Активи та пасиви підприємства
Показники |
тис.грн. |
Необоротні активи |
400 |
Оборотні активи |
300 |
Витрати майбутніх періодів |
30 |
Усього активів |
730 |
Власний капітал |
200 |
Довгострокові зобов’язання |
250 |
Короткострокові зобов’язання |
280 |
Усього джерел |
730 |
Шаховий баланс
Активи |
Джерела формування активів |
Усього активів |
||
Довгострокові зобов’язання |
Власний капітал |
Короткостроко ві зобов’язання |
||
Необоротні |
250 |
15 |
- |
400 |
активи |
62,5% |
37,5% |
|
100% |
Оборотні |
- |
50 |
280 |
330 |
активи |
|
15,2% |
84,8% |
100% |
Усього джерел |
250 |
200 |
280 |
730 |
Баланс підприємства
Актив |
тис.грн. |
Пасив |
тис.грн. |
Основні засоби |
185 |
Власний капітал |
242 |
Виробничі запаси |
83 |
Довгострокові зобов’язання |
12 |
Незавершене виробництво |
21 |
Короткострокові кредити банку |
18 |
Г отова продукція |
35 |
|
|
Грошові кошти |
12 |
Кредиторська заборгованність |
97 |
Дебіторська заборгованість |
32 |
|
|
Витрати майбутніх періодів |
1 |
Доходи майбутніх періодів |
- |
Баланс |
369 |
Баланс |
369 |
Задача№2. Розрахунок наявності робочого капіталу
Показники |
На початок звітного періоду |
На кінець звітного періоду |
Зміни за звітній період (+,-) |
Методом „зверху” балансу |
|||
Власний капітал |
4000 |
5000 |
+1000 |
Довгострокові зобов’язання |
300 |
700 |
+400 |
Необоротні активи |
3600 |
4900 |
+1300 |
Робочий капітал |
■ 700 |
800 |
+100 |
Методом „знизу” балансу |
|||
Запаси |
2000 |
2200 |
+200 |
Грошові кошти, розрахунки та інші активи |
600 |
700 |
+100 |
Разом оборотних активів |
2600 |
2900 |
+300 |
Поточні зобов’язання |
1900 |
2100 |
+200 |
Робочий капітал |
700 |
800 |
+100 |
Частка робочого капіталу в оборотних активах, % |
27 \ |
28 |
+1 |
Задача №4 Оцінка операційного левереджу
Показники |
Підприємство |
|||
А |
Б |
В |
Г |
|
Обсяг беззбитковості, одиниць |
50000/(20-15)=10000 |
8000 |
7000 |
6500 |
Сила дії операційного левереджу |
10000/(100000-10000)= 1,1
|
1,09 |
1,08 |
1,07 |
Економічний зміст сили дії операційного левереджу полягає в тому, що якщо всі аналізовані підприємства намагатимуться збільшити обсяг виробництва на 20% (зі 100 до 120 тис. од.), то це супроводжуватиметься збільшенням прибутку до сплати відсотків і податків: для підприємства А - на 22,2% (1,11 х 20%); для підприємства Б - на 21,8% для підприємства В - на 21,6%. для підприємства Г - на 22,4%
Такі самі співвідношення будуть встановлюватимуться при зниженні обсягів виробництва продукції у відношенні до базового рівня.
Задача №6 Оцінка операційного левереджу
Визначити зону беззбитковості та зону безпеки підприємства.
№ з/ п |
Показники |
За фінансовою звітністю |
Рівень беззбитковості |
||
2006 р. |
2007 р. |
2006 р. |
2007 р. |
||
1 |
Чистий дохід (} х Р=ТЯ, (п.8 х п.9) |
72000 |
104000 |
16800 |
20000 |
2 |
Собівартість реалізованої продукції ОхАУС=УС, (п.8х п.10) |
54000 |
80000 |
12600 |
15400 |
3 |
Валовий прибуток (ТЯ-УС) |
18000 |
24000 |
4200 |
4600 |
4 |
Адміністративні витрати (Тс) |
2000 |
2500 |
2000 |
2500 |
5 |
Витрати на збут (БС) |
2200 |
2100 |
2200 |
2100 |
6 |
Прибуток до сплати відсотків та податків ЕВІТ-Тії-V С-БС, (п.І-п.12, або п.1-п.2-п.4-п.5) |
13800 |
19400 |
0 |
0 |
7 |
Маржинальний прибуток СМ=ТІІ-У С=РС+ЕВІТ, • (п.З або п.1-п.2, або п.4+п.5+п.6) |
18000 |
24000 |
4200 |
4600 |
8 |
Обсяги реалізованої продукції |
60000 |
80000 |
14000 |
15333 |
9 |
Ціна умовно-натуральної одиниці продукції, грн (Р), (п.1/п.8) |
1,2 |
1,3 |
1,2 |
1,3 |
10 |
Собівартість умовно- натуральної одиниці продукції, грн |
0,9 |
1 |
0,9 |
1 |
11 |
Коефіцієнт запасу міцності Кзм^ТК-ТЯбУТКб або Кзм=((5-Об)/Об |
3,29 |
4,2 |
- |
- |
12 |
Операційні витрати ТС=УС+РС, (п.2+п.4+п.5) |
58200 |
84600 |
16800 |
20000 |
13 |
Постійні витрати (БС), (п.4+п.5) |
4200 |
4600 |
4200 |
4600 |
14 |
Сила дії операційного левереджу ОЛ2=СМ/ЕВІТ, (п.7/п.6) |
1,3 |
1,24 |
- |
- |
Визначити залежність величини прибутку до сплати відсотків та податків від зміни обсягу реалізації.
