Оцінка рівня загрози банкрутства в моделях Альтмана, Беєрмана, Ліса, Таффлера, Терещенка, Сайфулліна – Кадикова.

1. Двофакторна Z-модель Альмана: Z=-0,3877-1,0736*K1+0,0579*K2

Показники

01.01.2008

01.01.2009

01.01.2010

К1-загальний коефіцієнт покриття

0,033

1,485

1,169

К2 - коефіцієнт фінансової залежності

0,582

0,731

0,820

Значення Z

-0,389

-1,940

-1,596

Імовірність банкрутства

Низька

Низька

Низька

2. П'ятифакторна Z-модель Альмана: Z=1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5

Показники

01.01.2008

01.01.2009

01.01.2010

К1-співвідношення власного оборотного капіталу до активів

0,011

0,832

0,803

К2-співвідношення нерозподіленого прибутку до активів

0,033

0,084

0,218

К3-співвідношення прибутку до оподаткування до активів

0,000

0,000

0,001

К4 -свівідношення власних оборотних коштів до залучених коштів

0,019

1,139

0,979

К5 -свівідношення виручки від реалізації до активів

0,338

0,226

0,341

Значення Z

0,408

2,026

2,202

Імовірність банкрутства

Висока

Не можна однозначно визачити

Не можна ожнозначно визначити

3. Десятифакторна Z-модель Беєрмана: Z=0,077*К1+0,813*К2+0,124*К3-0,105*К4-0,063*К5+0,061*К6+0,268*К7+0,217*К8+0,012*К9+0,0165*К10

Показники

01.01.2008

01.01.2009

01.01.2010

К1-Позичковий капітал / валюта балансу

0,582

0,731

0,820

К2 - Чистий прибуток / валюта балансу

0,000

0,000

0,000

К3 - Чистий прибуток / позичковий капітал

0,000

0,000

0,000

К4 = Чистий прибуток / чиста виручка від реалізації

0,000

0,000

0,000

К5 = Cash-flow / позичковий капітал

0,002

0,006

0,014

К6 = Чиста виручка від реалізації / валюта балансу

0,338

0,226

0,341

К7 = Запаси / Чиста виручка від реалізації

1,189

2,369

2,380

К8 = Сума амортизації / Вартість основних засобів на кінець періоду

0,000

0,000

0,011

К9 = Введені основні засоби / Сума амортизації

0,000

0,000

1,203

К10 = Заборгованість за банківськими позичками / Позичковий капітал

0,185

0,004

0,237

Значення Z

0,387

0,705

0,742

Імовірність банкрутства

Висока

Висока

Висока

4. Чотирифакторна Z-модель Ліса: Z=0,063*К1+0,692*К2+0,057*К3+0,601*К4

Показники

01.01.2008

01.01.2009

01.01.2010

К1-співвідношення оборотного капіталу до активів

0,011

0,832

0,803

К2-прибуток від реалізації/сума активів

0,068

0,004

0,000

К3-нерозаоділений прибуток до активів

0,033

0,084

0,218

К4 -власний капітал/задучений капітал

0,718

0,368

0,219

Значення Z

0,481

0,282

0,195

Імовірність банкрутства

Низька

Низька

Низька

5. Чотирифакторна Z-модель Таффлера: Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4

Показники

01.01.2008

01.01.2009

01.01.2010

К1-прибуток від реалізації/короткострокові зобов'язання

0,202

0,008

0,000

К2-оборотні активи/сума зобов'язань

0,019

1,139

0,979

К3-короткострокові активи/сума активів

0,011

0,832

0,803

К4 -виручка від реалізації/сума активів

0,338

0,226

0,341

Значення Z

0,166

0,338

0,326

Імовірність банкрутства

Висока

Низька

Низька

6. Шостифакторна Z-модель Терещенка: Z = 1,5*К1 + 0,08*К2 + 10*К3 + 5*К4 + 0,3*К5 + 0,1*К6

Показники

01.01.2008

01.01.2009

01.01.2010

К1- чистий грошовий потік/ зобов’язання;

0,002

0,006

0,014

К2-валюта балансу/ зобов’язанн

1,718

1,369

1,219

К3-прибуток/ валюта балансу

0,000

0,000

0,000

К4 -прибуток/ виручка від реалізаціїв

0,000

0,000

0,000

К5 - виробничі запаси/ виручка від реалізації

1,189

2,369

2,380

К5 -виручка від реалізації/ валюта балансу

0,338

0,226

0,341

Значення Z

0,531

0,852

0,866

Імовірність банкрутства

Потрібні додаткові спостереження

Низька

Низька

7. П'ятифакторна R-модель Сайфулліна-Кадикова: Z=2*К1+0,1*К2+0,08*К3+0,45*К4+К5

Показники

01.01.2008

01.01.2009

01.01.2010

К1-коефіцієнт забезпеченості власними коштами

5,856

0,122

-0,022

К2-коефіцієнт поточної ліквідності

0,033

1,485

1,169

К3-коефіцієнт оборотності активів

0,318

0,211

0,244

К4 -реантабельність реалізації продукції

0,000

0,000

0,000

К5 -рентабельність власного капіталу

0,000

0,000

0,000

Значення R

11,741

0,410

0,093

Імовірність банкрутства

Низька

Висока

Висока

Порівняльний аналіз результатів розрахунків прогнозних значень імовірності банкрутства підприємства

Моделі

Імовірність банкрутства

01.01.2008

01.01.2009

01.01.2010

Двофакторна Z-модель Альмана

Низька

Низька

Низька

П'ятифакторна Z-модель Альмана

Висока

Не можна однозначно визачити

Не можна ожнозначно визначити

Десятифакторна Z-модель Беєрмана

Висока

Висока

Висока

Чотирифакторна Z-модель Ліса

Низька

Низька

Низька

Чотирифакторна Z-модель Таффлера

Висока

Низька

Низька

Шостифакторна Z-модель Терещенка

Потрібні додаткові спостереження

Низька

Низька

П'ятифакторна R-модель Сайфулліна-Кадикова

Низька

Висока

Висока