§ 4.1. Международное валютное право

72. Место международного валютного права в МФС. Итак, международная финансовая система состоит из нескольких под­систем: валютной, платежной, кредитной, долговой и ряда других. Международное финансовое право как надстроечное международно- правовое явление, соответственно, отражает в своей системе ре­алии и состоит, в свою очередь, из крупных нормативных блоков (институтов): международного валютного права, международно­го платежного права, международного кредитного права, между­народного долгового права и т.д. Для каждого из этих норматив­ных блоков характерны свой набор «типовых» правоотношений, определенные особенности правового регулирования. Вместе с тем, все они тесно связаны друг с другом.

Международные валютные правоотношения складываются по поводу статуса национальной и иностранных валют, обмена одной валюты на другую, правил функционирования нацио­нальных, региональных и глобального валютных рынков. Между­народно-правовые нормы, которые регулируют все эти аспекты, и образуют обширный и важнейший институт международного валютного права.

Международное валютное право «обслуживает» своим регу­лированием отношения с участием субъектов международного права - государств и международных (межправительственных) организаций. Отношения в валютной сфере, которые складыва­ются на частноправовом уровне, регулируются внутренним пра­вом соответствующих государств. В международной валютной системе заметно использование неправовых норм, в том числе мягкого права, а также методов транснационального и наднацио­нального регулирования

.Международные валютные правоотношения функционируют и «внутри» международной торговой системы, международной

инвестиционной системы, и как автономное, самостоятельное - самодостаточное - пространство. В рамках этого целостного про­странства сосуществуют валюты всех государств мира и ряд ис­кусственных (коллективных) валют. На международном валют­ном «поле» происходят яростные столкновения государственных интересов, противостояние валют, валютные войны и блокады; складываются валютные союзы и осуществляется валютная экс­пансия. Валютные механизмы используются государствами для перекачки ресурсов в свои экономики, поиска места в междуна­родном разделении труда, для закрепления или изменения миро­устройства в своих интересах.

Валютная дипломатия стала составной частью дипломатиче­ской деятельности многих государств и внешнеэкономической политики в целом. В министерствах иностранных дел развитых государств имеются специальные отделы (департаменты), зани­мающиеся международными валютными и финансовыми пробле­мами, а в посольствах этих стран за рубежом - советники по международным валютным и финансовым вопросам (часто пред­ставители министерств финансов).

В рамках валютно-финансовых интеграционных объединений государства, в частности, берут на себя обязательства:

• поддерживать в согласованных пределах рыночный курс своей валюты согласованными методами;

• использовать в качестве основы паритета валют стран- участниц либо авторитетную национальную валюту, либо корзину валют, либо международную денежную единицу;

• создать и обеспечивать функционирование специальных фон­дов, которые оказывали бы помощь в поддержке курсов нацио­нальных валют и предоставляли кредиты при затруднениях;

• учредить совместный межгосударственный орган для опе­ративного денежно-кредитного и валютного регулирования с передачей ему части (а затем все больше и больше) полно­мочий, свойственных государственному суверенитету.

Таким образом, в международной валютной системе наиболее заметно проявляются два взаимосвязанных процесса: глобализация и региональная интеграция. Эти процессы ведут всю систему к новому облику и требуют все новых и новых средств международ­но-правового регулирования.

161

11 -490173. Эволюция международной валютной системы. Между­народная валютная система в своем развитии прошла нескольк

о

этапов. Каждому этапу соответствовал свой механизм междуна­родно-правового регулирования.

Главная проблема, которая была интернационализирована государствами в первую очередь, состояла в том, чтобы найти способ соотнести валюту (денежную единицу) одной страны к валюте другой страны, или, другими словами, способ формиро­вания валютных курсов. Без этого невозможно было бы обеспе­чить международную торговлю, необходимую свободу платежей и расчетов.

Вторая проблема, которая была интернационализирована го­сударствами в валютной сфере, связана с первой: как поддержи­вать равновесие платежного баланса в международной торговле (торгового баланса).

Последующее развитие международной валютной системы определялось различными подходами к решению данных про­блем.

Обычно выделяются следующие этапы эволюции международ­ной валютной системы:

• Парижская валютная система (1867-1922 гг.);

• Генуэзская валютная система (20-40-е гг. XX века);

• Бреттонвудская валютная система (40-70-е гг. XX века);

• Ямайская, или Кингстонская, валютная система (со второй половины 70-х гг. XX века).

