51. Точка безубыточности, запас финансовой прочности организации.
Точка нулевой прибыли, или точка безубыточности означает, что валовой доход от продаж предприятия равен ее валовым издержкам. Другими словами, это такой минимальный объем продаж, начиная с которого предприятие не несет убытки. При этом издержки предприятия равны его доходам. Для определения плановой величины продаж, соответствующей безубыточному состоянию предприятия, необходимо знать три величины:
продажную цену единицы товара;
объем постоянных (фиксированных) издержек — затрат, величина которых в течение небольшого периода не связана с объемом производства и продаж. Это затраты на оборудование, его содержание и эксплуатацию, амортизационные отчисления, административные издержки, затраты на аренду, рекламу, социальное страхование, научные исследования и разработки и некоторые другие издержки;
объем переменных издержек — затрат, которые меняют свою величину в связи с изменением объема производства и продаж. Это затраты на сырье и материалы, заработную плату основного производственного и коммерческого персонала, транспортировку и страхование. При уменьшении объема переменные издержки снижаются и соответственно наоборот.
Точку безубыточности можно рассчитать как в физических, так и в денежных единицах. Графически точка безубыточности определяется на пересечении графиков валового дохода и валовых издержек.
Используя метод точки безубыточности, позволяет увеличить гибкость финансового планирования и снизить финансовый риск за счет изменения структуры издержек, необходимых для производства и реализации продукции. Другими словами, используя этот метод, предприятие может изменять (уменьшать или увеличивать) долю переменных и постоянных издержек в общем объеме затрат.
Зanac финансовой прочности - это оценка дополнительного, то есть сверх уровня безубыточности, объема продаж:
Запас финансовой прочности
= (Объем продаж – Точка без-ти)*100%/ Объем продаж
Запас финансовой прочности - один из показателей, которые предприятие должно учитывать при формировании своей стратегии.
Если предприятие имеет достаточный запас финансовой прочности, то его стратегия может заключаться в инвестировании средств в производство, в профессиональную подготовку персонала, в освоение новых рынков и новых видов продукции, в ценные бумаги и другие направления.
Если предприятие имеет очень небольшой запас финансовой прочности, то его стратегия будет заключаться в жестком контроле за затратами и оптимизацией всей деятельности. Для такого предприятия нежелательно заниматься инвестиционными проектами, но если это необходимо, нужно тщательно провести экономическую оценку инвестиций и учесть существование риска.
52. Эффект производственного рычага.
Разделение всей совокупности операционных затрат пред-тия на постоянные и переменные их виды позволяет использовать механизм управления операционной прибылью, известный как операционный рычаг (леверидж)(ОР) или производственный рычаг.
ОР показывает, на сколько % изменится прибыль при изменении выручки на 1%.
ОР связан с уровнем предпри-нимательского риска: чем он выше, тем выше риск. Чем выше риск, тем больше возможное вознаграждение.
Операционный рычаг = Вклад на покрытие / Прибыль
Вклад на покрытие = V – Спер
V – выручка от реал-ции прод-ции
При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли, необходимо стремиться к максимальному увеличению вклада на покрытие. Любое увеличение вклада на покрытие выгодно предприятию.
Положительное воздействие ОР начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточности своей операционной деятельности. Точка без-ти (Тmin)– это величина объема продаж, при которой предприятие будет в состоянии покрыть все свои издержки, не получая прибыли. Тmin = Спост/ (1-Сперем/ V), где V-объем продаж. В т. без-ти вклад на покрытие равен постоянным затратам.
Tmin - Сперем = Спост
или Тmin – C*Tmin = Cпост
С – доля перем. зат-т в цене ед. прод-ции
Tmin = Cпост/(1-C)
Величина (1-С) называется коэф-том вклада на покрытие и показывает, какая доля в объеме продаж может быть использована для покрытия постоянных издержек и формирования прибыли. Коэффициент вклада на покрытие =Вклад на покрытие / Объем продаж
Зanac финансовой прочности - это оценка дополнительного, то есть сверх уровня безубыточности, объема продаж:
Запас финансовой прочности
= (Объем продаж – Точка без-ти)*100%/ Объем продаж
Запас финансовой прочности - один из показателей, которые предприятие должно учитывать при формировании своей стратегии.
Уровень ОР зависит от отраслевой принадлежности пред-тия. Высокий уровень рычага соответствует фондоемким отраслям - машиностроению, судостроению и т.п. Низкий - пищевой и легкой промышленности, торговле и т.д.
Высокой уровень операционного рычага
Высокий уровень постоянных издержек при низком уровне переменных затрат на единицу продукции.
Низкий уровень операционного рычага
Относительно низкий уровень постоянных издержек, высокий уровень переменных за трат на единицу продукции.
При сравнении двух разных значений ОР, представленных на графиках, можно сделать вывод, что в первом случае (высокие постоянные и более низкие переменные затраты) прибыль выше, чем во втором (более низкие постоянные и более высокие переменные затраты).
Иногда есть возможность перенести часть переменных изд-ек в разряд постоянных, и наоборот (например, когда менеджерам по продажам устанавливаются фиксированные оклады вместо уплаты комиссионных от объемов продаж).
Оценим, как отразится перераспределение зат-т внутри неизменной суммы общих издержек на фин. показ-ях, в частности, на величине ОР. Последнее важно, поскольку значение ОР для данного уровня продаж во многом определяет стратегию пред-ия.
Сравнение т. без-ти для двух вариантов
Прямые суммарных затрат каждого варианта пересекаются друг с другом в точке объема продаж, соответствующего сегодняшнему уровню продаж.
Разное соотношение в структуре затрат постоянной и переменной части сильно влияют на положение т. без-ти, а соот-но и на ОР. Уменьшение переменных затрат на 10% при фиксированной величине суммарных издержек привело в данном примере к увеличению уровня безубыточности на 3,5%. Это же изменение дает увеличение уровня ОР на 17,8%, то есть ощутимый рост производственного риска. В изменившихся условиях необходимо четко опред. стратегию пред-тия. Поэтому очень важно управлять отдельно постоянными и отдельно переменными издержками.
Вывод:
При одинаковых суммарных затратах ОР тем больше, чем меньше доля переменных затрат, или чем больше доля постоянных затрат в общей сумме издержек.
ОР тем выше, чем ближе к точке безубыточности «расположен»» объем продаж, с чем и связан высокий риск.
Для продукта с высоким значением ОР положение ниже точки безубыточности сопряжено с большими убытками; достижение уровня без-ти вознаграждается прибылью, быстро растущей с увеличением продаж.
Ситуация с низким ОР сопряжена с меньшим риском, но также и с меньшим вознаграждением в форме прибыли.
Выше приведены заключительные выводы об ОР. Самым важным здесь является следующее:
- необходимо стремиться к увеличению объема продаж, если продукт имеет высокий уровень ОР и если имеются рыночные возможности для увеличения объема продаж;
- при высоком уровне операционного рычага необходимо помнить, что это положение достаточно неустойчивое и рискованное, поскольку колебание объема продаж может привести как к увеличению прибыли, так и к убыткам