Показники
|
Значення показника |
Приріст чистого доходу ланцюговий |
|
+10% |
+10% |
||
Чистий дохід (Тії) |
60000 |
66000 |
72600 |
Змінні витрати (УС) |
60000 |
66000 |
36300 |
Маржинальний прибуток (СМ=ТЯ-УС) ’ |
30000 |
3000 |
36300 |
Коефіцієнт маржинального прибутку (Кст=СМ/ТІІ) |
0,5 |
0,5 |
0,5 |
Постійні витрати (БС) |
10000 |
10000 |
10000 |
Поріг рентабельності, (ТІІб=РС/КСт) |
20000 |
20000 |
20000 |
Запас міцності, (ЗМ=ТІІ-ТІІб) |
40000 |
46000 |
52600 |
Коефіцієнт запасу міцності, % (Ксм=(ТК-ТІІб)/ТКб) |
200 |
230 |
263 |
Прбуток до сплати відсотків та податків, (ЕВІТ=ТІІ-УС-РС) |
20000 |
23000 |
26300 |
Темп приросту прибутку до сплати відсотків та податків, % |
- |
15 |
14,3 |
Сила дії операційного левереджу, (ОЛ=СМ/ЕВІТ) |
1,5 |
1,43 |
1,38 |
Задача №8 Оцінка операційного левереджу
Оцініть операційний левередж при різній структурі капіталу підприємства „Золотий дукат”.
Показники |
Частка позикового капіталу в структурі капіталу, % |
||
0 |
25 |
50 |
|
Власний капітал |
4000 |
3000 |
2000 |
Позиковий капітал |
- |
1000 |
2000 |
Всього капіталу |
4000 |
4000 |
2000 |
Вартість позикового капіталу, % |
- |
10 |
15 |
Річні фінансові витрати (І) |
- |
ЮООх 0,1=100 |
2000х 0,15=300 |
Прибуток до сплати відсотків та податків (ЕВІТ) |
1000 |
1000 |
1000 |
Прибуток до оподаткування (ЕВІТ-І) |
1000 |
1000-100=900 |
1000-300=700 |
Податок на прибуток (Т): Т=0,25(ЕВІТ-І) |
0,25х 1000=250 |
0,25 х 900=225 |
0,25 х 700=175 |
Чистий прибуток (ЕВІТ-І-Т) |
750 |
675 |
525 |
Коефіцієнт фінансового ризику |
0 |
1000/3000=0,33 |
2000/2000=1 |
Сила дії фінансового левериджу
|
1000/1000=1 |
1000/900=1,111 |
1000/700=1,429 |
Збільшення чистого прибутку при збільшенні прибутку до сплати відсотків та податків на 10%, % |
їх 10=10 |
1,111 х 10=11,11 |
1,429 х 10=14,29 |
Задача №9. Оцінка фінансового левериджу
Показники |
Підприємства |
||
А |
Б |
В |
|
До зміни прибутку до сплати відсотків та податків |
|||
Прибуток до сплати відсотків та податків (ЕВІТ) |
10000 |
10000 |
10000 |
Постійні фінансові витрати (І) |
500 |
2000 |
2500 |
Оподаткований прибуток (ЕВІТ-І) |
9500 |
8000 |
7500 |
Податок на прибуток (Т): Т=0,25 (ЕВІТ-І) |
2375 |
2000 |
1875 |
Чистий прибуток (ЕВІТ-І-Т) |
7125 |
6000 |
5625 |
Сила дії фінансового левериджу (ФЛз)
|
1,053 |
1,25 |
1,333 |
Після зростання прибутку до сплати відсотків та податків на 10% |
|||
Прибуток до сплати відсотків та податків (ЕВІТ) |
11000 |
11000 |
11000 |
Постійні фінансові витрати (І) |
500 |
2000 |
2500 |
У Оподаткований прибуток (ЕВІТ-І) |
10500 |
9000 ' |
8500 |
Податок на прибуток (Т): Т=0,25 (ЕВІТ-І) |
2625 |
2250 |
2125 |
Чистий прибуток (ЕВІТ-І-Т) |
7875 |
6750 |
6375 |
Приріст чистого прибутку, % |
+10,52 |
+12,5 |
+13,33 |
Після зменшення прибутку до сплати відсотків та податків на 10% |
|||
Прибуток до сплати відсотків та податків (ЕВІТ) |
9000 |
9000 |
9000 |
Постійні фінансові витрати (І) |
500 |
2000 |
2500 |
Оподаткований прибуток (ЕВІТ-І) |
8500 |
7000 |
6500 |
Податок на прибуток (Т): Т=0,25(ЕВІТ-І) |
2125 |
1750 |
1625 |
Чистий прибуток (ЕВІТ-І-Т) |
