1.5.2 Анализ финансового состояния предприятия

1.5.2.1 Показатели ликвидности предприятия.

Ликвидность – это соответствие задолженности предприятия величине активов, способность предприятия погасить обязательства.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно погасить свою задолженность.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К₁)

К₁ = ОС / ОП, где

ОС – сумма оборотных средств в виде запасов и затрат (за вычетом расходов будущих периодов), денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств;

ОП – сумма срочных обязательств предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент общего (полного) покрытия рассчитывается как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов и затрат (за вычетом расходов будущих периодов), денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов. Этот коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия за 2-3 месяца вперед.

Критическое значение: 1<К₁<2.

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в 3 раза так же является нежелательным, т.к. может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.

2. Коэффициент критической ликвидности (К₂)

К₂ = ДСА / ОП, где

ДСА – денежные средства и активы в обращении.

Коэффициент критической ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия рассчитывается как отношение дебиторской задолженности и прочих активов, свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (т.е. без запасов товарно-материальных ценностей) к краткосрочным обязательствам. Коэффициент характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед.

Критическое значение: К₂<0,8.

Нормальным считается значение данного коэффициента [0,7-0,8], однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов данного критерия и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К₃)

К₃ = ДСФ / ОП, где

ДСФ – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К3) рассчитывается как отношение суммы свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Характеризует ликвидность предприятия на ближайший месяц.

Критическое значение: К₃<0,2.

Показывает какая доля краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалента в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.

В таблице 4 приведены значения показателей ликвидности за период с 2008г. по 2010г.

Таблица 7 – Показатели ликвидности ОАО «Ижсталь» за 2008 – 2010 гг.

Коэффициенты	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Критическое значение
Текущая ликвидность или общее (полное) покрытие (К1)	3,82	4,85	5,21	1<К1<2
Критическая ликвидность или промежуточное покрытие (К2)	1.16	0.92	0.80	К2<0,8
Абсолютная ликвидность (К3)	0.49	0.35	0.04	К3<0,2

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие обязательства (краткосрочные пассивы) обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Значения коэффициента текущей ликвидности уменьшилось на протяжении всего периода и в 2010 году составило 5,21. Все значения коэффициента находятся выше пределов нормативного значения, что говорит об обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия за 2-3 месяца вперед, однако дальнейшее увеличение оборотных средств нежелательно, т.к. приводит к неэффективному использованию оборотных средств.

Коэффициент критической ликвидности позволяет сделать вывод, что наблюдается дефицит оборотных средств, необходимых для ведения стабильной хозяйственной деятельности. Динамика показателя говорит об ухудшении обеспеченности общества оборотными средствами.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что предприятие испытывает дефицит денежных средств.