21. Синтезированная модель общего макроэк-го равновесия.

С интезиров. модель разработана с целью интеграции осн-ых выводов кейнс-ой и классич-ой школ, касающиеся функциониров-я р-ка труда. Это связано с тем, что, по мнению неоклас-го синтеза, в кейнс. концепции за основу взят несовершенный р-к труда,не отражающий конкурентного мех-зма, а классич. модель не учитывает, на их взгляд, в адекватной форме влияния ден. показ-лей на формиров-е реальных эк-ких величин, т.е. они отвергают классич. дихотомию и кейнсианский р-к труда. Т.о. они пытаются построить модель ОЭР в конкурентной эк-ке, базирующейся на принципах 2-ух школ. В соотв-вии с этой моделью на р-ке труда благодаря конкуренции и гибкости ставок реал. з/пл устан-ся равновесие при полной зан-ти. Для данного ур-ня зан-ти через произв. ф-цию опред-ся объем предложения благ. Но спрос на р-ке благ формируется не на основе классич. теории д-г, а на кейнс-кой модели IS-LM, где ф-ция спроса как ф-ция цены есть проекция скольжения кривой IS вдоль кривой LM. Допустим, что денег выпущено недост-но. Если цены гибкие, то под влиянием избытка предл-ия над спросом предпр-ли будут < цены, совок. спрос > и предл-ие реальных кассовых остатков > из-за < цен, т.е. эк-ка вернется к равновесию при полной зан-ти.Т.о. в этой м-ли преодолен принцип клас-кой дихотомии - предл-ие денег влияет на вел-ну реальн. пок-ля. Т.о. в неокл-ком синтезе преодолен принцип клас-кой дихотомии, у них предл-ие д-г влияет на вел-ну реальных пок-лей.С др. стор., в м-ли восстановлен з-н Вальраса, к-ый нарушен в кейнс-й м-ли, т.е. равновесие на 3 р-ках воз-можно только при равновесии на 4.

В основе модели лежит классич.модель, соединенная с моделью IS-LМ c гибкими ценами. 1. На рынке труда под воздействием изменения ставки реальной з/пл устанав-ся равновесие спроса и предл-я труда при полной занятости. 2. В соотв. с производственной функцией обеспеч-ся произв-во на уровне естественного объема ВНП. 3. Исходя из модели IS - LМ опред-ся совокупный спрос. 4. Равенство совокупного D и совокупного S дают равновесный уровень цен. Уровень цен и ставка реальной з/пл опред-ют номинальную ставку з/платы. Т. о, на всех рынках возникает устойчивое равновесие, если оно нарушается на одном рынке, то др. рынки будут реагир-ть так, чтобы нейтрализовать это отклонение.

22.Механизмы развития инфляционной спирали при монетарном и фискальном импульсах.Инфляция - сложный, саморазвивающийся процесс, кот., однажды возникнув, получает внутренние импульсы для свое­го дальнейшего развития, поэтому процесс развития инфляции описы­вается инфляцион.спиралью. Инфляция имеет место, когда в экономике наблюд-ся:1) избыток денеж.предлож-я по сравнению с реальным спро­сом на деньги; 2) прирост денег (М) опережает прирост ВНП ( у) и не компенси­руется спросом на деньги со стороны активов. Развитие инфляционной спирали.Исходное начало - состояние долгосроч.равновесия, при данном условии темп ожидаемой инфляции = 0. Предположим, что экон.субъекты формирует свои инфляционные ожидания на базе концепции статических ожиданий. Это означает, что ожидаемые тем­пы инфляции равны фактическим темпам инфляции П^e_t = П_t-1 ,. Рассмотрим развитие инфляционной спирали при монетарном им­пульсе.1. Правит-во увеличило денеж.массу М=> М. 2. Тогда в первом периоде кривая совокупного спроса (у_d0) сдвинет­ся вправо, т.к. возрастет предлож-е реальных кассовых остатков у_d0=>у_d1 3. Равновесие переместится из (.) Е₀ в (.) Е₁ . 4. Если темп прироста инфляции меньше темпа прироста денеж.массы П₁ < М₁, наблюд ся прирост национ.дохода (у=y₁-y*). 5. Если объем национ. дохода в первом периоде увеличился, то во втором периоде в ответ на рост национ.дохода про­изойдет новый рост совокупного спроса до y_d2. Равновесие пере­местится в (.) Е₂ 6. Совокупное предлож-е в краткосроч. периоде не останется постоянным, поскольку имеют место инфляционные ожидания, и кривая совокупного предлож-я сдвинется на величину П₁. Равновесие переместится в (.) Е₃ 7. При перемещении из (.) Е ₂ в (.) Е ₃ объем национ.дохода сократится с y₂ до у_3. 8. Если объем произв-ва сократится, то в третьем периоде объем совокупного спроса будет уменьшаться при каждом данном уровне цен. Сдвиг кривой совокупного спроса влево на величи­ну у₂ - у ₃ экономика в равновесии в (.) Е₄ и т. д.Закономерности развития инфляцион.спирали: 1. Первоначально темпы роста цен отстают от темпов роста денеж­. массы. 2. Во втором и третьем периодах темпы инфляции больше темпов прироста денеж.массы.3. В рез-те в третьем периоде реальные кассовые остатки сокра­щаются, что приводит к уменьшению совокупного спроса (эф­фект Пигу, Кейнса). 4. Темпы инфляции долгое время не могут превышать прирост де­неж.массы и начинают снижаться, но неравномерно, а по спи­рали до тех пор, пока темп фактической инфляции не будет равен темпу прироста денеж. массы. 5. Переход из (.) А в (.) В — это качественно новое состояние эконо­мики, так как в исходном состоянии инфляция отсутствовала.

