5.3 Процедура и алгоритм расчета лизинговых платежей

Подробно о процедурах расчетов по лизинговым платежам можно ознакомиться в [4].

Примерная форма расчета лизинговых платежей и расчета экономического эффекта от лизинга приведена в таб. 2.

В таб. 2 значения амортизации и платы за кредит либо рассчитываются аналогично таб. 1, либо принимаются из таб. 1. по указанию преподавателя.

Амортизация (столбец 2) рассчитывается по формуле (37), что соответствует столбцу 6 таб 1. Плата за кредит рассчитывается по формуле (35) и соответствует столбцу 3 таб 1, кроме первых лет строительства судна.

Таблица 2

Расчет лизинговых платежей и экономического эффекта от лизинга (фрагмент)

Год	Амортизация	Средняя стоимость имущества	Вознаграждение за лизинг	Налог на имущество	Плата за кредит	Лизинговые платежи	Чистая прибыль (сальдо)	Коэф. дисконт.	Экономический эффект
0
1
2
3
. ..
25
26
итого

Средняя стоимость имущества (столбец 3) определяется по следующему выражению, тыс. усл. ед.:

,

(39)

где - капитализированная стоимость принимается по таб. 1 (значение остаточной ссудной задолженности по первому году эксплуатации судна).

Налог на имущество (столбец 5, таб. 2) рассчитывается по формуле (20) только вместо стоимости судна принимается капитализированная стоимость, тыс. усл. ед.:

,

(40)

Лизинговые платежи (столбец 7) определяется как сумма всех элементов платежей (столбцы 2,4,5,6), тыс. усл. ед.:

,

(41)

где - вознаграждение лизингодателя (может рассчитываться различным образом в соответствии с договором лизинга), тыс. усл. ед. В данном случае оно рассчитывается от средней стоимости имущества и ставки вознаграждения, в % или долях единицы:

,

(42)

где r - ставка вознаграждения в % или долях единицы.

Чистая прибыль (сальдо) в варианте лизинга определяется по следующему выражению, тыс. усл. ед.:

,

(43)

где - все эксплуатационные расходы, которые рассчитывались ранее, за исключением расходов, которые вошли в лизинговые платежи (амортизация, плата за кредит, налог на имущество), тыс. усл. ед.

Эффект лизингового варианта определяется путем суммирования дисконтированной чистой прибыли:

.

(44)

После определения этот эффект сравнивается как с эффектом кредитного варианта, так и с другими эффектами, а затем делаются выводы о целесообразности того или иного варианта. При анализе самостоятельно определяются ставки доходности (рентабельности) тог или иного варианта.