2.3. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.
Ликвидность предприятия – это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей.
Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.
Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.
Основная цель анализа денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.
Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: ОА КО, где ОА – оборотные активы (раздел II баланса); КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).
Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) СОС СО, где СОС – собственные оборотные средства (ОА-КО); СО – наиболее срочные обязательства (статьи из V баланса) для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:
По степени убывания ликвидности (активов)
По степени срочности оплаты обязательств.
Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рисунке.
Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.
Условия абсолютной ликвидности следующее:
А1
П1
А2 П2
А3 П3
А4<П4
Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса, осуществляется с помощью аналитической таблицы (табл. 2.5.)
Сравнение активов и обязательств по
степени ликвидности
Пассивы
Наиболее срочные обязательства
(кредиторы)
П1
Краткосрочные обязательства (статьи
раздела V баланса)
П2
Долгосрочные обязательства (статьи
раздела IV баланса)
П3
Постоянные (фиксированные) пассивы
(статьи раздела III «Капитал и резервы»)
П4
Активы
Быстрореализуемые активы (денежные
средства + краткосрочные финансовые
вложения)
А1
Среднереализуемые активы (дебиторская
задолженность)
А2
Медленно реализуемые активы (группа
статей «Запасы» раздела II)
А3
Трудно реализуемые активы (статьи
раздела I «Внеоборотные активы)
А4
Таблица 2.5. Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.
Актив |
На начало года |
На конец отчетного периода |
Пассив |
На начло года |
На конец отчетного периода |
Платежный излишек (+) Недостаток (-) |
|
На начало года |
На конец отчетного периода |
||||||
1. Быстрореализуемые активы (А1) (код стр. 250+260) |
|
|
1. Наиболее срочные обязательства (П1) (код стр. 620) |
|
|
|
|
2. Среднереализуемые активы (А2) (код стр. 240+230) |
|
|
2. Краткосрочные обязательства (П2) (код стр. 690) |
|
|
|
|
3. Медленнореализуемые активы (А3) (код стр. 210+220) |
|
|
3. Долгосрочные обязательства (П3) (код стр. 590) |
|
|
|
|
4. Труднореализуемые активы (А4) (код стр. 190) |
|
|
4. Постоянные (фиксированные) пассивы (П4) (код стр. 490) |
|
|
|
|
Баланс (п. 2+3+4) |
|
|
Баланс (п. 2+3+4) |
|
|
|
|
При анализе на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства».
Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия (табл. 2.6)
Таблица 2.6. Расчет чистого оборотного капитала тыс. руб.
Показатели |
На начало года |
На конец отчетного периода |
Изменения (+ или -) |
1. Оборотные активы |
|
|
|
2. Краткосрочные обязательства |
|
|
|
3. Чистый оборотный капитал (п. 1-2) |
|
|
|
4. Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам % |
|
|
|
Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов (табл. 2.7.)
Таблица 2.7. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.
Наименование показателя |
Что показывает |
Способ расчета |
Интерпретация показателя |
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) |
Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) |
Кал=(ДС+КФВ)/КО, где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО- краткосрочные обязательства |
Рекомендуемое значение 0,15-0,2. нужное значение указывает на снижение платежеспособности |
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл) |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами |
Ктл=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО, где ДЗ – дебиторская задолженность |
Рекомендуемое значение 0,5-0,8. низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства |
Продолжение табл. 2.7.
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) |
Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств |
Клмс=З/КО, где З – запасы товарно-материальных ценностей |
Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств |
4.Коэффициент общей ликвидности (Кол) |
Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами |
Кол=(ДС+КФВ+ДЗ+З)/КО |
Рекомендуемое значение показателя 1-2. нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. |
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) |
Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательства, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства |
Ксч=ЧОК/КО, где ЧОК – чистый оборотный капитал |
Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности |
Значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности, рассчитанные на основе данных предлагаемых вариантов, приведены в таб. 2.8.
Таблица 2.8. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия.
Наименование коэффициента |
На начало года |
На конец отчетного периода |
Изменение за период (3-2) |
1. Коэффициент
абсолютной (быстрой) ликвидности
(Кал) (код стр.
|
|
|
|
2. Коэффициент
текущей (уточненной) ликвидности
(Ктл) (код стр.
|
|
|
|
3. Коэффициент
ликвидности при мобилизации средств
(код стр.
|
|
|
|
4. Коэффициент
общей ликвидности (Кол) (код стр.
|
|
|
|
5. Коэффициент
собственной платежеспособности (Ксп)
|
|
|
|
)
)
)
)