Проследим за последствиями нарушения динамического равновесия в результате прироста автономного спроса при неизменном темпе прироста номинального количества денег. П усть исходное состояние экономики характеризуется точкой E₀ на рис. 1. В первом периоде в результате повышения государственных расходов автономный спрос увеличивается на A₁, а в последующие периоды возвращается к исходному объему. Тогда линия y^D( ) сдвинется вверх так, что равновесие перемещается в точку E₁. Темп инфляции становится выше темпа прироста денежной массы из-за ускорения оборота денег (сокращения реальной кассы).

В о втором периоде вследствие ускорения инфляции вверх сдвинется кривая совокупного предложения: y^S( )₀   y^S( )₂. Сдвиг линии совокупного спроса во втором периоде определяют два обстоятельства: приращение производства в первом периоде направляет ее вверх, а отсутствие дальнейшего роста автономных расходов ( A₂ = 0) сдвигает вниз. В результате y^D( )₂ может оказаться как выше, так и ниже y^D( )₁ или совпасть с последней. Для обеспечения большей наглядности предположим, что y^D( )₂ сливается с y^D( )₁. Тогда равновесие во втором периоде будет представлять точка E₂.

В третьем периоде линия y^S( ) продолжит движение вверх вслед за повышением темпа инфляции, а линия y^D( ) сдвинется вниз из-за сокращения национального дохода во втором периоде по сравнению с первым. Дальнейшее развитие эк. конъюнктуры определят равнодействующие силы которые возвратят равновесие в точку E₀. Следовательно, при фиксированном темпе роста денежной массы разовое приращение автономного спроса изменяет эк. конъюнктуру в коротком периоде, но не влияет на равновесные значения эк. параметров в длинном периоде. Возвращение величины национального дохода к исходному уровню при увеличившихся гос. расходах объясняется тем, что вследствие снижения реальных кассовых остатков растет ставка процента, поэтому сокращается спрос предпринимателей на инвестиции. В этом суть «эффекта вытеснения», который может сопутствовать росту гос. расходов.

23.Эндогенная детерминистская теория цикла. Модель Н. Калдора. ЭДТ-другими словами о возможности такого устройства экономической системы, что она сама по себе в процессе своего развития будет порождать колебания конъюнктуры. Н. Кальдор исходил из того, что инвестиции в краткосрочной перспективе зависят от величины национального дохода. В модели Калдора причинами циклического развития эк-ки явл-ся эндогенные факторы. В основе этой модели лежат специфические функции инвестиций и сбережений. Кальдор полагал, что если национальный доход намного ниже равновесного уровня, то инвестиции будут малы и неэластичны по национальному доходу; при национальном доходе близком к равновесному уровню эластичность инвестиций будет больше 1; и наконец, при относительно высоких значениях национального дохода инвестиции вновь становятся малоэластичными, поскольку их рост тормозится высокой процентной ставкой. Сходную форму имеет и зависимость сбережений от национального дохода: при низком доходе сбережения велики; при высоком доходе сбережения вновь возрастают, т.к. потребители уже удовлетворили свои потребности. Соответственно, в промежуточной точке эластичность инвестиций по доходу достигает минимума. Как результат возникает такая картина :

Где точки А, Б и В являются точками равновесия. Но равновесие в точке Б неустойчиво. Точки А и В являются точками устойчивого равновесия, но это равновесие может существовать лишь очень короткое время. Чем дольше держится высокий уровень национального дохода, тем сильнее кривая сбережений сдвигается вверх, а кривая инвестиций сдвигается вниз. В результате, при высоком национальном доходе точки пересечения кривых S и I будут смещаться влево. А точки Б и В будут сближаться. В конце концов, сложится такая ситуация:

И в этой ситуации возникнет экономический кризис, в ходе которого экономика из равновесия в точке В перейдет в равновесие в точке А. После того, как экономика перейдет в точку А, начнется движение кривой сбережений вниз; одновременно кривая инвестиций будет двигаться вверх. Как результат точки А и В начнут сдвигаться вправо, пока точки А и Б не совпадут.

