Тема: Інвестиційна діяльність

Питання для контролю рівня теоретичних знань:

1. Сутність інвестицій, їх характеристика.

2. Склад і структура виробничих інвестицій (капітальних вкладень).

3. Планування і фінансування капітальних вкладень і капітального будівництва.

4. Економічна ефективність інвестицій.

Формули до задач

Приведені витрати для кожного з варіантів капіталовкладень

а) Пі =

де

СВр.і - собівартість річного випуску продукції за і-м варіантом капіталовкладень;

Кі - обсяг капіталовкладень за і-м. варіантом.

б) = .

де

СВі - собівартість одиниці продукції за і-м варіантом капіталовкладень;

- питомі капіталовкладення за і-м варіантом.

Коефіцієнт економічної ефективності капіталовкладень

де

Еріч - річний економічний ефект за кращим із варіантів, розрахованим за формулами;

К - додаткові капіталовкладення у розвиток виробництва.

Річний економічний ефект:

а) ,

де

Пд, Пн - приведені витрати за діючим та новим варіантами.

б)

де

, - приведені витрати на одиницю продукції за діючим та новим варіантами;

ВП – випуск продукції у натуральному виразі.

Термін окупності капіталовкладень у розвиток виробництва:

а) Ток = ,

де

Кн, Кд - капітальні вкладення при новій і діючій технології виробництва;

б) Ток = ,

де

- питомі капітальні вкладення при новій і діючій технології виробництва;

ВП – випуск продукції у натуральному виразі.

Коефіцієнт економічної ефективності реконструкції

Ерек =

де

- собівартість одиниці продукції відповідно на реконструйованому, діючому і новому підприємствах;

- річний обсяг випуску продукції відповідно на реконструйованому, діючому і новому підприємствах.

Якщо Ерек<Ен, то реконструкція ефективна, а якщо Ерек>Ен - ефективнішим є нове будівництво.

Приведення капіталовкладень при різному розподілі їх за роками будівництва

де

- капітальні вкладення за роками будівництва;

Ек - коефіцієнт приведення капіталовкладень;

t - термін будівництва об'єкта.

Коефіцієнт економічної ефективності капітальних затрат:

або

де

- приріст прибутку підприємства у випадку вкладення капіталу у реконструкцію, модернізацію, технічне переоснащення, грн.;

- загальна сума прибутку для новостворюваних об'єктів, грн.;

- загальна сума виробничих інвестицій (капіталовкладень), грн.

Строк окупності капіталовкладень (нормативний)

Річний економічний ефект від підвищення продуктивності нової техніки

Епр = ,

де

За, Зн – затрати на випуск одиниці продукції за допомогою відповідно аналога і нової техніки;

Па, Пн – продуктивність відповідно аналогічної і нової техніки.

Порівняльної ефективності капітальних вкладень

де

Сі - собівартість річного випуску продукції по і-му варіанту капіталовкладень, грн.;

Кі - капіталовкладення по і-му варіанту, грн.

Зприв можуть визначатись і в розрахунку на одиницю продукції.

Розрахунковий строк окупності додаткових капіталовкладень

де

К1, К2 - сума капіталовкладень по першому і другому варіантах, грн.;

С1, С2 – собівартість річного випуску продукції по першому і другому варіантах, грн.

Коефіцієнт приведення капітальних вкладень

де

- норматив приведення різночасових витрат (ставка дисконту);

- кількість років, що відділяють затрати і результати даного року від початку розрахункового.

Капітальні вкладення по відношенню до розрахунко­вого року:

де

- капітальні витрати у t-ому році їх освоєння, грн.;

- загальний термін реалізації інвестиційного проекту, років.

Капіталовкладення, що здійснюють після розрахункового року:

Кприв. визначають по кожному із можливих варіантів розподілу капіталовкладень за роками і найкращим вважається той варіант, в якому показник є мінімальним.

Чиста теперішня вартість

NPV = ,

ТВ =

де

ТВ – теперішня вартість грошового потоку, грн.;

ПІ – початкові інвестиції;

ГПі – грошовий потік, очікуваний у і-му році, грн.;

r – річна ставка інфляції (у вигляді десяткового дробу);

t – кількість років.

Задача 1. Вибрати кращий з двох варіантів капіталовкладень на удосконалення технології виробництва 1000 виробів та обґрунтувати доцільність її проведення за даними таблиці, якщо = 0,15.

Показник	Діючий варіант	Варіант
		І	II
Собівартість одиниці продукції, грн./шт.	1500	1800	1200
Капітальні вкладення, млн грн.	3,0	2,5	3,5

Задача 2. Визначити ефективніший варіант капітальних вкладень між новим будівництвом і реконструкцією, якщо витрати на нове будівництво становитимуть 12 млн. грн., а на реконструкцію - 8 млн. грн. При цьому собівартість одиниці продукції на реконструйованому підприємстві - 150 грн., а обсяг випуску - 8 тис. шт. Собівартість одиниці продукції на новому підприємстві -110 грн., а обсяг випуску -6 тис. шт. Собівартість одиниці продукції на діючому підприємстві 180 грн., обсяг випуску -2 тис. шт.

