- •Тема 10. Міжнародна міграція капіталу
- •1. Міжнародна міграція капіталу: сутність, фактори, форми
- •Форми реалізації міжнародної міграції капіталу
- •2. Рух підприємницького капіталу
- •2.1. Прямі іноземні інвестиції та їх регулювання
- •Фактори прямого міжнародного інвестування
- •2.2. Портфельні інвестиції
- •Об'єкти портфельного інвестування
- •3. Міжнародний ринок кредитних та інвестиційних ресурсів і його структура
2.1. Прямі іноземні інвестиції та їх регулювання
Прямі іноземні інвестиції (ПП) — це вкладення капіталу з метою отримання підприємницькою прибутку (доходу) та вкладення, які зумовлені довгостроковим економічним інтересом і забезпечують контроль інвестора над об'єктом інвестування.
Згідно з системою національних рахунків (СНР) ООН, прямими інвестиціями вважаються:
• первинні вкладення компаніями за кордон власного капіталу (поглинання чи злиття компаній, створення спільних підприємств, філій, дочірніх та асоційованих компаній, придбання пакетів акцій розміром понад 10 відсотків);
• реінвестиції (частка доходу об'єкта інвестування, яка не розподіляється і не переводиться прямому інвесторові, а залишається на території приймаючої країни);
• внутрішні корпоративні перекази у формі кредитів та трансфертів між прямим інвестором (головною компанією) та філіями, асоційованими й дочірніми компаніями.
На масштаби, динаміку та результативність міжнародної підприємницької інвестиційної діяльності впливає сукупність взаємопов'язаних факторів. Під впливом цих факторів формується відповідна орієнтація країн базування та приймаючих країн, яка, в свою чергу, впливає на мотивацію безпосередніх партнерів.
Фактори прямого міжнародного інвестування
Глобально-економічні |
Стан розвитку міжнародної економіки, міжнародних факторних ринків, насамперед ринку капіталів. Стабільність світової валютної системи. Рівень розвитку міжнародної інвестиційної інфраструктури. Рівень транснаціоналізації та регіональної інтеграції |
Загальноекономічні |
Темпи економічного зростання. Співвідношення споживання і заощадження. Ставка позичкового відсотка. Середня норма чистого прибутку в реальному секторі. Стан транспортної інфраструктури. Рівень і динаміка інфляції. Стан платіжного балансу. Середній рівень оподаткування |
Ресурсно-економічні |
Географічне положення. Наявність та якість природних ресурсів, насамперед рідких. Демографічна ситуація |
Політико-економічні |
Політична стабільність. Ступінь втручання уряду в економіку. Відношення до іноземних інвестицій. Дотримання дво- та багатосторонніх угод. "Схильність до націоналізації". Корумпованість влади. Існування радикальних політичних груп |
2.2. Портфельні інвестиції
Портфельні інвестиції (ПІ) — це вкладення капіталу в іноземні цінні папери, що не надає інвесторові реального контролю над об'єктом інвестування і метою якого є виключно отримання доходу у формі дивідендів чи відсотків.
Можливі об'єкти портфельного інвестування та їх характеристика .
Об'єкти портфельного інвестування
ПОРТФЕЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ |
Акціонерні цінні папери — цінні папери, що обертаються на ринку, засвідчують участь їх власника у формуванні статутного фонду акціонерного товариства та надають майнове право і право на отримання відповідної частки доходів у вигляді дивідендів |
|
Боргові цінні папери — цінні папери, що обертаються на ринку та засвідчують відносини позики між власником документа та емітентом (особою, яка випустила цей документ) |
Облігації — цінні папери з граничним терміном погашення, що надають право власникові отримувати фіксований доход від їх номінальної вартості |
|
Прості векселі — письмові боргові зобов'язання, що надають беззаперечне право їх власникові по закінченні терміну зобов'язання вимагати від боржника сплати визначеної на векселі суми |
||
Боргові розписки (ноти) — короткострокові грошові інструменти (3—6 місяців), що випускаються позичальником на своє ім'я за домовленістю з банком, який гарантує їх розміщення на ринку, придбання нереалізованих, пролонгацію кредиту та надання резервних коштів. |
||
Інструменти грошового ринку — грошові документи, що надають їх утримувачу безумовне право на гарантований грошовий доход на певну дату (казначейські векселі, депозитні сертифікати) |
||
Фінансові деривативи — похідні (вторинні) грошові інструменти, що засвідчують право їх власника на купівлю або продаж первинних цінних паперів (опціони, ф'ючерси, варанти, свопи) |
||