- •Предисловие
- •Глава 1. Задачи в бизнес-планировании
- •1.1. Метод дерева целей
- •Решение
- •I способ.
- •II способ.
- •1.2. Методы прогнозирования в бизнес-планировании
- •1.2.1. Решение методом сглаживания скользящей средней
- •1.2.2. Решение методом экспоненциального сглаживания
- •1.2.3. Решение методом регрессионного анализа
- •1.2.4. Метод стандартного распределения вероятностей
- •Решение
- •1.3. Типы эластичности спроса по цене
- •1.3.1. Неэластичный спрос
- •Решение
- •1.3.2. Единичная эластичность
- •Решение
- •1.3.3. Эластичный спрос
- •Решение
- •1.4. Оценка конкурентоспособности продукции (услуг)
- •1.5. Оценка конкурентоспособности предприятия
- •1.6. Оптимизация прибыли на основе предельного анализа
- •1.7. Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия
- •1.8. Анализ факторов изменения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия
- •1.9. Определение критической суммы постоянных затрат, переменных расходов на единицу продукции и критического уровня цены реализации
- •1.10. Обоснование решения об увеличении производственной мощности
- •1.11. Оценка решения о принятии дополнительного заказа по цене ниже рыночного уровня
- •1.12. Выбор варианта машин и оборудования
- •1.13. Обоснование решения «производить или покупать»
- •1.14. Обоснование варианта технологии производства
- •1.15. Определение цены при запланированной сумме прибыли
- •Решение
- •1.16. Метод ценообразования с ориентацией на ценностную значимость товара
- •1.17.Определение скользящих цен
- •Решение.
- •1.18. Анализ и планирование финансовой деятельности предприятия
- •Решение
- •Решение
- •1.19. Прогнозирование коммерческой эффективности инвестиционной деятельности
- •1.19.1. Срок окупаемости и рентабельность инвестиций
- •1.19.2. Метод компаундирования
- •1.19.3. Метод дисконтирования
- •Решение
- •1.19.4. Метод чистой текущей стоимости (npv)
- •Решение
- •1.19.5. Метод чистой текущей стоимости в условиях инфляции
- •Решение
- •1.19.6. Индекс рентабельности (ir)
- •1.19.7. Внутренняя норма доходности (irr)
- •Решение
- •1.19.8. Дюрация (д)
- •1.20. Анализ рисков
- •1.20.1. Оценка риска проекта
- •Определение удельного веса каждого простого риска во всей их совокупности
- •Оценка вероятности наступления риска
- •1.20.2. Оценка степени риска проекта на основе показателей производственного, финансового и производственно-финансового левериджа
- •1.20.3. Методы анализа рисков инвестиционных проектов
- •Метод корректировки нормы дисконта
- •Метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности)
- •1.20.4. Анализ чувствительности критериев эффективности
- •1.20.5. Экономико-математические задачи финансового планирования в условиях риска
- •Экономико-математическая модель
- •Экономико-математическая модель
- •Глава 2. Методические рекомендации по разработке курсового проекта по бизнес-планированию на предприятии апк
- •Бизнес-план выполняет три основные функции:
- •Сроки реализации бизнес-плана
- •Для выполнения курсовых проектов предлагаются следующие темы:
- •2.1. Титульный лист, аннотация, оглавление, введение бизнес-плана
- •2.2. Содержание бизнес-плана
- •Бизнес-план производства мяса птицы и пухово-перового сырья
- •Бизнес-план создания мясоперерабатывающего комплекса
- •Бизнес-план развития сельскохозяйственного предприятия «Осиковское» Кантемировского района Воронежской области
- •2.4. Общая характеристика сельскохозяйственного предприятия
- •2.5. Характеристика товаров и услуг
- •2.6. Рынки сбыта товара
- •2.7. Конкуренция и другие внешние факторы
- •2.8. Стратегия маркетинга
- •2.9. Производственный план
- •2.9.1. Планирование объемов переработки сырья и выхода готовой продукции
- •2.9.2. Расчет потребности в основных средствах производства
- •2.9.3. Персонал и заработная плата
- •2.9.4. Потребность в ресурсах
- •2.9.5. Расчет себестоимости производимой продукции
- •2.9.6.Реализация готовой продукции
- •2.10. Организационный план
- •2.11. Юридический план
- •2.12. Оценка рисков
- •2.13. Финансовый план
- •2.13.1.Планирование основных финансовых показателей
- •2.13.2. Коммерческая эффективность проекта
- •2.13.3. Пример определения коммерческой эффективности проекта Исходные данные
- •Решение
- •2.14. Стратегия финансирования
- •Литература
- •Приложения
- •1. Анализ состава, структуры имущества предприятия и источников его формирования
- •1.1Горизонтальный анализ баланса.
