Фундаментальный и технический анализ

1. Определение технического анализа, его отличительные особенности, преимущества

Технический анализ — метод прогнозирования цен с по­мощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.

Под термином движения рынка аналитики понимают три основных вида информации: цена, объем и открытый интерес.

Ценой может быть как действительная цена товаров на бир­жах2, так и значения валютных и других индексов3.

Объем торговли — общее количество заключенных контрак­тов за определенный промежуток времени, например, за торго­вый день.

Открытый интерес — количество позиций, не закрытых на конец торгового дня.

Конечно, не все три индикатора равноценны. Главный из них — цена. Ее изучение наиболее удобно, и большинство методов при­меняются именно к ней. Данные о цене общедоступны для любого рынка, и в наши дни поступают без промедления: через доли се­кунды появляются в информационных системах, через сутки — в газетах.

Объем торговли также играет большую роль для прогнозиро­вания и является вторичным индикатором, сравнимым с лакму­совой бумагой. К сожалению, его сложно однозначно определить на всех рынках, и данные обычно поступают с небольшой задерж­кой. Использование объема торгов — уже более специфический метод, чем прогнозирование с помощью цены, поэтому и встре­чается реже.

Открытый интерес в явном виде можно встретить, например, при торговле товарными фьючерсами. На некоторых же рынках этот по­казатель в идеальном виде вообще нельзя определить. В основном он используется для определения текущей ликвидности рынка, за­интересованности в нем участников, обоснованности тех или иных ценовых движений. По степени важности открытый интерес стоит на третьем месте, но пренебрегать им не стоит.

Профессиональный технический анализ обычно строится с ис­пользованием максимального количества доступных индикато­ров, в идеале — всех трех. Поэтому бытующее мнение о техниче­ском анализе как "прогнозировании цен на основании их движе­ний" не совсем точно соответствует действительности.

Особые черты, они же — особые преимущества технического анализа.

1. Огромный кругозор технического анализа состоит в при­менимости любых его методик к ценам всех типов, перечислен­ных в определении (п. 1.1). На товарных рынках технический ана­лиз настолько же применим к ценам на золото, нефть и природный газ, насколько к ценам на кофе и сахар. На финансовых рын­ках можно так же успешно работать с курсом доллара к немецкой марке, как и с японским индексом NIKKEI.

Например, аналитик, работающий в крупном инвестиционном фонде или банке, может выполнять заказы трейдеров всех подразделений, не заостряя осо­бого внимания на том, что именно он прогнозирует. Главное для него — доста­точное количество данных о предыдущих движениях того или иного рынка, а все остальное почти не имеет значения.

Для другого примера возьмем фирму, торгующую цветными металлами: медью, алюминием, никелем, свинцом, цинком и алюминиевыми сплавами. Все они представлены на Лондонской Бирже Металлов (London Metal Exchange) в виде фьючерсных контрактов, что может использоваться фирмой для хеджиро­вания — страхования от ценовых рисков. Специалист по техническому анализу обладает возможностью видеть общую картину движения цен сразу на все ме­таллы и составляет прогнозы изменения ценовой ситуации в целом. Из этого автоматически вытекают советы по вступлению в биржевые сделки.

Кругозор технического анализа не ограничивается и этим. Не­которые методы дают возможность предсказать не только цено­вые движения. Например, с помощью Волновой Теории Эллиотта можно предсказать даже результаты выборов президента5 . Од­нако к таким вершинам стремятся немногие, поскольку подобные прогнозы скорее относятся к хобби, чем к постоянной работе.

2. Применимость технического анализа к любым временным периодам происходит все из той же Геометрии Частей. В зависи­мости от того, для каких целей его используют, применяются чарты от поминутных до погодовых.

Например, для определения многолетнего плана производства продукции на предприятии нужно сделать соответствующий долгосрочный прогноз движе­ния цены на данный товар. Наоборот, для дилеров банков, работающих на валют­ных рынках (FOREX), важен краткосрочный прогноз курса валюты на срок не более нескольких недель. Технический анализ будет полезен и тем, и другим. Разница для аналитика будет заключаться в рассмотрении долгосрочных и краткосрочных графиков движений рынка соответственно в каждом случае.