Тема8. Анализ финансового состояния предприятия
Основными задачами финансового анализа являются:
-объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности предприятия;
-прогнозирование возможных финансовых результатов;
-выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
-поиск резервов для улучшения финансового состояния и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов.
Основными направлениями анализа финансового состояния предприятия являются:
-анализ показателей финансовой устойчивости;
-анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия;
-определение показателей деловой активности и факторов их изменения.
Предприятие считается финансово устойчивым тогда, когда состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного экономического риска.
Платежеспособность – это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.
Кредитоспособным является предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли или других финансовых источников, возможно, заемных средств.
По соотношению собственных оборотных средств, собственных и заемных источников формирования запасов различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия:
1. Абсолютная устойчивость
2. Нормальная устойчивость
3. Неустойчивое финансовое состояние
4. Кризисное финансовое состояние
Для анализа финансовой устойчивости рассчитывают следующие показатели:
Коэффициент автономии (финансовой независимости) – определяют как отношение источников собственных средств (3 раздел пассива баланса) к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия (валюта баланса).
Ка
Чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяют как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам (4 раздел плюс 5 раздел пассива баланса) к собственным средствам (3 раздел пассива баланса).
Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывают как отношение величины собственных оборотных средств (3 раздел пассива минус 1 раздел актива баланса) к сумме источников собственных средств (3 раздел пассива баланса).
Коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Уменьшение коэффициента может свидетельствовать о вложении средств в малоликвидные активы.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находят как отношение собственного оборотного капитала (3 раздел пассива баланса минус 1 раздел актива баланса) к сумме всех оборотных средств предприятия (2 раздел актива баланса).
Рост данного показателя в динамике свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости.
Основными показателями, характеризующими платежеспособность являются:
Коэффициент абсолютной ликвидности, его определяют как отношение суммы денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к краткосрочным долговым обязательствам (5раздел пассива баланса).
Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его величина должна быть не ниже 0,2.
Коэффициент быстрой ликвидности определяют как отношение денежных средств (ДС), краткосрочных финансовых вложений (КФВ) и дебиторской задолженности (ДЗ) к краткосрочным долговым обязательствам (5раздел пассива баланса).
Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов. Оптимальная величина этого коэффициента находится в пределах от 0,8 до 1,0. Она может быть гораздо более высокой из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывают как отношение всех оборотных активов предприятия (2 раздел актива баланса) к краткосрочным долговым обязательствам (5раздел пассива баланса).
Он является наиболее обобщающим показателем платежеспособности и показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (то есть за счет активов разной степени ликвидности). Нормативное значение этого коэффициента больше 2,0.
Анализ платежеспособности предприятия должен проводится систематически. Для оценки ликвидности предприятия следует сравнивать коэффициенты, рассчитанные для данного предприятия, со среднеотраслевыми показателями, изучать динамику изменения коэффициентов.
Решение типовой задачи
Условие задачи: По данным таблицы 53 определить влияние на прирост продукции экстенсивности и интенсивности использования оборотных средств.
Таблица 53 - Исходные данные к расчету влияния экстенсивности
и интенсивности использования оборотных средств на прирост продукции
|
Показатели |
Условные обозначения |
Базисный год |
Отчетный год |
Отклонение (+,-) |
|
1. Товарная продукция, тыс. руб. |
N |
79700 |
83610 |
3910 |
|
2. Оборотные средства, тыс. руб. |
E |
16007 |
16241 |
234 |
|
3. Коэффициент оборачиваемости(1/2) |
|
4.98 |
5.15 |
0.17 |
Решение*:
Общее отклонение по объему продукции:
Используя методы факторного анализа, находим:
-влияние на прирост продукции изменения суммы оборотных средств (экстенсивности использования оборотных средств)
-влияние на прирост продукции оборачиваемости (интенсивности использования оборотных средств)
* Данная методика применяется и для определения влияния на изменение объема выпуска продукции экстенсивности и интенсивности использования основных фондов, трудовых ресурсов, материальных затрат и т.д.
Вывод:
Увеличение производства продукции в большей степени связано с изменением интенсивности использования оборотных средств. За счет увеличения коэффициента оборачиваемости на 0,17, объем продукции увеличился на 2744,7 тыс. руб.
В меньшей степени на изменение объема продукции оказало экстенсивное использование оборотных средств. Увеличение среднегодовой суммы оборотных средств позволило увеличить объем продукции на 1165,3 тыс. руб.
В целом изменение обоих факторов позволило увеличить объем продукции на 3910 тыс. руб., что с положительной стороны характеризует деятельность предприятия по использованию оборотных средств.
Задания для самостоятельного решения:
ЗАДАНИЕ 8.1:
По данным бухгалтерского баланса (приложение 1) рассчитать показатели платежеспособности предприятия, изложить их экономическое содержание, оценить произошедшие изменения с указанием возможных негативных последствий и мероприятий по их минимизации. По результатам анализа рассчитать коэффициент восстановления или утраты платежеспособности.
Таблица 54 - Платежеспособность предприятия (на конец года)
|
Показатели |
Базисный год |
Отчетный год |
Отклонения (+,-) |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
|
|
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
|
|
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
|
|
|
|
Коэффициент восстановления платежеспособности |
|
|
|
|
Коэффициент утраты платежеспособности |
|
|
|
ЗАДАНИЕ 8.2:
По данным бухгалтерского баланса (приложение 1) рассчитать показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, определить тенденцию изменений и их причины, указать направления по повышению финансовой независимости. Сформулировать выводы и предложения.
