Анализ и оценка кредитоспособности ооо «эльт»

Из сводной таблицы видно, что к концу отчетного года ООО «ЭЛЬТ» практически по всем показателям, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, можно отнести к среднему второму классу по кредитоспособности.

Это означает, что фабрика может получать кредит на обычных условиях: пол залог имущества, поручительство, гарантию, в отдельных случаях – страхование риска непогашения кредита. Процентные ставки при таком кредитовании – стандартные.

0. Анализ и оценка результативности деятельности предприятия

Анализ и оценка результативности деятельности предприятия является заключительным этапом в процессе углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Он, в свою очередь, состоит из двух частей:

- анализа и оценки показателей деловой и рыночной активности;

- анализа и оценки финансовых результатов и рентабельности предприятия.

3.1. Анализ и оценка деловой и рыночной активности предприятия

Деловая активность предприятия анализируется при помощи количественных и качественных показателей.

К качественным критериям традиционно относят широту рынков сбыта, деловую репутацию, конкурентоспособность, наличие постоянных покупателей и поставщиков и т. д. Эти параметры имеет смысл сопоставлять с аналогичными по отрасли, а также по основным конкурентам.

Количественные критерии деловой активности – это абсолютные и относительные показатели. Среди абсолютных показателей наиболее важными являются объем продаж, прибыль, величина активов (имущества). Эти показатели следует отслеживать в динамике за несколько периодов. При этом оптимальное соотношение имеет вид:

Кп > Кв > Кв_б, где

Кп – темпы роста прибыли или коэффициент прироста прибыли, в %;

Кв – темпы роста выручки от продаж или коэффициент прироста выручки, в %;

Кв_б – темпы роста имущества предприятия или коэффициент прироста валюты баланса, в %.

Если прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с другими показателями, это значит, что издержки производства и обращения снижаются, а активы предприятия используются рационально.

На практике даже успешно развивающееся предприятие не застраховано от нарушения данного неравенства. Нарушения могут быть вызваны освоениями новых видов производства, изменениями технологий, обновлением и модернизацией основных средств в отдельные периоды, реорганизацией структуры управления и производства. Эти факторы тесно связаны с изменениями внешней среды и требуют серьезных капитальных вложений, окупаемых в отдаленной перспективе.

Для ООО «ЭЛЬТ» данные коэффициенты рассчитаны в процессе предварительного анализа (п. 2.1). Они показали, что даже при высоких темпах снижения имущества предприятия и менее высоких темпах снижения выручки наблюдается рост прибыли от продаж. В данном случае нарушение неравенства, о котором говорилось выще, связано с обновлением основных средств, освоением новых видов продукции. Но при этом с уверенностью можно сказать, что управление активами и их использование происходило в отчетный период более рационально, чем в предыдущий.

Относительные показатели деловой активности отражают эффективность использования имущества предприятия и представляют собой систему коэффициентов, рассчитываемых в аналитической табл. 17.