Формированию международной валютной системы на уни­версальном (на тот момент) уровне предшествовало создание Латинского монетного союза (1865 г.). Великобритания одно­сторонними актами стремилась превратить фунт стерлингов в «мировую валюту» своего времени. В ответ под эгидой Франции ряд европейских континентальных государств создали между­народную организацию, в рамках которой выработали общие пра­вила устойчивого денежного обращения, чеканки монет и осуще­ствления расчетов. Латинский монетный союз явился первой в истории международной организацией, созданной с целью много­стороннего решения проблемы состыковки национальных валют друг с другом.Создание Латинского монетного союза послужило толчком к созыву Парижской валютной конференции и соответствующим образом направило развитие событий: во-первых, золото осталось единственным металлом, к которому государства были готовы привязывать свои валюты, чтобы определить стоимость одной национальной валюты по отношению к другой; во-вторых, обна

-

ружилось, что монеты как единственный денежный инструмент не позволяют обеспечить нужды мировой экономики. В денеж­ном обращении европейских государств (перед Первой мировой войной) появились бумажные деньги. Государствам Европы по­требовались более совершенные правила, регулирующие между­народную валютно-финансовую систему.

В 1867 году Наполеон III созвал валютную конференцию, объ­единившую порядка 20 наиболее заинтересованных государств, в том числе: Германию, Италию, Францию, Норвегию, Голландию, Данию, Швецию.

На конференции было решено, что основным валютным стан­дартом будет золотая монета (золото как единственная форма «мировых денег»), В 1868 году в Вене было подписано соглашение, положениями которого французский франк был выбран в каче­стве международной платежно-расчетной единицы в экономиче­ских взаимоотношениях государств-участников. Французский франк стал вытеснять английский фунт стерлингов на европейском пространстве. Гегемонии фунта стерлингов, которую Британская империя утверждала односторонними актами, была противо­поставлена гегемония французского франка, которую Франция обеспечивала коллективными - многосторонними - средствами, закрепляя ее юридически международными договорами.

Основные положения, о которых договорились государства- участники Парижской валютной системы, сводятся к следующему:

• каждая национальная валюта получала золотое содержание, т.е. как бы «привязывалась» к определенному количеству золота, что позволяло сравнивать одну валюту с другой для нужд международных расчетов и платежей, например и преж­де всего в международной торговле; поэтому Парижскую валютную систему часто называют системой «золотого стан­дарта»;

• национальные валюты должны были свободно конвертиро­ваться в золото; таким образом, валютные курсы были «пла­вающими», т.е. устанавливались на основе спроса и предло­жения - в условиях честной конкуренции на валютном рынке;

• и*

  163

  государства и банки создавали свои резервы из золота, ко­торые должны были служить для конвертации денег в золото по желанию предъявителя; расчетами в золоте обеспечива­лось равновесие платежных балансов государств, взаимо­действующих в сфере международной торговли.

Государства-участники Парижской валютной системы вырав­нивали свои платежные балансы за счет золота. По окончании определенного периода торговли (например, одного года) сторо­ны определяли величину отрицательного сальдо, т.е. объем обра­зовавшегося долга в иностранной валюте по результатам двусто­ронней торговли, и государство-должник «покрывало» сальдо поставками золота. Новый торговый год между странами начи­нался с «чистого листа» - при восстановленном равновесии пла­тежного баланса.

Великобритания же выравнивала платежный баланс в зоне фунта стерлингов своей национальной валютой (не теряя резер­вов в золоте), сохраняя при этом ее золотое содержание. Конку­ренция между двумя валютами на межгосударственном уровне продолжалась. Позднее США, Япония, Россия, большинство евро­пейских государств перестроили свои валютные системы на золо- томонетный стандарт по правилам, выработанным на Парижской конференции.

Переход государств-участников на бумажные деньги (банков­ские, казначейские билеты), а также увеличение финансового инструментария (появление чеков, векселей в международных расчетах) - всё это объективно уменьшало роль золота. Суверен­ное право государств на чеканку монет, печатание бумажных денег, использование в обороте чеков, векселей было закреплено и расширялось посредством международно-правового обычая.