24.Экзогенная детерминистская теория цикла. Модели Самуэльсона-Хикса и Тевеса. Модели, основанные на взаимодействии акселератора и мультипликатора, являются моделями кейнсианского толка и описывают процесс перехода экономики из одного равновесного состояния в другое при изменении экзогенных параметров. Модель Самуэльсона-Хикса как экзогенно-детерменисткая модель В данной модели колебания экономической конъюнктуры объясняются исходя их принципа мультипликатора во взаимодействии с акселератором. Механизм действия мультипликатора сводится к следующему - если имеются производственные мощности, то при росте автономного спроса на определённую величину, национальных доход возрастает на пропорционльно большую величину. Принцип действия акселератора заключается в том, что масштабы инвестирования зависят от прироста совокупного спроса на конечную продукцию в предшествующем периоде. Действие акселератора связано с индуцированными инвестициями - теми инвестициями, которые вызваны приростом совокупного спроса. Модель Самуэльсона-Хикса включает только товарный рынок, и все переменными являются динамическими функциями.В этих моделях снимаются ограничение на мгновенное восстановление равновесия в экономике и предположение об избыточности производственных мощностей. Но, несмотря на наличие инвестиционного процесса, модели носят краткосрочный характер, так как в них инвестиции не превращаются в новые производственные мощности. Основным предметом анализа в моделях взаимодействия мультипликатора и акселератора является переход из одного равновесного состояния в другое. Модель Самуэльсона – Хикса рассматривает только события, происходящие на рынке благ, т.е. производство и потребление благ. Спрос потребителей на рынке благ состоит из автономного спроса и спроса, зависящего от национального дохода. Однако, в отличие от моделей равновесия спрос зависит не от текущего дохода, а от дохода, полученного в предыдущем периоде : C_t = C_{a, t} + C_y y_t–1 Инвестиционный спрос фирм состоит из автономных инвестиций, которые фиксированы в силу фиксированности процентной ставки ; и индуцированных инвестиций, порождаемых приростом национального дохода в предшествующий период : I_t = I_{a, t} + h ( y_t–1 – y_t–2 ) Равновесие на рынке благ установится, если национальный доход будут равен суммарному спросу : y_t = ( C_y + h ) y_t–1 – h y_t–2 + A_t При постоянстве автономного спроса A_t стационарным равновесием экономики будет: y^* = A / ( 1 – C_y ) Если мы обозначим Dy_t отклонение y_t от y^*, тогда мы сможем записать однородное конечно-разностное уравнение, показывающее изменения отклонения национального дохода от стационарного уровня во времени: Dy_t = ( C_y + h ) Dy_t–1 – h Dy_t–2 Т. Тевес дополнил модель Самуэльсона – Хикса рынком денег, который в кейнсианском подходе определяет процентную ставку. Динамический спрос на деньги в модели Тевеса задается уравнением : l_t = l_y y_t–1 + l_i i_max – l_i i_t Предложение денег, скорость их обращения и уровень цен в модели предполагаются неизменными; поэтому считается, что реальное предложение денег равно М. M = l_t = l_y y_t–1 + l_i i_max – l_i i_t Из этого уравнения вытекает формула для вычисления процентной ставки в текущем и предшествующем ему периодах :

Поскольку в модели Тевеса присутствует процентная ставка, то инвестиционная активность фирм будет зависеть от нее. Без особых обоснований в модели предполагается, что инвестиции состоят из автономных инвестиций, линейно убывающих при росте процентной ставки в предшествующем периоде и индуцированных инвестиций, ведущих себя также, как в модели Самуэльсона–Хикса :

I_t = I_i ( R_max – i_t–1 ) + h ( y_t–1 – y_t–2 )Тогда, обозначив A_t^– максимальный автономный спрос, уравнение, задающее величину национального дохода в текущем периоде, можно записать так :

y_t = C_y y_t–1 + h ( y_t–1 – y_t–2 ) – I_i i_t–1 + A_t^–

Что после подстановки выражения для процентной ставки в периоде t – 1 превращается в уравнение Тевеса :

