Раздел VII. Финансы предприятий, финансовый менеджмент

1. Среди перечисленных ниже характеристик фондового рынка выберите важнейшую с точки зрения управления финансами предприятий:

+б) фондовый рынок обеспечивает перелив капиталов в наиболее рентабельные отрасли экономики;

2. К финансовым ресурсам организации относят:

+а) денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные производственные фонды и фонды обращения

3. Даны данные по предприятию: фактический объем реализации - 600 тыс. руб.; цена реализации единицы продукции 2500 руб.; суммарные постоянные затраты - 120 тыс. руб.; величина прибыли - 48 тыс. руб. Чему равен запас финансовой прочности:

+б) 171,4 тыс. руб.

перем затр. 600-120-Х=48

х=432

Точка безубыточности = (600*120)/(600-432)=428,57

Запас финансовой прочности 600-428,57=171,4

4. По какой минимальной цене предприятие может продавать продукцию (для обеспечения безубыточности продаж), если переменные затраты на единицу продукции - 600 руб., предполагаемый объем выпускаемой продукции 5000 шт., годовая сумма постоянных затрат — 1200 тыс. руб.:

+в) 840 руб.

600*5'000=3'000'000

3'000'000+1'200'000=4'200'000

4'200'000/5'000=840 руб.

5. Определите потребность в оборотных средствах по товарным запасам, если оборот товаров по покупным ценам за квартал составил 25000 тыс. руб., норма товарных запасов - 12 дней:

+г) 3333,3 тыс. руб.

1 квартал = 90 дней

90/12=7,5

25000/7,5=3333,3 тыс.руб.

6. Коэффициент дисконтирования рассчитывается по следующей формуле:

+б) FM = 1 / (1 + Р)^n

7. Как повлияет увеличение общих расходов организации на силу воздействия операционного рычага:

+а) сила воздействия операционного рычага вырастет

8. Рассчитайте оборачиваемость капитала организации в днях, если рентабельность продаж равна 20%, прибыль до налогообложения 12 млн. руб., средняя годовая стоимость капитала 49,3 млн. руб., количество дней в году - 365:

+в) 300 дней

49,3*0,2=9,86

9,86/12=0,822

365*0,822=300 дней

9. Определите коэффициент текущей ликвидности, если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,6:

+б) 2,5

1-1/Х-0,6=0

Х-0,6Х-1=0

0,6Х=1

Х=2,5

10. Если значения коэффициента автономии и финансовой устойчивости совпадут, это означает, что:

+г) в составе источников финансирования имущества отсутствуют долгосрочные платные заемные средства

11. Выручка от продаж составила 400 тыс. руб., а материалоотдача — 2,35. Планируется увеличить объем продаж в натуральных единицах на 12%, а уровень использования материальных ресурсов оставить тот же. Материальные затраты составят:

+а) 190,64 тыс. руб.

400*1,12=448

448/2,35=190,64

12. Распределительная функция финансов организации проявляется:

+б) в распределении и перераспределении финансовых ресурсов организаций в целях максимизации рыночной стоимости последних в целях уменьшения рыночной стоимости последних

13. Определите среднюю стоимость заемного капитала — краткосрочного кредита банка, если в течение отчетного года организация трижды использовала кредит: первый — сумма кредита 500 тыс. руб. на срок 60 дней с годовой ставкой 50%; второй кредит в сумме 300 тыс. руб. на срок 50 дней с годовой ставкой 40%; третий - сумма кредита 400 тыс. руб. на срок 80 дней с годовой ставкой 60%, количество дней в году - 365:

+в) 9,18%

500*60/365*0,5=41,096

300*50/365*0,4=16,44

400*80/365*0,6=52,6

500+300+400=1200

41,096+16,44+52,6=110,136

110,136/1200=0,09178=9,18%

14. На акцию номиналом в 100 руб. выплачивается дивиденд размером в 20 руб. При 25% ставке ссудного процента рыночная цена акции составит:

+б) 80 руб.