Вместе с тем, у многосторонней валютной системы, сформи­рованной на Парижской конференции 1867 года, обнаружились недостатки: во-первых, государства почти всегда и постоянно печатали больше национальных денег, чем было обеспечено золо­тыми резервами, а во-вторых, не у каждого государства в прин­ципе имелись золотые запасы. Объемы же международной тор­говли и ее формы умножались. Понадобились более сложные приемы обеспечения валютных курсов для нужд международной торговли и для поддержания равновесия платежных балансов.

В 1922 году на Генуэзской конференции были приняты реше­ния, положившие начало становлению нового механизма - си­стемы золотодевизного стандарта. Она складывалась под воздей­ствием итогов Первой мировой войны 1914-1918 гг. и Великой депрессии 1929-1933 гг. При этой системе отрицательное сальдо платежного баланса могло погашаться не только золотом, но и ценными бумагами («девизами»), например векселями. Процесс восстановления равновесия платежного баланса оказался более маневренным. Так в межгосударственные финансовые отношения на основании многосторонних решений были вовлечены в каче­стве финансового инструментария ценные бумаги.

На конечном этапе Второй мировой войны, на международ­ной конференции 1944 года в Бреттон-Вудсе (США), благодаря изощренной дипломатической активности США получила меж- дународно-иравовое оформление Бреттонвудская валютная си­стема, в центре которой встал американский доллар. Были уста­новлены новые методы определения валютных курсов и под­держания равновесия платежных балансов. К золоту привязали не все национальные валюты, а только одну - доллар США (35 долларов = 1 тройская унция золота: 31,1 г). Все прочие на­циональные валюты привязали к доллару, т.е. зафиксировали их валютные курсы по отношению к доллару США,

Американский доллар юридически превращался в мировую валюту, он становился необходимым всем государствам для рас­четов за товары по внешней торговле. Долларами государства стали наполнять свои резервы наряду с золотом. Одновременно США стали контролировать мировой рынок золота и преврати­лись в крупнейшего держателя золотых запасов, который должен был гарантировать устойчивость доллара. Для регулирования проблем, связанных с неравновесием платежного баланса, созда­вались Международный валютный фонд (МВФ) и Международ­ный банк реконструкции и развития.

С одной стороны, в международной финансовой системе до­бавилось стабильности. С другой стороны, вся международная финансовая система была развернута к односторонней выгоде США: Соединенные Штаты держали в своих руках «печатный станок»; отрицательное сальдо платежного баланса покрывалось вновь отпечатанными долларами. Зарубежные государства - дер­жатели долларов превратились в заложников доллара США.В свою очередь, США несли обязанность поддерживать за­фиксированный курс доллара к золоту, а также погашать отрица­тельное сальдо платежного баланса во внешней торговле с любым государством золотом, если государство потребует этого. Оба эти обязательства США нарушили. Они печатали все больше и боль­ше долларов, которые растекались по всему миру. Инфляция, свойственная данному процессу, как бы «размазывалась» по всем странам; мировое сообщество несло ущерб и риски от этого ради процветания Америки. Однако доллары США, оказавшиеся за рубежом, - не просто бумажки, это долговые обязательства США, государственный долг, и он все растет и растет, давно уже достиг­нув критического по всем критериям размера.

Государства не обращались к США с просьбой погасить золо­том отрицательное сальдо США в двусторонней торговле; только однажды это сделала Франция. В 1971 году Франция открыто потребовала расплатиться золотом по образовавшемуся долгу (конвертировать доллары в золото), и США отказались сделать это. Франция, а за ней и другие, в основном европейские, страны, в свою очередь, отказались от обязательной привязки нацио­нальных валют к доллару и взяли курс на создание коллективной европейской валюты. Бреттонвудская система разваливалась, промежуточные меры со стороны США по ее спасению (напри­мер, «удешевление» доллара, уменьшение его золотого содержа­ния) не помогли.

На очередной сессии МВФ в Кингстоне, в 1976 году, были определены основы четвертой - Ямайской - многосторонней валютной системы в форме поправок к Договору о МВФ (всту­пили в силу в 1978 году). Суть поправок заключалась в следую­щем: упразднялось обязательное привязывание национальных валют к доллару, и государства получили право самостоятельно выбирать любую валюту, по отношению к которой они устанав­ливают и контролируют валютный курс; в качестве коллективной резервной валюты была введена некая искусственная валютная единица надгосударственного характера под названием СДР - специальные права заимствования; доллар США «отвязывался» от золота, и США больше не контролировали мировой рынок золота, золото становилось обычным товаром со свободной ценой на него.