2 6.Неокейнсианские модели равновесного экономического роста. Простейшими неокейнсианскими моделями экономического роста являются модель Е. Домара и модель Р. Харрода. Модель Е. Домара исследует двоякую роль инвестиций в увеличении совокупного спроса и в увеличении производственных мощностей совокупного предложения во времени. В экономической литературе модели экономического роста Е. Домара и Р. Харрода часто рассматривают вместе как одну модель, именуемую моделью Харрода – Домара. Однако, несмотря на их сходство, они в значительной мере отличаются друг от друга как объектом исследования, так и своим экономическим значением. Домар выдвинул проблему обеспечения полной занятости в долгом периоде, расширил условия краткосрочного кейнстанского равновесия на длительный период. Модель экономического роста Е. Домара – простая кейнсианская модель экономического роста, исследующая двоякую роль инвестиций в увеличении совокупного спроса и в увеличении производственных мощностей совокупного предложения во времени. Домар выдвинул проблему обеспечения полной занятости в долгом периоде, расширив условия краткосрочного кейнсианского равновесия на длительный период. Модель Е. Домара, предложенная в конце 40-х гг. ХХ в., исходила из следующих предпосылок: в модели представлен только рынок благ, который сбалансирован; технология производства представлена в ней производственной функцией Леонтьева; взаимозаменяемость факторов производства отсутствует; на рынке труда существует избыточное предложение, вызванное негибкостью цен; выбытие капитала отсутствует, средняя производительность капитала (Y/K) и норма сбережений (S_y) стабильны; выпуск зависит только от одного ресурса – капитала. При этом Домар исходил из положения, если экономическая система находится в равновесии при полной занятости, то для сохранения равновесия совокупный спрос должен возрастать тем же темпом, что и производственный потенциал. Модель состоит из трех уравнений: предложения, спроса и равновесного роста. Уравнение предложения основано на предпосылке:I_t-1 = ∆K_t-1 = K_t – K_t-1, т.е. инвестиции, осуществляемые в текущем периоде, увеличивают капитал в будущем. Поскольку средняя производительность капитала δ = Y/K – величина постоянная, то предложение на рынке благ в периоде t описывается формулой ∆Y^s_t = δ × K_t = δI_t-1. Прирост спроса на блага в период t определяется на основе мультипликатора: ∆Y^d_t = ∆I/S_y, где S_y – предельная склонность к сбережению. Уравнение равновесного роста – это равенство прироста спроса и предложения: ∆Y^d_t = ∆Y^s_t. С учетом уравнений спроса и предложения получим условие динамического равновесия: δS_y = ∆Y_t/Y_t-1. Из уравнения следует, что для поддержания полного использования производственных мощностей необходимо увеличивать инвестиции темпом, равным произведению средней производительности капитала (δ) и предельной склонности к сбережению (S_y). Так как в условиях равновесия S = I,S = S_y× Y, а S_y – const, то ∆I_t/I_t-1 = ∆Y_t/Y_t-1. Так как δ – const и задается технологией производства, то уровень дохода является величиной, пропорциональной уровню инвестиций. Поскольку между факторами производства отсутствует взаимозаменяемость, то ∆L/∆L_t-1 = ∆K/∆K_t-1. Условие динамического равновесия при полной занятости можно расширить: ∆I/I_t-1 = ∆Y/Y_t-1 = ∆K/K_t-1 = ∆L/L_t-1 = δS_y. Таким образом, при принятых предпосылках для поддержания равновесия и полной занятости на рынке благ нужно постоянно увеличивать объем инвестиций заданным темпом. Модель Харрода исходит из уравнений, отражающих функциональные связи в экономике, и анализа психологических мотивов поведения предпринимателей. Эта модель была разработана раньше (в 1939 г.), чем модель Домара, однако Харрод поставил задачу: заложить основы общей теории экономического роста. В модели представлен только рынок благ (как и у Домара). Но модель Харрода имеет ряд особенностей: в модель включена эндогенная функция инвестиций в отличие от экзогенно заданных инвестиций у Домара; величина капиталоемкости (K/Y) постоянна; поведение предпринимателей зависит от их ожиданий относительно спроса на товары и услуги. Объем спроса на инвестиции определяется на основе принципа акселератора: I_t = a(Y_t – Y_t-1). Совокупный спрос на товары и услуги определяется на основе инвестиционного спроса и концепции мультипликатора: Y_t^d = I_t/S_y = a(Y_t – Y_t-1)/S_y. Если было достигнуто статическое равновесие Y_t^d = Y_t^s , предполагается, что предприниматели сохранят существующий равновесный темп и в будущем, т.е. Y_t^s = Y^s_t-1x (nxY^s_t-1 – Y^s_t-2 +1), Y^s_t-2 где n = 1 – параметр темпа прироста предложения благ. Темп прироста, определяемый по формуле ∆Y/Y_t-1 = S_y/a – S_y, Харрод назвал «гарантированным», поскольку он гарантирует: полное использование существующих производственных мощностей (капитала); развитие экономики по равновесной траектории; оправдание ожиданий предпринимателей относительно совокупного спроса. В реальной практике наблюдается расхождение между фактическим и гарантированным темпами роста, поэтому Харрод ввел понятие «естественного» (максимально возможного) темпа роста капитала, который обеспечивает полную занятость при росте предложения труда, т.е. естественный темп роста равен темпу роста трудовых ресурсов. Состояние экономической конъюнктуры определяется соотношением между значениями гарантированного и естественного темпов роста. Если естественный темп роста национального дохода отстает от гарантированного (т.е. темп роста трудовых ресурсов отстает от темпов роста капитала), то ожидания предпринимателей относительно темпов роста не оправдываются, так как недостаток трудовых ресурсов вызовет сокращение инвестиций, и экономическая конъюнктура будет характеризоваться депрессией. Если естественный темп роста национального дохода превышает гарантированный, то возможны два варианта развития экономики: а) фактический темп роста равен гарантированному. В этом случае экономика будет динамично и равномерно развиваться при наличии конъюнктурной (циклической) безработицы; б) фактический темп роста выше гарантированного. Тогда избыток трудовых ресурсов будет стимулировать рост инвестиций, вызывая бум; фактический темп прироста национального дохода превысит ожидаемый. Итак, динамическое равновесие в условиях экономического роста в моделях Е. Домара и Р. Харрода неустойчиво. Поэтому возникает необходимость государственного регулирования экономики. Поскольку в модели Домара параметр δ, а в модели Харрода параметр а определяются развитием техники, то государству следует воздействовать на S_y методами денежно-кредитной политики.Несмотря на упрощенный вид моделей Е. Домара и Р. Харрода, их результаты могут быть использованы для укрупненного анализа национальной экономики. Параметр S_y может быть использован при выборе стратегии развития с целью максимального приближения к равновесной траектории роста национального дохода или выбора минимального интервала времени для достижения заданного уровня национального дохода.

27.Модель равновесия экономического роста Р. Солоу. «Золотое правило» накопления и дилемма государственной экономической политики регулирования экономического роста.В качестве иллюстрации к неоклассическому подходу можно привести модель Солоу -- Свана. Как и в посткейнсианских моделях, предполагается, что величина трудовых ресурсов является экзогенным параметром и возрастает по экспоненциальному закону; а прирост величины капитала равен инвестициям прошлого периода. Производственной же функцией является функция Кобба-Дугласа степени 1. При недостатке капитала в модели происходит снижение капиталовооруженности труда, а при избытке – рост капиталовооруженнсти. Нас в этой модели будет интересовать изменение капиталовооруженности труда и равновесное значение этой величины в длинной перспективе. Поскольку капиталовооруженность, H, есть отношение K и L, то темп роста Н равен разности темпов роста капитала и трудовых ресурсов. Темп роста трудовых ресурсов задан экзогенно, а темп роста капитала определяется склонностью к сбережению:

Поэтому темп роста капиталовооруженности задается уравнением : H_t^c = s q_{L, t} / H_t – a;Равновесным значением капиталовооруженности будет: s q_L^* = a H^*

Поэтому величину оптимальной капиталовооруженности и производительности труда можно выразить через экзогенные параметры модели :

Данное равновесное состояние является устойчивым. Если капиталовооруженность оказывается выше равновесного значения, тогда : s q_L < a H => s y < a K

