Інвестиційний ризик пов’язаний зі специфікою вкладання суб’єктом господарювання капіталу в різні проекти. Він включає всі можливі ризики, що виникають під час інвестування коштів (табл. 7.12).

Вид ризику

Причини виникнення

Ризик утраченого зиску

Імовірність появи непрямих (побічних) фінансових утрат, які виражаються в недоотриманні прибутку в результаті нездійснення фірмою певного заходу, завдяки якому вона могла отримати прибуток

Ризик зниження доходності

Імовірність зниження розміру відсотків та дивідендів за портфельними інвестиціями, вкладами, кредитами

Процентний ризик

• будь-які зміни в облікових ставках державного банку;

• зміни маржі комерційних банків за кредитами та депозитними рахунками;

• зміни в розмірах обов’язкових для резервування фондів комерційних банків у державному банку;

• зміни в системі оподаткування всіх суб’єктів господарювання та фінансових інститутів;

• будь-які зміни в портфелі інвестицій підприємства, зміни в доходності власне інвестицій;

• імовірність змін у структурі пасивів (співвідношення власних і позикових коштів);

• зростання банківського відсотка, випуск цінних паперів з фіксованим відсотком;

• вкладення коштів інвестором у середньострокові та довгострокові цінні папери за поточного підвищення середньострокового відсотка порівняно з фіксованим рівнем

Кредитний ризик

• біржовий ризик

імовірність виникнення втрат у результаті проведення фірмою біржових угод

• селективний ризик (ризик вибору)

неправильний вибір видів капітальних вкладень, цінних паперів під час формування інвестиційного портфеля, вибору позичальника тощо

• ризик ліквідності

імовірність втрат у процесі реалізації цінних паперів чи інших товарів унаслідок зміни їх якості, споживчої вартості

• ризик банкрут- ства

неправильний спосіб вкладення капіталу; повна втрата підприємцем власного капіталу; неспроможність розрахуватися за власними зобов’язаннями

Вид ризику

Причини виникнення

Ризик незнаходження єдиного джерела фінансування діяльності підприємства в цілому чи окремого напряму

Заплановане використання підприєм- ством одного джерела фінансування (особливо у випадку використання тільки власних коштів) та уникнення їх комбінування

Ризик неспрацювання обраного методу фінансування

• планування підприємством фінансування діяльності самостійно (тільки за рахунок власних коштів);

• орієнтація у фінансуванні на сторонні джерела;

• імовірність виникнення дефіциту коштів, навіть за наявності декількох джерел фінансування;

• недостатньо швидка та якісна робота банку, що обслуговує дану фірму

Ризики зникнення джерел фінансування в ході реалізації конкретного проекту

• ліквідація, банкрутство, арешт майна кредиторів підприємства;

• законодавче повідомлення щодо недійсності плану з випуску ЦП, який (план) передбачалося реалізувати;

• зрив чи опротестування угод, доходи від яких мали становити певну частину у фінансуванні даної діяльності

Вид ризику

Причини виникнення

Ризик зростання ринкових цін на ресурси

• імовірність здійснення помилки під час проведення аналізу та прогнозування кон’юнктури на ринках ресурсів;

• можливість зміни в силу цілого ряду причин політики ціноутворення у деяких постачальників ресурсів;

• імовірність звуження ринків, на яких підприємство може вибирати найбільш оптимальних для себе постачальників