Главное в Ямайской валютной системе состояло в том, что механизм обязательного универсального стандарта в виде долла­ра США прекратил существование. Государства получили право выбора любого режима валютного курса. Закрепился принцип свободы выбора системы валютного курса (в одностороннем порядке или на многосторонней основе; фиксированного курса или плавающего) под надзором МВФ. В результате такой карди­нальной реформы Бреттонвудской системы в международной финансовой системе образовались некие валютные зоны: целые группы стран привязывали свои национальные валюты к какой- то одной - сильной и стабильной, по их мнению, - валюте. Не­сколько десятков стран привязали свои курсы к доллару США, целый ряд стран - к европейским валютам, позднее - к экю и евро (зона евро); часть государств - к японской иене, британскому фунту стерлингов; около 20 стран - к СДР; около 30 стран - к «корзине» валют. Некоторые страны (США, Канада, Велико­британия, Япония) установили режим независимого плавания.

Глобальный финансово-экономический кризис 2008-2010 гг. поставил на повестку дня очередное реформирование действующей мировой валютной системы, включая механизм МВФ, и между­народной финансовой системы в целом. Пока же государства- члены МВФ, по рекомендации «Большой двадцатки», ограничи­лись некоторым перераспределением квот внутри МВФ в пользу «недопредставленных» государств, прежде всего развивающихся стран. Однако эти меры носят промежуточный, переходный ха­рактер. На самом деле происходят глубинные процессы создания предпосылок для формирования новой архитектуры международ­ной валютной системы - системы будущего, где роль доллара как мировой валюты будет уменьшаться.

В настоящее время в мире политическими и юридическими средствами разворачиваются и легализуются два взаимосвязан­ных процесса:

• формирование региональных коллективных валют, в основ­ном в привязке к интеграционным объединениям, которые сложились и складываются в мире;

• подготовка условий на основе конкуренции региональных валют для появления некоей единой глобальной валюты ис­кусственного происхождения. Прототипом такой валюты может стать расчетная единица СДР либо какая-то денежная единица за пределами системы МВФ, скорее всего, на основе корзины наиболее сильных национальных и/или региональ­ных валют, которые «отвоюют» достаточную зону влияния в международной финансовой системе. Для России важно, чтобы в ату «корзину» вошел российский рубль или коллек­тивная денежная единица, которая сложится на постсовет­ском пространстве.

74. О мировых экономических и финансовых конференциях 20-30-х гг. XX века. С точки зрения становления и развития не­которых норм и принципов международного финансового права интерес представляют действия, правовые и политические пози­ции ведущих государств, которые демонстрировались на мировых экономических и финансовых конференциях 20-30-х гг. XX века. Это было время, когда в международной финансовой системе особо ожесточенная борьба развернулась между Великобритани­ей, Францией и США, а Запад в целом стремился экономически и финансово «задушить» Советскую Россию.

Так, страны Антанты в целях изоляции России, используя ее тяжелое положение, отказались принимать российское золото в оплату товаров, которые были необходимы стране в связи с раз­разившимся голодом. В 1921 году в Брюсселе была созвана кон­ференция для решения вопросов развития отношений между Советской Россией и европейскими странами, в том числе по вопросам оказания помощи голодающим российского Поволжья. Однако западные страны потребовали, чтобы Россия признала царские долги и открыла экономику для западных компаний под жестким иностранным контролем. Разрушенная и ослабленная страна пойти на такие условия не могла, поэтому в дополнение к «золотой блокаде» государства Антанты применили «кредит­ную блокаду» России: отказали ей в кредитах, требовавшихся для восстановления экономики. Подобные действия представляли собой попытку государственного финансово-экономического шан­тажа и свидетельствовали о крупных пробелах в международно- правовом обеспечении равноправных и справедливых отношений между государствами. Оценка резолюций Брюссельской конфе­ренции была дана в дипломатической ноте российского прави­тельства от 28 октября 1921 года.

Этапным событием в развитии международных финансовых отношений и международного финансового права явилась Гену­эзская конференция по экономическим и финансовым вопросам, созванная в апреле-мае 1922 года. Инициировали подготовку и созыв конференции Великобритания и Франция, а в ее работе приняли участие представители около 30 государств. Подготовка к Генуэзской конференции велась в январе 1922 года на Каннской конференции во Франции. В резолюции конференции содержал­ся параграф, в котором за «каждой нацией» признавалось «право избирать для себя ту систему, которую она предпочитает», что было расценено в России как признание двух систем собственно­сти - частной и общенародной (государственной).