А следовательно, инвестиций в экономике оказывается недостаточно, чтобы все новые работники получили такую же капиталовооруженность, как и прежние, т.е. величина H сократится. Равновесным темпом роста экономики в модели Солоу – Свана является темп роста населения. Следовательно, при неизменной производственной функции рост благосостояния населения ограничен величиной национального дохода на душу населения при оптимальной капиталовооруженности. Итак, давайте определим в модели Солоу-Свана норму сбережения, при которой будет достигаться максимум потребления на единицу затраченных трудовых ресурсов. Мы будем рассчитывать потребление в текущем периоде. Существование оптимальной нормы сбережения связано с тем, что при малых значениях этой нормы капиталовооруженность труда низка и труд непроизводителен; но с ростом нормы сбережения прирост производительности труда в некоторый момент станет недостаточен, чтобы увеличить потребление, ибо прирост производительности труда идет на инвестиции. Итак, пусть  = ^C/_L – величина потребления на единицу затраченного труда. Поскольку потребление равно разности y и S, а в равновесной экономике сбережения равны инвестициям, а инвестиции есть приращение капитала, то :

Теперь определим условие максимизации потребления, приравнивая производную производительности труда по Н к нулю.

Для производственной функции Кобба-Дугласа можно показать, что данное равенство эквивалентно равенству s = b , которое получается при дифференцировании  по s. Таким образом и получается “золотое правило” накопления : При полной занятости и полной загрузке производственных мощностей в растущей с постоянным темпом экономике средняя норма потребления достигает максимума при равенстве нормы сбережения и эластичности выпуска по капиталу. Поскольку в условиях совершенной конкуренции и гибкости цен доля прибыли в национальном доходе совпадает с эластичностью выпуска по капиталу, то для максимизации потребления необходимо, чтобы вся прибыль инвестировалась в производственный капитал.

28. Особенности нормативного подхода в теории макроэк-ой политики. Модель выбора оптимальной политики. Вопросом о том, как политикам сле­дует действовать, занимается особая отрасль эк. теории — нормативная теория эк. политики. Глав.проблемы теории:1) степень вмешательства гос-ва в эк-ку;2)наиболее эффективные способы вмешат-ва;3) выбор оптимальных решений вмешат-ва.

Базовая теория эк. политики была разработана в 50-е гг. и представлена Тинбсргеном. Согласно его теории осн.шагами оптимальной политики явл-ся:1)обозначение конечной цели эк.политики,кот.м.б. представлена как максимизация функции общественно­го благосостояния;2) опр-ие целевых показателей,к кот.следует стремиться (н-р, полная занятость, нулевая инфляция);3)оценка инструментов достижения целей,кот. располагает правит-во. Как правило, это фискальная или монетарная по­литики, применение кот. зав-т от свойств данной институ­циональной среды. Н-р, в условиях плавающего обменного курса эффективна денеж.-кредит.политика, в условиях фик­сированного - фискальная;4)выбор моделей, увязывающих цели и инструменты при имею­щихся издержках,возникающих в рез-те отклонения от оп­тимального уровня.Модель Тинбергена представ-ет собой зав-ть м/ду двумя целевыми показателями T₁ и T₂, и двумя инструментами I₁, и I₂ при этом на каждую цель оказывают влияние оба инструмента. В данном случае цели яв-ся линейными функциями инструментов: 1) T₁ = a₁I₁ + a₂I₂ 2) T₂ = b₁I₁ + b₂I₂ . Политики могут достичь обеих целей, если имеют в своем распоря­жении два инструмента, и влияние инструментов на цель линейно не­зависимо.

Р. Манделл проблему выбора эк. теории рассматривал по-иному. Он считал, что поскольку различные инструменты нах-ся под контролем различных органов (денеж.политика - в компе­тенции ЦБ, фискальная – исполнит.власти), то необ-мо каждый инструмент «прикрепить» к одному из целе­вых показателей. В соотв. с этим он вывел правило регул-ия действия инструмента при отклонении целевой переменной от ее оптимального значения. Если цели правильно привязаны к инстру­ментам, то оптимальная политика может иметь место и в условиях де­централизованного принятия решений. Предложение Манделла осно­выв-ся на концепции эффектив.рыночной классификации, согласно кот.каждая цель должна быть прикреплена к такому ин­струменту, кот.оказывает на нее наибольшее влияние. Органы, регулирующие ден.-кредит. политику, должны отвечать за контроль над инфляцией; органы, проводящие фискальную политику, должны регулировать колебания выпуска. По правилу Манделла регулиров-е денеж.политики должно сокращать денеж.массу, когда темп инфляции больше целевого по­казателя, и увеличивать, когда темп инфляции меньше. Регулиров-е фискальной политики должно увеличивать гос.закупки, если выпуск меньше целевого показателя. При правильной политике денеж.масса и гос.расходы стремятся к оптимальному значению. Если инструментов меньше, чем целей, то всех целей достичь невозможно, необходимо найти компромисс. В этом случае опр-ют функцию социальных потерь, кот.отражает общественные издерж­ки в рез-те отклонения целевых показателей от их оптимального значения. При этом необх-мо выбрать значение целевых показателей, минимизировать соц. потери.

На выбор рацион.политики оказывает влияние неопред-ть, имеющая различные виды. Временная неопред-ть сущ-ет относительно времени, когда это произойдет. В связи с этим политики не должны слишком часто менять параметры инструментов, т.к. сущ-ют длинные и изменчивые лаги, оказывающие влия­ние на целевые показатели. Аддитивная неопред-ть, кот. не может оказать большого влияния на оптимальный выбор политики, связана с экзогенными шоками, непредвиденными политиками. Муль­типликативная неопред-ть дает эффект влияния инструмента на цель. При этом правительственные органы должны быть осторож­ны в использовании инструментов. Осущ-ляя денеж.политику, у правит-ва есть выбор: регулиров-е %ой ставки или изменение ден.массы. Если нестабилен спрос на деньги, то луч­шим инструментом явл-ся %ая ставка. Если нестабилен спрос на инвестиции, лучше регулировать предлож-е денег.