- •1.2. Вертикальный анализ баланса
- •1.3. Сравнительный аналитический баланс
- •1.4 Анализ источников формирования капитала
- •1.5 Факторный анализ темпов прироста собственного капитала.
- •2. Анализ финансовой устойчивости предприятий
- •2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости
- •2.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ.
- •2.3. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
- •2.4. Анализ кредитоспособности заемщика
- •2.5. Особенности финансового анализа предприятий, имеющих признаки несостоятельности (банкротства)
- •3. Анализ деловой и рыночной активности предприятия
- •3.1. Система показателей для оценки деловой активности
- •3.2. Анализ эффективности использования оборотных активов.
- •3.3.Система показателей для оценки рыночной активности.
- •4. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия.
- •4.1 Анализ динамики и структуры финансовых результатов.
- •4.2 Анализ бухгалтерской прибыли
- •4.3. Анализ прибыли от реализации продукции
- •5. Комплексная оценка финансового состояния
- •Контрольные вопросы
- •Оглавление
- •Глава 1. 5
- •Глава 2. 84
3.3.Система показателей для оценки рыночной активности.
Показатели инвестиционной привлекательности эмитента классифицируются на две группы:
акции предлагаемые впервые
акции продолжительное время обращаются на фондовом рынке.
В первом случае оценка инвестиционной привлекательности акционерного общества осуществляется с использованием традиционных показателей:
финансовой устойчивости;
платежеспособности и ликвидности активов;
оборачиваемости активов и собственного капитала;
прибыльности капитала.
Во втором случае данная оценка дополняется анализом ряда новых показателей, среди которых наиболее важную роль играют представленные в табл. 3.6.
Таблица 3.6. Показатели рыночной активности акционерного общества
№ п/п |
Наименование показателя |
Способ расчета |
Интерпретация показателя |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. |
Коэффициент отдачи акционерного капитала (КОак) |
КОак=ЧП/АК*100, где ЧП – чистая прибыль в расчетном периоде АК – средняя стоимость акционерного (уставного) капитала |
Характеризует уровень прибыли, приходящийся на акционерный капитал. Показатель индивидуален для каждого акционерного общества. Исследуется в динамике за ряд лет |
2. |
Балансовая стоимость одной обыкновенной акции (БСоа) |
БСоа=(К-Спа)/Коа, где АК – стоимость акционерного капитала Спа – стоимость привилегированных акций; Коа – количество обыкновенных акций обращении. |
Отражает величину акционерного капитала, приходящейся на одну обыкновенную акцию. |
3. |
Коэффициент дивидендных выплат (Кдв) |
Кдв=ΣД/ΣЧП*100, где ΣД – сумма дивидендов, выплаченных обществом в расчетном периоде по обыкновенны акциям; ΣЧП – сумма чистой прибыли общества в расчетном периоде |
Характеризует долю выплаченных дивидендов по обыкновенным акциям в объеме чистой прибыли. Анализируется в динамике за ряд периодов (кварта-лов, лет). |
4. |
Коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами общества (КОча). |
КОча=АК/ЧА, где АК – акционерный (уставный) капитал; ЧА – чистые активы общества на конец отчетного периода |
Характеризует долю акционерного капитала в чистых активах общества на определенную дату. Чем выше коэффициент, тем больше обеспечен-ность общества чистыми активами. |
Продолжение табл. 3.6.
