18.Международное кредитование

Международные финансово-кредитные отношения – важнейшая сторона международной валютной системы индустриальных стран, связанная с движением ссудного капитала в сфере международных финансово-экономических отношений.

Основными кредиторами и заемщиками являются: а) коммерческие и международные банки; б) государства; в) фирмы; г) различные международные и региональные организации. Характерное явление современного этапа – международный кредит значительно опережает не только темпы внешнеэкономического оборота, но и темпы роста промышленного производства

Международный кредит – вид кредита, предоставляемого государствами, международными банками и финансовыми организациями, частными банками и фирмами, другими юридическими и физическими лицами в процессе международного экономического сотрудничества на условиях срочности, возврата и уплаты процентов.

Международный кредит предоставляется обычно в валюте страны кредитора, но может быть и в валюте заемщика или третьей страны. Важной его формой является и межгосударственный долгосрочный кредит – правительственный, выступающий главным образом в виде межправительственных займов.

Международные кредиты подразделяются прежде всего по срокам:

а) краткосрочные – до 1 года; б) среднесрочные от 1 до 5 лет; в) долгосрочные – свыше 5 лет. Но бывают случаи, когда договаривающиеся стороны, исходят из временного периода до семи лет для среднесрочных кредитов, а для долгосрочных – свыше 10 лет и т.д.

Вторая существенная черта кредита касается характера его обеспечения. Они бывают: а) обеспеченные; б) бланковые. Обеспечением служат ценные бумаги, векселя, недвижимое имущество, товары и товарные документы. Бланковый кредит – это такой кредит, который выдается исключительно под обязательство должника в форме соловекселя. С точки зрения кредитования кредиты бывают: а) коммерческие (связанные с внешнеторговыми операциями); б) финансовые (используемые на все иные цели). Кредиты различаются в зависимости от субъектов кредитования: а) частные (предоставляемые фирмами, банками, посредниками – брокерами); б) правительственные; в) смешанные; г) кредиты международных и региональных валютно-финансовых учреждений.

По своей же сути мировой рынок капиталов – это совокупность разных институционных форм (компании, банки, валютно-кредитные учреждения и т.д.), обеспечивающих движение ссудного капитала в сфере мирового хозяйства.

Мировой рынок капиталов осуществляет две разновидности операций: а)коммерческие (внешняя торговля); б) финансовые (вывоз капитала). По срокам операций рассматриваются: а) международный денежный рынок (краткосрочные межбанковские операции); б) международный рынок капиталов (средне- и долгосрочные операции). В свою очередь, последний состоит из двух частей: а) национальных рынков ссудных капиталов; б) рынка евровалют и еврозаймов.

Рынок евровалют – это депозитно-ссудные операции в иностранной валюте, которые стали интенсивно развиваться уже с 50-х годов в Западной Европе в условиях достижения конвертируемости национальных и «долларовой экспансии».

Большое значение имеют еврозаймы – специфический вид долгосрочного кредита, выступающих в формах облигационных займов, действующий в Западной Европе и Японии. Это свидетельствует об укреплении позиций западноевропейского центра, достаточной стабильности его финансово-экономических позиций в системе мирового рынка. Поэтому не случайно, что в Западной Европе сложились влиятельные мировые финансовые центры – в Цюрихе, Лондоне, Париже, Люксембурге, Франкфурте-на-Майне. На дальнем Востоке аналогичные центры сформировались в Токио, Сингапуре, Бангкоке.

19. ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ (ТНК)

Прямые инвестиции – долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления (при этом может быть использован заемный капитал, в том числе кредит банковский и в этом случае банк также становится инвестором), формирующие более 25 % капитала фирмы.

В 1995 г. общий объем текущих иностранных прямых инвестиций в мире достиг рекордного уровня – 315 млрд. долл. (рост на 40 % по сравнению с предыдущим годом).

В страны Восточной и Центральной Европы приток ПИИ возрос вдвое и к 1995 г. достигнул 12 млрд. долл.

ПИИ выступают основной движущей силой происходящей сейчас в мире глобализации. Накопленный во всем мире объем прямых иностранных инвестиций составил в 1995 г. 2,7 трлн. долл.

