3.2. Анализ и оценка финансовых результатов и рентабельности работы предприятия
Анализ каждого элемента, определяющего финансовые результаты работы предприятия (прибыль или убыток) за отчетный период и отраженного по соответствующим строкам ф. №2 «Отчет о финансовых результатах», важен для всех пользователей аналитической информации: руководящего звена, учредителей, акционеров, кредиторов, инвесторов и т.д. Руководство организации получает, таким образом, возможность определения перспектив развития, поскольку именно прибыль является источником финансирования как капитальных вложений, так и пополнения оборотных средств. Учредители и акционеры видят в ней источник получения дохода на вложенные капиталы, а кредиторов прибыль интересует с точки зрения погашения долгов по предоставленным кредитам, займам и процентам по ним.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:
изучение изменений каждого показателя ф. №2 за отчетный период;
структурный анализ отдельных статей;
изучение динамического изменения показателей, трендовый анализ;
факторный анализ.
Формирование финансового результата предприятия происходит по алгоритму, приведенному на рис. 4.
Нетто
– выручка от продажи товаров, продукции,
работ, услуг
(стр.2110
ф. 2)
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ,
услуг (стр. 2120 ф. 2)
(-)
Коммерческие
и управленческие расходы
(стр.
2210, 2220 ф. 2)
Валовая
прибыль
(стр.
2100 ф. 2)
(-)
Доходы
от участия в других организациях (стр.
2310 ф. 2)
Прибыль
(убыток) от продаж
(стр.
2200 ф. 2)
Сальдо
процентов к получению и уплате (стр.
2320, 2330 ф. 2), сальдо прочих доходов и
расходов (стр. 2340, 2350 ф. 2)
(+; -)
Сальдо
отложенных налоговых активов, отложенных
налоговых обязательств
(стр.
2430, 2450 ф. 2)
Прибыль
(убыток) до налогообложения
(стр.
2300 ф. 2)
(-)
Текущий
налог на прибыль
(стр.
2410 ф. 2)
Чистая
прибыль (убыток) отчетного года (стр.
2400 ф. 2)
Рис. 4. Алгоритм формирования финансового результата предприятия.
Анализ элементов формирования финансового результата, представленных на рис. 4, удобно проводить в аналитической табл. 19.
В ф. 2 «Отчет о финансовых результатах» аналитик встречается с четырьмя видами финансовых результатов: валовая прибыль (убыток); прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; чистая прибыль (убыток). При этом все виды финансовых результатов, кроме чистой прибыли, формируются исключительно на основании правил бухгалтерского учета (ПБУ). В связи с этим прибыль (убыток) до налогообложения – последний, который формируется на базе ПБУ и отражается по стр. 2300 ф. 2, называется иногда «бухгалтерской прибылью (убытком)». Исчисление чистой прибыли (убытка) производится в современных условиях с учетом требований Налогового Кодекса РФ и ПБУ «Учет расчетов по налогу на прибыль».
Таблица 19
Анализ прибыли ООО «ЭЛЬТ» по отчету о прибылях и убытках (ф. №2)
Показатель |
За предыдущий год, тыс. руб. |
За отчетный год, тыс. руб. |
Отклонение (+; -), тыс. руб. |
Удельный вес, % |
Отклонение по удельным весам, % |
|
За пред. год |
За отч. год |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Нетто-выручка от продаж |
419 031 |
392 570 |
- 26 461 |
100 |
100 |
- |
Себестоимость проданной продукции |
- 370 655 |
- 347 334 |
+ 23 321 |
88,5 |
88,5 |
- |
Валовая прибыль |
48 376 |
45 236 |
- 3 140 |
11,5 |
11,5 |
- |
Коммерческие расходы |
- 24 558 |
- 22 450 |
+ 2 108 |
5,9 |
5,7 |
- 0,2 |
Управленческие расходы |
- 17 180 |
- 15 986 |
+ 1 194 |
4,1 |
4,1 |
- |
Прибыль от продаж |
6 638 |
6 800 |
+ 162 |
1,6 |
1,7 |
+ 0,1 |
Доходы от участия в других организациях |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Проценты к получению |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Проценты к уплате |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Прочие доходы |
8271 |
3 166 |
- 5 105 |
2,0 |
0,8 |
- 1,2 |
Прочие расходы |
- 9 114 |
- 6 766 |
+ 2 348 |
2,2 |
1,7 |
- 0,5 |
Прибыль до налогообложения |
5 795 |
3 200 |
- 2 595 |
1,4 |
0,8 |
-0,6 |
Отложенные налоговые активы |
20 |
15 |
- 5 |
0,0 |
0,0 |
- |
Отложенные налоговые обязательства |
-128 |
31 |
+ 159 |
0,0 |
0,0 |
- |
Текущий налог на прибыль |
- 1 434 |
- 1 613 |
- 179 |
0,3 |
0,4 |
+ 0,1 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
4 253 |
1 633 |
- 2620 |
1,0 |
0,4 |
- 0,6 |
Постоянные налоговые обязательства (справочно) |
150 |
799 |
649 |
0,0 |
0,0 |
- |
В результате анализа табл. №19 можно сделать следующие выводы.
