62. Процесс инвестиционного проектирования и процесс бизнес - планирования, их взаимосвязь. Этапы бизнес – планирования.

Составляющие бизнес – плана.

Инвестиционный  анализ является специфическим разделом экономического анализа. В рамках курса изучаются вопросы, связанные с обоснованием эффективности осуществления реальных  и  портфельных инвестиций.

Особенностью  инвестиционного  анализа является необходимость всестороннего изучения  инвестиционного  проекта, включая маркетинговое окружение, конкурентную среду, технологию производства, материальные, трудовые  и  финансовые ресурсы. Смежным направлением, изучаемым в рамках курса, является  бизнес-планирование , то есть  процесс  создания стратегического плана, включающего все сферы деятельности организации.

Для того чтобы провести качественный  инвестиционный  анализ  и  разработать  бизнес-план  предприятия, специалист должен обладать хорошим знанием таких дисциплин, как бухгалтерский учет, финансы  и  кредит, автоматизированные системы финансового анализа, маркетинг.

Основными концепциями, используемыми в  инвестиционном  анализе являются анализ денежных потоков  и  концепция временной стоимости денежных средств.

Основные показатели оценки  инвестиционных  проектов, изучаемые в рамках курса: чистая текущая стоимость (NPV), срок окупаемости (PB), внутренняя норма рентабельности (IRR), индекс доходности (PI).

глобальный и многоаспектный процесс активизации предпринимательской деятельности требует осуществления обоснованного инвестиционного

проектирования воплощения разрабатываемой бизнес-идеи. Документальным воплощением такой идеи в концентрированной форме является бизнес-план. В настоящее время в условиях динамической внешней среды и оперативности предпринимательской реакции на возникающие препятствия, представление бизнесового предложения в виде инвестиционного проекта может увеличить срок разработки идеи, что создаст дополнительные трудности при получении кредитных ресурсов, а в некоторых случаях снизит актуальность их использования. Кроме того,

создание инвестиционного проекта нуждается в значительных затратах времени и средств, поэтому бизнес-идеи целесообразно представлять в форме бизнес-планов, создание которых нуждается в меньших затратах. Из этого не следует, что степень бизнес-идеи не достигнет уровня плотности и обоснованности проработки инвестиционного проекта. В целом бизнес-план – это многоаспектный унифицированный документ, идентичный проекту по содержанию, но имеет ограничение по объему.

бизнес-план должен отличаться комплексностью заданий развития решаемой проблемы, что можно достичь благодаря направленности на анализ внутренних резервов и внешних опасностей и преимуществ.

К основным внешним заданиям относятся: анализ инвестиционного климата, формирование имиджа предприятия, формирование

финансовых потоков, анализ целесообразности

заключения договоров, участие в международных проектах и программах, формирование необходимых трудовых ресурсов, формирование

материальных потоков, заключение контрактов, получение государственных заказов.

Этапы работы над подготовкой инвестиционного проекта включают следующее: Этап 1. Формирование экспертного заключения о финансовой состоятельности и экономической эффективности проекта, создание его финансово-экономической модели. На данном этапе осуществляется анализ исходных данных проекта, рисков, связанных с его осуществлением. Проводятся расчеты, необходимые для оценки финансовой состоятельности и экономической эффективности проекта. Решение отдельных задач по сбору исходной информации может быть принято нашими специалистами на себя. В частности, возможно проведение маркетинговых исследований, обоснование возможного объема продаж и оценка конкурентоспособности проекта.  Этап 2. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта (бизнес-планирование предприятия), т.е. подготовка обоснования реализуемости и коммерческой состоятельности проекта в виде оформленного документа. На данном этапе проводятся необходимые исследования рынка (потребителей, поставщиков оборудования и ресурсов), анализируется текущее состояние действующего предприятия. Проводится корректировка построенной финансово-экономической модели, выбирается оптимальная последовательности реализации проекта.  Результатом работ на этом этапе является документ, соответствующего целям заказчика, российским и международным стандартам, а также сложившейся деловой практике, который содержит следующие основные разделы

Резюме: общие сведения о проекте (цели, участники проекта и состояние проекта на момент выполнения оценки осуществимости), описание выгод и доказательства реализуемости проекта;

Репутация инициатора проекта: оценка текущего состояния и перспектив действующего предприятия, кредитная история, опыт работы в отрасли;

