Вопрос 14:

14. Инфляционные процессы в экономике России. Антиинфляционная политика государства и ее инструменты.

(Описания нет)

Ответ:

Известны два определения инфляции. Первое определяет инфляцию через эмиссионный механизм (переполнение каналов обращения денежными знаками сверх потребности реального товарооборота). Это - инфляция спроса.

Второе определение - через рост цен, причинами которого может быть отнюдь не только избыток спроса, но и инфляционные ожидания потребителей, рост цен факторов производства (инфляция издержек), влияние удорожания ввозимых из-за рубежа товаров на отечественный рынок (импортируемая инфляция).

Обычно инфляция – как бы ее не определяли – представляет собой сложный, многофакторный процесс. И каждая из вышеперечисленных причин в свою очередь обуславливается действием целой совокупности факторов. Например, инфляция спроса возникает при: государственной эмиссии, кредитной экспансии, избыточном выпуске вторичных ценных бумаг, растущем импорте капитала и экспортных доходов, раскрытии резервов, изменении структуры государственного и частного потребления (например, в пользу военных и социальных расходов), сжатии товарного предложения вследствие естественных и иных причин.

Основные факторы увеличения инфляционных ожиданий: уверенность в продолжении роста некоторых товарных цен, экстраполяция бюджетных трудностей, ажиотажные эффекты, массовые закупки впрок, сбои в каналах поставки товаров, неосторожные высказывания властей, любая политическая или экономическая нестабильность и неуверенность в «завтрашнем дне»

Инфляция издержек возникает вследствие раскручивания спирали «зарплата – цены», неэффективной тарифной и налоговой политики, применения монопольных цен и картельных сговоров, индексаций доходов бюджетников, недоступности банковских кредитов, компенсации массово выбывающих фондов, увеличения дебиторской задолженности и других факторов.

Импортируемая инфляция может быть вызвана политикой транснациональных корпораций и мировых картелей типа ОПЕК, войнами, революциями, техногенными авариями, стихийными бедствиями в важных для отдельных товаров странах, исчерпаемостью отдельных природных ресурсов, протекционизмом и таможенными пошлинами, возникновением технических и транспортных барьеров в торговле и т.д. Важным фактором импортируемой инфляции в последнее время становится использование товаров в качестве основы для финансовых инструментов (нефтяные фьючерсы и пр.), что отрывает их цены от истинного потребительского спроса.

Наука давно «увязала» два определения инфляции через формулу Фишера: MС = ЦО, где M - денежная масса, С - скорость обращения денег, Ц - уровень товарных цен, О - количество обращающихся товаров (объем продаж).

Фактически нынешние Минфин и Центральный банк России дальше этой формулы просто не идут. Поэтому поспорить об особенностях российской инфляции и государственном регулировании этой сферы на уровне более поздних западных исследований – второй половины 20-го века – уже не получается. Минфину не нужны более сложные формулы – они им не воспринимаются. Из этой формулы Фишера Минфин делает важнейший для себя вывод: цены растут, если увеличивается денежная масса, и наоборот («при прочих равных» условиях). Значит, инфляция спроса - первична. И чтобы цены не росли, необходимо:

• либо ограничивать денежную массу;

• либо бороться с нехваткой товаров;

• либо снижать скорость обращения денег.

Но поскольку на последние два «инструмента» ни Минфин России, ни Центральный банк повлиять не могут, то основной акцент в этой примитивной финансовой политике и делается на ограничении поступления денежной массы на первом шаге и сокращении различных расходов – на втором.

Если же рост денежной массы ограничить никак нельзя (например, вследствие скупки нефтедолларов за рубли), то необходимо ее стерилизовывать. Хотя очевидно, что лучшим выходом было бы (как это следует из той же формулы Фишера) приложить усилия для создания новой товарной массы, а не отвлекающих новые деньги финансовых инструментов.

Но главное даже не это. Есть очевидные вопросы, которые необходимо решить при реалистическом моделировании инфляционного процесса, в частности:

1) о какой денежной массе идет речь?

2) как быть с другими функциями денег (поскольку они – не только средство обращения)?

3) все ли производственные мощности в экономике используются полностью?

4) возможно ли первичное изменение цен, а лишь затем изменение денежной массы (например, при структурных диспропорциях в экономике)?

5) насколько зависимы цены товаров друг от друга?

6) равнозначны ли товары для потребителей и как влияет изменение цен на потребление?

Эти и многие другие вопросы Минфином и ЦБ не воспринимаются. Для них это усложнение модели. Они стремятся к простоте и унификации. Например, чем меньше налоговых режимов и льгот – тем лучше. Чем меньше тратится и больше накапливается в резервах – тем лучше. Чем сильнее зажаты банки и меньше их число – тем лучше. Если есть возможность обозвать переменные зависимыми от какой-то одной переменной – так и надо делать, даже если для этого придется черное назвать белым.

Между тем, российскому финансовому рынку присущи некоторые весьма специфические особенности, например:

• до 1999 года в российской экономике «ходили» не только рубли;

• до сих пор вексельный оборот играет существенную роль (в 2006 г. российские компании (кроме банков) выпустили векселей на 31% больше, чем в 2005 году. Банки в 2006 году выпустили векселей на 176 млрд. рублей, а общий объем непогашенных банковских векселей уже достиг 790 млрд. рублей. Сейчас эта величина уже превышает 1 трлн. рублей. Конечно, это лишь 5% от денежной массы М2, но согласитесь, это немало!);

• до сих пор многие сделки осуществляются путем трансакций за рубежом;

• большую роль играет эффект трансфертного ценообразования;

• значительный объем наличной иностранной валюты находится на руках у населения и служит средством обращения в для многих ИЧП, малых и даже средних компаний;

• эмиссионный механизм до последнего времени напоминал режим сurrency board, переводимый в кризисное время на ручное управление рефинансированием.

В результате у нас в стране учитывается не вся денежная масса, а та, которая учитывается, постоянно подвергается внешнему, не связанному с продуманной финансовой политикой, воздействию. Российская экономика – открытая, и считать рубли единственным средством обращения, единственными деньгами – это недопустимое упрощение модели. Нынешняя, приобретенная в самые последние годы привычка крупных предприятий к расчетам в основном в рублях – это отнюдь не необратимое явление. И до сих пор одной из реакций на сжатие денежной массы в российской экономике – это неучтенное расширение иных средств обращения и платежа.

Формула Фишера не учитывает такую функцию денег, как сокровище. Между тем, происходит накопление как внутренних резервов через: