14. Kritéria rozhodování investora u investičních instrumentů

1. Výše bohatství a jeho očekávaný vývoj

2. Očekávaná výnosnost, likvidita a riziko určitého finančního instrumentu ve srovnání s alternativními instrumenty

Bohatství

• s jeho růstem roste poptávka po investičních instrumentech

• citlivost změny poptávky po investičních instrumentech se měří pomocí elasticity poptávky ve vztahu k hodnotě bohatství

př. elasticita 2: jestliže se změní bohatství o 100 %, poptávka po investičních instrumentech se změní o 200 %

1. nezbytné investiční instrumenty (zůstatky na bú u investičních společností) – elasticita menší než 1

2. luxusní investiční instrumenty – elasticita větší než 1 = poptávka roste rychleji než bohatství

Výnosnost

= podíl výnosu a investované částky

Výnos je odměna investora za jeho investiční rozhodování, ale také motivace pro další investice

výnos = důchod (u dluhopisů je to úrok, u akcií dividenda)

+ kapitálový zisk/ztráta, tj. rozdíl mezi kupní cenou a cenou, za kterou může být nebo byl instrument prodán

• primární motiv investora = kapitálový zisk x sekundární motiv investora = důchod

Riziko

= nebezpečí, že investor nedosáhne očekávaného výnosu - úrokové, tržní, inflační, podnikatelské, finanční

• jiné dělení: jedinečné, systematické

Likvidita

= schopnost přeměny instrumentu do likvidní podoby s minimálními náklady

• měří se jako výše transakčních nákladů (finanční i časové), které musíme vynaložit na přeměnu méně likvidního aktiva na likvidnější

• čím je aktivum méně likvidní, investor požaduje vyšší prémii za likviditu

15. Úvěrové a depozitní bankovní produkty Bankovní finančně úvěrové produkty

Peněžní úvěry = skutečné poskytnutí likvidních prostředků

1. Provozní a investiční úvěr – k financování potřeb podnikání

2. Kontokorentní úvěr – zůstatek účtu může přecházet do debetu

3. Eskontní úvěr – poskytován na základě odkupu (eskontu) směnky před její splatností

4. Hypoteční úvěr – poskytován na zástavu nemovitosti, tzn. je kryt zástavním právem k nemovitosti

5. Spotřebitelské úvěry – na nepodnikatelské účely (řadíme sem i hypoteční úvěr)

Záruky a závazkové úvěry

1. Bankovní záruky – závazek banky zaplatit oprávněné osobě (beneficientovi) určitou peněžní částku za stanovených podmínek – používá se zejména v mezinárodním obchodě

2. Akceptační úvěr

Alternativní formy financování

1. Faktoring – průběžný odkup krátkodobých pohledávek - klient nemusí čekat, než mu dodavatel zaplatí

2. Forfaiting – odkup střednědobých a dlouhodobých pohledávek

Depozitní bankovní produkty

1. Vklady na viděnou (běžné vklady) – kdykoliv na požádání splatné klientům → nízké úročení → banka má permanentně levný zdroj finančních prostředků = „sedlina“ (klienti obvykle zcela nevyčerpají zůstatky na běžných účtech)

2. Termínované vklady – s pevnou lhůtou (s pevným úročením)/s výpovědní lhůtou (pohyblivé úrokové sazby) – oproti vkladům na viděnou nižší stupeň likvidity → vyšší úročení

3. Úsporné vklady = vklady na spořicích účtech, zůstatky se mohou měnit

4. Bankovní dluhové cenné papíry = CP emitované bankou – nevztahuje se na ně povinné pojištění vkladů, tzn., jsou rizikovější → vyšší úročení; můžeme zde zařadit hypoteční zástavní listy

5. Stavební spoření – určitá forma pravidelného spoření u stavebních spořitelen, úročení vkladů/úvěrů je stále stejné po celou dobu spoření