
- •Фондовий ринок як компонент фінанси. Ринку, учасники фонд. Ринку.
- •Держава як суб’єкт фондового ринку.
- •Взаємозв’язок між доходністю, ризиковістю, ліквідністю цп.
- •Визначення доходності фондових операцій, показники та їх розрахунок.
- •Визначення ризиковості фондових операцій, показники та їх розрахунок.
- •Індексна корзина і фондові індекси, методика їх визначення і функції
- •Способи представлення цінових графіків для проведення аналізу курсів.
- •Процес інвестиційного рейтингування цп.
Взаємозв’язок між доходністю, ризиковістю, ліквідністю цп.
Доходность ценной бумаги — количественная характеристика ценной бумаги, определяющая её ценность для инвестора.Доходность зависит от меры риска. Чем выше доходность ценной бумаги, тем выше мера риска. Доходность в общем виде вычисляется отношением прибыли, полученной инвестором за время владения ценной бумагой к затратам на её приобретение.Дохідність портфеля цп за певний період визначається часткою від ділення приросту ринкової вартості портфеля і виплат за ним за цим періодом на ринкову вартість портфеля на початок періоду.
Систематичний або ринковий ризик - це мінімальний рівень ризику за портфелем, який може бути досягнутий через диверсифікацію портфеля за допомогою великої кількості випадково підібраних цінних паперів.
Визначення дохідності та ризиковості портфеля здійснюється впродовж одного часового періоду, як правило, одного року. Оцінки, отримані для такого періоду, не можуть бути узагальнені на більш тривалий період часу, оскільки невизначеність, пов'язана з часом, та невизначеність і випадковий характер цінових змін на ринку збільшують невизначеність прогнозів, що мають вплив на майбутні зміни в ризиковості та дохідності портфеля.
Ліквідність — можливість швидкого переводу активу у готівку без істотної втрати його вартості (з мінімальними витратами). Гроші (монети та паперова готівка) є найбільш ліквідними активами. Банківськи депозити за вимогою є високоліквідними активами, оскільки можуть бути переведені у готівку за вимогою клієнта. Види грошей, що включаються в агрегат M1 — найбільш ліквідні активи в економіці.
Визначення доходності фондових операцій, показники та їх розрахунок.
Інвестуючи капітал, корпорація планує не тільки повернути кошти, які вкладені, а й отримати певний доход. При цьому слідує зазначити, що грошові кошти з плином часу знецінюються, ризик і невизначеність, пов'язані з вкладенням капіталу, зростають по мірі збільшення періоду отримання доходу від моменту інвестування.
Доход корпорації може складатися з поточного доходу (отримання відсотків та дивідендів по цінним паперам) та з приросту капіталу (можливість продати інвестиційний інструмент дорожче ціни покупки).
Доходність – це відносний показник, що показує, який відсоток приносить 1 гривня інвестованих коштів за певний період. Наприклад, доходність інвестиції складає 20 %. Це означає, що інвестована гривня приносить 20 копійок прибутку. Більш високий рівень доходності означає кращі результати для інвестора.
У загальному вигляді показник доходності можна визначити як відношення одержаного результату до витрат, що сприяли отриманню даного результату. Доходність виражають у відсотках.
де: r – доходність за період;
P – початково інвестовані кошти;
Pn – сума, одержана через n років.
Визначення ризиковості фондових операцій, показники та їх розрахунок.
Під інвестиційним ризиком розуміють вірогідність виникнення непередбачуваних втрат (зниження прибутку, доходів, втрати капіталу і т.д.) в ситуації невизначеності умов вкладення (інвестування) капіталу в конкретні фінансові інструменти.
При оцінці розміру можливих фінансових втрат розрізняють абсолютний розмір фінансових втрат ( сума прямих втрат (збитку), що спричинені інвестору в результаті настання негативних обставин) і відносний розмір фінансових втрат ( співвідношення суми втрат до визначеного базового показника - сума очікуваного доходу, тощо).
В теорії фінансового менеджменту виділяють велику кількість інвестиційних ризиків (економічні, політичні, соціальні і т.д.), серед яких виділяють ризики, пов'язані з фінансовим інвестуванням в цінні папери :
1) необміркований вибір фінансового інструменту;
2) фінансові труднощі чи банкрутство партнерів по інвестуванню певного проекту;
3) непередбачувані зміни умов інвестування;
4) різке погіршення кон'юнктури ринку (фондового ринку чи ринку, де реалізуються товари по інвестиційному проекту);
5) систематичні і несистематичні ризики (будуть розглянуті в розділі 3);
6) процентний ризик - зі збільшенням процентних ставок зменшуються курси цінних паперів, і навпаки;
7) ризик ліквідності - неможливість продати за готівкові грошові кошти наявний інвестиційний інструмент в необхідний момент за певну ціну і т.д.
В інвестиційній практиці прийнято, що доход від капіталу, що інвестований, пропорційний ризику вкладення : невисокий ризик зв'язаний з невисоким доходом, і навпаки - високий доход пов'язаний з високим ризиком.
Облігації як інструмент торгів на фондових біржах.- Облігація— емісійний цп, що засвідчує внесення його власником грош.коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цп в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого %(якщо інше не передбачено умовами випуску). Облігації усіх видів розповсюджуються серед п-в і громадян на добровільних засадах. Облігація є одним з головних джерел фінанси. дефіциту держ.бюдж., для більшості розвинених країн.Облігація для корпорацій є важливим джерелом коштів, що запозичуються.