726,6 2726,6 2726,6 2726,6 2726,6 2726,6	2 640 1 760 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 1 407 1 407 1 407 1 407 1 407 1 407 1 407 1 407 1 407 1 407	0 0 139,5 139,5 139,5 139,5 139,5 139,5 139,5 139,5 139,5 139,5	2 640 1 760 1 546,5 1 546,5 1 546,5 1 546,5 1 546,5 1 546,5 1 546,5 1 546,5 1 546,5 1 546,5	- 2 640 - 1 760 1180,1 1180,1 1180,1 1180,1 1180,1 1180,1 1180,1 1180,1 1180,1 1180,1	-2 400 -1 450 818,3 743,9 676,3 614,8 558,9 508,1 461,9 419,9 381,7 346,5	- 2 400 - 3 850 - 3 031,7 -2287,8 - 1, 611,5 -996,3 - 437,4 70,7 532,4 952,3 1334,0 1680,5

За весь период

ЧДД = ДД - ДИ = = 1 680,5млн. руб.

Таблица 2

Показатели, характеризующие эффективность инвестиций в освоение месторождений

Показатели	Геологические запасы
1. Количество ПИ 2. Среднее содержание ПК Р2О5 Al2О3 3. Запасы ПК Р2О5 Al2О3 4. Количество ПИ 5. Среднее содержание ПК Р2О5 Al2О3 6. Запасы ПК Р2О5 Al2О3 7. Извлекаемые запасы ПК Р2О5 Al2О3 8. Товарная продукция в натуральном выражении: -апатитовый концентрат -нефелиновый концентрат 9. Стоимость товарной продукции, руб 10. Себестоимость производства товарной продукции, руб. 11. Прибыль чистая, руб. 12. Рентабельность по чистой прибыли: -по отношению к производ.фондам -по отношению к капитальным затратам 13. Срок окупаемости кап.вложений (по чистой прибыли), лет	110 млн. т 15,87% 14,7% 13,35 млн. т 12,08 млн. т
	Промышленные запасы
	На 1 т запасов	На 1 год эксплуатации	На все запасы
	1 т 142,8 кг 132,3 кг 121,38 кг 109,81 кг 308,07 кг 378,66 кг 222,6 149,7 55,4	11 млн 1,5708 млн. 1,4553 млн. 1,34 млн. 1, 21 млн. 3,40 млн. 4,17 млн. 2 449,4млн. т 1646,5 млн. 610,2 млн 23% 18,1% 5,5	110 млн. 14,28% 13,23% 15,71 млн. 14,55 млн. 13,35 млн. 12,08 млн. 33,88 млн. 41,66 млн. т 24 494 млн. 16 465 млн. 6 102 млн.

Приложение таблицы 2

14.Срок эксплуатации 15.Общие капиталовложения 16. Чистый дисконтированный доход (ЧДД), руб 17. Внутренняя норма доходности (ВНД) 18. Дисконтированный срок воз- врата капитала, лет

1 680,3 млн 19% 5,86

10 лет 4 400 млн. руб.

5. Кондиции на полезное ископаемое

Расчёт минимального промышленного содержания Р₂ О₅ в руде

L_min = С_с ^. В_к/К_к ^. К_об ^. Ц_к = 1489,7 ^. 39,4/0,9 ^. 0,85 ^. 600 = 12, 8%.

С_с – себестоимость добычи и переработки 1 т руды;

В_к – содержание Р₂О₅ в концентрате;

К_к – коэффициент, учитывающий разубоживание руды при добыче;

К_об – коэффициент извлечения Р₂О₅ в концентрате;

Ц_к – оптовая цена 1 т апатитового концентрата.

Для заключения о промышленном значении полезного ископаемого месторождения важно полученную расчётную величину минимального промышленного содержания Р₂О₅ сравнить с условным средним содержанием Р₂О₅ в руде, учитывающим как среднее содержание Р₂О₅, так и среднее содержание Аl₂ О₃.

Для этой цели рассчитывается переводной коэффициент, позволяющий привести среднее содержание в руде Аl₂ О₃ к условному содержанию Р₂О₅, принятому за основной полезный компонент. Расчёт переводного коэффициента приводится в табл.3.

Таблица 3

Расчёт переводного коэффициента

Полезные компоненты	Оптовые цены на товарный продукт, руб	Соотношение оптовых цен	Кизвлеч. ПК в товарном продукте	Соотношение коэффициен- тов	Переводные коэффициенты
Р2О5 Аl2 О3	600 100	1 100:600=0,166 6	0,85 0,83	1 0,83/0,85 = = 0,98 : 1	1 . 1 = 1 0,166 . 0,98 = = 0,16

Условное среднее содержание Р₂О₅ в руде с учётом содержания Аl₂ О₃ составит:

15,87 ^. 1 + 14,7 ^. 0,16 = 15,87+ 2,35 = 18,22%.

