8. Оцінка вартості векселів

Вартість векселя за простою обліковою ставкою: Р = S(1-d*n) або Р = S (1-d*[д/360(або365)]), S – номінал векселя, d – дисконтна ставка, д - кількість днів, що залишилися до погашення векселя.

9.Задачі

Нарахування відсотків

1. Інвестор 05.01.2013р. відкрив депозитний рахунок в банку під 10% річних та поклав на рахунок 150 тис. грн. 07.11.2013р. депозитний рахунок буде закрито. Визначте розмір відсотків і загальної суми, які отримає вкладник після закінчення терміну дії депозитної угоди, використовуючи 3 способи нарахування простих відсотків: а) факт/факт; б)факт/умовно; в) умовно/умовно.

2. Громадянин вніс на депозитний рахунок у банк 21 000 грн. строком на 2 роки під 18% за умови нарахування складних відсотків. Визначте розмір відсотків і загальної суми, сплаченої громадянину після закінчення терміну дії депозитної угоди, якщо нарахування відсотків здійснюється: а) раз на рік; б) раз на квартал; в) раз на місяць.

3. Депозит відкрито у банку „Веста” у сумі 8000 грн. строком на 6 місяців за ставкою 25, %. Розрахуйте, яку суму отримає підприємство в кінці депозитної угоди, якщо банк нараховує: а) прості відсотки методом умовно/умовно; б) складні відсотки. в) якщо строк депозиту зросте до 1 року за тієї ж ставки процента, яку суму отримає вкладник при нарахуванні простих та складних відсотків; г) якщо строк депозиту зросте до 3 років за тієї ж ставки процента, яку суму отримає вкладник при нарахуванні простих та складних відсотків;

Дисконтування

4. Скільки має вкладник вкласти коштів в банк в даний момент часу на строковий депозит з нарахуванням складних відсотків (12% річних), щоб через три роки отримати: а) 10 000 грн.; б) 5 000 грн.; в)1 000 грн.

5. Вексель номіналом 200 тис. грн. був куплений банком за 50 днів до терміну погашення за дисконтною ставкою 15% річних. Визначите суму, отриману його власником, і дисконт банку.

Моделі оцінки теоретичної вартості облігації

6. Підприємство отримало пропозицію придбати пакет облігацій у кількості 100 шт. за ціною 3000 грн. за облігацію. Відомо такі дані: номінал облігації – 2500 грн., норма поточної доходності на ринку – 25%, купонна ставка облігації – 24% (нараховується щорічно), до погашення облігації залишилося 4 роки. Оцініть, чи вігідну пропозицію отримало підприємство та чи варто купувати ці цінні папер чи обрати інші фінансові інструменти для інвестицій? Як влине на ваші висновки зниження ринкової ціни облігації з 3000 до 2000 грн.?

7. Підприємство для реалізацій масштабного інвестиційного проекту емітувало безпроцентні облігації з такими параметрами: номінал – 5000 грн. , обсяг емісії – 200 000 шт., період обігу – 5 років. Банк-андерайтер пропонує викупити облігації за ціною а) 2700 грн.; б) 2100; в) 1900 грн. Чи варто погоджуватися на пропозицію банку, якщо норма поточної доходності на ринку – 19%.

8. Підприємство планує реалізувати інвестиційний проект, а тому бажає сформувати портфель цінних паперів – облігацій, які б дозволили акумулювати кошти для проекту. Для цих цілей підприємство виділило 150 000 грн. На біржі пропонуються процентні облігації з такими параметрами: номінал – 3000 грн., період обігу – 3 роки, купонна ставка – 30% (за рік обігу облігації), виплата всієї суми процентів при погашенні, ціна продажу – 2900 грн. Чи варто погоджуватися на пропозицію, якщо норма поточної доходності на ринку – 23%, чи є потреба у пошуку інструментів з вищою доходністю?

Моделі оцінки очікуваної поточної доходності облігації

9. Підприємство придбало пакет облігацій у кількості 200 шт. за ціною 650 грн. за облігацію. Відомо такі дані: номінал облігації – 800 грн., норма поточної доходності на ринку – 15%, купонна ставка облігації – 14%, до погашення облігації залишилося 2 роки. Оцініть очікувану поточну доходність облігації та іі привабливість як об’єкта інвестицій? Як зміниться ситуація, якщо норма поточної доходності на ринку зросте до 18%?

10. На ринку пропонуються облігації з зеро-купоном за ціною 770 грн. за облігацію. Відомо такі дані: номінал облігації – 900 грн., норма поточної доходності на ринку – 10%, до погашення облігації залишилося 3 роки. Оцініть очікувану поточну доходність облігації та іі привабливість як об’єкта інвестицій?

11. Підприємство „АВС” володіє пакетом облігацій з виплатою всієї суми процентів при погашенні у кількості 100 шт. Відомо такі дані: номінал облігації – 5000 грн., норма поточної доходності на ринку – 19%, купонна ставка облігації – 11% (нараховується щорічно), ціна придбання облігації – 4700 грн., до погашення облігації залишилося 2 роки. Інша компанія „ІНВЕСТ” пропонує викупити дані облігації за ціною 4900 грн. (до погашення облігації залишилося 2 роки). Оцініть очікувану поточну доходність облігації та іі привабливість як об’єкта інвестицій. Зробіть висновок, що вигідніше „АВС”: тримати облігацію до погашення чи продати її?

«Моделі оцінки теоретичної вартості акції»

12. Оцінити теоретичну вартість акції, яку інвестор планує придбавати за ціною 287 грн., сума дивідендів, яку інвестор очікує отримати в 1-ому році 45 грн., 2-му році – 55 грн., 3-му році – 68 грн.; прогнозована ринкова ціна реалізації акції в кінці періоду її використання – 300 грн., норма поточної доходності акцій даного типу – 22%. Чи вигідну ціну запрпонували інвестору? А якщо ціна придбання акції зросте до 301 грн.? Впаде до 120 грн.?

13. Оцінити теоретичну вартість акції, якщо вона продається за ціною 200 грн., сума дивідендів, яку інвестори очікують отримуваати щорічно – 40 грн., норма поточної доходності акцій даного типу – 10%. А якщо ціна акції зросте до 300 грн.?

14. Інвестор володіє пакетом акцій у кількості 300 шт. Сума останнього виплаченого дивіденду за акцією – 35 грн., темп росту дивідендів – 2%. Брокер пропонує інвестору продати його акції на ринку за ціною 180 грн. Оцінити вигідність даної пропозиції, якщо інвестору все одно, в які фінансові активи вкладати кошти, а норма поточної доходності акцій даного типу –17%. Яку ціну має запропонувати брокер, щоб інвестору було вигідно продати дані акції?

3