Основная роль в глобализации предпринимательской деятельности принадлежит ТНК в Северной Америке, Западной Европе и Японии. Эти три центра экономики дают 75 % мирового производства, а ТНК в странах этих регионов обеспечивают выпуск 80 % общего объема продукции всех ТНК, которых в мире насчитывается около 40 тысяч.

Что такое ТНК? С одной стороны, она является составной частью экономической структуры национального хозяйства. С другой, она распространяет свое господство на производство и обращение многих зарубежных стран. Поэтому их называют транснациональными, имея в виду их вовлеченность в воспроизводственные процессы многих стран, национальную принадлежность капитала и в то же время его интернационализацию.

В соответствии с разработанным ООН Кодексом поведения ТНК является предприятие:

1) располагающее дочерними компаниями в двух или нескольких странах, независимо от юридической формы или сферы деятельности этих компаний;

2)имеющее такую систему принятия решений, + позволяет осуществлять согласованную политику и общую стратегию из одного или нескольких центров;

3. при этом дочерние компании так связаны между собой через отношения собственности или другим путем, что каждая из них способна оказывать значительное влияние на деятельность других компаний в особенности иметь доступ к знаниям, ресурсам и разделять ответственность с другими компаниями.

Экономическая деятельность ТНК охватила все регионы и страны мира. Они с легкостью перемещают колоссальное количество капитала с континента на континент, из страны в страну.

Глобальность экономической деятельности ТНК помогает экономить время и ресурсы.

Активная зарубежная деятельность ТНК выразилась в том, что накопления международных прямых инвестиций в мире превысили в начале 90-х годов 1,7 трлн. долл., против 517 млрд. в 1980 г., 211 млрд. в 1973 г. и 112 млрд. в 1957 г.

Гибкость многонациональных фирм еще и в способности аккумулировать производственное мастерство и знания со всех концов мира.

Многонациональные компании являются посредниками по обмену знаниями, сводя вместе людей, которые, иначе не могли бы встретиться друг с другом: например, итальянских дизайнеров и японских специалистов – компьютерщиков или тайванские рекламные агентства и германских химиков.

Так производственный опыт и знания с помощью многонациональных компаний свободно пересекают государственные границы и становятся глобальным достоянием.

Таким образом, ТНК делают мировую экономику интернациональной.

Все 100 крупнейших по размерам зарубежных вложений ТНК (исключая банковские и финансовые учреждения) базируются в промышленно развитых странах. Стоимость их зарубежных владений оценивается приблизительно в 1,4 трлн. долларов, что составляет 1/3 общего объема ПИИ в мире.

Наиболее характерные черты компаний, входящих в первую сотню ТНК:

• с точки зрения страны происхождения самую большую группу составляют американские ТНК (32 из 100). На них же приходится основная доля зарубежных вложений;

• наиболее быстрорастущая группа;

• японские ТНК (в 1990 г. в первую сотню входило 11 фирм, в 1994 г. – уже 19);

• европейские ТНК занимают заметные позиции в капитало- и наукоемких отраслях в частности в химической и фармацевтической промышленности;

• в отраслевом разрезе наиболее высоким индексом транснациональности отличаются химические и фармацевтические ТНК, за ними следуют фирмы пищевой и электронной индустрии. Замыкают список чисто торговые компании.

Южная, Восточная и Юго-Восточная Азия остается крупнейшим регионом размещения ПИИ.

Начиная с 1992 г. крупнейшим получателем ПИИ в группе развивающихся стран выступает КНР. В 1995 г. в Китай было вложено 38 млрд. долларов иностранных инвестиций.

В страны Латинской Америки и Карибского бассейна приток ПИИ вырос на 5 % и достиг 27 млрд. долларов.

Африканские страны по-прежнему остаются на обочине процесса международного инвестирования.

Валютные поступления в Россию в виде кредитов в переходный период оцениваются как значительные, они исчисляются в целом десятками миллиардов долларов

20.КРИЗИС ВНЕШНЕЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Кризис внешней задолженности начался с августа 1982 г., когда Мексика оказалась не в состоянии выплачивать свою задолженность иностранным коммерческим банкам.