Другие положения резолюции Каннской конференции каса­лись России и Германии. От России по-прежнему требовали при­знать все долги и обязательства предыдущих (царского и Времен­ного) правительств; вернуть иностранным инвесторам нацио­нализированную собственность и дать гарантии в отношении иностранного капитала, а точнее - предоставить иностранному капиталу широкие льготы, фактически ввести в стране «режим капитуляций»; отказаться от монополии внешней торговли. Гер­мании предоставлялась отсрочка по репарационным платежам.

Согласованная европейскими государствами на Каннской конференции позиция явилась основой для переговоров на Гену­эзской конференции. «Русский вопрос» стал главным, хотя офи­циальная повестка состояла в принятии мер по экономическому восстановлению Центральной и Восточной Европы. Россия на основе ранее подписанного протокола представляла на конферен­ции интересы других советских республик - Азербайджанской, Армянской, Белорусской, Бухарской, Грузинской, Украинской, Хорезмской, Дальневосточной.

Российское правительство создало специальную комиссию по подсчетам задолженности царского и Временного правительств и исчислению убытков, нанесенных интервенцией западных стран на территории России в 1917-1922 гг. Общая сумма российских долгов составила около 18,5 млрд. золотых рублей; убытки, поне­сенные Россией от интервенции, - 39 млрд. золотых рублей.

Позиция России заключалась в том, чтобы все долги по воен­ным кредитам, взятым предыдущими правительствами, были аннулированы вместе с процентами. Довоенные долги Россия готова была признать. Кроме того, Россия выразила готовность предоставить бывшим иностранным собственникам российские предприятия в аренду или в концессию. Взамен Россия просила кредиты, потребовала юридического признания нового - Совет­ского - государства, а также предложила широкое сотрудничество, в том числе экономическое, на основе принципов равноправия, взаимной выгоды, сотрудничества. Это была программа мирного сосуществования двух экономических систем, противопоставлен­ная программе западных стран по ликвидации «мирными сред­ствами» советской власти в России. Все предложения России были отклонены, а «русский вопрос» было решено рассмотреть на отдельной - Гаагской - конференции в июне-июле 1922 года.

На Гаагской конференции стороны повторили свои позиции, и переговоры зашли в тупик. Россия в дополнение к предыдущим идеям выразила готовность в каждом конкретном случае обсуж­дать вопрос о компенсациях иностранным собственникам нацио­нализированных российских предприятий, но по-прежнему жестко отвергала требования реституции. Гаагская конференция закон­чилась ничем. Линия Великобритании на создание единого фронта против России возобладала. Возрожденная Россия могла явиться серьезным конкурентом на хлебном и нефтяном рынках; ослаб­ленная и контролируемая Россия становилась источником деше­вых ресурсов.

Интересно, что в ходе Генуэзской конференции в Париже под председательством французского посла в России была созвана конференция кредиторов России (с участием держателей русских облигаций из Франции, Бельгии, Дании, Японии, США). Подоб­ного рода мероприятие можно считать прообразом Парижского клуба кредиторов, который де-факто появился позднее.

На Генуэзской конференции, среди прочих, был создан финан­совый комитет, который обсуждал специальные вопросы между­народных финансовых отношений и выработал рекомендации, положенные в основу соответствующей резолюции. Эти решения усилили государственное вмешательство в международные фи­нансовые отношения, а также открыли дорогу доллару США для последующей финансовой экспансии.

Стараясь вырваться из мирового финансово-экономического кризиса 1929-1933 гг., США и европейские страны начали де­вальвировать свои валюты, чтобы сделать национальные товары на международном рынке более конкурентоспособными и через внешнюю торговлю подтолкнуть внутренне производство. Кон- курирующая девальвация - это прием, сопоставимый с нечестной конкуренцией в международной торговле. Однако если в между­народной торговой системе уже в те годы сложились принципы, препятствующие нечестной конкуренции, то в международной финансовой системе таких принципов не было.