6375 |
5250 |
4875 |
Приріст чистого прибутку, % |
-10,52 |
-12,5 |
-13,33 |
Задача №10. Аналіз рентабельності власного капіталу
Показники |
А |
Б |
В |
г |
Позиковий капітал, грн. |
- |
5000 |
25000 |
45000 |
Власний капітал, грн. |
50000 |
45000 |
25000 |
5000 |
Загальний обсяг капіталу, грн. |
50000 |
50000 |
50000 |
50000 |
Прибуток до сплати відсотків (ЕВІТ), грн. |
2500 |
2500 |
2500 . |
2500 |
Вартість позикового капіталу (і), % |
- |
10 |
10 |
10 |
Річні фінансові витрати (І), грн. |
- |
500 |
2500 |
4500 |
Прибуток після сплати відсотків (ЕВІТ-І), грн. |
2500 |
2000 |
0 |
-2000 |
Рентабельність власного капіталу (Рвк), % |
2500/50000 х 100=5 |
4,45 |
0 |
-40 |
Сила дії фінансового левериджу, % |
0 |
4,45-5=-0,55 |
0 – 5= -5 |
-40-5=-45 |
Рентабельність активів (Рд), , %
|
2500/50000 х 100=5 |
5 |
5 |
5 |
Коефіцієнт фінансового РИЗИКУ (Кфр) |
0/50000=0 |
0,11 |
1,00 |
9,00 |
Задача №11. Оцінка фінансового левериджу та рентабельності власного капіталу
Показники |
Частка позикового капіталу в структ^ |
фі капіталу, % |
|
0 |
ЗО |
70 |
|
Власний капітал |
4000 |
28000 |
12000 |
Позиковий капітал |
- |
12000 |
28000 |
Всього капіталу |
40000 |
40000 |
40000 |
Вартість позикового капіталу (і), % |
і |
10 |
20 |
Річні фінансові витрати (І) |
- |
12000х 0,1=1200 |
5600 |
Прибуток до сплати відсотків та податків (ЕВІТ) |
10000 |
10000 |
10000 |
Прибуток до оподаткування (ЕВІТ-І) |
10000 |
10000-1200=8800 |
. 4400 |
Податок на прибуток (Т) |
0,25.x 10000=2500 |
2200 |
1100 |
Чистий прибуток |
10000-2500=7500 |
6600 |
3300 |
Рентабельність власного капіталу (Рвк),% |
7500/40000 х 100=18,8 |
23,6 |
. 27,5 |
Сила дії фінансового левериджу, % |
0 |
23,6-18,8=4,8 |
27,5-18,8=8,7 |
Рентабельність активів (Рд), % |
10000/40000 х 100=25 |
25 |
25 |
Коефіцієнт фінансового ризику (КФР) |
0/40000=0 |
0,43 |
2,3 |
Задача №12. Оцінка фінансового левериджу та рентабельності власного капіталу
Показники
Варіанти
формування активів підприємства
І
II
III
Середньорічна
вартість активів, у т.ч
сформована
за рахунок:
10000
10000
10000
-
власного капіталу
10000
5000
2500
-
позикового капіталу .
~
5000
7500
Прибуток
до сплати відсотків та податків
2000
2000
2000
(ЕВІТ)
Рентабельність
активів (Рд), %
20
20
20
Вартість
позикового капіталу (і), %
-
15
15
Річні
фінансові витрати (І)
-
750
1125
Прибуток
до оподаткування
2000
1250
875
(ЕВІТ-І)
Показники
.
Варіанти
формування активів підприємства
І
II
III
Податок
на прибуток (Т)
500
312,5
218,75
Чистий
прибуток (ЕВІТ-І-Т)
1500
937,5
656,25
Рентабельність
власного капіталу (Рвк),
%
15
18,75
26,25
Ефект
залучення активів за рахунок
позичкового капіталу
-
18,75-15=
3,75
26,25-15=
11,25
І
Ефект від залучення позичкового капіталу виникає, коли рентабельність активів підприємства вища від кредитного відсотка. У цьому випадку зменшення в структурі вартості власних активів та збільшення позичених дає можливість збільшити рентабельність власного капіталу. В цьому прикладі рентабельність власного капіталу зросла, податок на прибуток збільшився, чистий прибуток зменшився.