Появлению кризиса международной задолженности способствовал целый ряд факторов.

До середины 70-х годов основными внешними источниками финансовых ресурсов развивающихся стран выступали двухсторонняя официальная помощь развитию со стороны стран-членов Комитета помощи развитию, частные прямые капиталовложения и экспортные кредиты. На их долю приходилось от 60-80% притока внешних ресурсов.

Стабильная и относительно закрытая олигопольная структура банковского кредитования была нарушена резким ростом кредитов ТНБ.

В первый период ведущее место (свыше половины) в предоставлении синдицированных займов занимали американские банки. На британские и германские банки приходилось по 16%. В конце 70-х годов возросла активность канадских, японских и французских банков

Глобальная задолженность – одна из характерных особенностей нынешней мировой экономики. В мире практически нет государств, которые могли бы обходиться без долгов либо внутренних, либо внешних. К первым, как правило, прибегают индустриально развитые страны, ко вторым – развивающиеся.

Задолженность не обошла даже ООН. Она должна странам, предоставившим свои войска для выполнения миротворческой миссии 900 млн.долл., а ее долг за различные закупки составляет 400 млн.долл. Общая задолженность ООН, у которой нет собственных средств, составляет свыше 3 млрд.долл.

Внешняя задолженность развивающихся стран Западу приобрела глобальный характер. Теперь в состав этих государств входят и так называемые трансформирующиеся страны (Восточная Европа и СНГ). Внешний долг всей этой группы государств уже в 1993 г. превысил 2 триллиона долл., из которых 11 % припадает на трансформирующиеся страны, а 89 % этой суммы является долгом развивающихся стран.

Самым большим должником не только в Латинской Америке, но и во всем развивающемся мире является Мексика. После того, как она в 1995 г. получила крупный «спасательный» заем, ее внешний долг составил 157,4 млрд. долл.

Бразилия по внешней задолженности занимает в развивающемся мире второе место (120 млрд. долл.), третье – Аргентина (45 млрд. долл.).

Никарагуа является одним из самых больших должников в мире в расчете на душу населения. Ее население – 4,2 млн. человек.

В последнее время очень быстрыми темпами растет внешний долг азиатских стран – Таиланда, Индонезии, Индии, Филиппин и Республики Корея.

Теперь уже самая большая страна мира – Китай – является и самым большим должником в Азии. Его долг увеличился до 111 млрд. долл. Второе место на континенте и четвертое в развивающемся мире по общему объему внешних долгов занимает Индонезия (95 млрд. долл.).

Совокупный внешний долг стран Африки в 1995 г. превысил 320 млрд. долл., из которых на долю стран, расположенных к югу от Сахары, приходится 211 млрд. долл. Нынешний объем долга стран региона Сахары более чем вдвое превышает общий объем их экспорта.

Всемирный банк предлагает установить потолок для обслуживания долга, который не должен превышать 20-25 % поступлений от экспорта. Что касается собственного долга, то его размер не должен более чем в 2 раза превышать стоимость экспорта страны.

21.ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОТЕНЦИАЛ СТРАНЫ

Экономический потенциал – это объем, структура, качество и технический уровень производи­мых в стране товаров и услуг, а также накопленные ею на своей территории и за рубежом материальные и другие ценности.

Основными показателями, характеризующими экономический потенциал страны, являются валовой внутренний продукт, валовой национальный продукт, чистый национальный продукт, национальный доход и т.д.

Валовой внутренний продукт - выражает совокупную стоимость конечных товаров и услуг, созданных внутри страны в рыночных ценах независимо от национальной принадлежности предприятий, расположенных на тер­ритории данного государства. Особенно важен этот показатель в расчете на душу населения.

Рассчитывается валовой внутренний продукт тремя методами:

1. По доходам – суммируются доходы акционерных обществ, частных лиц и предприятий, а также доходы государства от предпринимательской деятельности.

2. По расходам – суммируются расходы на личное потребление, на государственные закупки (государственное потребление), на капитальные вложения и сальдо внешней торговли.