Задача 3. Розрахувати обсяги введення в дію основних фондів і виробничих потужностей, якщо обсяг централізованих капітальних вкладень становить 18 млн грн. Вхідна виробнича потужність підприємства становитиме 50 млн. грн.; виробнича програма підприємства за планом -45 млн грн., а коефіцієнт використання виробничої потужності встановлено на рівні 0,75.

Задача 4. За даними визначити оптимальний варіант будівництва об'єкта при різному розподілі капітальних вкладень по роках, якщо Е_к = 0,1.

Варіант	Рік будівництва
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	Всього, млн.грн.
І	5	10	20	20	15	70
II	20	17	13	10	10	70

Задача 5. Визначити ефективніший варіант капіталовкладень між новим будівництвом і реконструкцією, якщо витрати на нове будівництво становитимуть 140 млн грн., а на реконструкцію - 100 млн грн.

При цьому собівартість одиниці продукції на реконструйованому підприємстві очікується 17 тис, грн., а обсяг випуску - 10 тис. шт. Собівартість одиниці продукції на новому підприємстві - 10 тис. грн., а обсяг випуску - 9 тис. шт. Собівартість одиниці продукції на діючому підприємстві дорівнює 20 тис. грн., а обсяг випуску - 3 тис. шт.

Задача 6. Встановити доцільність інвестицій в будівництво нового заводу за показниками абсолютної ефективності, якщо відомі такі дані:

Показники
Обсяг випуску продукції в натуральних одиницях, тис. шт.	100
Гуртова ціна виробу, грн.	200
Собівартість виробу, грн.	160
Обсяг капітальних вкладень, млн. грн.	14
Вартість виробничих фондів, млн. грн.	12,5

Задача 7. Збільшити випуск автомобілів можна шляхом будівництва нового підприємства або завдяки реконструкції діючого. Вра­ховуючи, що нормативний коефіцієнт ефективності капітальних вкладень Ен = 0,2, вибрати найефективніший варіант, використати дані:

Показник	Підприємство
	діюче	реконструйоване	нове
Собівартість річного випуску продукції, млн. грн. /рік	60	170	90
Капітальні вкладення, млн. грн.	-	100	140

Задача 8. Програма заходів з автоматизації виробництва на підприємстві розрахована на чотири роки і розроблена у двох варіантах. Вибрати кращий варіант програми, якщо ставка дисконту - 10%. Вихідні дані:

Показники / Варіанти	Перший	Другий
Капітальні вкладення, млн. грн. в тому числі за роками:	1,6	1,6
1-й	0,4	0,4
2-й	0,4	0,2
3-й	0,4	0,3
4-й	0,4	0,7

Задача 9. Визначити доцільність інвестицій в сумі 2,5 млн. грн. на придбання підприємства та налагодження виробництва металовиробів. Протягом року буде проведено реконструкцію підприємства вартістю 300 тис. грн. і реалізовано основних фондів підприємства на суму 250 тис. грн., а амортизаційні нарахування по всіх групах основних фондів становитимуть у рік близько 200 тис. грн. Передбачається зберегти профіль діяльності підприємства протягом ближчих 5 років при середній собівартості виробу 24 грн., відпускній ціні 30 грн. і щорічних обсягах випуску 800 тис. штук. Дисконтна ставка - 8%.

Задача 10. Інвесторам представлені два варіанти інвестування проекту. Вихідні дані:

Показники	Період І	Період II
Сума інвестицій, тис. грн.	15 200	16 400
Період реалізації інвестицій, роки	4	4
Щорічні грошові потоки, тис. грн. 1-й рік 2-й рік 3-й рік 4-й рік Всього	6000 5400 4700 4500 20600	4200 5750 7800 6300 24050

Необхідно вибрати кращий варіант інвестування за індексами дохідності та періодами окупності капіталовкладень.

Для здійснення процесу дисконтування прийнята процентна ставка 10%.

Задача 11. Визначити доцільність впровадження автоматичного приладу для контролю числа витків у котушках індуктивності, якщо відомо, що його продуктивність зросте порівняно з аналогом з 50 до 125 тис. шт./рік. При цьому вартість нового приладу становитиме 25200 грн. замість 8500 грн. у аналогічного.

Витрати на вимірювання однієї котушки індуктивності разом з витратами на заробітну плату, амортизацію і електроенергію становлять для аналога 3,5 коп/шт., а для нового приладу – 1,8 коп/шт. Нормативний коефіцієнт економічної ефективності впровадження нової техніки Ен=0,15.

Задача 12. Обґрунтувати доцільність впровадження контрольного автомату з програмним управлінням для перевірки трансформаторів, якщо відомо, що продуктивність нової установки 130 тис. шт./рік, замість продуктивності діючої 50 тис. шт./рік. Вартість установки зросте з 22 тис. грн. до 61 тис. грн. Витрати на повну перевірку трансформатора знизяться з 3,8 коп/шт. до 3,1 коп/шт.