Важным вопросом нормативной теории явл-ся опр-ие пос­ледовательности действий, когда правит-во решает: 1) следовать ли опр-ым правилам или 2) возможна свобода действий в зав-ти от ситуации и обстоятельств. Фиксированные правила — это правила, состоящие в проведении данной политики незав-мо от состояния эк-ки. Правила с об­ратной связью допускают корректировку политики при изменении эко­н.состояния, но она должна осущ-ся согласованно, по заранее установлен.нормам (понижение или падение ставки %та в зав-ти от отклонения уровня безработицы от естествен­ной нормы). Действия по обстоятельствам — здесь возможны любые программы (августовский кризис 1998 г.).

29.Анализ макроэкономических результатов фискальной политики на основе кейнсианской модели общего макроэкономического равновесия. Инструменты фискальной политики, т.е. инструменты для регулирования экономики за счет манипуляций государственным бюджетом, можно разделить на инструменты налоговой, бюджетной и долговой политики государства. К инструментам налоговой политики можно отнести : Изменение налоговой нагрузки на экономику. Изменение распределения налоговой нагрузки между прямыми и косвенными налогами, между получателями больших и меньших доходов, между факторами производства. Такое перераспределение может повлиять на величину совокупного спроса, поскольку лица с разным уровнем дохода имеют разную склонность к сбережению. Введение или отмена отрицательных налогов, т.е. выплата пособий и т.п. для некоторых групп граждан. Отсрочка налоговых платежей. Изредка эта мера оказывается очень действенной, поскольку позволяет восстановить работоспособность фирм. Среди инструментов бюджетной политики мы выделим : Изменение величины государственных расходов. Изменение структуры государственных расходов. Создание государственных товарных резервов.Также мы выделим следующие инструменты управления государственным долгом : Изменение величины государственного долга. (Основная мера, сопровождающая рост государственных расходов.) Рефинансирование государственного долга, которое приводит к снижению расходов на его обслуживание. Итак, фискальная составляющая в стабилизационной политике государства состоит из манипулирования государственными расходами, налогами и государственным долгом. Мы будем абстрагироваться от возможности манипулирования структурой налогов, расходов и государственного долга; и будем считать, что центральный банк не финансирует дефицит бюджета. Кейнсианская модель экономики и стабилизационной политики исходит из жесткости цен, зарплат и экзогенности доходов для потребителя. Поэтому в кейнсианской модели величина отклика экономики на изменения государственных расходов и налогов определяется величиной мультипликатора:

Таким образом, прирост национального дохода будет несколько меньше, чем увеличение государственных расходов. Данный эффект будет иметь место в том случае, если рост совокупного спроса не передается на другие рынки, которые в состоянии замедлить его. В частности, если величина национального дохода находится ниже долгосрочного равновесного уровня, тогда единственным рынком, который может замедлить рост национального дохода, является рынок денег. И поскольку на рынке денег возникает недостаток денег в обращении, то произойдет рост процентной ставки. Если считать линию LM прямой с наклоном l, а линию IS – прямой с наклоном I_i, тогда величина прироста национального дохода составит:

Где Dy^* -- величина национального дохода, рассчитанная по предыдущей формуле. Если в экономике существует полная занятость, то экономика не сможет прийти в равновесие при прежнем уровне цен. И новое равновесное ее состояние будет установлено за счет равенства совокупного спроса и предложения. Обратим внимание, что если рост расходов финансируется за счет прироста долга, то увеличение национального дохода в кейнсианской модели будет значительно больше, чем при финансировании расходов за счет налогов.

30. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики: экономическое содержание, теоретические подходы к анализу.Денежно-кредитная политика связана с денежным рынком. Она воз­действует на экономическую конъюнктуру, изменяя количество денег в обращении. Эту политику осуществляет государственный банк, ре­гулируя и воздействуя на денежную базу и денежную массу. Измене­ние денежной базы связано с операциями на открытом рынке по про­даже и покупке ценных бумаг Центрального банка. Воздействие на денежную массу осуществляется через изменение:

V нормы резервного покрытия (чем выше норма резерва, тем мень­ше объем кредитов, которые могут предоставить коммерческие банки, а, следовательно, и меньше денег в обращении;

V учетной ставки процента (падение ставки процента увеличивает объем кредитов, а следовательно, и количество денег в обраще­нии).

Денежно-кредитная политика воздействует и на рынок благ посред­ством:

V изменения ставки процента (эффект Кейнса);

V влияние на реальные кассовые остатки (эффект Пигу);

V воздействие на сектор имущества (эффект имущества и эффект

субституции).

Т рансмиссионным механизмом денежно-кредитной политики назы­вается цепочка последовательных изменений в экономике, вызванных изменением предложения денег. В экономической теории существуют две интерпретации трансмиссионного механизма: кейнсианская и моне-таристская. Опираясь на различие представлений об экономическом механизме, кейнсианцы и монетаристы делают противоположные вы­воды для этой политики.

Кейнсианская интерпретация

Центральным моментом в данной концепции является изменение процентной ставки, влияющее на спрос на деньги и инвестиционный спрос (рис. 17.28,17.29).

1. Рассмотрим ситуацию, когда государственный банк сокращает количество денег в обращении. Происходит сдвиг LМ₀ ==> LМ₂ В период инвестиционной и ликвидной ловушек изменение ко­личества денег не влияет на экономическую конъюнктуру.

