8.3. Анализ и оценка показателей деловой активности предприятия
Главной целью анализа деловой активности предприятия является оценка эффективности управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения, а задачами – анализ и оценка оборачиваемости оборотных средств, анализ бизнес–среды предприятия, выявление резервов повышения деловой активности и разработка соответствующих мероприятий.
Предметом анализа деловой активности предприятия является совокупность процессов производства, реализации продукции, а также действий финансовых менеджеров, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств. В качестве объекта анализа деловой активности предприятия выступают процессы управления активами, дебиторской и кредиторской задолженностью.
При проведении анализа деловой активности предприятия основными источниками информации являются финансовая отчетность – форма № 1 «Баланс» (значения берутся на середину периода) и форма № 2 «Отчет о финансовых результатах», а также данные первичной бухгалтерской отчетности, технические и технологические характеристики производственного процесса. Большое значение имеет информация об опыте работы предприятия с дебиторами и кредиторами.
При анализе деловой активности предприятия необходимо исходить из того, что различные субъекты, имеющие непосредственное отношение к конкретному предприятию, могут по-разному подходить к решению данной проблемы. В частности:
кредиторов, прежде всего, интересуют полнота и своевременность получения процентов и основного долга, состояние активов с точки зрения риска и ликвидности;
администрация и персонал заинтересованы в росте уровня оплаты труда, социальных выплат, повышения эффективности хозяйственной деятельности;
поставщиков интересуют цена, режим и другие условия поставок, а также платежеспособность;
покупатели заинтересованы в низком уровне цен и высоком качестве продукции, в льготном режиме оплаты товара;
налоговые органы интересуют финансовое состояние, уровень менеджмента в части соблюдения налогового законодательства.
Деятельность предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие, что можно представить в виде следующей цепочки:
, (8.6)
где Д – денежные средства в национальной и иностранной валюте;
З – производственные запасы;
ГП – готовая продукция;
СР – средства в расчетах (дебиторская задолженность).
В связи с этим, обобщающими показателями, характеризующими деловую активность предприятия и его рыночное состояние, являются продолжительность операционного, производственного и финансового циклов (рис. 8.1).
Начало цикла |
Операционный цикл |
Окончание цикла |
|
Приобретение запасов, преобразование их в готовую продукцию, отгрузка готовой продукции потребителям |
Получение оплаты за отгруженную продукцию |
||
Погашение кредиторской задолженности |
Финансовый цикл |
||
Рис. 8.1. Взаимосвязь операционного и финансового цикла предприятия
Под операционным циклом предприятия понимают период полного оборота суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных форм, то есть, период времени от момента авансирования денежных средств на приобретение материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию. Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них продукции заказчикам. Финансовый цикл предприятия – это период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая полной инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию.
Таким образом, существенным элементом, который определяет уровень деловой активности, является анализ платежной дисциплины, которая предусматривает осуществление предприятиями платежей по своим финансовым обязательствам в полном объеме и в установленные законом или договором сроки. Базируется такой анализ на оценке состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
В таблице 8.1 представлены основные показатели, характеризующие деловую активность предприятия, и методика их расчета.
Таблица 8.1
Показатели деловой активности предприятия
Наименование показателя |
Экономический смысл |
Алгоритм расчета |
Характеристика показателя |
1 |
2 |
3 |
4 |
Показатели оборачиваемости |
|||
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах)* |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции_____ Средний размер дебиторской задолженности |
стр.035 ф.2_______ [стр.(160+…+210) гр.3 ф.1+ +стр.(160+..+210) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает снижение или расширение объемов продаж продукции в кредит |
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях)** |
360 дней______ Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах |
360_____ Показатель 1 |
Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Норматив – 30 дней |
3. Оборачиваемость запасов (в оборотах)* |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции______ Средний размер запасов |
стр.035 ф.2________ [стр.(100+…+140) гр.3 ф.1+ +стр.(100+…+140) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает увеличение или снижение оборотов производственных запасов |
4. Оборачиваемость запасов (в днях)** |
360 дней______ Оборачиваемость запасов в оборотах |
360_____ Показатель 3 |
Характеризует среднюю продолжительность оборачиваемости запасов |
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)* |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции_____ Средний размер кредиторской задолженности |
стр.035 ф.2_______ [стр.(530+…+610) гр.3 ф.1+ +стр.(530+..+610) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию |
