Уровень инвестиционного потенциала.
Инвестиционный потенциал характеризуется как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического благополучия.
Природно-географический комплекс состоит из:
- природных запасов минерально-сырьевых ресурсов;
- географического положения по отношению к внешнеторговым выходам.
Социальный комплекс инвестиционного потенциала включает:
- обеспеченность населения легковыми автомобилями и телефонами;
- наличие у населения и возможности получения высшего и средне-профессионального образования;
- здравоохранение;
- в целом уровень жизни населения.
К производственному комплексу относятся:
- объем промышленного производства;
- уровень развития малого предпринимательства;
- доля прибыльных предприятий;
- суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий;
- объем розничного товарооборота;
- экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье;
- количество предприятий и организаций.
Инфраструктурный комплекс
Включает в себя:
– комплекс финансовых организаций
– обеспеченность региона автомобильными и железными дорогами, линиями эл. передач и др.;
Демографический потенциал;
Численность и возрастной состав населения, наличие демографических ям.
Кроме того рассматривая инвестиционный потенциал того или иного объекта, необходимо делать акцент на политике управления этим объектом в настоящее время. Какие цели преследуют собственники и менеджеры, что для них является приоритетным. Каким образом разрабатывается политика и насколько успешно она функционирует.
2. Уровень инвестиционных рисков.
Как известно, риском можно управлять, и от того насколько эффективным будет управление зависит степень проявления риска на объект инвестирования в будущем. Для этого, необходимо знать природу инвестиционного риска, его понятие, каким образом различные виды риска взаимодействуют между собой и как можно ими управлять.
В связи с обширным воздействием и проявлением рисков на различных уровнях инвестирования необходимым представляется в первую очередь рассмотреть основные точки зрения ученых и экспертов рейтинговых агентств на определение понятия «инвестиционный риск».
Риск- уровень финансовой потери, выражающейся а) в возможности не достичь поставленной цели; б) в неопределённости прогнозируемого результата; в) в субъективности оценки прогнозируемого результата.
Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он показывает, угрозы инвестирования в данное предприятие, отрасль, регион или страну.
По сферам проявления:
Экономический риск – риск того, что изменения в экономике страны негативно скажутся на ожидаемой доходности инвестиций. Такие риски возникают в следствие значительных изменений фискальной, и денежно-кредитной политике, спада в местной экономике и недостаточного наличия ресурсов.
Политический риск– связан с общей политической нестабильностью в стране, которая возникает в следствие государственных переворотов и гражданских войн.
Экологический – представляет собой угрозу неблагоприятного воздействие на окружающую среду при инвестициях в те или иные отрасли производства.
В настоящее время корпорации публикуют детальные отчеты, в которых отражаются их действия по охране окружающей среды и мероприятия по снижению экологических рисков.
2.По формам инвестирования:
Реальный риск– риск неэффективного капиталовложения в объекты реального инвестирования (техники, технологии и т.п.)
Финансовый риск– риск неэффективного капиталовложения в объекты финансовых инвестиций (уставный капитал др. предприятий, ценные бумаги и т.п.).
3. По возможности управления риском:
Систематический риск - риск, который характерен для всех ценных бумаг (портфеля ценных бумаг) и не может быть устранен за счет диверсификации. Он обусловлен общим движением рынка или его сегментов и не связан с конкретной ценной бумагой или реальными инвестициями.
Несистематический риск – риск, на который можно влиять посредством диверсификации реальных и портфельных инвестиций.
4.По уровню:
– высокий риск характеризуется большой вероятностью потерь инвестиций и дохода от них.
– средний – характеризует вероятность возникновения риска и неопределенных потерь от него
– низкий – возможность проявления риска слаба, а в случае его проявления окажет на инвестиции незначительное воздействие.
Кроме общей классификации для всех уровней объекта инвестирования, существуют риски характерные индивидуально для каждого из представленных объектов инвестирования, т.е. для страны, отрасли, региона и корпорации.