7. На рынке труда отмечается падение цен, при этом кривая спроса на труд сдвигается вправо и отмечается снижение ценности пре­дельного продукта при каждом уровне занятости.

8. Денежная ставка не снижается при падении цен.

9. Занятость падает до N₁ при у₁

10. Устанавливается новое равновесие.

Монетаристская интерпретация

Данная концепция имеет более сложную структуру, включающую в себя первое звено кейнсианского механизма и соответствующее ему второе звено, однако монетаристы считают, что в ответ на снижение процентной ставки, вызываемое ростом денежной массы, отреагирует не только инвестиционный спрос, но и другие элементы совокупного спроса, потребительские расходы.

В основе такой трактовки лежит портфельная теория спроса на деньги, которая предполагает, что в состав портфеля экономического субъекта входят акции и материальные активы, помимо акций и денег.

При падении процентной ставки субъекты меняют структуру порт­феля имущества, не только увеличивая спрос на деньги и снижая спрос на облигации, но и увеличивая долю материальных активов, так как уменьшается кредит и, следовательно, расширяется возможность при­обретения материальных активов, продаваемых в кредит.

Изменение спроса на акции в структуре портфеля имущества может быть не одинаковой. Уменьшение процентной ставки ведет к росту кур­са акций и, если субъекты считают, что увеличение курса акций есть вре­менное явление, то они будут продавать акции так же как и облигации, стремясь выиграть на курсе. Но если экономические субъекты воспри­нимают рост курса акций как свидетельство об улучшении финансового положения компании, то сочтут повышение курса акций постоянным явлением и увеличат спрос на акции в составе портфеля имущества.

Результатом этих изменений в структуре портфеля имущества бу­дет рост спроса потребительского назначения, а это приведет к тому, что сдвинется не только кривая LМ, но и кривая 1S в ответ на рост де­нежной массы. И в результате этого эффективный спрос вырастет на большую величину, чем это понимают кейнсианцы.

31.Анализ макроэкономических результатов денежно-кредитной политики на основе кейнсианской модели общего макроэкономического равновесия. Инструменты денежно-кредитной политики, используемых центральным банком для регулирования экономики :Изменение процентных ставок по кредитам для коммерческих банков. Изменение лимитов кредитования коммерческих банков. Изменение нормы обязательного резервирования. Причем, как и в случае процентных ставок, нормы резервирования могут изменяться лишь для некоторых видов вкладов. Выкуп активов для формирования резервов ЦБ. Сюда входит выкуп ценных бумаг, выкуп драгоценных металлов, выкуп иностранной валюты. Эмиссия ценных бумаг от собственного имени. Является одним из вариантов стерилизации денежной массы. Выдача кредитов правительству. Является альтернативой заимствованиям правительства на рынке ценных бумаг. Дополнительными мерами государства, направленными на стабилизацию экономики, могут быть Изменение минимальных размеров оплаты труда. Изменение законодательства в трудовой сфере, в сфере пенсионного обеспечения и в сфере социального страхования. Изменение политики выплат пособия по безработице. Развитие системы переподготовки безработных. Данная мера сокращает структурную безработицу. Национализация и приватизация. Национализация может рассматриваться как один из вариантов защиты фирм от разорения. А приватизация предприятий может увеличивать инвестиции.

Регулирование и контроль финансовых рынков.

Рассмотрим возможности центрального банка по регулированию экономики, путем увеличения или сокращения денежной массы. Будем также считать, что дополнительная прибыль или убыток ЦБ не переводятся в бюджет и не увеличивают государственных расходов. Кейнсианский вариант. Кейнсианская версия отклика экономики на монетарный импульс следует из модели IS – LM. Прирост денежной массы напрямую вызовет снижение процентной ставки, за которым уже последует рост инвестиций и национального дохода. (Т.е. равновесие в экономике установится при равенстве новой функции совокупного спроса, полученной при сдвиге LM, и старой функции совокупного предложения.)

С точки зрения кейнсианской теории, изменение денежной массы будет давать больший эффект при охлаждении перегретой экономики, а не при стимулировании экономики в фазе депрессии. См В. 30

32.Сравнит.анализ результативности воздействия фискальной и денежно-кредит.политики на изменение реального объема произв-ва и уровень занятости в экономике. Как известно, гос-во очень часто вмешивается в эк-ку. Как правило, побуждают его к этому экон.интересы отдельных групп избирателей, реализуемые через политич.механизм. Экон.интересы (цели) больших групп избирателей носят макроэкон.хар-р, поэтому их можно выразить ч/з целевые значения макроэкон.параметров. Список собственно макроэкон. целей правит-ва вкл-ет в себя:1)удержание размера национ.дохода (или темпа его роста) в опред.пределах; 2)удержание безработицы ниже опред.максимума; 3)удержание инфляции в нужном коридоре; 4)поддержка инвестиций; 5)контроль и регулирование бюджет.дефицита. Цели правит-ва в области макроэк-ки м. б. взаимозаменяемы, взаимодополняемы или независимы. В частности, в коротком периоде цели снижения инфляции и повышения занятости противоречат друг другу, т.е. явл-ся взаимозаменяемыми. Правит-во должно постоянно контролировать состояние эк-ки, чтобы ставить непротиворечивые цели макроэкон.политики и выбирать наиболее актуальные и наиболее достижимые цели.