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)** |
360 дней______ Оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах |
360_____ Показатель 5 |
Характеризует ускорение или замедление скорости погашения задолженности |
7. Продолжительность операционного цикла** |
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) + Оборачиваемость запасов (в днях) |
Промежуток времени между приобретением запасов и получением средств от реализованной продукции |
|
8. Продолжительность финансового цикла** |
Продолжительность операционного цикла – Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) |
Разница операционного цикла и оборачиваемости кредиторской задолженности |
|
9. Оборачиваемости готовой продукции (в оборотах)* |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Стоимость готовой продукция на середину периода |
стр.035 ф.2___ [стр.130 гр.3 ф.1+ +стр.130 гр.4 ф.1]:2 |
Показывает, во сколько раз выручка от реализации превышает средние запасы готовой продукции |
10. Оборачиваемости готовой продукции (в днях)** |
360_________ Оборачиваемость готовой продукции в оборотах |
360_____ Показатель 9 |
Характеризует средний срок оборота готовой продукции |
Продолжение табл. 8.1
1 |
2 |
3 |
4 |
Коэффициенты покрытия расходов* |
|||
11. Коэффициент покрытия производственных расходов |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Себестоимость реализованной продукции |
стр.035 ф.2 стр.040 ф.2 |
Показывает, на какую величину 1грн чистого дохода покрывает производственные затраты |
12. Коэффициент покрытия операционных расходов |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Операционные расходы |
стр.035 ф.2______ стр.(040+070++080+090) ф.2 |
Показывает, на какую величину 1грн чистого дохода покрывает операционные расходы |
13. Коэффициент покрытия административных расходов |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Административные расходы |
стр.035 ф.2 стр.070 ф.2 |
Показывает, на какую величину 1грн чистого дохода покрывает административные расходы |
14. Коэффициент покрытия расходов на сбыт |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Расходы на сбыт |
стр.035 ф.2 стр.080 ф.2 |
Показывает, на какую величину 1грн чистого дохода покрывает расходы на сбыт |
Коэффициенты покрытия ресурсов (ресурсоотдачи)* |
|||
15. Коэффициент покрытия активов |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Среднегодовая стоимость активов |
стр.035 ф.2___ [стр.280 гр.3 ф.1+ +стр.280 гр.4 ф.1]:2 |
Показывает, на какую величину 1 грн чистого дохода покрывает активы предприятия |
16. Коэффициент покрытия необоротных активов |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Среднегодовая стоимость необоротных активов |
стр.035 ф.2___ [стр.080 гр.3 ф.1+ +стр.080 гр.4 ф.1]:2 |
Показывает, на какую величину 1 грн чистого дохода покрывает необоротные активы предприятия |
17. Коэффициент покрытия оборотных активов |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Среднегодовая стоимость оборотных активов |
стр.035 ф.2___ [стр.260 гр.3 ф.1+ +стр.260 гр.4 ф.]:2 |
Показывает, на какую величину 1 грн чистого дохода покрывает оборотные активы предприятия |
18. Коэффициент покрытия мобильных активов |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Среднегодовая стоимость мобильных активов |
стр.035 ф.2________ [стр.(260+270+275) гр.3 ф.1+ +стр.(260+270+275) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает, на какую величину 1 грн чистого дохода покрывает мобильные активы предприятия |
19. Коэффициент покрытия собственного капитала |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Среднегодовая стоимость собственного капитала |
стр.035 ф.2___ [стр.380 гр.3 ф.1+ +стр.380 гр.4 ф.1]:2 |
Показывает, на какую величину 1 грн чистого дохода покрывает собственный капитал предприятия |
20. Коэффициент покрытия рабочего капитала |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Среднегодовая стоимость рабочего капитала |
стр.035 ф.2______ [стр.(260-620) гр.3 ф.1+ +стр.(260-620) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает, на какую величину 1 грн чистого дохода покрывает рабочий капитал предприятия |
1 |
2 |
3 |
4 |
21. Коэффициент покрытия привлеченного капитала |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Среднегодовая стоимость привлеченного капитала |
стр.035 ф.2______ [стр.(480+620) гр.3ф.1+ стр.(480+620) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает, на какую величину 1 грн чистого дохода покрывает привлеченный капитал предприятия |
22. Коэффициент покрытия перманентного капитала |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции____ Среднегодовая стоимость перманентного капитала |
стр.035 ф.2______ [стр.(380+480) гр.3ф.1+ +стр.(380+480) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает, на какую величину 1 грн чистого дохода покрывает перманентный капитал предприятия |
* – значения данных показателей в динамике должны увеличиваться;
** – значения данных показателей в динамике должны снижаться.
Методика анализа показателей деловой активности предприятия представлена в таблице 8.2.
Таблица 8.2
Анализ показателей деловой активности предприятия
№ п/п |
Наименования показателей (см. гр.1 табл. 8.1) |
Значения показателей |
Изменения показателей |
||
на начало периода |
на конец периода |
абсолютные (+,-) |
относительные, % |
||
1 |
2 |
3 |
4=3-2 |
5=3:2*100% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|