100*20/25=80

15. Какое влияние окажет на запас финансовой прочности рост постоянных расходов:

+г) запас финансовой прочности уменьшится

16. За счет эффекта финансового рычага может быть обеспечен рост рентабельности собственного капитала в случае, если:

+в) цена заемных средств ниже рентабельности вложений капитала

17. Равномерные платежи или поступления денежных средств через одинаковые интервалы времени при использовании одинаковой ставки процента — это:

+г) аннуитет

18. Произошло ли ускорение оборачиваемости средств в расчетах организации в отчетном году, если выручка от продаж — 100 млн. руб., среднегодовая стоимость дебиторской задолженности — 20 млн. руб., среднегодовая стоимость денежных средств - 5 млн. руб., а время их оборота в году, предшествующего отчетному, - 80 дней, количество дней в году - 360:

+а) да, на 8 дней

19. Организация имеет внеоборотные активы на сумму 5000 тыс. руб., долгосрочные обязательства - 3000 тыс. руб., текущие оборотные активы - 8000 тыс. руб., собственный капитал — 7000 тыс. руб. Собственный оборотный капитал составит:

+в) 5000 тыс. руб.

20. Стоимость права на заключение опционного контракта и его исполнение представляет собой:

+б) сумму премии опциона

21. Источники финансовых ресурсов организации:

+б) амортизационные отчисления

22. По итогам года выручка от продаж составила 2800 тыс. руб., зарплатоемкость - 0,24. Фонд оплаты труда при увеличении выручки на 10% и снижении зарплатоемкости на 5%:

+а) увеличится на 4,5%

2800*0,24=672

2800*1,1=3080

0,24*0,05=0,012

0,24-0,012=0,228

3080*0,228=702,24

702,24/672=1,045=+4,5%

23. К преимуществам акционерной формы организации бизнеса относятся:

+а) широкие возможности доступа на финансовые рынки

24. Что Вы понимаете под дисконтированием векселя:

+в) дисконтирование векселя — это его покупка у владельца до наступления платежа по нему по цене меньшей той суммы, которая должна быть выплачена по нему в конце срока

25. Определить запас финансовой прочности в процентах, если: цена единицы продукции - 1500 руб., выручка от продаж — 80000 руб., переменные затраты - 62000 руб., постоянные затраты — 6000 руб.:

+г) 67%

(80000*6000)/80000-62000=26666,7

(80000-2666,7)/80000=0,67=67%

26. Механизм воздействия на сумму прибыли за счет изменения структуры и стоимости источников финансирования представляет собой:

+б) финансовый леверидж

27. Предприятие выпускает два вида продукции. В полной себестоимости единицы продукции «А» на долю переменных затрат приходится 70%. В полной себестоимости единицы продукции «Б» на долю переменных затрат приходится 50%. Как изменится себестоимость единицы продукции «А» и «Б», если рост их производства составит 10%?

+в) величина снижения себестоимости единицы продукции в процентах для предприятия «А» будет ниже, чем для продукции «Б»

28. Остатки готовой продукции на начало года — 800 ед., за год запланировано продать 4000 ед., для обеспечения непрерывности процесса продаж остатки продукции на конец года должны составить не менее 500 ед. Объем производственной программы на год составит:

+б) 3700 ед.

4000+500-800=3700

29. Рассчитайте рыночную стоимость акции, исходя из следующих данных: номинальная стоимость акции - 350 руб., дивиденд - 24%, ссудный процент - 16%:

+а) 525 руб.

30. Определите коэффициент текущей ликвидности, если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,25:

+в) 1,33

1-1/х-0,25=0

х-0,25х=1

х=1,33

31. Рассчитать относительную экономию или перерасход основных производственных фондов (ОПФ) организации, используя данные отчетности: выручка от продаж за отчетный и предшествующий период соответственно равна: 5200 и 4800 тыс. руб., а стоимость ОПФ в предшествующий период была равна 1100 тыс. руб., а в отчетный период увеличилась на 15%:

+г) перерасход 73,3 тыс. руб.

32. Система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов называется:

+г) финансовым механизмом организации

33. В условиях совершенного рынка, на котором обращаются финансовые активы:

+б) цена выражает внутренне присущую финансовому активу стоимость

34. Коэффициент дисконтирования в аннуитетных денежных платежах рассчитывается по следующей формуле:

+в) FM = 1/r - [1 / (r * (1 + r)^n)]

35. Торговля деривативами осуществляется на финансовом рынке:

+г) срочном финансовом рынке

36. Определите величину приведенного денежного потока от инвестиций за два года, если в первом году получено 100 млн. руб., во втором - 200 млн. руб. Годовая ставка дисконта 60%:

+а) 140,6 млн. руб.

