Формы лизинговых сделок

В международной практике применяются следующие формы лизинговых сделок.

Прямой лизинг имеет место в случае, когда изготовитель или владелец имущества сам выступает в качестве лизингодателя, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг, по сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.

Косвенный лизинг – передача имущества в лизинг переходит через посредника. Такого рода сделка является классической лизинговой операцией, так как в ней участвует поставщик, лизингополучатель, лизингодатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.

Стандартный лизинг – изготовитель оборудования продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю. В данном случае между изготовителем и лизингополучателем нет правовых отношений по лизингу. Однако, если встает вопрос о техническом обслуживании оборудования, то его осуществляют по отдельной договоренности изготовитель, а лизинговая компания в вопросы технического обслуживания не вмешивается.

Операционный лизинг – лизингополучатель не намерен приобретать арендованный объект.

Финансовый лизинг – лизингополучатель сочетает аренду с последующим выкупом его объекта по остаточной стоимости.

Возвратный лизинг – с коммерческой точки зрения, эта форма лизинга используется в том случае, когда фирма испытывает нужду в средствах и стремится улучшить свое финансовое состояние. Сущность данной операции состоит в том, что собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем берет его в аренду. То есть продавец оборудования становится лизингополучателем.

Полный лизинг – предусматривает дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю. Полный лизинг, включающий дополнительные обязательства: обязательное техническое облуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Лизинг такого рода используют либо изготовители оборудования, либо оптовые организации, располагающие необходимой технической базой. Такой вид лизинга является дорогостоящим, так как лизингодатель осуществляет содержание оборудования: ремонт, страхование, иногда управление производством или поставку горючего. Обычно такой лизинг используется в отношении высокоточного новейшего оборудования, как компьютеры, самолеты и другие сложные машины и механизмы.

Чистый лизинг – расходы, связанные с эксплуатацией оборудования оплачивает лизингополучатель. Он обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его и после окончания срока аренды, возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормального износа. Лизингодатель не отвечает за действия, связанные с использованием лизингополучателя имущества.

Лизинг на остаточную стоимость оборудования – применяется в отношении оборудования, бывшего в употреблении, хорошо используется дилерами. Этот вид лизинга действует от одного до четырех лет.

Лизинг с полным обслуживанием – аналогичен полному лизингу, однако, договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг, например, лизингодатель проводит исследования, предшествующие приобретению оборудования, осуществляет поставку необходимых сырьевых материалов для работы данного оборудования, предоставляет квалифицированный персонал для работы с оборудованием, оказывает другие услуги.

Лизинг поставщику – аналогичен возвратному лизингу. Поставщик оборудования выступает в двойной роле – продавца и основного арендатора, не являющегося, однако, пользователем оборудования. Арендатор обязан подыскать арендаторов и сдать им в субаренду. Не требуется согласие арендодателя, а сдача в субаренду оборудования является обязательным.

Возобновляемый лизинг – договор возобновляется по истечению его первого срока и происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования в более совершенном виде. Распространен при лизинге ЭВМ, где инвестиционный цикл очень короткий.

В зависимости от особенности сдаваемого в аренду, различают лизинг движимого имущества и лизинг не движущегося имущества (склады, гаражи). Лизинг движимого имущества наиболее распространен в мировой практике. Он охватывает широкую номенклатуру объектов, как то: транспортные средства, а/м, самолеты, строительная техника, средства телевизионной и дистанционной связи, станки, средства вычислительной техники и обработки информации, производственное оборудование, механизмы, лицензии, ноу-хау, компьютерные программы.

Различают первичный и вторичный периоды лизинга. Первичный – основной период действия контракта, когда лизингополучатель еще не выплатил лизинговой компании полную сумму амортизационных отчислений и отчисленных процентов. Вторичный период появляется в ситуациях. Когда лизингополучатель полностью расплатится с лизинговой фирмой, но последняя ему не передает титул собственности на объект лизинга. В этом случае лизингополучатель продолжает эксплуатацию оборудования с уплатой процентов по символической ставке.

При оценке рисков, возникающие во время лизинга, принимают факторы: коммерческая репутация и финансовое положение компании лизингополучателя; финансово-экономическая и политическая ситуация в стране пребывания этой компании, то есть риск национализации, запрет на перевод валютных средств за границу; продажная цена объекта сделки; динамика применения этой цены на вторичном рынке последующих лет; условия эксплуатации объекта лизинга фирмой лизингополучателя.

Мировой рынок лизинговых услуг стал стремительно развиваться в послевоенный период под влиянием следующих факторов: недостаточный объем ликвидных средств, обострение конкуренции, требующее оптимизации инвестиций; уменьшение прибыли предприятий, ограничивающие их возможности расширять производства; государственное воздействие лизинговой деятельности в целях стимулирования экономического роста, инвестиций.

Лизинговые операции пользуются большим спросом, так как обеспечивают преимущества для участия сделки.

Преимущества лизингополучателя: риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит на его собственнике, то есть на лизингодателе; лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство без накопления капитала для приобретения оборудования в собственность; избегать замораживания капиталовложений; обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственником, особенно, если речь идет о сложном оборудовании, и арендатор не располагает возможностями по его обслуживанию; лизинг облегчает замену и модернизацию оборудования, дает возможность арендатору использовать современное оборудование; платежи производятся не единовременно, а по частям и в согласованные сроки; лизинг, будучи финансово-кредитной операцией, расширяет возможности покупателя пользоваться кредитом, особенно в тех случаях, когда получение банковского кредита не предоставляется возможным; при лизинге арендная плата выплачивается после того, как оборудование установлено на предприятии и достигло соответствующей производительности, при этом предприятие сразу получает прибыль, часть которой может использоваться для платежей лизингодателю; лизинг обеспечивает 100% кредитование сделок, тогда как обычно кредит предоставляется в размере 80-85%.

Преимущества лизингодателя: надежно застрахован от неплатежеспособности лизингополучателя, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в аренду другому лицу и даже продать.

Лизингу присуще так и отрицательные стороны: временное пользование имуществом; лизинг с коротким сроком аренды оборудования может оказаться экономически неоправданным для арендатора; после истечения срока аренды изношенное оборудование возвращается собственнику; лизинг может оказаться более дорогостоящим, чем получение заемных средств на покупку оборудования.

По сравнению с продажей оборудования в кредит для лизинга характерен большой риск, который состоит в том, что лизингодатель, как правило, не может ограничить принятие лизингополучателем дополнительных долговых обязательств и в случае банкротства последнего не вправе востребовать свое имущество.

Вопрос о том, какую форму предпочесть, лизинг или покупку, решается, исходя из положительных и отрицательных сторон лизинга, а также финансовой стороны сделки в широком смысле слова и с учетом характеристики оборудования.

Международные лизинговые операции влияют на состояние платежного баланса. Арендные платежи, выплачиваемые иностранными лизинговыми компаниями, увеличивают валютные расходы страны, а их поступления положительно влияют на платежный баланс.

Приобретение имущества, после окончания лизингового соглашения, равносильно импорту. В этой связи международные лизинговые операции стали объектом государственного регулирования.

Не смотря на содействие государства, развитие международного лизинга встречает трудности в связи с острой конкуренцией на мировом рынке, несовпадением национальных законодательств, методике расчетов налогообложения.