3. Метод добавленной стоимости(производственный метод) – суммируется стоимость условно чистой продукции всех сфер экономики.

в него не попадают: работа домохозяек в своем домашнем хозяйстве, работа ученых «на себя», бартерный обмен, доходы теневой экономики, оплата в виде чаевых и т.п.

В ВВП не включаются так называемые непроизводственные сделки, в частности трансфертные платежи. Не включаются и чисто финансовые операции ( например, купля-продажа ценных бумаг), так как они не увеличивают текущее производство.

Если население мира за два столетия увеличилось в 5,6 раза, то ВВП на душу населения – в 8 раз.

На фоне развития мировой экономики динамика России выглядела весьма неровной.

Если в 1913 г. по душевому производству ВВП Россия занимала 23-е место в мире, то к 1999 г. она опустилась на 101-е место. В 1913-1998 гг. рост ВВП в России был самым медленным среди 50 стран. Однако и до рубежа 80-90-х годов темпы экономического развития России были существенно ниже, чем мировой экономики в целом.

Валовой национальный продукт - совокупная рыночная стоимость всей произведенной конечной продукции и услуг во всех сферах национальной экономики независимо от тер­риториального местоположения национальных предприятий в своей стране и за рубежом. ВНП Индии почти на 70% превосходит этот показатель в Швейцарии, однако по уровню жизни населения Индия отстает от Швейцарии более, чем в 60 раз.

Для расчета ВНП обычно к ВВП добавляют разность между прибылями и доходами, полученной юридическими и физическими лица­ми данной страны за рубежом и полученными инвесторами и иност­ранными работниками в данной стране. В ведущих странах эта раз­ница колеблется в пределах 1% от ВВП.

ВНП можно измерить двумя способами: сумма всех расходов общества на приобретение товаров и услуг, произведенных в данном году или сумма всех доходов, полученных в результате производства продукции в этом же году.

При подсчете ВНП общества способом суммирования расходов, учитываются следующие их компоненты: личные потребительские расходы, валовые внутренние инвестиции, государственные закупки товаров и услуг, чистый экспорт (разность между экспортом и импортом данной страны). При суммировании доходов учитываются: амортизация, косвенные налоги, вознаграждение за труд наемным работникам, рентные платежи, процент, доходы от собственности, прибыль корпораций.

При международных сопоставлениях ВВП/ВНП, необходимо соблюдать следующие правила:

• сопоставляемые показатели должны быть приведены к одному году или к одному и тому же периоду;

• сопоставляемые показатели должны быть приведены к единой валюте, но не по официальному или рыночному курсу обмена, а по паритетам их покупательной способности.

Паритет покупательной способности – это фактическое соотношение между валютами сравниваемых стран, рассчитываемое как соотношение цен на аналогичные товары и услуги, произведенные в каждой из стран. Определяющим фактором при учете паритета покупательной способности, позволяющим сопоставить количества произведенных странами товаров и услуг, является стоимость продуктов питания, одежды, жилья и транспортных услуг.

Национальный доход характеризует, что прибавило производство данного года к благосостоянию общества, По существу это чистый «заработанный доход общества». Рассчитывается он путем вычитания из величины чистого национального продукта величины косвенных налогов.

В практике различают созданный НД - это весь объем вновь созданной стоимости товаров и услуг и реализованный НД - произ­веденный НД за минусом потерь от стихийных бедствий, ущерба при хранении и т.д. и внешнеторгового сальдо.

Под национальным богатством страны понимается совокупность созданных трудом общества и накопленных за весь период существования данной страны материальных ценностей. В его состав вхо­дят:

• основные производственные фонды;

• основные непроизводственные фонды;

• оборотные средства в сфере материального производства;

• запасы и резервы в сфере производства и сфере услуг;

• государственные резервы средств производства и предметов потребления;

• предметы длительного пользования;

• различные материальные активы, принадлежащие иностранным гражданам, фирмам на территории страны;

В показатель национального богатства не входят зарубежные активы, при­надлежащие физическим и юридическим лицам страны, а также золо­тые и валютные резервы, многие неосязаемые активы, в т.ч. "гудвилл" - репутация фирм, интеллектуальный потенциал страны и т.д.