37. По данным отчетности организации выручка от продаж составляет 4 500 тыс. руб. Принимая валовую прибыль организации (900 тыс. руб.) за сложившуюся в отчетном году маржинальную прибыль, а коммерческие и управленческие расходы (157 тыс. руб. и 318 тыс. руб.) за условно-постоянные, рассчитайте критическую точку безубыточности продаж (тыс. руб.):

+б) 2375 тыс. руб.

38. Производственный леверидж определяется соотношением:

+г) постоянных затрат к совокупным затратам

39. Распределению среди акционеров подлежит 100 тыс. руб. чистой прибыли. В обращении находится 1000 обыкновенных акций и 200 привилегированных. На каждую привилегированную акцию гарантированные выплаты составили 0,2 тыс. руб. Определите доход на одну обыкновенную акцию:

+г) 60 руб.

40. Какой из перечисленных ниже бюджетов разрабатывается непосредственно на основе бюджета продаж:

+б) бюджет коммерческих расходов

41. В отчетный период выручка от продаж - 4500 тыс. руб., общие расходы 65%, из них 23% приходится на управленческие и коммерческие расходы. Себестоимость реализованной продукции равна:

+в) 2252,25 тыс. руб.

42. Коэффициент наращения аннуитетного платежа рассчитывается по следующей формуле:

+б) FM=[(( l + r)^n) - l] / r

43. Финансовые показатели бизнес-плана должны быть сбалансированы:

+г) с показателями производства и реализации продукции

44. Организация имеет собственный капитал на сумму 10 000 тыс. руб., внеоборотные активы на сумму 7500 тыс. руб., долгосрочных источников нет, оборотные активы на сумму 6500 тыс. руб. Чему равен коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

+а) 38,5%

45. Наиболее выгодно использование привлеченных источников для формирования оборотных активов, когда:

+б) текущее значение нормы прибыли на вложенный капитал превышает процентную ставку по заемному капиталу

46. Определите среднюю величину кредиторской задолженности, если продолжительность финансового цикла - 51 день, продолжительность операционного цикла — 86 дней, выручка от реализации - 200 млн. руб., а годовой объем затратПиа! производство продукции - 160 млн. руб., количество дней в году - 365:

+в) 15,34 млн. руб.

47. Рассчитайте величину средней взвешенной цены капитала при данных: общая величина капитала 5600 тыс. руб., в том числе уставный капитал 1000 тыс. руб. нераспределенная прибыль — 900 тыс. руб. и долгосрочные обязательства — 3700 тыс. руб.; доходность акций предприятия - 30%, цена нераспределенной прибыли - 34%, финансовые издержки по обслуживанию долгосрочных обязательств — 25%:

+а) 27,3

48. Порог рентабельности продукции (точка критического объема продукции) рассчитывается как отношение:

+в) постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции

49. При увеличении выручки от продаж продукции на 10%, а стоимости основных производственных фондов на 5,5%, эффективность использования основных производственных фондов:

+б) увеличилась на 4,26%

50. Более высокому удельному весу внеоборотных активов в составе активов организации должно соответствовать:

+г) больший удельный вес собственного капитала и других долгосрочных заемных источников финансирования в составе совокупных пассивов

51. Определите правильный состав основных элементов финансовой системы организации:

+б) финансовые ресурсы, финансовые службы, система управления финансами

52. Характеристику информационной насыщенности рынка отражает концепция

финансового менеджмента:

+а) эффективности финансового рынка

53. Рассчитайте сумму дивидендов, если текущая доходность акции - 20%, рыночная стоимость акций Ц1 млн. руб., балансовая стоимость акций - 500 тыс, руб.:

+в) 200 тыс. руб.

54. Чему равна выручка от реализации продукции, если средняя цена текущих активов составляет 2540 тыс. руб., а их оборачиваемость составляет 50 дней, количество дней в году 1365:

+г) 18542 тыс. руб.

55. Выручка от продажи продукции организации в базовом периоде составила 45000 руб., в отчетном - 51750 руб. Величина оборотных средств составила в базовом периоде 7340 руб.. в отчетном - 7500 руб. Относительное отклонение оборотных средств составит:

+б) экономия 941 руб.