Таблица 55 - Относительные показатели финансовой устойчивости
предприятия (на конец года)
|
Показатели |
Базисный год |
Отчетный год |
Отклонения (+,-) |
|
Коэффициент автономии или финансовой независимости |
|
|
|
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
|
|
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
|
|
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
|
|
|
ЗАДАНИЕ 8.3:
Проанализировать показатели динамики и определить факторы, оказывающие влияние на финансовую независимость предприятия, выявить причины изменения коэффициентов финансовой независимости предприятия.
Таблица 56 - Финансовая независимость предприятия (на конец года)
|
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение, (+; - ) |
|
Внеоборотные активы, тыс. руб. |
|
|
|
|
Капитал и резервы, тыс. руб. |
|
|
|
|
Заемный и привлеченный капитал, тыс. руб. |
|
|
|
|
в том числе долгосрочные обязательства |
|
|
|
|
Общая сумма источников средств предприятия (итог пассива баланса), тыс. руб. |
|
|
|
|
Функционирующий капитал (3 раздел баланса + 4 раздел – 1 раздел), тыс. руб. |
|
|
|
|
Коэффициент финансовой независимости |
|
|
|
|
Коэффициент концентрации заемного капитала |
|
|
|
|
Коэффициент маневренности собственных источников средств |
|
|
|
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
|
|
|
|
Коэффициент структуры заемного капитала (доли долгосрочных обязательств) |
|
|
|
|
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных обязательств внеоборотными активами |
|
|
|
ЗАДАНИЕ 8.4:
По данным бухгалтерского баланса (предприятие на усмотрение студента) проанализировать показатели и сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период, наметить пути и обосновать мероприятия, повышающие финансовую устойчивость предприятия.
Справочная таблица
|
Показатели |
Тип финансовой устойчивости | |||
|
Абсолютная устойчивость |
Нормальная устойчивость |
Неустойчивое состояние |
Кризисное состояние | |
|
Фс |
Фс 0 |
Фс 0 |
Фс 0 |
Фс 0 |
|
Фт |
Фт 0 |
Фт 0 |
Фт 0 |
Фт 0 |
|
Фо |
Фо 0 |
Фо 0 |
Фо 0 |
Фо 0 |
Таблица 57 - Классификация финансовой устойчивости предприятия на конец года
|
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение, % |
|
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб. (3 раздел баланса – 1 раздел) |
|
|
|
|
Функционирующий капитал, тыс. руб. ( 3 раздел + 4 раздел – 1 раздел) |
|
|
|
|
Общая величина источников формирования запасов и затрат, тыс. руб. (итог пассива баланса) |
|
|
|
|
Запасы и затраты, тыс. руб. (с учетом НДС по приобретенным ценностям) |
|
|
|
|
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. руб. (Фс) |
|
|
|
|
Излишек (+), недостаток (-) функционирующего капитала для формирования запасов и затрат, тыс. руб. (Фт) |
|
|
|
|
Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников для формирования запасов и затрат, тыс. руб. (Фо) |
|
|
|
|
Тип финансовой ситуации |
|
|
|
ЗАДАНИЕ 8.5:
Установить тенденции в изменении показателей деловой активности и оценить целесообразность выявленных отклонений с позиции их влияния на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия (по данным предприятия выбранного студентом).
Таблица 58 -Оценка деловой активности предприятия
|
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение, % |
|
Выручка от продажи продукции (работ, услуг), тыс. руб. |
|
|
|
|
Среднегодовая стоимость имущества предприятия, тыс. руб. (итог актива баланса) |
|
|
|
|
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. |
|
|
|
|
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. |
|
|
|
|
Среднегодовая стоимость запасов и затрат, тыс. руб. |
|
|
|
|
Среднегодовая стоимость краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб. |
|
|
|
|
Среднегодовая стоимость наиболее ликвидных активов, тыс. руб. |
|
|
|
|
Среднегодовая стоимость собственных источников средств (капитал и резервы), тыс. руб. |
|
|
|
|
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, тыс. руб. |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов предприятия |
|
|
|
|
Фондоотдача основных средств |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
|
|
|
|
Продолжительность оборота, дней:
|
|
|
|
|
Продолжительность операционного цикла, дней |
|
|
|
|
Продолжительность финансового цикла, дней |
|
|
|
Примечание:
Длительность производственного цикла представляет собой промежуток времени с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции.
Длительность финансового цикла – это интервал времени с момента оплаты поставщикам ресурсов и до получения денег от покупателей за отгруженную продукцию.
Длительность операционного цикла – это интервал времени с момента поступления материалов на склад предприятия до получения денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.
ЗАДАНИЕ 8.6:
По данным таблицы 59 определить влияние на прирост продукции экстенсивности и интенсивности использования оборотных средств.
Таблица 59 - Исходные данные к расчету влияния экстенсивности
и интенсивности использования оборотных средств на прирост продукции
|
Показатели |
Условные обозначения |
Базисный год |
Отчетный год |
Отклонение (+,-) |
|
1. Товарная продукция, тыс. руб. |
N |
85230 |
88610 |
|
|
2. Оборотные средства, тыс. руб. |
E |
18907 |
19345 |
|
|
3. Коэффициент оборачиваемости(1/2) |
|
|
|
|
ЗАДАНИЕ 8.7:
По данным таблицы 60 рассчитать коэффициенты ликвидности и провести анализ платежеспособности предприятия. Сформулировать выводы.
Таблица 60 - Анализ платежеспособности предприятия
|
Показатели |
Базисный год |
Отчетный год |
Отклонения (+,-) |
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
612 |
849 |
|
|
Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
498 |
260 |
|
|
Запасы |
19846 |
10793 |
|
|
Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
120671 |
110400 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
|
|
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
|
|
|
|
Коэффициент восстановления платежеспособности |
|
|
|
|
Коэффициент утраты платежеспособности |
|
|
|
Приложение 1.