Таблица 17

Расчет коэффициентов деловой активности предприятия

Показатель	Формула	Характеристика
Показатели оборачиваемости активов (имущества)
Коэффициент оборачиваемости активов	Коа = В/ Аср, где: В – нетто – выручка предприятия (стр. 2110 ф. №2); Аср. – средняя стоимость активов*	Показывает скорость оборачиваемости всех активов предприятия за отчетный период (количество оборотов)
Продолжительность одного оборота в днях	Пд = Д/ Коа, где: Д – количество календарных дней** в отчетном периоде	Показывает продолжительность одного оборота в днях
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	Коав = В/ Авср, где: Авср – средняя стоимость внеоборотных активов* за отчетный период	Показывает скорость оборота внеоборотных активов в отчетном периоде
Продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях	Пав = Д/ Коав	Показывает продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Коао = В/ Аоср, где: Аоср – средняя стоимость оборотных активов* за отчетный период	Показывает скорость оборота оборотных активов в отчетном периоде
Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях	Пао = Д/ Коао	Показывает продолжительность одного оборота оборотных активов в днях, то есть длительность производственного цикла
Коэффициент оборачиваемости материально-призводственных запасов (МПЗ)	Компз = С/ МПЗср, где: С – себестоимость проданной продукции, работ, услуг – стр. 2120 ф. №2; МПЗср – средняя стоимость запасов* за отчетный период	Показывает скорость оборота МПЗ
Продолжительность одного оборота МПЗ в днях	Пмпз = Д/Компз	Показывает скорость обращения запасов в денежные средства. Снижение показателя является благоприятной тенденцией
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ)	Кодз = В/ ДЗср, где ДЗср – средняя дебиторская задолженность* за отчетный период	Показывает число оборотов дебиторской задолженности за отчетный период. При ускорении оборачиваемости происходит рост показателя, что подтверждает улучшение состояния расчетов с дебиторами
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях	Пдз = Д/ Кодз		Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя является благоприятной тенденцией
Показатели оборачиваемости источников средств (пассивов)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Косс = В/ Ссср где: Ссср – средняя стоимость собственного капитала* за период - (стр. 1390 ф.№1)	Отражает активность использования собственного капитала. Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала
Продолжительность оборота собственного капитала в днях	Псс = Д/ Сс	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ)	Кокз = В/ КЗср, где: КЗср – средняя кредиторская задолженность* за период	Отражает скорость оборота кредиторской задолженности в отчетном периоде. Ускорение оборачиваемости ведет к снижению ликвидности. Если Кокз<Кодз, то предприятие имеет свободные денежные средства на конец периода
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в днях	Пкз = Д/ Кокз	Характеризует способность предприятия за отчетный период покрыть срочную задолженность перед кредиторами. Уменьшение продолжительности оборота КЗ всегда благоприятно для предприятия

* среднее значение показателей баланса (ф. №1) определяется как сумма на начало и конец периода, деленная пополам.

** количество календарных дней за годовой отчетный период составляет, как правило, 365.

Расчеты рассмотренных показателей на начало и конец анализируемого периода для ООО «ЭЛЬТ» представлены в табл. 18.

Таблица 18

Результаты расчетов коэффициентов деловой активности ООО «ЭЛЬТ»

Показатель	Значение за отчетный период
Коа	3
Пд	118 дней
Коав	27
Пав	13 дней
Коао	3
Пао	107 дней
Компз	4
Пмпз	84 дней
Кодз	13,5
Пдз	27 дней
Косс	5
Псс	73 дня
Кокз	8
Пкз	46 дней

Наиболее значимые результаты расчетов показателей деловой активности ООО «ЭЛЬТ» свидетельствуют о том, что

- длительность производственного цикла предприятия Па_о составляет в среднем 107 дней, то есть примерно один квартал (3,5 месяца), и, следовательно, за календарный год фабрика претерпевает четыре производственных цикла. Это означает, что практически ежеквартально предприятие продает всю продукцию, выпущенную за отчетный квартал. Подтверждением этого факта является период оборота МПЗ, который составляет 85 дней или 3 месяца;

- оборачиваемость собственного капитала Сс происходит быстрее, чем оборотных активов, а значит, длительность его оборота меньше, чем длительность производственного цикла. Последнее означает, что у предприятия есть «финансовый рычаг» в виде краткосрочных заемных капиталов, которые и придают ускорение оборачиваемости собственных средств предприятия.

- длительность оборота дебиторской задолженности, которую принято называть сроком инкассации дебиторской задолженности, составляет 27 дней. Это означает, что ежемесячно покупатели и заказчики расплачиваются по своим долгам. А длительность оборота кредиторской задолженности (задолженности предприятия поставщикам) почти вдвое больше, следовательно, притоки денежных средств происходят чаще, чем оттоки, и этот факт способствует улучшению показателей ликвидности.

Помимо деловой активности предприятия необходимо оценить и его рыночную активность. Предприятия, имеющие свободные денежные средства, инвестируют их обычно в так называемые «голубые фишки» - акции ведущих компаний, активно торгуемые на фондовом рынке, приносящие высокий доход и участвующие в расчете биржевых индексов.