22.УРОВЕНЬ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ

Уровень экономического развития – понятие историческое. Для оценки уровня экономического развития используют: показатели ВВП/ВНП или НД на душу населения; отраслевую структуру национальной экономики; производство основных видов продукции на душу населения; уровень и качество жизни населения; показатели экономической эффективности.

В основу международной классификации, подразделяющей страны на развитые и развивающиеся положены ВВП/ВНП на душу населения. К числу развитых по этой классификации относятся страны, имеющие минимальное душевое производство ВВП от 6-7 тыс.долл. в год.

Одной из самых ярких особенностей мирового экономического развития второй половины 20 века являются беспрецендентно высокие темпы роста в Азии. В таких странах как ОАЭ, Кувейт, Саудовская Аравия, показатель ВВП на душу населения находится на достаточно высоком уровне, но по другим показателям они не могут относиться к развитым странам.

Отраслевая структура национальной экономики базируется на показателе ВВП, подсчитанного по отраслям.

Показатели производства основных видов продукции также характеризуют уровень экономического развития страны.

Анализ уровня и качества жизни населения обычно базируется на двух взаимосвязанных показателях: потребительской корзине и прожиточном минимуме.

Прожиточный минимум - совокупность товаров и услуг, выраженных в стоимостной форме и предназначенных для удовлетворения физических потребностей людей, социальных и духовных запросов, которые общество признает необходимыми для сохранения социально-приемлемого образа жизни.

Потребительская корзина - набор продуктов питания, общее количество которых в расчете на год объясняет минимальную достаточную калорийность.

Кроме того, уровень жизни может быть оценен по состоянию трудовых ресурсов, средней продолжительности жизни, уровню квалификации, численностью учащихся и студентов на 10 тыс. чел., долей расходов на образование, состоянию сферы услуг (число врачей, больничных коек, обеспеченность жильем).

В последние годы в мировой практике для определения качества жизни стали пользоваться показателями (или индексами) общественного развития страны. Первые шесть мест занимают Япония (0,983), Канада (0,982), Норвегия (0,978), Швейцария (0,977), Швеция (0,977), США (0,976). Россия находится на 72 месте.

23.УРОВЕНЬ УЧАСТИЯ СТРАНЫ В МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ

Участие страны в мировом хозяйстве отражают активность в мировой торговле и показатели вывоза капитала.

Активность страны в мировой торговле характеризуют следующие по­казатели:

• экспортная квота, показывающая отношение объема экспортных товаров и услуг к ВНП или удельный вес экспортируемых отраслью товаров и услуг в их объеме;

• структура экспорта, показывающая удельный вес экспортных товаров по видам и степени их переработки;

• структура импорта;

• сравнительное соотношение доли страны в мировом производстве ВНП и ее доли в мировой торговле. Так, если доля страны в мировом производстве автомобилей составляет 15%, а экспорт этим товаром только 1,5 %, то это означает несоответствие произведенных товаров мировому уровню качества.

Показатели вывоза капитала - прямые частные инвестиции, государственные займы, кредиты международных финансовых организаций. Показатели вывоза капитала:

• соотношение объема зарубежных инвестиций данной страны с национальным богатством страны - чем выше уровень, тем больше возможностей вложе­ния капитала в экономику других стран;

• соотношение объема зарубежных прямых инвестиций данной страны с объемом иностранных прямых инвестиций на ее территории;

• соотношение внешнего долга страны с ВВП/ВНП данной страны.

Государства, особенно экономически отсталые, проводят так называемую «политику открытых дверей» для иностранного капитала, рассматривая ее как возможность собственного экономического прорыва (Южная Корея, Малайзия, Сингапур).

По интенсивности привлечения иностранных инвестиций Китай вышел на 1-е место среди развивающихся стран и 2-е место в мире (после США).²

В странах с нормальной рыночной экономикой вся сфера обращения (и финансовый сектор в особенности) обслуживает процесс инвестирования, а не является конкурентом материальному производству в борьбе за ресурсы. Кроме того, рыночная и государственная системы настроены на координацию и защиту интересов всех участников инвестиционного процесса.