
- •Оглавление
- •Введение
- •Раздел 1. Предварительное определение издержек и доходов по шагам горизонта расчета
- •Раздел 2. Определение потребности в оборотном капитале и его пополнения по шагам горизонта расчета
- •Раздел 3. Расчет денежных потоков (cash flow) для базового (среднего) прогноза
- •Раздел 4. Расчет денежных потоков с учетом факторов риска и неопределенности исходной информации
- •Раздел 5. Определение показателей коммерческой эффективности инвестиций в новации
- •Раздел 6. Оценка чувствительности и устойчивости инвестиционного проекта к изменяющимся условиям рыночной конъюнктуры
- •Заключение
- •Библиографичекий список
- •Определить коммерческую эффективность инвестиций в производственные новации (расширение производства) с учетом факторов риска и неопределенности исходной информации
Раздел 1. Предварительное определение издержек и доходов по шагам горизонта расчета
В данном разделе курсовой работы на основе исходной информации листа задания вначале рекомендуется установить горизонт расчета, объемы производства, текущие издержки фирмы по шагам горизонта расчета (без налога на имущество) по трем основным группам: а) переменные, б) условно-постоянные, в) постоянные.
Горизонт расчета определяется как общий срок строительства и эксплуатации объекта. Срок эксплуатации определяется периодом амортизации основного оборудования с округлением в меньшую сторону. Учесть, что амортизация является линейной. При разбиении горизонта расчета на шаги необходимо иметь в виду, что для первого года эксплуатации в качестве шага расчета необходимо принять месяц, для второго квартал, для последующих лет год.
Годовые объемы производства определяются в соответствии с заданием, исходя из степени освоения производственной мощности, и распределяются по шагам расчета. Поскольку внутри года производство неравномерно, динамику освоения производственной мощности в первом году эксплуатации необходимо принять следующую: 1й месяц - 50%, 2й - 52%, 3й - 54%, 4й - 56%, 5й - 58%, 6й - 60%, 7й - 60%, 8й - 62%, 9й - 64%, 10й - 66%, 11й - 68%, 12й - 70% от месячной производственной мощности (что в среднем за год и обеспечит 60% ее освоения). Во второй год эксплуатации распределение выпускаемой продукции по кварталам принять с последовательным нарастанием (соответственно, 72, 78, 82, 88% от производственной мощности за рассматриваемый период). Необходимая точность вычисления объемов производства – четыре значащие цифры после запятой, единица измерения – тыс. ед.
Переменные издержки для первого года эксплуатации следует установить по исходным данным. На отдельных шагах расчета переменные издержки определяют пропорционально объемам производства.
Постоянные расходы считают постоянными в каждом году эксплуатации, а внутри года распределяют равномерно. При расчете амортизационных отчислений учесть, что в состав первоначальной стоимости оборудования входят не только затраты на приобретение, монтаж, пусконаладку, но и процентные платежи по займу на приобретение оборудования до введения его в эксплуатацию. Процентные платежи за пользование инвестиционным кредитом в период до регулярной эксплуатации проекта целесообразно отнести к инвестициям. В данной работе величина их за первые годы составит:
,
(1)
где
годовая величина платежей за обслуживание
инвестиционного кредита, тыс.руб;
сумма инвестиционного кредита, тыс.руб;
процентная годовая ставка за пользование
инвестиционным кредитом, %.
После начала эксплуатационной фазы платежи за инвестиционный кредит включают в состав условно-постоянных издержек. При этом уплата процентов за кредит должна быть увязана со сроком их намечаемого использования и возврата. Предполагаемый срок использования кредита 3 года (с начала эксплуатации объекта). Процент взимается с первоначальной суммы кредита.
Условно постоянные
расходы по месяцам и кварталам можно
распределить равномерно, т.е. в размере
и
от
годовой суммы. На этом этапе невозможно
определить величину платежей по налогу
на имущество, которые также следует
рассматривать как условно-постоянные
расходы, не зависящие от объема
производства, поскольку в качестве
расчетной основы здесь выступают не
только основные, но и оборотные средства,
величину которых можно определить лишь
позднее (в разделе 2).
Выручку (доходы) от реализации следует рассчитать умножением расчетной цены на объем выпуска продукции в тыс. единиц.
Полученные данные сводятся пошагово в табличную форму, разработанную студентом самостоятельно.