1.4.4. Инвестиционные риски: виды, методы учета и способы защиты

Инвестиционный риск - риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной власти и управления. Инвестиционные риски классифицируют следующим образом:

• политический риск;

• производственный риск;

• коммерческий риск;

• финансовый риск;

• технический риск;

• отраслевой риск;

• инновационный риск.

Политический риск – это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной политики.

Производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства.

Финансовый риск — риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств).

Финансовые риски подразделяются на три вида:

1. Pиски, связанные с покупательной способностью денег: инфляционные и дефляционные риски; валютные риски; риски ликвидности.

2. Pиски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски): риск реального инвестирования; риск финансового инвестирования (портфельный риск); риск инновационного инвестирования.

3. Pиски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации: риски коммерческого кредита; оборотные риски.

К техническим рискам относятся:

• вероятность потерь вследствие отрицательных результатов научно-исследовательских работ;

• вероятность потерь в результате не достижения запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок;

• вероятность потерь в результате низких технологических возможностей производства, что не позволяет освоить результаты новых разработок;

• вероятность потерь в результате возникновения при использовании новых технологий и продуктов побочных или отсроченных во времени проявления проблем;

• вероятность потерь в результате сбоев и поломки оборудования.

Коммерческий риск – это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем.

Отраслевой риск – это вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли и степенью этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями.

Инновационный риск – это вероятность потерь, возник. при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке.

Методы оценки инвестиционного риска:

• статистический анализ

• факторный анализ финансовых рисков

• метод экспертных оценок

• экономико-математическое моделирование

• + социально-экономический эксперимент

• + метод аналогий

PERT анализ – техника оценки ожиданий в отношении длительности (duration) задач проекта, проводимая на основе определения среднего весового значения трех оценок длительности - пессимистической, оптимистической и ожидаемой (то есть наиболее вероятной, при первичной оценке).

Бета-коэффициент (бета-фактор) — показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги (портфеля) по отношению к доходности портфеля (рынка) в среднем (среднерыночного портфеля).

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, осн. на применении:

• а) трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

• б) ограниченного круга показателей;

• в) интегральных показателей;

• г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

• д) факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

Способы защиты от рисков в бизнес-проектировании

Защита инвестиций должна осуществляться специализированными организациями путём предоставления платных услуг по страхованию и гарантированию инвестиций от рисков.

Страхование представляет собой отношения по защите инвестиционных (собственных и заёмных) средств физических и юридических лиц при наступлении событий от коммерческих рисков (страховых случаев) за счёт средств организации, осуществившей страхование инвестиций (например: комплексные программы по страхованию компаний Ингосстрах, Росно).

Инвестиционные гарантии принимают форму поручительства на ту часть инвестиций, которая осуществляется за счёт кредитов финансовых (негосударственных) компаний (фондов, банков), по некоммерческим (политическим) рискам, т.е. поручитель обязуется перед кредитором другого лица за исполнение последним его обязательства полностью или в части при наступлении гарантийного случая. Поручитель в течение оговоренного соглашением срока обязуется из своих средств возместить кредитору понесённые инвестором потери (убытки).