3. Проблемы и перспективы развития современного финансового менеджмента

На современном этапе развития экономики России управление фи­нансами приобретает оттенок важнейшей сферы деятельности любого субъекта, вне зависимости от его размеров: крупное акционерное общество или развивающееся общество с ограниченной ответственностью. При этом, говоря о применении финансового менеджмента в частном и государст­венном секторе, необходимо отметить различие как по целям, так и по масштабам применения. Если на коммерческих предприятиях финансовый менеджмент - это уровень предприятия, то в государственном секторе фи­нансовый менеджмент решает вопросы уровня отрасли. В данном случае основной целью финансового менеджмента государственного уровня явля­ется оказание большего числа услуг высокого качества и использование для этих целей финансовых ресурсов с максимальной степенью отдачи.

Определенные проблемы финансового менеджмента за последние годы получили свое углубленное развитие в новых, относительно само­стоятельных областях знаний, таких как финансовый анализ, инвестици­онный менеджмент, риск-менеджмент, антикризисное управление пред­приятием при угрозе банкротства.

первой проблемой при формировании эффективного финансового менеджмента на предприятии является сама технология по­становки внутрифирменного управления. Этот трудоемкий процесс, вклю­чающий ряд организационных мероприятий.

Перестройка механизма управления всего предприятия, учитывая требования финансовой прозрачности: для российских компаний, часто ведущих двойной учет, работающих на принципах полупрозрачности, - это является проблемой. Не стоит забывать о существующем неофициаль­ном коммерческом обороте в Российской Федерации, который присутству­ет практически в 70% организаций.

Другой проблемой многих предприятий различных отраслей является дефицит денежных средств. Это вполне закономерное явление в условиях неплатежей. Повышение оборачиваемости денежных средств, снижение их дефицита можно назвать одной из ключевых проблем для современных ком­паний в вопросе организации финансового менеджмента. Наряду с дефици­том денежных средств в современных компаниях остро стоит проблема эф­фективного управления финансовыми потоками. По оценкам аналитиков рынка, потери вследствие неэффективного управления финансовыми пото­ками могут составлять 5-10 и более процентов от выручки предприятий. Причины возникновения проблем в управлении финансовыми потоками ор­ганизаций можно разделить на внешние и внутренние.

На многих предприятиях остро стоит проблема неэффективного фи­нансового планирования, что может отрицательно сказываться на платеже­способности компании. Пользование заемными средствами вызывает сниже­ние рентабельности деятельности компании и часто рост цен на продукцию.

Отдельно стоит вопрос антикризисного управления предприятиями. Для обеспечения конкурентоспособности предприятия его необходимо вы­вести из предбанкротного или банкротного состояния, если оно в таковом находится, и повысить его конкурентоспособность. Роль эффективного управления финансами является значимой при решении этих проблем. Вы­вод предприятия из кризисного состояния требует определенных мер, та­ких как стратегическое видение, формирование стратегии компании, вне­дрение маркетингового подхода организации деятельности (от потребите­ля), пересмотр ассортиментной политики и ценообразования, расширение сбыта, анализ и оптимизация затрат, управление денежными потоками, бюджетирование.

Одним из разделов финансового менеджмента является оценка фи­нансового состояния организаций. В настоящее время в России отсутству­ют общие для всех компаний способы оценки их финансового состояния. Пороговые значения показателей, на основании которых проводится оценка финансового состояния компаний, их ликвидности, рентабельности активов, были почерпнуты из западной практики и не могут являться адекватными российским условиям. Кроме того, поскольку уровень предприятий в отрас­ли разный, как разные и отрасли, проведенный анализ с использованием за­падных методик не отражает актуального финансового состояния предпри­ятий. Это может происходить от того, что одни и те же значения показате­лей могут означать как устойчивое финансовое состояние (для одних ком­паний), так и кризисное (для других). Для этого необходима единая модель управления финансами и ведения финансового учета.

На финансовом рынке России отсутствуют какие-либо традиции управ­ления финансами, так как изначально финансовый менеджмент возникал сти­хийно, и методы управления финансами, которые применяются на нашем рынке, очень различны. Так, специалисты по управлению финансами одних компаний создали отечественную школу финансового менеджмента и разра­ботали свои подходы к управлению финансами, другие эксперты адаптирова­ли американские модели управления финансами, третьи - европейские.

Недостаточное развитие законодательной и юридической базы в Рос­сии также сказывается на особенностях финансового менеджмента в рос­сийских компаниях. В современных условиях руководство компаний на первый план часто ставит налоговый менеджмент и оптимизацию налого­обложения, а не увеличение стоимости компании и прибыльности. Учиты­вая это, можно сделать следующий вывод: финансовый менеджмент в Рос­сии вынужден решать проблему минимизации налогового бремени для предприятия, с одной стороны, а также увеличения рыночной стоимости компании и максимизацией финансового результата - с другой.

На развитие российского финансового менеджмента в современных условиях влияет отсутствие нужного количества квалифицированных ме­неджеров и специалистов в управлении финансами компаний.

К причинам безуспешного применения западных методов управле­ния финансами в российских компаниях можно отнести низкую финансо­вую дисциплину, отсутствие ведения учета, не соответствующие действи­тельности данные, зафиксированные в финансовой отчетности. Финансо­вая отчетность, на основе которой проводится оценка финансового состоя­ния предприятий, часто не отражает реального положения вещей. Неясный финансовый механизм управления разными видами ресурсов на предпри­ятии и политика мягких бюджетных ограничений затрудняют развитие финансового менеджмента.

Таким образом, для комплексного решения проблем финансового менеджмента в России требуется:

• пересмотр законодательной и юридической базы;

• системы налогообложения;

• наличие квалифицированного персонала финансовых служб на предприятиях (высокой квалификации со знанием специфики российского и западного финансового менеджмента).

Основной проблемой финансового менеджмента на российских пред­приятиях остаются высокие риски, возникающие вследствие нестабильной политической и экономической ситуации в стране и на внешнем рынке. Со­ответственно, для эффективного развития данного направления финансово­го менеджмента необходимо четкое планирование стратегии развития предприятия.