56. Определите, на сколько процентов увеличится прибыль, если организация увеличит выручку от продаж (за счет ценового фактора) на 10%. Имеются следующие данные: выручка от продаж — 500 тыс. руб., маржинальный доход — 250 тыс. руб., постоянные затраты -100 тыс. руб.:

+в) 33,3%

57. Дивидендная (текущая) доходность акции рассчитывается как:

+а) сумма дивиденда, выплачиваемая по акции / рыночная цена акции

58. Величина чистого оборотного капитала отрицательна, когда:

+г) сумма оборотных активов меньше величины краткосрочных обязательств

59. Финансовые особенности открытого акционерного общества:

+б) акционеры могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров

60. Организация обладает капиталом в 100 млн. руб., рентабельность активов 20%. Каким должен быть объем продаж для того, чтобы обеспечить рентабельность продаж 30%:

+в) 66,7 млн. руб.

61. К финансовым инструментам относятся:

+в) денежные средства, ценные бумаги, опционы, фьючерсы

62. По приведенным ниже данным определите эффект операционного рычага: объем реализации 11000 тыс. руб., постоянные затраты - 1000 тыс. руб., переменные затраты

9300 тыс. руб.:

+г) 2,43

63. Стоимость капитала фирмы равна:

+б) ставке дисконтирования, применимой к денежным потокам фирмы

64. Рассчитайте продолжительность финансового цикла, если время обращения запасов 78,25 дней, время обращения кредиторской задолженности - 39,13 дней, средняя годовая величина дебиторской задолженности — 7,83 млн. руб., выручка от продаж в кредит 125,7 млн. руб., год равен 360 дням:

+а) 61,54 дня

65. Значение коэффициента финансовой зхтойчивости быть:

+а) больше, чем значение коэффициента автономии

66. Увеличение частоты внутригодовых начислений процентов:

+в) вызывает увеличение значения эффективной ставки

67. Рассчитать рыночную стоимость открытого акционерного общества, если общее количество его акций в свободном обращении на фондовом рынке - 10000 штук, из которых - 20% составляют привилегированные акции; чистые активы - 2500 тыс. руб., средняя рыночная цена одной обыкновенной акции 1500 руб.

+в) 12000 тыс. руб.

68. Компания планирует себестоимость реализованной продукции 2 000 000 руб., в том числе постоянные затраты-400 000 руб. и переменные затраты 75% от объема чистой реализации. Какой планируется объем чистой реализации:

+г) 2 133 333

69. Определить запас финансовой прочности, если фактическая выручка от продаж -1200 тыс. руб., постоянные расходы -100 тыс. руб., доля маржинальной прибыли в сумме выручки от продаж -10% (тыс. руб.):

+г) 1000 тыс, руб.

70. Рост средневзвешенной стоимости капитала (WACC) является тенденцией:

+в) неблагоприятной

71. Рассчитайте эффект финансового рычага по данным: общая прибыль до налогообложения - 1000 млн. руб., сумма совокупного капитала — 8000 млн. руб., процент по кредиту - 8%, собственный капитал - 5000 млн. руб., ставка налога на прибыль - 20%:

+г) 2,16%

72. Рост цен на акции фирмы на вторичном рынке

+в) напрямую не сказывается на величине источников финансирования фирмы

73. Как изменилась оборачиваемость производственных запасов в оборотах, если себестоимость продукции выросла на 12%, а средняя величина запасов выросла на 8%?

+а) выросла на 3,7%

74. Производный финансовый инструмент — это

+б) Инструмент, предусматривающий возможность покупки-продажи права на приобретение-поставку базового актива или получение-выплату дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива

75. Собственный капитал - 8000 тыс. руб., долгосрочные обязательства-2000 тыс. руб., краткосрочные обязательства-12000 тыс. руб., оборотные активы - 14000 тыс. руб. Определить коэффициент покрытия оборотных активов собственным оборотным капиталом.

