5. Задача 1

Визначити середньозважену вартість капіталу міжнародного концерну, за таких даних:

Валюта балансу підприємства складає 800 млн. дол.. США. Власний капітал дорівнює 500 млн. дол. США.; процентна ставка за безризиковими облігаціями 5%; середньоринкова премія за ризик складає 6,5%; коефіцієнт β для концерну складає 0,9; ставка відсотка за банківськими позиками 6%; Ставка податку на прибуток 25%. Кредиторська заборгованість, за користування якою підприємство не сплачує відсотки, складає 100 млн. дол.

Решение:

WACC = КВК*ВК/К + КПК*ПК/К (1- S)

КВК = CAPM= i+(Rm-i)*β

CAPM =5+(6,5-5)*0,9 = 6,35

ВК = 500 млн.

Пк = 300 млн -100 млн = 200 млн

К = ВК+ ПК = 500 млн + 200 млн = 700 млн.

КПК = 6%

WACC = 6,35*500/700 +6*200/700*(1-0,25) = 4,54 + 1,29 = 5,83

6. Задача 2

Акціонерне товариство приватного типу з метою покриття балансових збитків проводить господарську операцію по зменшенню статутного капіталу шляхом об’єднання акцій у співвідношенні 4:3 без зміни номінальної вартості акцій. Учасникам товариства запропоновано альтернативу — обмін у співвідношення 1:1 при умові здійснення доплати у розрахунку 1,75 гривні за кожну акцію, номінальною вартістю 7,50 грн. Власний капітал підприємства на момент здійснення операції характеризується такими даними.

Статті власного капіталу	до емісії, грн.	після емісії, грн.
Статутний капітал	1 000 000
Додатково вкладений капітал	23 500
Інший додатковий капітал	24 500
Резервний капітал	94 000
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	(25 000)
Неоплачений капітал	(—)
Вилучений капітал	(—)
Усього за розділом I пасиву	1 117 000

Визначте, яким чином зміниться власний капітал підприємства, якщо 35% акціонерів віддали перевагу альтернативному варіанту об’єднання акцій, а всі операції здійснені повністю і виключно у грошових коштах. Накладні витрати на проведення операції склали 15,0 тис. грн.

1 млн – 4х

У – 3х

У= 750 тис – новий СК

1. Зменшили кількість своїх акцій 4:3

1 млн. *0,35 = 350 тис.

350 тис – 4

Х – 3

Х = 262500

2. Не змінили кількість своїх акцій

1млн.*0,65 = 650 тис.

650 тис/7,5 = 86667 шт акцій

Доплата : 86667*1,75 = 151667 грн.

СК новий = 262500+650000 = 912500

ДК новий = 23500 + 151667-15000 = 160167 – 25000 (балансові збитки) = 135167

Статті власного капіталу	Після емісії, грн.
Статутний капітал	912500
Додатково вкладений капітал	135167
Інший додатковий капітал	24 500
Резервний капітал	94 000
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	0
Неоплачений капітал	(—)
Вилучений капітал	(—)
Усього за розділом I пасиву	1 117 000

Екзаменаційний білет № 28.