Исходя из этих целей, формир-ся гос.политика в макроэк-ке. При этом стабилизацион.политикой в узком смысле слова наз-ют набор мер макроэкон.хар-ра, направленных на смещение экон.равновесия в состояние, наиболее близкое к равновесию при полной занятости. В стабилизац.политике выделяют: экспансионистскую политику, направленную на преодоление экон.спада, и контрактивную политику, направленную на замедление экономики во время бума. При расширенном толковании этого термина в стабилизац.политику вкл-ют:1)меры контроля уровня цен (т.е.антиинфляционную политику); 2)меры, направленные на поддержание в эк-ке равновесия при занятости выше естественного уровня. Под стимулирующей политикой понимается политика гос-ва, направленная на максимизацию темпов роста, происходящего при полной занятости в эк-ке.

Инструменты фискальной политики – инстр-ты для регулиров-я эк-ки за счет манипуляций гос.бюджетом, можно разделить на инструменты налоговой, бюджетной и долговой политики гос-ва. К инструм-там налог.политики можно отнести: - Измен-е налог. нагрузки на эк-ку, - Измен-е распределения налог. нагрузки между прямыми и косвенными налогами, м/ду получателями больших и меньших доходов, м/ду факторами произв-ва, -введение или отмена отрицательных налогов, т.е. выплата пособий и т.п. для некоторых групп граждан, - Отсрочка налог.платежей. Изредка эта мера оказывается очень действенной, поскольку позволяет восстановить работоспособность фирм. Инструменты бюджет. политики: - Измен-е величины гос.расходов. –измен-е стр-ры гос.расходов, -создание гос.товарных резервов. Инструменты управл-я гос. долгом: -изменение величины гос.долга, -рефинансиров-е гос.долга, кот.приводит к снижению расходов на его обслуживание, - создание финан.резервов. Инструменты денежно-кредит.политики, используемых центр.банком для регулиров-я эк-ки: -измен-е %ых ставок по кредитам для коммерч.банков, -измен-е лимитов кредитов-я коммерч.банков, -измен-е нормы обязат.резервирования, -выкуп активов для формиров-я резервов ЦБ. Сюда входит выкуп ценных бумаг, выкуп драг.металлов, выкуп иностр.валюты, -эмиссия ценных бумаг от собственного имени, -выдача кредитов правит-ву. Дополнит.мерами гос-ва, направленными на стабилизацию экономики, м.б.: -измен-е миним. размеров оплаты труда, -измен-е законодат-ва в труд.сфере, в сфере пенсион.обеспеч-я и в сфере соц.страхов-я, -измен-е политики выплат пособия по безработице, -развитие системы переподготовки безработных, -национализация и приватизация. (Национализация может рассматрив-ся как один из вариантов защиты фирм от разорения. А приватизация предпр-ий может увеличивать инвестиции), -регулиров-е и контроль финан. рынков.

При анализе любого изменения в денежно-кредитной или фискальной политике важно иметь в виду, что инструменты одной политики могут влиять на результаты другой.

33. Платежный баланс страны и способы восстановления его равновесия. Важнейшим показателем, отражающим текущее внешнеэк-ое положение страны, явл-ся платежный баланс. Платежный баланс представляет собой счет, в котором учитывают­ся все операции по взаимоотношениям данной страны с заграницей. Движение платежного баланса отражается на двух счетах:

1. Чистый экспорт (NХ) соотносится с текущим счетом платежного баланса, который отражает сумму средств, полученную из-за гра­ницы в обмен на чистый экспорт.

2. Соотношение внутренних инвестиций и сбережений (1-S) отра­жается на счете движения капитала. Приток капитала может быть положительным, если страна берет займы на мировых финансовых рынках.

Основная идея платежного баланса состоит в том, чтобы решить, как распорядиться доп. средствами, появляющимися у гос-ва, или где взять доп. инвестиции, необходимые гос-ву.

Если страна получает больше, чем тратит, то у гос-ва появл-ся чистые иностранные активы (rА), которые равны разнице между активами (A) и пассивами (П), отсюда торговый баланс (NХ) исполь­зуется для пополнения резервов иностранных активов, т. е. чистый эк­спорт (NХ) соответствует покупке чистых иностранных активов (rА).

Иностранные активы приобретают: а) Центральный банк; б) фир­мы; в) население.

Сумма покупок иностранных активов фирмами и населением харак­теризует отток капитала (СО) из страны. Если отток капитала больше притока (СF), то сальдо движения капитала отрицательно, т. е. данная страна приобрела иностранных активов больше, чем мировая эк-ка купила активов данной страны. Отсюда: где СF — приток капиталов;R — прирост резервов.

Е сли прирост капитала положителен, то страна продает свои активы, и наоборот.

Структура платежного баланса – равенство сальдо текущего баланса (NХ) и сальдо счета движения капитала (1-S). Отсюда NХ=1-S, при этом величина сбережений зависит от налогово-бюджетной политики (T и G): а) T↑=>S↑ - национальных сбережений; б)G↓=>S↑.

Величина инвестиций зависит от реальной мировой процентной ставки: а) r*↑=>I↓; б)r*↓=>I↑.

Графическое изображение сбережений и инвестиций в открытой эк-ке представлено на рис. 18.1, где r₁– равновесная ставка процента в закрытой эк-ке, r* - мировая ставка процента.

Разница м/д внутренними значениями сбережений (S) и инвестиций (Ir*) по мировой процентной ставке образует сальдо текущего счета платежного баланса, в данном случае положительного, т.к. S>I. Когда S>I – излишек инвестиций отдается в кредит за границу, S<I – инвесторы занимают деньги за рубежом.

Воздействие фискальной политики на платежный баланс страны:

1. Внутренняя фискальная политика (рис.18.2).

Постулат: текущий счет (NX) и счет движения капитала (I-S) имеют нулевое сальдо, т.е. первоначальное условие равновесия.