+б) 0,143

76. Год назад инвестор приобрел 600 акций фирмы А на сумму 12 480 долл. Сумма полученных за истекший год дивидендов составила 749 долл. Текущая цена акции на рынке - 22.50 долл. Какова общая доходность данной бумаги:

+б) 14,2%

77. Рассчитайте норму маржинального дохода, если выручка от продаж составила 1000,0 тыс. руб., сумма постоянных расходов - 184,0 тыс. руб., сумма прибыли - 86,0 тыс. руб.:

+г) 27%

78. Договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого — финансовое обязательство, называется:

+в) финансовым инструментом

79. Показатель длительности производственного цикла относится к финансовым показателям, характеризующим:

+г) деловую активность организации

80. Финансовый менеджмент направлен на решение одной из задач:

+в) оптимизацию денежного оборота.

81. Какой должна быть цена товара, обеспечивающая рентабельность постоянных затрат в 10%, если переменные затраты на единицу составляют 185 руб.; суммарные постоянные затраты 110 тыс. руб., количество товара 500 шт.:

+б) 427 руб.

82. Финансовый бюджет включает:

+б) бюджет капитальных вложений, бюджет движения денежных средств, прогнозируемый баланс

83. Рассчитайте уровень (силу) операционного рычага по данным: переменные затраты на единицу продукции составляют 15 руб., цена единицы продукции — 25 руб., планируемый выпуск - 1000 шт. изделий, общая сумма постоянных расходов равна 7500 руб.

+г) 4,0

84. Показатели оборачиваемости запасов в оборотах и днях связаны следующей зависимостью:

+в) Их произведение равно продолжительности отчетного периода

85. Рассчитайте рыночную стоимость акций, если текущая доходность акции составила 20%, дивиденды на акции - 150 тыс. руб., балансовая стоимость акций по итогам года 800 тыс. руб.:

+в) 750 тыс. руб.

86. Одним из приемов риск-менеджмента является:

+г) лимитирование

87. Остатки готовой продукции на начало года — 650 ед., за год запланировано продать 2500 ед., для обеспечения непрерывности процесса продаж остатки продукции на конец года должны составить не менее 500 ед. Объем производственной программы на год составит:

+а) 2350 ед.

2500-650+500=2350

88. Величина какой из составляющих собственного капитала зависит от изменения номинальной стоимости акций:

+в) уставного капитала

89. Запас финансовой прочности предприятия при следующих данных: фактический объем реализации — 2400 тыс. руб., цена реализации — 0,19 тыс. руб., постоянные затраты — 200 тыс. руб., норма маржинального дохода 10% равна:

+б) 400 тыс. руб.

90. Преимуществом опционной сделки является:

+в) возможность ограничения величины возможных потерь

91. Облигация с нулевым купоном

+г) всегда продается с дисконтом

92. Если соотношение собственного и привлеченного капиталов предприятия составляет 1 к 2, то какая часть стоимости активов финансируется из собственных средств предприятия:

+а) 1 /3

93. К числу показателей рыночной привлекательности компании относится:

+в) дивидендный выход

94. Определите коэффициент автономии, если по данным бухгалтерской отчетности величина краткосрочных обязательств составляет 10800 тыс. руб., валюта баланса - 36500 тыс. руб., долгосрочные обязательства - 5600 тыс. руб.:

+б) 0,55

(36500-10800-5600)/36500=0,55

95. Положительная величина произведения изменения оборачиваемости в днях за период на однодневный фактический товарооборот представляет собой:

+в) сумму относительного перерасхода средств

96. На акцию номиналом в 1 тыс. руб. выплачивается дивиденд в 3 тыс. руб. При 75% ставке ссудного процента рыночная цена акции составит:

+в) 4000 руб.

1*3000/0,75=4000

97. Если договором предусматриваются внутригодовые начисления процентов, то

+б) эффективная ставка всегда больше номинальной ставки, указанной в договоре

98. Определите критический объем продаж: выручка от продаж — 3000 тыс. руб.; постоянные затраты — 400 тыс. руб.; переменные затраты — 1500 тыс. руб.:

+а) 800 тыс. руб.

3000*400/(3000-1500)=800

99. Рассчитайте рентабельность продаж, если прибыль составила 100 тыс.руб., оборачиваемость капитала составила 80 дней, а рентабельность активов - 36%

+в) 8%

100. В методике оценки эффекта финансового рычага одним из составляющих элементов, величина которого зависит от внешних условий, является:

+в) налоговый корректор