Расчёты свидетельствуют о превышении условного среднего содержания Р₂О₅ в руде над минимальным промышленным содержанием на 18,22 – 12,8 = 5,42%. Следовательно, эксплуатация оцениваемого полезного ископаемого будет прибыльна.

Заключение

Руды оцениваемого месторождения являются комплексными: содержат апатит, нефилин, сфен и другие минералы. С увеличением инвестиций в сельское хозяйство потребление фосфорных удобрений резко возрастёт. Анализ экономической эффективности инвестиций в освоение данного месторождения свидетельствует о высокой прибыльности объекта. Внутренняя норма рентабельности составляет 19%, чистый дисконтированный доход (при r = 10%) составляет 1 680,3 млн. руб. Срок возврата капитала (с учётом дисконтирования) –5,86 года.

Показатели оценки свидетельствуют о целесообразности перехода к следующему этапу – проектированию и строительству объекта.

Литература

1. Инвестиционное проектирование. Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. Научная редакция С.И. Шумилина. – М.: Финстатинформ, 1995.

2. Методические указания по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Авторский коллектив под руководством А.Г. Шахназарова: №7-12/47 от 31.03.1994.

3.Методические указания по геолого-экономичекой оценке промышленного значения месторождений твёрдых полезных ископаемых. – М.: ВИЭМС, 1995.

4. Кобахидзе Л.П., Чайников В.В. Практикум по курсу “”Геолого-экономическая оценка месторождений полезных ископаемых”. – М.: МГРИ, 1990.

5. Лиспиц И.В. Бизнес-план – основа успеха. Практическое пособие. – М.: Машиностроение, 1993.

6. Чайников В.В. Экономическая оценка месторождений в рыночных условиях. – М.: Геоинформмарк, 1994.

7. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. Выбор инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 1995.

8. Аставьева М,П., Арутюнов и др. Теория и практика налогообложения геологоразведочных и горнодобывающих предприятий в рыночной экономике. – М.: Геоинформмарк, 1992.

9. Пахомов В.Н. Оценка минеральных ресурсов в районах нового хозяйственного освоения. – М.: Наука, 1990.

10. Борисович В.Т., Чайников В.В. Геолого-экономическая оценка техногенных месторождений. – М.: ВИНИТИ, 1991.

11.Экономика геологоразводочных работ . Уч. Пособие. М. Руда и металлы, 2004

В принципе, принятие решения о проведении каждой последующей стадии изучения недр, начиная со стадии оценки, должно получать экономическое обоснование.

Материалы подобных расчётов обычно оформляются в виде специальных документов: технико-экономических расчётов (ТЭР), технико-экономических соображений (ТЭС), технико-экономических докладов (ТЭД), или технико-экономических обоснований (ТЭО) предлагаемых решений. В зависимости от выводов таких расчётов компания принимает решение о переходе к следующей стадии геологоразведочных работ, о переходе к разведке с последующим освоением месторождения или же отказывается от продолжения работ ввиду высокого риска невозврата вложений или недопустимо низкой рентабельности будущего производства.

Согласно установленным в России нормам, на стадиях оценки и разведки технико-экономические расчёты являются обязательным элементом проводимых исследований. Обычно, ещё до завершения полного цикла разведочных работ на основании полученных сведений по запасам и качеству полезного ископаемого, распределению этих запасов в недрах, горно-техническим и технологическим условиям, по месторождению составляется технико-экономическое обоснование разведочных (оценочных) кондиций (ТЭО кондиций). В этом документе технико-экономическими расчётами обосновываются требования к качеству и горно-техническим условиям отработки запасов, позволяющие разделить последние на балансовые (рентабельные) и забалансовые (условно рентабельные).

На начальном этапе эксплуатации может оказаться целесообразным повысить требования к качеству полезного ископаемого и горно-техническим условиям отработки (кондиции) для выделения наиболее высоко-прибыльных, первоочередных для подачи запасов. Однако, это повышение не должно приводить к превращению остающихся запасов в непромышленные.

Для разработки эксплуатационных кондиций составляется специальное ТЭО. Такие ТЭО могут разрабатываться также для отдельных участков месторождения, резко отличающихся по геологическим, горно-техническим, технико-экономическим, технологическим и другим условиям от средних показателей, принятых при обосновании разведочных кондиций, а также в случае резких колебаний цен на производимую продукцию или какие-то потребляемые материалы (энергию, топливо и т.п.).

