1.5.2.2. Показатели финансовой и рыночной устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.

Абсолютные показатели:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (К₄)

К₄ = СОС – ЗЗ, где

СОС – собственные оборотные средства предприятия;

ЗЗ – запасы и затраты предприятия.

Данный показатель характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.

2. Излишек или недостаток собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств (К₅)

К₅ = СОС_ДЗ – ЗЗ, где

СОС_ДЗ – собственные и приравненные к ним долгосрочные заемные средства.

3. Излишек или недостаток общей величины формирования источников запасов и затрат (К₆)

К₆ = СОС_ДКЗ – ЗЗ, где

СОС_ДКЗ – собственные средства, долгосрочные и краткосрочные заемные средства.

Относительные показатели:

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (К₇)

К₇ = СОС / ЗЗ

Критическое значение: К₇<0,6.

5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами (К₈)

К₈ = СОС_ДЗ / ЗЗ

Критическое значение: К₈→1, чем больше, тем эффективнее.

Значения коэффициентов финансовой устойчивости за 2008–2010гг. представлены в таблице 8.

Значения коэффициентов финансовой устойчивости за 2008–2010гг. представлены в таблице .

Таблица 5 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Ижсталь» за 2008 – 2010 гг.

Показатели	2009 г.	2010 г.	Критическое значение
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (К4), тыс. руб.	2 367 769	1 448 930
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных средств (К5), тыс. руб.	1 806 800	428 932
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (К6), тыс. руб.	3 756 910	4 998 599
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (К7)	3,345	1,61	К7<0,6
Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами (К8)	2,789	1,18	К8→1, чем больше, тем эффективнее

Из таблицы 10 видно, что в у предприятия на протяжении всего периода с 2008 года по 2010 год было абсолютное устойчивое финансовое положение (все показатели К4, К5, К6 – больше нуля), которое характеризовалось тем, что предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия могут существовать проблемы, как со сбытом продукции, так и со снабжением в определенные периоды времени.

Хотя по рассчитанным показателям предприятие способно формировать производственные запасы за счет собственных средств, что свидетельствует о финансовой устойчивости, тем не менее, высокая степень обеспеченности оборотными средствами сопровождается низким уровнем платежеспособности.

Рыночная устойчивость предприятия – это характеристика независимости предприятия от своих кредиторов.

1. Индекс постоянного актива (К₉)

К₉ = ОСВ / И_СОС, где

ОСВ – основные средства и внеоборотные активы;

И_СОС – источники собственных средств.

Критическое значение: К₉→1, чем ближе, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.

2. Коэффициент автономии (К₁₀)

К₁₀ = И_СОС / ВБ, где

ВБ – сумма валюты баланса.

Этот коэффициент показывает долю собственного капитала во всем капитале. При значении К10≥0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. При значении К10<0,5 указывает на возможные финансовые затруднения в будущем

3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К₁₁)

К₁₁ = ОВ / И_СОС, где

ОВ – все обязательства предприятия.

Кризисное значение: К₁₁>1,0.

4. Коэффициент маневренности (К₁₂)

К₁₂ = (И_СОС – ОСВ) / И_СОС

Кризисное значение: К₁₂<0,33.

Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

Значения коэффициентов рыночной устойчивости за 2008–2010гг. предоставлены в таблице 9.

Таблица 6 – Показатели рыночной устойчивости ОАО «Ижсталь» за 2008–2010гг.

Коэффициенты	2008 г.	2009г.	2010 г.	Критическое значение
Индекс постоянного актива (К9)	1.15	2.05	2.28	К9→1
Коэффициент автономии (К10)	0.4	0.31	0.28	К10<0,5
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К11)	1,10	1,30	1,61	К11>1,0
Коэффициент маневренности (К12)	0,65	0,71	0,83	К12<0,33

Выше уже было сказано, что чем ближе К9 →1, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств. Однако правильнее было бы сказать за счет долгосрочных заемных средств. В нашем случае по рассчитанным данным таблицы видно, что К9 увеличилось за счет основные средства и внеоборотные активы.

В связи с реализацией инвестиционного проекта по реконструкции цеха 23 и модернизации мелкосортного стана 250 в 2008-2010 годах привлекались заемные кредитные средства, что способствовало увеличению степени финансовой зависимости предприятия от кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств увеличилось на протяжении всего анализируемого периода, значит зависимость предприятия от заемных средств также увеличилось.

Коэффициент маневренности растет, что говорит об увеличении использования собственного капитала в текущей деятельности предприятия.