Риски имеющие место на макроэкономическом уровне
1. Страновые риски, которые включают в себя:
1.1 Экономический риск – риск того, что изменения в экономике страны негативно скажутся на ожидаемой доходности инвестиций. Такие риски возникают в следствие значительных изменений фискальной, и денежно-кредитной политике, спада в местной экономике и недостаточного наличия ресурсов.
1.2 Трансфертный риск – возникает в результате наложения иностранными правительствами ограничений на движение капитала. Такие ограничения обычно применяются во время трудного экономического положения,
1.3 Валютный риск – этот риск связан с внезапным изменением валютного курса. Такие изменения обычно вызываются экономическими кризисами, войной или спекулятивными атаками инвесторов
1.4 Риск территориального расположения страны (местонахождения) – это риск негативного влияния нестабильной экономической или политической обстановки одной страны на другую, чаще всего расположенной по соседству. Обычно это случается во время войны (например, подобная ситуация наблюдалась после первой мировой войны в Персидском заливе и после войны на Балканах) и региональных экономических трудностей (например, считуация Латинской Америке в 1980-х и Азии в 1990-х годов).
1.5 Суверенный риск – это риск. Который связан с неспособностью государства выполнять выполнять свои долговые обязательства
1.6 Политический риск – этот риск связан с общей политической нестабильностью в стране, которая возникает в стране вследствие государственных переворотов и гражданских воин.
Отраслевой уровень
2.1 Рыночный риск– связан с изменениями курсов акций и/или процентных ставок, что приводит к снижению стоимости инвестиционного портфеля или ценной бумаги.
2.2 Процентный– риск снижения стоимости ценной бумаги с фиксированным доходом вследствие изменения процентных ставок на рынке.
2.4 Риск вложения капитала –этот вид риска включает в себя два компонента. Первый- обычный рыночный риск, который связан с чувствительностью финансовых инструментов к общим изменениям фондовых рынков. Второй - специфические риски, которые связаны с самой компанией, отраслью в которой она действует, качеством управления и т.п.
Региональный уровень
3.1 Инфраструктурный риск- ограниченность инфраструктуры является тормозом развития и эффективного инвестирования. Практически все участники инвестиционного процесса прямо или косвенно заинтересованы в развитии инфраструктуры.
3.2 Отраслевой риск – в данном случае характеризуется зависимостью региона либо края либо отдельного города м моноотраслевой зависимостью.
Корпоративный уровень
4.Корпоративный:
4.1В зависимости от уровня управления
–стратегический риск
–операционный риск
4.2 Функциональные области деятельности
–маркетинговый риск
–проектный риск (риск внедрения новых разработок)
–производственный (технологический) риск
–риск нарушения потоков материальных ресурсов
–риск несоответствия кадрового потенциала потребностям развития компании
–финансовые риски
4.3 Вид актива
Риск снижения стоимости основного и оборотного капитала
– риск утраты деловой репутации, бренда, марки и пр.
4.4 Механизм потери собственности
–риск банкротства
–риск слияния и ( или) поглощения
4.5 Среда функционирования бизнеса
– Страновой риск (экономический (инфляционный, валютный, процентный и пр.); политический, демографический и пр.)
–риск изменения мировой экономической и политической обстановки
Кроме того, не стоит забывать, что на корпоративную, отраслевую и региональную отрасли влияет не только инвестиционные риски внутри каждой из приведенных отраслей, но и в целом макроэкономические риски. Таким образом, следует заметить что если регион отрасль или предприятие обладают высоким инвестиционным потенциалом и незначительными рисками, а в стране занимают значительно место те или иные риски, то скорее всего инвестор откажется от капиталовложений в такой стране.
Методы оценки инвестиционной привлекательности.
Основным методом определения инвестиционной привлекательности является рейтинговый, который повсеместно используется в российской и зарубежной практике исследований.
Методы построения рейтингов инвестиционной привлекательности основываются на изучении эволюции развития объекта исследования, его функционирования, и текущего состояния и в целом.
Существует большое количество рейтингов, основными из них являются:
1.Standard & Poor's;
2.Moody's;