В 1930 и 1931 гг. дипломатическая и политико-правовая ак­тивность государств в международной системе вылилась в прове­дение Женевских конференций по унификации вексельных и че­ковых законов в государствах мира. В результате были приняты многосторонние международные конвенции, регламентирующие порядок применения в платежном обороте векселей и чеков. Тем самым проблематика векселей и чеков была интернационализиро­вана, попала под международно-правовое регулирование. Между­народное право усилило воздействие на внутренние правовые си­стемы государств в части финансового инструментария.

В июне 1933 года в Лондоне под эгидой Лиги Наций состо­ялась Всемирная экономическая конференция. Ставилась цель - согласовать план действий по оживлению мировой экономики, стимулированию международной торговли, стабилизации цен на сырье и восстановлению золотого стандарта. США отказались связывать руки какими-либо коллективными решениями, по­скольку проводили самостоятельный «новый курс» в националь­ной экономике, и конференция завершилась без особых успехов. Этот шаг был воспринят как сигнал «спасаться самостоятельно»; США принесли общий порядок в международной системе в жерт­ву эгоистичным национальным интересам. Как итог в мире возрос­ли торговые барьеры, начались девальвации национальных валют, усилилась политическая нестабильность, а Германия окончатель­но взяла курс на перевооружение страны и авторитаризм.

В ходе Лондонской конференции встретились главы цент­ральных банков Европы и США. Обнаружилось кардинальное различие в подходах: европейские центральные банки выступали за возврат золотого стандарта, а США - против любой фиксации валютных курсов (поскольку в рамках «нового курса» президента Рузвельта планировали «играть» на курсах в своих интересах).

Таким образом, стало очевидным, что правила в международ­ной финансовой системе могут создаваться только двумя «игро­ками» - Европой и США. Если их воля совпадает - рождается норма, если нет - государства «продавливают» свои национальные интересы силой, часто силой экономической, финансовой.

75. Институты и нормы международного валютного права.

Можно сделать вывод, что основополагающими институтами международного валютного права, которые первыми сложились на многостороннем уровне, являются: а) институт конвертируемо­сти национальных валют, поддержания валютных курсов; б) ин­ститут поддержания равновесия платежных балансов.

В рамках международного валютного права государства в силу международно-правового обычая закрепили и расширили целый ряд суверенных прав. Они имеют право на национальную валюту и вольны самостоятельно определять внешний вид, форму и на­звание денег - национальной валюты. Например, деньги могут быть бумажными и/или в форме монет; они образуют наличные деньги. Наличные деньги - это исторически преходящая форма денег; постепенно она уступает место безналичным («невиди­мым») деньгам. К безналичным относятся деньги на текущих банковских счетах, которые служат основой чекового обращения, а также расчетов посредством кредитных/дебетовых карточек. В наше время происходит становление денег будущего - «элек­тронных денег», движение которых регулируется посредством компьютерных программ.

Некоторые страны допускают, разрешают или юридически оформили свободное хождение на своей территории вместе с нацио­нальной валютой - или даже вместо нее - определенной иностран­ной валюты (например, доллара США). В рамках интеграционных объединений национальные валюты заменяются общей валютой. Общая - коллективная - денежная единица складывается, как правило, на основе «корзины» национальных валют.

По двусторонним международным договорам одно государ­ство может печатать национальные деньги другого государства по заказу этого другого государства. Например, в России печатаются бумажные деньги и чеканятся монеты для ряда государств СНГ.

Главные договорные нормы, или принципы, международного валютного права, установленные на многостороннем уровне, со­стоят в том, что государства несут обязанность: а) обеспечить конвертируемость своей национальной валюты; б) устранить ограничения на международные платежи по текущим операциям (ст. VIII Договора о МВФ). Конвертируемость национальной валюты означает, что резиденты и нерезиденты свободно - без всяких ограничений - могут менять национальную валюту на иностранную, использовать иностранную валюту в сделках. Ко­нечно, из этих правил имеются разрешенные исключения, прежде всего связанные с состоянием платежного баланса страны.

В рамках определенных исключений государства могут жестко фиксировать курс национальной валюты по отношению к иност­ранной, регулировать его прямыми ограничениями и запретами на использование иностранной валюты, однако именно такую практику вся стратегия МВФ и пытается изжить.

В идеале конвертируемость валют должна быть свободной, а регулирование курса должно достигаться гибкими, преимуще­ственно рыночными, методами (включая регулирование денеж­ной массы, валютных резервов и т.п.). От конвертируемости по текущим операциям можно переходить к конвертируемости по операциям с капиталом - с прямыми и портфельными инвести­циями. Однако путь к полной конвертируемости зависит от со­стояния с платежным балансом, от качества валют.

