2.2 Влияние хедж-фондов на мировую экономику

На современном этапе развития международных финансовых рынков все более активную роль играют хеджевые фонды. Объем активов под их управлением постоянно увеличивается и они начинают оказывать существенное влияние на различные финансовые рынки, особенно на рынки развивающихся стран. Хеджевые фонды являются интенсивно растущим сектором институциональных инвесторов. Это весьма специфические по своей организационной структуре и агрессивным инвестиционным методам операторы международного финансового рынка.

Начиная рассмотрение данной группы международных инвесторов необходимо определить наиболее значимые события и факторы, которые способствовали формированию хеджевых фондов как отдельного институционального инвестора. Под хеджевыми фондами, как правило, понимают ограниченное партнерство, которое реализует разнообразную инвестиционную технику, в том числе с привлечением заемных средств, для получения спекулятивного дохода на международных финансовых рынках в интересах своих пайщиков.

Хедж-фонды играют очень важную роль в расширении рынков капитала и способствуют экономическому росту. Хедж-фонды могут инвестировать и инвестируют туда, куда другие управляющие активов и инвестиционные фонды не могут или не будут вкладывать средства из-за ограничений в инвестиционных мандатах.

Занимаясь глобальными инвестициями, хедж-фонды предоставляют развивающимся экономикам (хедж-фонды Emerging Markets управляют активами на сумму более 250 млрд долларов США, по данным Barclayhedge), новым технологиям, секторам промышленности, находящимся в процессе реструктуризации, а также бурно развивающимся рынкам секьюритизированных активов и производных инструментов необходимый рисковый капитал.

Представленные в рейтинге 10 российских хедж-фондов в сумме управляют 953,6 млрд долларов, причем примерно в 6% исследованных компаний сосредоточена почти половина всех денег индустрии (см. Приложение А ). Самый большой фонд – VR Global Offshore Fund Ричарда Дейца – распоряжается миллиардом долларов.

Больше половины всех изученных фондов – старше 5 лет, они прошли через кризис 2008 года и выжили. В четыре раза меньше хедж-фондов средних лет (3–4 года): вероятно, это связано с тем, что их появление пришлось на разгар кризиса, и не многие сумели из него выйти. При этом молодых фондов (1–2 года) в два раза больше, чем средних, и в два раза меньше, чем старых.

Хедж-фонды играют важную роль в предоставлении институциональным инвесторам ликвидности и управление рисками.

Хедж-фонды стимулируют изменения и преобразования к лучшему — предприимчивость, терпимость к рассчитанным и разумным рискам, стимулируют усиление экономического роста, постоянную занятость и создают финансовые потоки, не знающие географических и политических границ.

Для улучшения состояния рынков, как и для естественных экосистем, требуется разнообразие составляющих. На протяжении своей истории, хедж-фонды получали прибыль из нахождения временной неэффективности рынков, неадекватной оценки активов, неправильного размещения капитала и низкой производительности труда. Хедж-фонды могут участвовать и участвуют в сложных, неликвидных, непрозрачных и трудно оцениваемых инвестициях, в которые традиционные управляющие активов не вкладывают средства. Хедж-фонды являются инструментом, который исправляет инстинктивные действия традиционных управляющих, создавая реальный баланс на рынках активов. [8]

Недобросовестность иностанных инвесторов может весомо повлиять на мировую экономику, выстраивая за собой ряд последствий.

Рассмотрим типичные формы проявления недобросовестности иностранных инвесторов (также инвест фондов), наиболее характерные для зарубежных инвесторов — активных участников инвестиционного рынка стран с переходной экономикой. 

1. Спекулятивная покупка иностранным инвестором предприятия (или скупка всех его акций) с целью дальнейшей перепродажи на фондовом рынке. Негативные последствия таких действий заключается в том, что производство на некоторый срок получает не настоящего хозяина, а временщика со всеми вытекающими отсюда последствиями. 

2. Стремление иностранного инвестора получить прибыль с предприятия- реципиента любой ценой и в течение короткого промежутка времени. В этом случае инвестор стремиться использовать инвестируемые предприятия на 100% путем введения системы жесткой экономии расходов, изнурительных и интенсивных условий труда для работников и оборудования. Это может привести к эрозии социальной сферы предприятия, массовым увольнениям работников, деградации производственной базы и т.д. 

3. Стремление иностранного инвестора закрыть и свернуть местное производство с целью переноса его за границу и ограничения предложения, с тем, чтобы обеспечить выгоду зарубежным предприятиям. Часто это делается путем покупки местных предприятий.

 4.Вытеснение с местного рынка отечественного товаропроизводителя и установление на нем собственного монопольного положения. 

5.Стремление иностранного инвестора приобрести конкретное предприятие, поскольку оно владеет конкурентоспособными на мировых рынках технологиями, ноу-хау. Последствием может стать высокая вероятность утраты деловым сообществом приоритета в соответствующих отраслях на внутреннем и внешнем рынках. Поэтому государство должно стимулировать развитие подобных предприятий, по возможности избегая в первую очередь иностранного инвестирования, если таковое способно привести к утрате государственного контроля на предприятием.

 6.Преобразование инвестируемого предприятия вследствие иностранного инвестирования в зависимый технологический придаток зарубежной компании, который не способен к самостоятельному развитию. Со стороны иностранного инвестора такие действия могут осуществляться, например, путем проведения жесткой политики относительно предприятия, попавшего в финансовую зависимость от иностранного кредитора. 

7.Следование иностранного инвестора не экономическим, а военным целям, когда за этим стоят соответствующие структуры той или иной страны. Наиболее часто это проявляется в стремлении инвестировать предприятия ВПК, которые в прошлом были связаны с оборонным комплексом страны. 

8.Разворачивание на отечественном рынке экологически опасных производств, запрещенных в развитых странах Запада, и превращением территории страны - реципиента в свалку экологически опасных отходов. Иностранных инвесторов в первую очередь интересуют дешевые источники сырья, низкая стоимость рабочей силы и возможности размещения производств, загрязняющих окружающую среду. Все это будет способствовать существенному понижению производственных затрат и повышению нормы прибыли недобросовестных инвесторов.

Таким образом, иностранные инвестиции включая и вложения инвест. фондов которые работают методом прямых инвестиций оказывают двойственное влияние на социально-экономическую структуру страны, принимающей инвестиции. С одной стороны, они стимулируют развитие отдельных отраслей и производств, привнося новые технологии, управленческий и организационный опыт. С другой — часто порождают острые хозяйственные диспропорции, социальные конфликты, препятствуя развитию местного предпринимательства, создавая предпосылки для сохранения и углубления в будущем иностранного инвестирования и для появления социально экономической отсталости и зависимости.

 Поэтому первоочередным заданием государственных органов управления является разработка новых и усовершенствование существующих концептуальных элементов современной инвестиционной политики.