Несмотря на снижение выручки отчетного года по сравнению с предыдущим (базовым) основной для любого предприятия показатель – прибыль от продаж – выросла как по абсолютной величине, так и по своей доле в выручке предприятия. Этот факт уже отмечался в процессе предварительного анализа финансового состояния предприятия. Он свидетельствует о более рациональном распоряжении имуществом в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.
Структура выручки практически остается неизменной по сравнению с предыдущим годом (малые процентные изменения структуры отражаются в стб. 7 таблицы); по-видимому, это связано с большой долей переменных расходов в структуре себестоимости продукции предприятия, поскольку величина переменных расходов зависит от выручки предприятия. Это материальные расходы, направленные на закупку материалов, фурнитуры, комплектующих изделий и т.д. Из ф. 5, табл. «Расходы по обычным видам деятельности» видно, что 63% себестоимости всей произведенной за год продукции составили материальные затраты, затраты на оплату труда – только 4%, амортизация – менее 1%, остальная доля приходится на прочие затраты.
Прибыль до налогообложения Пб (или бухгалтерская прибыль) ООО «ЭЛЬТ» в отчетном году снизилась почти вдвое (!) по сравнению с базовым периодом, как по абсолютной величине, так и по ее доле в выручке. Но этот спад прибыли объясняется не основной производственной деятельностью предприятия, а влиянием прочих хозяйственных операций на конечный финансовый результат. Какие именно прочие доходы и расходы имело ООО «ЭЛЬТ» в отчетном периоде? Их состав можно установить как непосредственно из ф. 2, так и опосредованно:
а) в ф. 2 расшифровывается, что предприятие проводит операции с иностранной валютой, поскольку закупка МПЗ происходит у иностранного партнера. Обязательства могут быть выражены в валюте и в договорах с покупателями и заказчиками. Следовательно, курсовые разницы возникают не только по денежным средствам, но и по дебиторским и кредиторским задолженностям предприятия;
б) из сопоставления форм 4 и 5 станет понятно, что приобретение основных средств (оборудования) происходило не через заключение договоров купли-продажи, а путем заключения договоров мены, при которых разница в стоимостях объектов мены отражается в бухучете этих операций либо как «прочий доход», либо как «прочий расход»;
в) в ф. 4 «Отчет о движении денежных средств» отражены значительные суммы денежных займов, предоставленных другим организациям, по-видимому, не на безвозмездной основе. Проценты по таким займам расцениваются как «прочие доходы»;
г) к прочим доходам относятся и штрафы, неустойки, пени, которые предприятие должно получить по решению суда или по признанию их должником;
д) и, наконец, в состав «прочих расходов» обязательно входят налоги и сборы, уплачиваемые за счет финансовых результатов деятельности предприятия (налог на имущество, налог на рекламу и т.д.).
Однако при снижении бухгалтерской прибыли вдвое текущий налог на прибыль не уменьшился, а увеличился! Объяснить этот факт можно только так: предприятие в отчетном году произвело много расходов сверх норм НК РФ. Эти расходы должны были быть произведены из чистой прибыли, а реально произведены из прибыли до налогообложения и таким образом увеличили себестоимость продукции и уменьшили финансовый результат. Поэтому ПБУ предписывает эти расходы учитывать, облагать их налогом на прибыль по ставке 20%, после чего они и образуют постоянные налоговые обязательства (ПНО). ПНО увеличивают текущий налог на прибыль и отражаются справочно.
Несмотря на наличие чистой прибыли, абсолютный размер которой на первый взгляд велик (более 1 млн. руб.), рентабельность выручки, равная удельному весу прибыли в выручке, ничтожно мала – всего 0,4% в отчетном периоде и 1% - в базовом.
Для более детального изучения финансовых результатов предприятия целесообразно рассмотреть источники их формирования. Анализ прибыли до налогообложения начинают с исследования ее динамики и структуры как по общей сумме, так и по элементам. Для этого составляется аналитическая таблица (табл. №20).
Расчеты табл. 20 только подтверждают выводы, сделанные на основании анализа предыдущей табл. 19, с той только разницей, что она дает временнýю динамику показателей о прибылях и убытках. Именно эта динамика показывает, что прочая деятельность предприятия может существенно ухудшить финансовые результаты по его текущей (основной) деятельности и повлиять на формирование бухгалтерской и чистой прибылей.
