1. Планирование финансов предприятия.

Оборотная сторона составления отчетов и счетов – это планирование финансов, прежде всего, прибыли, издержек, потребностей в капитале и кассовой наличности, определяющих в конечном счете платежеспособность фирмы и предотвращающих ее банкротств.

Планирование издержек. Все издержки можно классифицировать как:

а) прямые и косвенные

б) постоянные и переменные

Прямые издержки – непосредственно связанные с основной деятельностью предприятия.

Постоянные (точнее – условно–постоянные) не зависят от изменения размеров производства в течение какого-либо отрезка времени.

Переменные издержки – пропорциональны объемам производства за то же время.

Косвенные издержки – обычно совпадают с условно - постоянными.

Основные прямые переменные издержки – это

- затраты на складское хозяйство (приобретение сырья, материалов, транспортные издержки, издержки по хранению сырья и готовой продукции);

- затраты на зарплату производственного персонала;

- затраты на функционирование производственных подразделений (энергия, обслуживание машин, в том числе текущий ремонт).

Основные прямые постоянные издержки – это

- затраты на зарплату ремонтных и вспомогательных рабочих;

- амортизация;

- прочие затраты (поставки некоторых видов материалов).

Основные косвенные постоянные издержки – это

- затраты на административно – управленческий персонал;

- затраты на содержание зданий и сооружений, информационных систем и т.д. (включая ремонтные платежи, налоги);

- обслуживание долгосрочной кредиторской задолженности;

- затраты на НИОКР.

Для фирмы большое значение имеет не столько общая величина издержек, сколько средние затраты на выпуск единицы продукции. За счет постоянных расходов они имеют тенденцию к снижению по мере роста объема производства.

Планирование прибыли – ключевой вопрос. Принципиально важное значение здесь имеет понятие «мертвой точки» или «точки рентабельности» – точки, разделяющей зоны прибыли и убытков.

Валовые поступления

(оборот)

Расходы

Прибыль

Валовые издержки

Убытки

"Мертвая точка"

Постоянные издержки

Переменные

издержки

0

Время или объем производства

«Мертвая точка» показывает величину минимального оборота, который необходим для покрытия расходов.

Для достижения (рентабельности) прибыльности необходимо, чтобы оборот за вычетом переменных издержек превышал постоянные издержки, т.е. важным средством достижения рентабельности является минимилизация переменных издержек.

Общий расчет рентабельности предполагает следующее:

=

где Вложенный капитал – это сумма оборотных средств и капиталовложений.

При расчетах рентабельности и решение финансовых вопросов необходимо точно трактовать понятие “прибыль”. Валовая прибыль – это текущие доходы до уплаты налогов.

Чистая прибыль – после их уплаты, т.е. это те средства, которыми компания может располагать в полной мере и по – своему усмотрению.

Чистая прибыль в свою очередь распадается на распределяемую (дивиденды или личные доходы владельцев фирмы) и нераспределяемую, т.е. вкладываемую в производство. Распределяемая прибыль обычно составляет 30% - 50% чистой прибыли.

Кассовое планирование – процесс оценки всех источников поступления и расходов наличных средств в течение определенного периода времени. Именно плохое управление наличностью является главной причиной финансово – экономических трудностей. Основная задача здесь – определить min размер оборотного капитала, необходимого для превращения наличности в товарные запасы, затем в дебиторскую задолженность, и, наконец, вновь в наличные.

Оборотным капиталом обычно считается превышение мобильных средств (текущих активов) над краткосрочными обязательствами.

Сбалансированность оборотного капитала обязательна в силу ряда причин: она дает возможность своевременно оплачивать счета на материалы и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, пользоваться устойчивой кредитной репутацией.

Определив потребность в оборотных средствах, необходимо составить прогноз поступления и расходов наличных средств, необходимый для планирования выплаты дивидендов, оплаты процентов и погашения кредитов (превышающая оборотные средства часть мобильных средств). Функции такого прогноза выполняет кассовый бюджет, отражающий предполагаемые поступления наличных и их использование, а также потребность в кредитах или возможное получение излишков наличности. Кассовый бюджет можно рассматривать как счет прибылей и убытков, но лишь в том, что касается наличных денег.

Фактические поступления и платежи обычно отличаются от предусмотренных в кассовом бюджете, что может быть вызвано изменениями условий сбыта или производства, а также недостаточным контролем за движением наличных средств. Чтобы сохранить оборотный капитал в надлежащем состоянии, возможно принятие определенных стабилизирующих мер

- уменьшение прямых переменных издержек.

- усиление инкассации счетов дебиторов.

- временный отказ от крупных расходов.

- сокращение товарных запасов.

- использование попытки отсрочки погашения кредитов.

- в качестве последнего средства – изменение производственных планов.

В качестве стабилизирующего фактора должен также выступать специальные резервы и фонды, финансируемые как из прибыли, так и из издержек.

Инвестиционный план. Инвестиции – это затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала (его поддержание и расширение). Инвестиции реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг. Рассмотрим лишь чистые инвестиции – капиталовложения, направленные на поддержание и расширение основного капитала.

Большинство расходов, связанных с основными средствами, четко разделяются на категории, относящиеся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

К капитальным затратам обычно относят:

- дополнение новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;

- обновление или замена: оборудование, приобретенное для замены аналогичных основных средств, приблизительно такой же мощности;

- усовершенствование или модернизация: капитальные затраты, ведущие к фактической замене или изменению основных средств.

К производственным затратам относятся

- содержание и ремонт

- амортизация

- страхование

- налоги на собственность.

Такая классификация расходов на основные средства дает возможность маневра финансовыми ресурсами. Например, ремонт оборудования или сооружений с использованием более совершенных материалов может рассматриваться не как производственная затрата, а как капитальная. Если же к производственным затратам компания относит расходы, в действительности являются производственными, то тем самым она снижает размер текущей прибыли и одновременно, размер уплачиваемых налогов.

С финансовой точки зрения целью анализа капитальных затрат является избежание ненужных капитальных затрат. Для этого необходимы:

- систематическое рассмотрение вопроса о замене средств производства

- наличие соответствующих средств.

Анализ указанных позиций помогает составлению бюджета капитальных затрат.

Особое внимание требует анализ предстоящих затрат, направленных на модернизацию основного капитала. Здесь полезно произвести:

- сопоставление производственных издержек (сравнение издержек на новое оборудование с издержками на эксплуатируемое);

- сопоставление прибыли (при использовании нового и старого оборудования);

- определение рентабельности;

- определение окупаемости.

Срок окупаемости = Необходимые капиталовложения

Годовая амортизация + Годовая прибыль