В процессе эксплуатации месторождения, опираясь на данные эксплуатационной разведки, соответствующими технико-экономическими расчётами систематически уточняют показатели кондиций, обеспечивая управление процессом добычи с целью достижения максимального экономического эффекта с учётом локально меняющихся геологических, горно-технических и других природных, а также колеблющихся внешних экономических факторов.

Таким образом, в принципе технико-экономические расчёты, характеризующие экономическую ценность запасов полезного ископаемого в недрах, также имеют определённую стадийность, увязывающуюся со стадийностью геологического изучения недр.

На ранних стадиях геологического изучения (поиски) такие расчёты носят сугубо приближенный характер и основываются главным образом на геологических аналогиях выявленных объектов с известными эксплуатируемыми месторождениями.

На стадиях оценки эти расчёты приобретают вид специально разрабатываемых технико-экономических документов (ТЭД, ТЭС), в которых оцениваются возможные затраты и доход при эксплуатации и рассчитываются показатели рентабельности, позволяющие оценить целесообразность вложения средств в освоение объекта и степень риска при таком вложении.

Наконец, на стадии разведки и далее при проектировании и эксплуатации технико-экономические расчёты приобретают перманентный характер и служат не только и даже не столько для уточнения средних показателей рентабельности, сколько для оптимизации экономики всего процесса освоения на основе дифференцированного подхода к отработке отдельных участков месторождения, отличающихся по геологическим и горно-технолого-экономическим условиям.

Чем на более высокой стадии выполняются технико-экономические расчёты, тем увереннее, достовернее получаемые результаты, т.е. оценки реальных денежных потоков и прибыли, однако тем дороже стоят соответствующие проработки и требуют большего времени. Общий принцип последовательных приближений, заложенный в основу стадийности геологоразведочных работ, в полной мере приложим и к экономическим расчётам, выполняемым по их результатам.

В табл. приводятся сугубо ориентировочные данные, характеризующие сравнительную стоимость, необходимое время и точность таких расчётов разного уровня.

Таблица

Стадия расчётов, документ	Стоимость, руб.	Необходимое время	Сравнительная точность оценки экономических показателей
Предварительные ТЭР, ТЭС	n (104 – 105)	1-3 мес.	Низкая (30-50%)
ТЭО временных кондиций	n (105 – 106)	3-9 мес.	Удовлетворительная (10-20%)
ТЭО постоянных кондиций, ТЭО	n (106 – 107)	6-18 мес.	Повышенная (5-10%)
ТЭО освоения, техпроект	n (107 – 108)	1-2 мес.	Вполне достаточная (первые проценты)

ТЭО на любой стадии должно включать обязательные разделы, освещающие геологические, горно-геологические и минералого-технологические характеристики объекта, характеристики географо-экономичеких и экологических условий, содержать проработку вопросов оптимальной производительности предприятия, качества производимой продукции и условий её реализации, оценки валового дохода (выручки), оценки капитальных и эксплуатационных затрат и завершаться расчётом достигаемых экономических показателей.

Таким образом, экономическая оценка месторождения или проекта его освоения на любой стадии должна включать:

1) расчёт возможного дохода (выручки) от реализации продукции в производимом объёме;

расчёт затрат, которые необходимо сделать, чтобы организовать производство и поддерживать его на плановом уровне;

расчёт прибыли и различных выплат из неё (расчёты по кредитам, налоги, выплаты на проведение заключительных природовосстановительных мероприятий и др.);

4) расчёт дисконтированных денежных потоков и общепринятых экономических показателей оценки, характеризующих сравнительную прибыльность данного проекта.

Общая схема оценки месторождений представлена на рис.

При геолого-экономической оценке месторождения в расчётах участвуют только данные о запасах полезного ископаемого, подсчитанных по категориям А₁ В₁ С₁ и С₂. Если проект по результатам такой оценки окажется рентабельным, то сведения о прогнозных ресурсах в дальнейшем окажутся ещё одним доводом в пользу этого проекта.

Литература: /4/с.7-10, /б/с. 40-43.

Литература; /4/с.5-7,/6/с. 17-20.

Литература: /4/ с. б-9. /2/с. 8-14.

Литература: /4/ с. 18-24; /6/ с. 19-22.

Литература /6/с. 22-26.

Литература: /6/ с. 3-8; ,7/ с. 156-166.

Литература: /6/ с. 26-31; /7/ с. 165-172.

Литература: /1/ с. 23-30, /6/ с. 31-40.

Литература: /3/ с. 28-33; /9/ с. 23-31; /10/ с. 37-42.

Литература: /2/ с. 33-38; /7/ с. 174 –180.