Таблица 20
Анализ прибыли до налогообложения
Показатель |
Базовый год |
Отчетный год |
Отклонение отчетного периода от базового |
|||
Сумма, тыс. руб. |
В % к итогу |
Сумма, тыс. руб. |
В % к итогу |
Сумма, тыс. руб. |
В % к базовому периоду |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Валовая прибыль |
48 376 |
+ 834,8 |
45 236 |
+ 1 413,6 |
- 3 140 |
6,5 |
Коммерческие расходы |
- 24 558 |
- 423,8 |
- 22 450 |
- 701,5 |
+ 2 108 |
8,6 |
Управленческие расходы |
17 180 |
- 296,5 |
15 986 |
- 499,6 |
+ 1 194 |
6,9 |
Прибыль (убыток) от продаж |
6 638 |
+ 114,5 |
6 800 |
+ 212,5 |
+ 162 |
2,4 |
Прочие доходы |
8 271 |
+ 142,7 |
3 166 |
+ 98,9 |
- 5 105 |
- 61,7 |
Прочие расходы |
- 9 114 |
- 157,2 |
- 6 766 |
- 211,4 |
+ 2 348 |
25,7 |
Прибыль (убыток ) до налого- обложения |
5 795 |
100 |
3 200 |
100 |
- 2 595 |
- 44,8 |
Анализ экономической эффективности любого предприятия не будет полным, если среди аналитических показателей не будет показателей рентабельности или доходности. В общем виде показатели экономической эффективности рассчитываются по формуле:
Э = (П / З) х 100, где
Э – экономический эффект; П – прибыль; З – затраты.
В числителе общей формулы может быть использован любой показатель прибыли из тех, которые присутствуют в ф. 2 «Отчет о финансовых результатах»: валовая, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения или бухгалтерская, чистая прибыль.
В знаменателе используют те показатели, эффективность которых определяют, например, активы, собственный капитал и резервы, инвестиционный капитал, выручку и т. д.
Показатели рентабельности обычно объединяются в три группы:
группа показателей, характеризующая окупаемость производственных расходов (издержек производства) и инвестиционных проектов. Они носят название «показатели рентабельности производства»;
показатели рентабельности капитала (активов предприятия или вложенных средств);
показатели, формируемые на основе прибыли, – это все показатели рентабельности продаж или оборота.
В соответствии с данной классификацией показатели рентабельности представлены в аналитической табл. 24.
Таблица 24
Расчет показателей рентабельности предприятия
Показатель |
Формула |
Характеристика |
Показатели рентабельности производства |
||
Рентабельность основной деятельности или проданной продукции, в % |
Рпрод. = (Пп/ Сп) х 100, где: Пп – прибыль от продаж; Сп – полная себестоимость продаж |
Отражает величину прибыли от продаж, приходящейся на 1 рубль затрат |
Рентабельность производственных активов, в % |
Рпр.акт. =[ Пб/ (ОС + МПЗ)ср] х 100, где: Пб – прибыль до налогообложения (бухгалтерская) отчетного периода; ОС – средняя стоимость основных средств в отчетном периоде; МПЗ – средняя стоимость материально-производственных запасов в отчетном периоде. |
Отражает величину прибыли, приходящейся на 1 рубль совокупной стоимости производственного потенциала предприятия |
Показатели рентабельности капитала или активов |
||
Рентабельность общих активов, в % |
Ра = Пб/( Аср) х 100, где: Пб – прибыль от продаж отчетного периода; Аср – средняя стоимость общих (внеоборотных и оборотных) активов за отчетный период |
Отражает величину прибыли, приходящейся на 1 рубль активов предприятия |
Рентабельность внеоборотных активов, в % |
Рав =( Пб/ Авср) х 100, где: Авср – средняя стоимость внеоборотных активов в отчетном периоде |
Характеризует величину прибыли, приходящуюся на 1 рубль внеоборотных активов предприятия |
Рентабельность оборотных активов, в % |
Рао = (Пб/ Аоср) х 100, где: Аоср – средняя стоимость оборотных активов в отчетном периоде |
Показывает величину прибыли, приходящейся на 1 рубль оборотных активов предприятия |
Рентабельность собственного оборотного капитала, в % |
Рсо = (Пб/ Соср) х 100, где: Соср – средняя величина собственного оборотного капитала за отчетный период |
Отражает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного оборотного капитала предприятия |
Рентабельность собственного капитала, в % |
Рсс = (Пч/ Ссср) х 100, где: Пч – чистая прибыль предприятия в отчетном периоде; Ссср – средняя стоимость собственного капитала в отчетном периоде |
Характеризует величину чистой прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде на 1 рубль собственного капитала |
Рентабельность инвестиций, в % |
Ри = (Пч/ Иср) х 100, где: Иср – средняя стоимость инвестиций в отчетном периоде. Инвестиции рассчитываются как сумма собственного капитала предприятия и долгосрочных обязательств |
Показывает величину чистой прибыли, которая приходится на 1 рубль долгосрочных инвестиционных вложений в предприятие |
Показатели рентабельности выручки или оборота |
||
Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в % |
Рфхд = (Пб/ В) х 100, где: Пб – прибыль бухгалтерская отчетного периода; В – выручка от продаж отчетного периода |
Показывает прибыль от всей совокупности финансово-хозяйственной деятельности предприятия в отчетном периоде, приходящуюся на 1 рубль полученной в этом же периоде выручки от продаж |
Рентабельность продаж или рентабельность выручки от продаж, в % |
Рв = (Пп/ В) х 100, где: Пп – прибыль от продаж отчетного периода; В – выручка от продаж отчетного периода |
Характеризует прибыль от основной текущей деятельности предприятия, приходящуюся на 1 рубль выручки от продаж (объема продаж или товарооборота) |
Результаты расчетов показателей рентабельности для предприятия ООО «ЭЛЬТ» приведены в табл. 25.
Таблица 25