Принято различать валюты: обратимые (свободно конверти­руемые - полностью или частично); необратимые (замкнутые, неконвертируемые). Обратимыми называют валюты стран, в за­конодательстве которых отсутствуют ограничения на операции, связанные с обменом национальной валюты на любую другую валюту. К таким валютам относятся: доллар США, евро, канад- ский доллар, японская иена и др. Неконвертируемым пока явля­ется китайский юань.

Валютные ограничения могут касаться не только вопросов обратимости валют, но и отдельных лиц. Например, в некоторых государствах существуют ограничения на валютные операции только для резидентов.

Вот несколько примеров того, в какой форме могут быть ог­раничения конвертируемости валют по текущим операциям:

• требование к импортеру до заключения контракта депони­ровать в Центральном банке (ЦБ) или другом банке (обыч­но в национальной валюте) часть предстоящего платежа по импортной сделке для получения необходимой валюты, чтобы оплатить импорт. Такое требование авансирования импорта увеличивает стоимость иностранной валюты по сравнению с ее прямой покупкой на свободном валютном рынке;

• прямое распределение правительством или Центральным банком (ЦБ) иностранной валюты между импортерами в форме индивидуальных или генеральных квот;

• требование получать предварительное разрешение ЦБ на осуществление платежа по импорту или на открытие импорт­ного аккредитива;

• требование обязательной продажи ЦБ иностранной валю­ты, полученной от экспорта;

• ограничения на выплату командировочных в иностранной валюте (ограничение платежей за услуги);

• ограничения на перевод за границу зарплаты и дивидендов;

• ограничения на платежи процентов по внешнему долгу и т.п.

Международное валютное право, как видим, также активно воздействует на внутреннее право государств, унифицируя и гар­монизируя его. Международное валютное право в каком-то смыс­ле состыковывает национальные валютные системы для обеспе­чения платежных балансов государств мира и недопущения международных валютных кризисов.

Пробелом международного валютного нрава можно считать практическое отсутствие международно-правовых норм, касаю­щихся валютных резервов государств. Государства самостоятель­но определяют размеры, структуру валютных резервов, порядок и условия их использования. Многие параметры валютных резер­вов отдельных государств обладают экстерриториальным эффек- том, т.е. способны воздействовать на валютные курсы, между­народную торговлю и международную финансовую систему в целом.

Так, по размеру валютных резервов Китай, например, нахо­дится на одном из первых мест в мире; значительная часть этих резервов состоит в долларах США. Этот факт налагает особую остроту на отношения между Китаем и США, а также на состо­яние всей международной финансовой системы. Юридических (международно-правовых норм), которые регулировали бы эту ситуацию, нет.

Следует также обратить внимание на проблематику платеж­ных балансов. С одной стороны, поддержание международно- правовыми средствами равновесия платежных балансов госу­дарств на двусторонней и многосторонней основе - предмет международного валютного права. С другой стороны, в явлении платежного баланса сходятся вопросы и проблемы правового обеспечения широкого комплекса международных финансовых отношений: платежно-расчетных, кредитных, долговых и т.п. В таком понимании международно-правовые нормы, касающиеся платежного баланса, предстают как комплексный институт, свя­зывающий все прочие институты МФП.

Теория платежного баланса прошла длительную и сложную эволюцию. Первые попытки оценить международные эконо­мические операции предпринимались еще в Великобритании в XIV веке, когда был зафиксирован отток золота из страны. Само понятие «платежный баланс» впервые было введено в 1767 году в экономическую теорию Джеймсом Стюартом. Первая офици­альная публикация платежного баланса была произведена в США в 1923 году. Большая работа в стандартизации методов составле­ния платежных балансов была проделана Лигой Наций, которая в 1924 году дала первую публикацию платежных балансов 13 стран за 1922 год. В 1927 году Лигой Наций были предложены рекомен­дации по международному сопоставлению внешнеэкономических показателей. За основу рекомендаций брались образцы платежных балансов США и Великобритании. В 1947 году в качестве доку­мента ООН была опубликована схема составления платежных балансов. В последующем эта работа была продолжена Между­народным валютным фондом (МВФ).