5. |
Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям (КПДпа) |
КПДпа=ЧП/Дприв, где Дприв – сумма дивидендов, предусмотренная к выплате по привилегированным акциям в отчетном периоде |
Позволяет оценить, в какой мере чистая прибыль обеспечивает выплату дивидендов по привилегированным акциям. |
6. |
Дивидендная норма доходности (ДНД) |
ДНД=ΣДоа/номинал одной обыкновенной акции, где ΣДоа – сумма дивидендов приходящихся на одну обыкновенную акцию |
Характеризует дивидендную норму доходности одной обыкновенной акции |
7. |
Текущая норма доходности (ТНД) |
ТНД=(ΣД на одну обыкно-венную акцию)/(цена приобретения одной акции) |
Характеризует текущую норму доходности одной обыкновенной акции. |
8. |
Коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию (КУПоа) |
КУПоа=(ΣЧП)/(количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в отчетном периоде) |
Отражает сумму чистой прибыли. Приходящейся на одну обыкновенную акцию |
9. |
Коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию (КДВоа) |
КДВоа= (Σдивидендов к выплате)/(количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в расчетном периоде) |
Показывает сумму дивидендов к выплате, приходящуюся на одну обыкновенную акцию. |
Анализ отдельных коэффициентов, рассчитанных по данным предлагаемых вариантов, представлен в табл.3.7.
Таблица 3.7. Расчет и анализ показателей рыночной активности по акционерному обществу
Наименование показателей |
Преды-дущий год |
Отчет- ный год |
Откло-нения (+,-) |
1. Коэффициент отдачи акционерного капитала (ф2. стр190/ф1. стр410) |
|
|
|
2. Балансовая стоимость одной обыкновенной акции |
|
|
|
3. Коэффициент дивидендных выплат |
|
|
|
4. Коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами (ф1. стр410/ф1. стр490) |
|
|
|
5. Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям |
|
|
|
6. Дивидендная норма доходности (ф2. стр202/П2) |
|
|
|
7. Текущая норма доходности |
|
|
|
8. Коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию |
|
|
|
9. Коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию |
|
|
|
Анализ характера обращения акций на вторичном фондовом рынке связан прежде всего с показателями их рыночной стоимости (цены) или ликвидности. Среди этих параметров наиболее важную роль играют следующие:
Уровень выплаты дивидендов. Он выражает соотношение суммы дивиденда и цены обыкновенной акции
УДОоа=Д/Цоа*100,
где УДОоа – уровень дивидендной отдачи акций, %
Д – сумма дивиденда выплаченного по обыкновенной акции в расчетном периоде, руб.
Цоа – цена котировки обыкновенной акции на фондовом рынке на начало расчетного периода, руб.
Коэффициент соотношения цены и доходности. Он показывает связь между ценой акции и доходом по ней в форме дивиденда. Чем выше это соотношение, тем привлекательнее акция для инвестора
Кц/д=Цоа/Д,
где Цоа – цена обыкновенной акции на начало анализируемого периода, руб.;
Д – совокупный доход подученный по акции в расчетном периоде, руб.
Коэффициент ликвидности обыкновенных акций на фондовой бирже (КЛоа). Он характеризует возможность быстрого превращения обыкновенных акций в денежные средства в случае необходимости и реализации. Он может быть определен как по результатам отдельных торгов, так и по итогам биржевой сессии в целом.
КЛоа=Опредл./Опрод.,
где Опредл. – общий объем предложения акций на данных торгах, тыс.руб.;
Опрод. – общий объем продажи акций на данных торгах (или по всем торгам за расчетный период), тыс. руб.
Коэффициент соотношения котируемых цен предложения и спроса на обыкновенные акции (Кп/с)
Кп/с=Цп/Цс,
где Цп – средний уровень цен предложения акций на торгах, руб.;
Цс – средний уровень цен спроса на акции данного вида на торгах, руб.
Коэффициент обращения обыкновенных акций (КОоа), отражает объем их обращения в денежном выражении на фондовой бирже, т.е. уровень их ликвидности. В зарубежной практике этот коэффициент рассчитывается по результатам продаж как на биржевом, так и не внебиржевом рынках. На рынке ценных бумаг России учет продаж конкретных обыкновенных акций на внебиржевом рынке налажен недостаточно. Поэтому расчет данного коэффициента возможен только по биржевому рынку.
Коа=Оподаж/(Коа*Цпродаж),
где Опродаж – общий объем продаж обыкновенных акций на биржевых торгах за рассматриваемый период, тыс.руб.;
Коа – общее количество обыкновенных акций штук акционерного общества, находящихся в обращении;
Цпрод. – средняя цена продажи одной обыкновенной акции в рассмотренном периоде, руб.