40. Инвестирование, компаундинг и дисконтирование капитала.

Суть и применение метода компаундинга

Среди инструментов вычисления стоимости денег в будущем следует выделить компаундинг – оценивание инвестиций на основе кумулятивного процесса – и дисконтирование – уровень процентной ставки, применяемый для расчета стоимости денег спустя некоторое время.

Считается, что компаундинг и дисконтирование являются одними из наиболее точных способов для определения того, как изменится стоимость денег. Компаундинг – это метод, базирующийся на пересчете текущей стоимости средств к их будущей стоимости. Второе название данного инструмента – наращение – более точно раскрывает суть этого метода. Расчет проводится с учетом сложного процента: проценты, начисленные на исходную сумму, присоединяются к ней, а полученная сумма служит основой для определения и присоединения к ней процентов последующих периодов.

В этом случае наращение капитала происходит с ускорением, близком к геометрической прогрессии. Процесс увеличения капитала по кумулятивным процентам называется капитализацией. Существует годовая, полугодовая, квартальная, месячная и ежедневная капитализация. Также различают непрерывное начисление процентов, которое нельзя разделить на отдельные отрезки времени. По расчетным последствиям непрерывное начисление во многом подобно ежедневному начислению. Иногда при процессе перехода от сегодняшней к будущей стоимости капитала применяются не сложные, а простые проценты.

Суть и применение метода дисконтирования

При осуществлении компаундинга и дисконтирования важно учитывать и уровень процентной ставки. Процентная ставка необходима для нивелирования действия инфляции: чтобы избежать снижения покупательной способности денег, нужны регулярные периодические поступления доходов на первоначальный капитал. При этом требуется, чтобы сумма начислений была не меньше определенного минимума.

Дисконтирование позволяет определить сегодняшнюю стоимость денег с позиции их будущей стоимости. Этот метод применяется при оценивании инвестиционных программ и определения размера денежных поступлений в будущем, исходя из ситуации в текущий момент. В частности, данный инструмент подходит для работы с прибылью, дивидендами и начислениями от процентов. Таким образом, дисконтирование и компаундинг можно считать двумя диаметрально противоположными способами.

При дисконтировании искомая сумма рассчитывается с учетом размера вложений в будущем, а при компаундинге – отталкиваясь от объема капитала в настоящее время. Оба инструмента обладают высокими эффективностью и точностью и используются инвесторами для принятия финансовых решений.

41. Сущность и виды инвестиций.

Инвестиции — это все виды имущественных и интеллекту­альных ценностей, вкладываемых в объекты предприниматель­ской и других видов деятельности, в результате которой образу­ется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Цель инвестиционных вложений — получение чистых вы­год в будущем за счет увеличения объема продаж, приобретения новых предприятий; диверсификации деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции можно классифицировать по различным призна­кам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам и объектам инвестиционной деятельности, фор­мам собственности, характеру участия предприятия в инвести­ционном процессе, периоду инвестирования.

В зависимости от содержания экономических ресурсов, инвестируемых в развитие предприятия, выделяют денеж­ные средства, имущество, имущественные права, права поль­зования землей и другие ценности.

Различают инвестиции юридических и физические лиц; государства (в том числе иностранного), международные ор­ганизации, что соответствует частной, государственной и совместной формам собственности

Частные инвестиции характеризуют вложения средств фи­зических лиц и предпринимательских организаций негосу­дарственных форм собственности (в том числе иностранных).

Государственные инвестиции — это вложения средств го­сударственных предприятий, а также средств государственного ' бюджета разных его уровней и государственных бюджетных фон­дов. Совместные инвестиции — это инвестиции отечественных и зарубежных инвесторов в создание совместных предприятий.

В качестве объекта инвестиционной деятельности может выступать недвижимое имущество (основные средства), цен­ные бумаги (акции, облигации, банковские депозиты и др.), имущественные права на промышленную и интеллектуаль­ную собственность; В зависимости от характера участия пред­приятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и не­прямые инвестиции. При прямом инвестировании инвестор принимает непосредственное участие в выборе объекта вло­жения капитала. Во втором случае за него это делает финан­совый посредник или инвестиционный фонд. Непрямые ин­вестиции связаны с приобретением ценных бумаг.

Главным признаком классификации является объект вло­жения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые), финансовые (портфельные) инвестиции и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денеж­ных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, на­правленные на увеличение основных средств предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения.

Финансовые (портфельные) инвестиции — вложения денеж­ных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

Интеллектуальные инвестиции, или инвестиции в нематери­альные активы, предусматривают вложения в развитие науч­ных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.

(другой вариант!)

Инвестиции — это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Цель инвестиционных вложений — получение чистых выгод в будущем за счет увеличения объема продаж, приобретения новых предприятий; диверсификации деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Виды:

1) Интеллектуальные – направляются на подготовку либо переподготовку сотрудников на курсах, нововведения, лицензию и передачу уже полученного опыта.

2) Капиталообразующие – направляются на приобретение земли, осуществления ремонта.

3) Прямые – данный вид инвестиций осуществляется только физическим либо юридическим лицом, которое имеет право участвовать в управлении предприятием.

4) Портфельное – не дает право инвесторам влиять на процесс работы фирмы.

5) Реальные – это долгосрочные инвестиции в сферу материального производства.

6) Финансовые – это уже долговые государственные обязанности.

7) Тезаврационные – данный вид инвенций осуществляется с целью накопления драгоценностей. Это вложения золота, серебра, а также другого драгоценного метала, камней, изделий и коллекционных предметов.