61. Международный финансовый рынок: понятие, функции и участники

Международный финансовый рынок представляет собой совокупность операций по купле-продаже финансовых инструментов (валют, международных ценных бумаг, кредитов и страховых продуктов) на глобальном мировом эконо-мическом пространстве в непрерывном режиме времени.

На международном (мировом) финансовом рынке осуществляется торговля раз¬нообразными международными финансовыми инструментами — валютами, ценными бумагами, номинированными в иностранных валютах, международными ин¬вестициями, иностранными кредитами и международными стра¬ховыми продуктами.

Функции мирового финансового рынка

Ключевая функция мирового финансового рынка – перераспределение между странами свободных финансовых ресурсов для эффективного развития мирового хозяйства.

Обеспечивая куплю-продажу финансовых инструментов, между¬народный финансовый рынок выполняет следующие функции:

Первая - аккумулирова¬ния денежных потоков в форме сбережений и их инвестирования. Благодаря международному финансовому рынку сбережения инвестируются, т.е. превращаются в функционирующий капитал.

Второй функцией международного финансового рынка явля¬ется формирование цен на финансовые инструменты.

Третья функция международного финансового рынка — регу¬лирование международных финансовых потоков.

Участники международного финансового рынка — это совокупность кредитно-финансовых учреждений, с помощью которых осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

Участников международного финансового рынка можно классифицировать по таким признакам:

І. По характеру участия субъектов в операциях:

Прямые участники — биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, которые заключают соглашения за свой счет и/или за счет и по доверенности клиентов, которые не являются членами биржи.

Косвенные участники — это участники, которые не являются биржевыми членами и соответственно должны обращаться к услугам прямых участников рынка (маркет-мейкеров).

ІІ. По цели и мотивам участия на рынке:

Хеджеры — участники мирового финансового рынка, имеющие целью совершения операций на бирже защиту от риска изменения цены. Хеджирование — осуществление операции, направленной на минимизацию финансовых рисков, связанных с существующими или будущими позициями.

Спекулянты — заключают соглашения исключительно с целью заработать на благоприятной динамике курсов. Они осуществляют куплю (продажу) контрактов, чтобы позднее продать (купить) их по более высокой (низкой) цене.

Спекулянтов можно поделить на две самостоятельных группы:

а) трейдеры — стараются использовать колебание курса одного или нескольких контрактов, который достигается куплей контрактов (или ценных бумаг), когда можно ожидать повышение их цены, и продажей при ее обратном движении.

б) арбитражеры — стараются использовать колебания курса в разное время или на разных рынках (например, между форвардным курсом на валютном рынке и курсом соответствующего валютного фьючерса).

ІІІ. По типам эмитентов и их характеристикам международный финансовый рынок можно подразделить на:

•международные и межнациональные агентства (Мировой банк, Международный банк реконструкции и развития и Европейский банк реконструкции и развития);

•национальные правительства и суверенные заемщики;

•провинциальное и региональное правительства (администрации штатов);

•муниципальные правительства (муниципалитеты);

•квази-государственные эмитенты;

•корпорации, банки и другие организации.

Если рассмотреть структуру современного мирового финансового рынка с позиции эмитентов, то можно констатировать, что до 2/3 рынка облигационных займов приходится на корпорации и большие банковские структуры; до 1/3 рынка - на правительства, его органы и международные организации, т.е. суверенные эмитенты (между ними остаточная часть распределяется поровну).

ІV. По странам происхождения участники мирового финансового рынка классифицируются на:

•развитые страны;

•развивающиеся страны;

•международные учреждения;

•офшорные центры.

V. По типам инвесторов:

-частные

-институциональные