Тема 3. Экономические и организационные основы денежно-кредитной политики

3.1 Денежно-кредитная политика как важнейшее направление экономической политики государства

3.2 Концепция денежно-кредитной политики

3.3 Особенности формирования и факторы выбора денежно-кредитной политики в России

3.4 Формирование концепции и целевых ориентиров денежно-кредитной политики Банком России

3.1 Денежно-кредитная политика как важнейшее направление экономической политики государства

Денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства и представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране. С помощью этих меро­приятий обеспечивается воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс в целях регулиро­вания экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабиль­ности внешнеэкономических связей, т.е. для решения важ­нейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны.

В общем виде целью государственного регулирования экономики является достижение макроэкономического равновесия при оптимальных для данной страны темпах экономического роста.

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной политики высту­пают прежде всего центральный банк в соответствии с при­сущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки. Для непо­средственного регулирования массы денег в обращении центральный банк использует различные денежные агре­гаты, уменьшая или увеличивая их объем, меняя их струк­туру в общей массе денег в денежном обороте.

3.2 Концепции денежно-кредитной политики

В общем виде в основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая, в частности, процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. В современных условиях государства с рыночными моделями экономики используют одну из двух концепций денежно-кредитной политики:

– политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег;

– политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег.

Кредитная экспансия центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выда­ваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обо­роте. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики денежными ресур­сами.

Знание теоретических основ и концепций денеж­но-кредитной политики еще не означает автоматической возможности ее эффективной разработки и достижения поставленных целей.

Практические аспекты формирования денежно-кре­дитной политики предполагают разработку целого ряда во­просов, из которых можно выделить следующие:

– выбор конкретной тактической цели денежно-кре­дитной политики, «работающей» наиболее эффек­тивно на достижение стратегической цели;

– выбор приоритетного объекта денежно-кредитной политики: спрос или предложение денег, процентная ставка или количество денег;

– насколько независим центральный банк в разработке и проведении денежно-кредитной политики;

– будет ли центральный банк жестко следовать выра­ботанным установкам денежно-кредитной политики (денежной программе) или станет их менять в зави­симости от складывающихся тенденций развития экономики, т.е. будет проводить так называемую дис­креционную денежно-кредитную политику, предпо­лагающую свободу действий;

– будет ли политика проциклической (усиление тенденций в экономике) или антицикли­ческой;

– как учитываются временные лаги денежно-кредит­ной политики;

– как проведение денежно-кредитной политики влияет на инфляционные тенденции.