Оценка и выводы
Расчет собственных оборотных средств ООО «ЭЛЬТ» показывает следующее:
на начало отчетного периода
Сон = Ссн – Авн + Ддн = 77348 – 11966= 65382 (тыс.руб.)
на конец отчетного периода
Сок = Сск – Авк + Ддк = 78982- 16892 = 62090 (тыс.руб.).
Следовательно, собственные оборотные средства в составе оборотных активов уменьшились за счет направления собственного капитала на финансирование основных средств.
В целом имущество предприятия за отчетный период уменьшилось (Вб снизилась на 12% − ст.8 в табл. 7). Но причина не в удовлетворительной работе предприятия (из ст. 8 видно, что собственный капитал возрос на 2% за счет нераспределенной прибыли), а в достаточно резком сокращении дебиторской задолженности в активе и кредиторской в пассиве. Причины для этого могут быть разные:
- уменьшение спроса на продукцию, что выразилось в сокращении дебиторской задолженности, и, соответственно, сокращение закупок материально-производственных запасов.
- изменение договорных отношений с покупателями и поставщиками в сторону сокращения сроков оплаты.
В случае ООО «ЭЛЬТ» есть предположение, что сокращение продаж отчетного периода, которое наблюдается в ф. №2 по стр. 2110, заставило руководство предприятия регулярно погашать кредиторскую задолженность при получении денежных средств от покупателей (дебиторов).
3. Рассмотрим схему финансирования изменений по активам и пассивам – 9-ый ст. сравнительного аналитического баланса (результаты расчетов 9-го столбца – это процентная доля изменений в активах и пассивах в ΔВб, при условии, что ΔВб принимаем за 100%). Долгосрочными обязательствами в данном случае можно пренебречь, поскольку речь идет об отложенных налоговых обязательствах, которые возникают по причинам расхождений правил бухгалтерского и налогового учетов предприятия и по существу являются как бы «внутренними обязательствами предприятия», не связанными с истинными заимствованиями.
3
0,3
– 130,3 = 10 – 110 = - 100
ΔВб
Рис. 4. Схема финансирования изменения по активам и пассивами.
Положительные изменения произошли во внеоборотных активах Ав по активам и в собственном капитале Сс по пассивам. Однако превалирующие отрицательные изменения, результатом которых стало уменьшение валюты баланса Вб, по активам произошли в оборотных активах Ао, а по пассивам – в краткосрочным обязательствах Дк.
Приращение по собственному капиталу Сс в размере 10% было направлено на финансирование приращения по внеоборотным активам Ав, а уменьшение краткосрочных обязательств Дк на 110% ( одного из источников финансирования оборотных средств Ао) естественно привело к такому же сокращению по заемным оборотным средствам в составе Ао. Кроме того, оборотные средства сократились еще на 20% за счет сокращения собственных оборотных средств Со, которые ранее (в базовом периоде) были профинансированы собственным капиталом Сс. Следовательно, если эти собственные оборотные средства сократились, то это значит, что высвободилась часть собственного капитала Сс, которая в базовом периоде направлялась на покрытие оборотных активов Ао, а в отчетном периоде была направлена на увеличение внеоборотных активов Ав.
Однако следует помнить, что структура и динамика активов и пассивов предприятия не отвечают на вопрос о том, насколько выгодно для инвесторов (прежде всего собственников предприятия) вложение средств в него. Они только оценивают состояние активов и наличие (или отсутствие) средств для погашения обязательств перед кредиторами.
Для ответа на поставленный вопрос требуется провести анализ и оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.