71. Деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг

В зависимости от национального законодательства той или иной страны, исторических традиций и особенностей формирования национальных фондовых рынков банки могут играть на них различную роль. Основная теоретическая и практическая проблема заключается в разделении рисков, свойственных обычным «классическим» банковским операциям (депозитно-ссудным и расчетным) и рисков, возникающих в связи с участием банков на фондовом рынке.

Мировая практика знает два подхода к проблеме сочетания обычной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг (РЦБ).

Согласно одному из подходов банкам должно быть запрещено заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (брокерской, дилерской, организатора рынка), а также должны быть существенно ограничены отдельные виды непрофессиональной деятельности в качестве инвесторов (вложения в негосударственные ценные бумаги, кроме дочерних банковских и финансовых компаний). Этот подход применяется в США.

В результате экономического кризиса потребовалась полная перестройка банковской системы. Была выдвинута концепция разделения банков на коммерческие и инвестиционные. Разделение банков на коммерческие и инвестиционные означает запрет коммерческим банкам (принимающим вклады и депозиты) осуществлять некоторые непрофессиональные операции с ценными бумагами, а также запрет на некоторые виды профессиональной деятельности, несущие повышенный риск (например, дилерскую).

Второй подход представляет собой разрешение банкам сочетать обычные банковские операции с большинством операций на рынке ценных бумаг (как профессиональных, так и непрофессиональных). Такой подход преобладает в европейских странах. Согласно этому подходу ограничение рискованности банковских инвестиционных операций должно осуществляться путем введения специальных «встроенных» ограничителей, дестимулирующих чрезмерные инвестиции банков в ценные бумаги, путем надлежащего государственного контроля за банковской деятельностью, а также повышенного внимания к проблеме конфликта интересов при операциях на финансовых рынках.

Под влиянием конкуренции в Европе некоторые банки сами внедряют в свою деятельность концепцию специализации и разделения различных банковских функций по разным филиалам и дочерним обществам.

С момента возрождения современной российской банковской системы (конец 80-х – начало 90-х годов) законодательство придерживалось второго подхода – универсальности банков.

По действовавшему с 1990 г. банковскому законодательству банки в России являлись универсальными банками, т.е. совмещали обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг (непрофессиональными и профессиональными).

Банк России регулирует непрофессиональную деятельность банков на рынке ценных бумаг более жестко, чем иные российские государственные органы.

Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществляется по лицензиям, выдаваемым Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). ФСФР совместно с Банком России как единым надзорным и контрольным органом осуществляет контроль за профессиональной деятельностью банков на РЦБ.

Итак, коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством, как-то:

· брокерская и дилерская деятельность;

· управление ценными бумагами;

· консультационная деятельность;

· депозитарная и клиринговая деятельность.

В настоящее время в России банковская деятельность и профессиональная

деятельность на РЦБ комбинируются в двух формах, т.е. представлены двумя видами организаций.

Первый вид организаций – это банки, для которых профессиональная деятельность на РЦБ является вспомогательной. К данной категории относятся почти все крупные банки («Сбербанк», «ВТБ24», «Альфа-Банк», «МДМ-Банк»).

Они имеют пакет лицензий, необходимый для брокерского обслуживания клиентов на РЦБ.

Второй вид организаций – брокерские / инвестиционные компании, получившие дополнительно банковскую лицензию. Мотивацией для получения банковской лицензии является расширение перечня предоставляемых услуг и доступных финансовых инструментов. В частности, банковская лицензия необходима для совершения сделок с валютой.

Что касается классических кредитных операций – брокерские компании не очень активно развивают данное направление, т.к. оно является непрофильным.

В России большинство крупных брокеров имеют банковскую лицензию, либо входят в финансовую группу, имеющую в своем составе банк. К ним относятся: «Брокеркредитсервис», «ФИНАМ», «Открытие» и другие.