Маркетинговые аспекты проекта: общая характеристика отрасли и прогноз развития, особенности продукции проекта, описание емкости и структуры рынка, ожидаемая доля, конкуренты, основные потребители, характеристика сбытовой политики (система продаж, методы продвижения, ценообразование); 

Технология производства: технологическая схема производства, обоснование выбора поставщиков технологии и оборудования, подрядчиков, потребность в ресурсах;

Организационный план

График организационных мероприятий и финансовых транзакций в течение инвестиционного периода проекта;

Финансовый план проекта:

Методы оценки осуществимости проекта;

Описание условий проведения расчетов;

Оценка финансовой состоятельности проекта;

Оценка кредитоспособности проекта;

Детальная оценка экономической эффективности проекта. Оценка включает расчет и интерпретацию показателей: простой и дисконтированный сроки окупаемости инвестиций;  чистая текущая стоимость проекта;  рентабельность инвестиций;  внутренняя доходность проекта; максимальная ставка процента по заемным источникам финансирования;

Анализ чувствительности. Определение границ изменения основных параметров, при которых проект обеспечивает приемлемый уровень доходности и финансовой состоятельности;

Анализ рисков реализации проекта и меры по их предупреждению;

Выводы.

Разделы в этом списке задают только основные и наиболее распространенные вопросы, поднимаемые в бизнес-плане. Формат и содержание этого документа существенно отличаются в зависимости от сути проекта и целей клиента.  Этап 3. Подготовка на основании результатов оценки проекта инвестиционного меморандума и презентационных материалов для потенциальных инвесторов.

Составляющие б-п:

1. Титульный лист.

1.1. Название и адрес предприятия.

1.2. Организационно-правовая форма.

1.3. Учредители, их имена и адреса.

1.4. Название проекта и его стоимость.

1.5. Указание на степень конфиденциальности.

2. Резюме (в нем кратко излагается содержание основной части).

3. Основная часть.

3.1.Цсль бизнес-планирования: ожидаемые результаты; инвесторы, кредиторы; основные этапы работ по разработке бизнес-плана, по реализации проекта.

3.2. Продукция: потребности, на удовлетворение которых нацелен продукт; планируемые продукты и услуги для их удовлетворения; патентная защищенность продукции, технологии.

3.3. Характеристика рынка: качественное описание целевых сегментов; количественные данные (емкость рынка, ее расчет); состояние конкуренции.

3.4. Маркетинг и сбыт: тип маркетинга (дифференцированный, недифференцированный); стратегии маркетинга; конкуренция и поведение фирмы.

3.5. Инновационный потенциал: возможности развития продукта; научный задел и возможность его создания.

3.6. Организационная структура: владельцы и управляющие (их персональные характеристики); структура управления предприятием,

3.7. Производство и ресурсы: план производства продукции и освоения производственной мощности; сырьевая база и расход сырья; материально-техническая база; энергетическая база и расход энергии; персонал и затраты труда.

3.8. Финансовые показатели: единовременные затраты на проведение самого проекта; затраты на производство и реализацию продукции (переменные и постоянные); источники средств и направления их использования; баланс финансовых результатов; экономическая оценка эффективности.

Этапы бизнес-планирования:

1. Формулирование целей бизнеса ----бизнес идея

2. Выбор вида и масштабов деятельности и выбор продукта---введение

3. Сбор и анализ информации о продукте---информационная справка

4. Сбор и анализ информации о рынке сбыта и потребителях---выбор производимой продукции

5. Сбор и анализ о конкуренции----анализ продукта

6. Анализ возможностей предприятия и перспектив отрасли ----конкурентные преимущества

7. Разработка стратегии маркетинга, товарной, ценовой, сбытовой и коммуникационной политики---описание предприятии и отрасли

8. Определение объемов производства продукции---план выпуска продукции в натуральном и денежном выражении

9. Определение потребности в оборудовании, помещениях, сырье, материалах, персонале, и путей обеспечения ими предприятия ---расчеты потребности в ресурсах, затрат на производство и реализацию продукции

10. Определение потребностей в инвестициях и их источников, расчет денежных потоков---финансовый план

11. Разработка организационной структуры, правовых аспектов, графика реализации бизнес-плана

12. Оценка рисков и возможностей их снижения---риски, страхование

13. Общая оценка эффективности проекта---эффективность проекта

14. Составление резюме---резюме

15. Оформление титульного листа---титульный лист

16. Составление аннотации---аннотации проекта