Зміст лекції
1. Характеристика акцій та механізм їх функціонування.
Акціонерними товариствами здійснюється випуск пайових зобов’язань, як правило, у вигляді акції. Найпоширенішими випадками, коли акціонерні товариства випускають акції, є такі:
створення товариства;
зміна номінальної вартості акцій при зміні статутного фонду;
збільшення статутного фонду шляхом додаткового випуску акцій при незмінній номінальній вартості останніх;
поділ або консолідація акцій при незмінному статутному фонді;
окремі випадки реорганізації акціонерного товариства.
Акція — іменний цінний папір, який посвідчує майнові права його власника (акціонера), що стосуються акціонерного товариства (далі АТ), включаючи право на отримання частини прибутку у вигляді дивідендів, право на отримання частини майна у разі ліквідації АТ, право на управління АТ, а також немайнові права, передбачені Цивільним кодексом України та законом, що регулює питання створення, діяльності та припинення АТ.
Отже, акція — безстроковий цінний папір, емітентом якого може бути тільки АТ. Акція має номінальну вартість, установлену в національній валюті. Мінімальна номінальна вартість не може бути меншою, ніж одна копійка. АТ розміщує тільки іменні акції.
АТ розміщує іменні акції двох типів:
прості — надають їх власникам право:
на отримання частини прибутку АТ у вигляді дивідендів;
на участь в управлінні АТ;
на отримання частини майна АТ у разі його ліквідації. Прості акції надають їх власникам однакові права і не підлягають конвертації у привілейовані акції або інші цінні папери АТ;
привілейовані — називаються так тому, що їх власник має певні привілеї порівняно з власниками звичайних акцій того самого емітента. Привілейовані акції надають їх власникам права:
на отримання частини прибутку АТ у вигляді дивідендів;
на отримання частини майна АТ у разі його ліквідації;
на участь в управлінні АТ у випадках, передбачених статутом і законом, який регулює питання створення, діяльності та припинення акціонерних товариств.
Залежно від умов розміщення привілейовані акції певних класів можуть бути конвертовані у прості акції або у привілейовані акції інших класів. Частка привілейованих акцій у статутному капіталі АТ не може перевищувати 25 відсотків. Обіг акцій дозволяється після реєстрації ДКЦПФР звіту про результати розміщення акцій
і видачі свідоцтва про реєстрацію випуску акцій.
Засновницькі акції - акції, що розподіляються серед зарані встановленого кола засновників.
Додаткові акції – акції другої та наступних емісій, що розміщуються АТ шляхом випуску додаткових акцій або шляхом конвертації цінних паперів АТ в акції.
Об’явлені акції – визначені у стуті АТ, які воно вправі розміщувати у додаток до раніше розміщених акцій при прийнятті рішення про збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій або конвертацією.
Акції, що надійшли у розпорядження АТ – акції, набуті товариством у випадках: їх неповної оплати акціонерами у встановлений строк, викупу товариством за вимогою акціонерів (крім реорганізації) або з метою скорочення їх загальної кількості.
Апорти – майно, яке надійшло АТ у сплату за акції підприємства, прирівняне до певної суми грошового внеску.
Пакет акцій — це наявність у власності одного і того ж акціонера визначеної кількості акцій (більше однієї) одного й того ж емітента.
Значний пакет акцій — це пакет, який дає право акцінеру суттєво впливати на управління справами емітента. Акціонер, який володіє значним пакетом акцій, має можливість для просування своїх кандидатів до Ради директорів, здійснювати вплив на формування виконавчого органу емітента (правління ради), а також на вибір напрямів діяльності емітента. Значні пакети акцій, крім якісних показників, мають і кількісні критерії, що закріплюються законодавчими актами. Наприклад, у США значними пакетами акцій є пакети, що складаються з 10, 20, 40, відсотків акцій певного емітента. В Європейському співтоваристві до них належать пакети з 5, 25, 30 відсотків акцій конкретного емітента.
Існують суттєві пакети акцій:
10%+1 акція дають можливість вимагати включення питань до порядку денного загальних зборів АТ за 40 днів до них і вимагати проведення ревізії.
20%+1 акція – вимагати скликання позачергових зборів у будь-який час і з будь-якого приводу.
25%+1 акція – накладати вето з питань кваліфікованої більшості.
40%+1 акція – блокувати відкриття правомочних зборів.
Контрольний пакет акцій — це пакет, в якому акціонеру належить «50 % + 1 голос». Всі більш значні, ніж цей пакети акцій, також є контрольними. Акціонер, який володіє контрольним пакетом акцій, має змогу висувати до складу Ради директорів або правління будь-якого свого кандидата, вносити на зборах акціонерів будь-яку пропозицію, впливати на напрями діяльності емітента тощо. Контрольні пакети акцій, як і значні, обов’язково підлягають реєстрації.
75% акцій немає змісту, оскільки краще придбати суттєвий пакет акцій іншого підприємства, а таке підприємство взагалі краще перейменувати, то акції і загальні збори втрачають зміст.