43. Понятие валютного курса. Факторы, влияющие на валютный

Курс

Под валютным курсом понимают стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги и инвестиции.

Режимы валютных курсов:

1. Свободное плавание, где ВК формируется под воздействием рыночного спроса и предложения.

2. Управляемое плавание, где на величину ВК сильное влияние оказывают ЦБ стран.

3. Фиксированные курсы. В основе ВК лежит валютный паритет.

4. Смешанный режим, как комбинация вышеперечисленных режимов.

На формирование валютного курса оказывают влияние следующие факторы:

1. Фундаментальные

Валовой внутренний продукт

↑ ВВП – ↑ КУРС ВАЛЮТЫ

Рост ВВП означает общее хорошее состояние экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта.

Продолжающийся в течение нескольких лет рост ВНП приводит к «перегреву» экономики, рост инфляционных тенденций и, что также увеличивает спрос на валюту.

Уровень реальных процентных ставок

↑ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ – ↑ ВАЛЮТНЫЙ КУРС

Рост процентных ставок означает повышение спроса на деньги и / или уменьшение предложения денег.

Инфляция

↑ ИНФЛЯЦИЯ – ↓ ВАЛЮТНЫЙ КУРС

Инфляция, вызывая рост цен, приводит к изменению курса валюты по паритету покупательной способности, приводит к уменьшению темпов роста BНП и снижает привлекательность вложений в экономику страны для зарубежных инвесторов.

Платежный баланс

Превышение поступлений из-за рубежа над платежами за границу составляет положительное сальдо платежного баланса и приводит к росту курса национальной валюты.

↑ДЕФИЦИТ, ↓ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ САЛЬДО ↓ВАЛЮТНЫЙ КУРС;

¯↓ ДЕФИЦИТ, ↑ ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ САЛЬДО – ↑ ВАЛЮТНЫЙ КУРС

Активный платежный баланс способствует увеличению курса национальной валюты, поскольку увеличивается спрос на нее со стороны иностранных дебиторов. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к уменьшению курса национальной валюты.

2. Конъюнктурные факторы:

· ожидания участников валютного рынка

· спекуляция на валютных рынках.

· сезонные пики и спады деловой активности.

3. Технические факторы

4. Краткосрочные неожиданные факторы

Форс-мажорные события – стихийные бедствия .

Политические события -- войны, приходы к власти президентов, политические скандалы, террористические акты и т.д.

Высказывания политических лидеров. Риторика политиков направлена на то, чтобы сгладить влияние негативных факторов на валютный курс.

Валютные интервенции центральных банков. В условиях падения курса национальной валюты центральный банк принимает решение о ее поддержке. Интервенция проводится в виде прямых сделок по покупке или продаже валюты центральным банком с уполномоченными коммерческими банками. В последние годы центральные банки 17 развитых стран договорились о согласованных действиях при проведении валютных интервенций для поддержания курса доллара к основным валютам.

Курс рубля

На движение курса доллара к рублю наиболее заметное влияние оказывают нижеследующие факторы.

1. Платежный баланс. Для России характерен положительный платежный баланс, который характеризуется притоком валюты в Россию. Это обеспечивается как торговыми операциями (экспорт превышает импорт), так и притоком иностранного капитала.

2. Объем денежной массы. Денежная масса создается банковской системой, но в целом находится под точным регулированием Банка России.