Очень важно, чтобы государства вели платежный баланс мак­симально единообразно с тем, чтобы обеспечить сравнимость ре­зультатов. В этих целях Международный валютный фонд (МВФ) разработал специальное Руководство по составлению платежно­го баланса в форме рекомендаций. В настоящее время действует Руководство издания 1993 года (5-е издание). Государства-члены МВФ используют его в качестве основы для ведения своих пла­тежных балансов (с некоторыми национальными особенностями счетоводства). Своя схема составления платежного баланса, близ­кая по содержанию, имеется в ОЭСР.

С 1976 года США стали официально измерять платежный баланс только по текущим операциям - как баланс торговых операций. Этому примеру последовал и ряд других стран. Экс­перты МВФ на основе национальных данных, пересчитывая их, составляют и публикуют данные о полных платежных балансах. Можно предположить, что требования к содержанию и правилам ведения платежных балансов будут ужесточаться и унифициро­ваться. Россия после вступления в МВФ регулярно публи­кует свой платежный баланс.

Платежный баланс ведется по бухгалтерскому правилу: каж­дая учитываемая операция представлена двумя записями - как кредит со знаком плюс и как дебет со знаком минус.

76. Механизм действия МВФ в международной валютной системе. Действующий в рамках МВФ механизм нацелен, глав­ным образом, на поддержание стабильности международной финансовой системы, равновесия платежных балансов, недопу­щение/преодоление финансовых кризисов.

Обязательства, взятые государствами по Уставу МВФ, в сфере обмена валют заключаются в следующем:

• государства-участники должны уведомлять Фонд о своих правилах обмена валют и об их изменении;

• они должны также «сотрудничать с Фондом и другими го­сударствами-членами, чтобы обеспечить исполнение согла­сованных правил валютного обмена и развивать стабильную систему валютных курсов» (ст. IV Устава МВФ);

• государства должны быть под «строгим надзором» МВФ, который осуществляется, как правило, в форме периодиче­ских консультаций (обычно - ежегодных), затрагивающих на практике всё экономическое положение целиком.

Для включения в процесс поддержания равновесия платеж­ных балансов МВФ располагает значительными ресурсами. «За­пуск» механизма МВФ осуществляется в форме «процедуры заимствования», или купли-продажи (что одно и то же). Посколь- ку речь идет об использовании «резервных ресурсов», выделение Фондом иностранной валюты государству-участнику называется резервным траншем.

Механизм этого в общих чертах таков:

• государства-участники получают на основе квот, выделенных Фондом, определенное количество прав заимствования - СДР;

• если у государства появляется необходимость использовать права заимствования для того, чтобы обеспечить равновесие платежного баланса, то оно может обменять имеющиеся СДР на «свободно обращаемую валюту» (ст. XIX); «обменять СДР на валюту» означает «продать СДР и купить валюту»;

• в данной ситуации государство, имеющее СДР, обращается к МВФ и просит «назначить» ему другое государство, яв­ляющееся членом Фонда, которое обязано продать валюту в обмен на эквивалентное количество СДР; «назначенное» государство не вправе отказаться от этого.

Указанный механизм был разработан с тем, чтобы СДР стали «главным резервным инструментом» международной валютной системы. МВФ производит выпуски СДР.

Есть и второй вариант получения государством-участником от Фонда иностранной валюты - выкупить у МВФ ту валюту, которую государство внесло при вступлении в организацию. При этом покупка валюты осуществляется в обмен на национальную валюту (а не на СДР, созданные Фондом) и продает валюту сам Фонд, а не назначенное государство.

Фонд не вправе препятствовать покупке валюты, необходи­мой государству, имеющему СДР; не вправе ставить условия для такой операции. Вместе с тем, эти операции также должны со­ответствовать «критерию необходимости».

В итоге в авуарах Фонда может скопиться национальной ва­люты государства в сумме, не превышающей 100% квоты-доли данного государства. Другими словами, получение иностранной валюты в порядке «резервных траншей» завершается, когда госу­дарство возвращает себе валюту, предоставленную Фонду ранее.

Помимо вариантов получения иностранной валюты в порядке «резервных траншей» имеются также варианты получения ино­странной валюты в порядке «кредитных траншей», которые уменьшают ликвидность Фонда

.По такой процедуре государства имеют возможность полу­чить иностранной валюты до 200% от своей квоты. Однако Фонд

в этом случае выставляет специфические условия, соблюдение которых, по мнению Фонда, направлено на устранение проблем, лежащих в основе дефицита валюты.