41. Сбалансированная система показателей и функционально-стоймостной анализ (фса).
Принципиальная схема разработки системы сбалансированных показателей – BSC
Показатели рентабельности продукции
Рентабельность является важнейшим относительным показателем, характеризующим эффективность работы предприятия и конечные результаты его хозяйственной деятельности.
Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля вложенных в производство средств. Измеряются показатели рентабельности в относительных величинах (процентах, коэффициентах).
В практике наиболее распространены следующие группы показателей рентабельности:
Рентабельность продукции исчисляется как отношение прибыли от продаж к себестоимости проданной продукции:
Рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли от продаж к сумме выручки от реализации продукции:
Рентабельность продаж = Прибыль от продаж × 100% / Выручка от продаж
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация получает с каждого рубля выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг.
Рентабельность активов рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости активов:
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация получает с каждого рубля, вложенного в активы.
Рентабельность внеоборотных активов (основного капитала) равна отношению прибыли до налогообложения к средней величине внеоборотных активов предприятия:
Рентабельность оборотных активов (оборотного капитала) определяется отношением валовой прибыли до налогообложения к средней величине оборотных активов:
Рентабельность собственного капитала определяется как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала организации:
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли организация получает с каждого рубля, вложенных собственных средств.
Кроме того, различают плановую и фактическую рентабельность (в зависимости от того, плановые или фактические значения показателей участвуют в расчете).
Показатель экономической добавленной стоимости обладает некоторыми достоинствами, которые обуславливают возможности его использования при организации внутреннего контроля на предприятии. Так, экономическая добавленная стоимость может служить измерителем эффективности работы менеджеров по созданию акционерной стоимости и исполнению стратегических планов развития предприятия. Это связано с тем, что менеджеры, принимая те или иные управленческие решения, оказывают непосредственное влияние на величину экономической добавленной стоимости.
Контроль за величиной экономической добавленной стоимости может осуществляться не только на уровне всего предприятия, но и на уровне структурных подразделений (центров инвестиций и, в некоторых случаях, центров прибыли). При этом в целях проведения контроля выделяются драйверы экономической добавленной стоимости. Подконтрольные финансовые драйверы (компоненты) экономической добавленной стоимости, соответствующие полномочиям менеджеров, определяются на среднем и нижестоящем уровнях управления. Кроме этого, разрабатываются нефинансовые драйверы — так называемые лидирующие индикаторы будущей экономической добавленной стоимости (например, доля рынка), которые позволяют обеспечить контроль создания экономической стоимости в долгосрочной перспективе.
Таким образом, при организации контроля за созданием экономической добавленной стоимости выстраивается сбалансированная система финансовых и нефинансовых драйверов, лидирующих и запаздывающих показателей и индикаторов. Эта система подконтрольных показателей позволяет оценить вклад каждого менеджера в создание экономической добавленной стоимости.
В соответствии со схемой анализа ДюПонт, основными финансовыми драйверами экономической добавленной стоимости являются рентабельность продаж и оборачиваемость инвестированного капитала/активов. В свою очередь, рентабельность продаж зависит от удельного веса себестоимости реализуемой продукции, административно-управленческих и коммерческих расходов, суммы покрытия в доходах от продаж/выручке. Оборачиваемость активов зависит от оборачиваемости внеоборотных и оборотных активов.
Нефинансовые драйверы способствуют увеличению экономической добавленной стоимости в будущем. Доля компонента, связанного с будущим ростом, в общей экономической стоимости предприятия часто превышает 50%, а в исключительных случаях — 90%. Поэтому структура экономической стоимости предприятия подчеркивает важность нефинансовых драйверов. Примерами нефинансовых драйверов могут быть число клиентов, процент удерживаемых клиентов, соблюдение техники безопасности, качество продукции, доля рынка, разработка новой продукции и т.д.
Нефинансовые драйверы могут быть выделены на основе модели бизнес-процессов. Для этого прежде всего необходимо определить последовательность действий в рамках бизнес-процесса, а также участников бизнес-процесса. Затем выявляются факторы, от которых зависит успешность выполнения бизнес-процесса, и подбираются соответствующие подконтрольные показатели. Для руководителей высшего и среднего уровня устанавливаются агрегированные (обобщенные) подконтрольные показатели, а для менеджеров низшего уровня — узкие показатели в соответствии с их полномочиями и ответственностью. В результате систему нефинансовых показателей можно представить в виде пирамиды показателей результатов работы
MVA