Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала
предприятия (пример)
Наименования показателей |
Обозначения показателей |
Значения показателей |
Абсолютные отклонения (+,-) |
|
2003 г. |
2004 г. |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5=4-3 |
1.Рентабельность собственного капитала |
RROE |
0,0525 |
0,0538 |
0,0013 |
2.Чистая рентабельность продаж |
RNPM |
0,0131 |
0,0124 |
-0,0007 |
3.Коэффициент финансовой зависимости |
kзав |
1,3150 |
1,3180 |
0,0030 |
4.Ресурсоотдача |
Ротд |
3,0581 |
3,2888 |
0,2307 |
Общее изменение рентабельности собственного капитала определим по формуле:
Влияние изменения показателя чистой рентабельности продаж на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала определим по следующей формуле:
Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:
Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя ресурсоотдачи:
Сложив значение изменения показателя рентабельности собственного капитала за счет каждого фактора, получим общее изменение значения коэффициента:
Обобщим в таблице 9.6 влияние факторов, воздействующих на изменение показателя рентабельности собственного капитала.
Таблица 9.6
Сводная таблица влияния факторов
на рентабельность собственного капитала предприятия
Показатели |
Влияние |
Чистая рентабельность продаж |
-0,0027 |
Ресурсоотдача |
+0,0038 |
Коэффициент финансовой зависимости |
+0,0002 |
Всего (изменение коэффициента рентабельности собственного капитала) |
+0,0013 |
9.4. Анализ показателей рентабельности (убыточности) деятельности предприятия
Показатели рентабельности (убыточности) деятельности предприятий, используемые в отечественной практике финансового анализа, представлены в таблице 9.7, а методика их анализа и оценки в таблице 9.8.
Таблица 9.7
Показатели рентабельности (убыточности) деятельности предприятия*
Наименование показателя |
Экономический смысл |
Алгоритм расчета |
Характеристика показателя |
1 |
2 |
3 |
4 |
Блок 1. Расходные показатели |
|||
Коэффициенты рентабельности (убыточности) расходов* |
|||
1. Валовая рентабельность (убыточность) основной деятельности |
Валовая прибыль [убыток] Себестоимость произведенной продукции |
стр.050 [055] ф.2 стр.040 ф.2 |
Показывает, сколько приходится валовой прибыли (убытка) на 1 грн понесенных затрат |
2. Рентабельность [убыточность] операционной деятельности |
Прибыль [убыток] от операционной деятельности Операционные расходы |
стр.100 [105] ф.2 стр.(040+070+080+ +090) ф.2 |
Показывает, сколько приходится прибыли (убытка) от операционной деятельности на 1 грн операционных расходов |
3. Рентабельность (убыточность) обычной деятельности |
Прибыль [убыток] от обычной деятельности до налогообложения Расходы обычной деятельности |
стр.170 [175] ф.2 стр.(040+070+080+ +090+140+150+ +160) ф.2 |
Показывает, сколько приходится прибыли (убытка) от обычной деятельности на 1 грн обычных расходов |
4. Рентабельность (убыточность) хозяйственной деятельности |
Прибыль [убыток] от хозяйственной деятельности Расходы хозяйственной деятельности |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2 стр.(040+070+080+ +090+140+150+ +160+205) ф.2 |
Показывает, сколько приходится прибыли (убытка) от хозяйственной деятельности на 1 грн общих затрат |
Коэффициенты окупаемости расходов** |
|||
5. Коэффициент окупаемости производственных расходов |
Себестоимость реализованной продукции Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
стр.040 ф.2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину производственных затрат, связанных с получением 1 грн чистого дохода |
6. Коэффициент окупаемости операционных расходов |
Операционные расходы Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
стр.(040+070+ +080+090) ф.2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину операционных расходов, связанных с получением 1 грн чистого дохода |
Продолжение табл. 9.7
1 |
2 |
3 |
4 |
|
7. Коэффициент окупаемости административных расходов |
Административные расходы Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
стр.070 ф.2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину административных расходов, связанных с получением 1 грн чистого дохода |
|
8. Коэффициент окупаемости расходов на сбыт |
Расходы на сбыт Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
стр.080 ф.2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину расходов на сбыт, связанных с получением 1 грн чистого дохода |
|
Блок 2. Ресурсные показатели |
||||
Коэффициенты рентабельности (убыточности) ресурсов* |
||||
9. Рентабельность (убыточность) активов |
Прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности Среднегодовая стоимость активов |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2 [стр. 280 гр.3 ф.1+ стр.280 гр.4 ф.1]:2 |
Показывает величину прибыли (убытка), приходящейся на 1 грн активов |
|
10. Рентабельность (убыточность) необоротных активов |
Прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности Среднегодовая стоимость необоротных активов |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2 [стр.080 гр.3ф.1+ стр.080 гр.4 ф.1]:2 |
Показывает величину прибыли (убытка), приходящейся на 1 грн необоротных активов |
|
11. Рентабельность (убыточность) оборотных активов |
Чистая прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности Среднегодовая стоимость оборотных активов |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2 [стр.260 гр.3ф.1+ стр.260 гр.4 ф.1]:2 |
Показывает величину прибыли (убытка), приходящейся на 1 грн необоротных активов |
|
12. Рентабельность (убыточность) мобильных активов |
Чистая прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности Среднегодовая стоимость мобильных активов |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2___ [стр.(260+270+275) гр.3 ф.1 + стр.(260+270+275) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает величину прибыли (убытка), приходящейся на 1 грн мобильных активов |
|
13. Рентабельность (убыточность) собственного капитала |
Прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности Среднегодовая стоимость собственного капитала |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2____ [стр. 380 гр.3 ф.1+ стр.380 гр.4 ф.1]:2 |
Показывает величину прибыли (убытка), приходящейся на 1 грн собственного капитала |
|
14. Рентабельность (убыточность) рабочего капитала |
Прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности Среднегодовая стоимость рабочего капитала |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2____ [стр. (260-620) гр.3 ф.1+ стр.(260-620) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает величину прибыли (убытка), приходящейся на 1 грн рабочего капитала |
|
15. Рентабельность (убыточность) привлеченного капитала |
Прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности Среднегодовая стоимость привлеченного капитала |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2_____ [стр.(480+620) гр.3ф.1+ стр.(480+620) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает величину прибыли (убытка), приходящейся на 1 грн привлеченного капитала |
|
16. Рентабельность (убыточность) перманентного капитала |
Прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности Среднегодовая стоимость перманентного капитала |
стр.(170 [175]+ +200-205) ф.2____ [стр.(380+480) гр.3ф.1+ стр.(380+480) гр.4 ф.1]:2 |
Показывает величину прибыли (убытка), приходящейся на 1 грн собственного капитала и долгосрочных обязательств |
|
Коэффициенты покрытия ресурсов** |
||||
17. Коэффициент окупаемости активов |
Среднегодовая стоимость активов Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
[стр.280 гр.3ф.1+ стр.280 гр.4 ф.1]:2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину активов, приходящуюся на 1 грн чистого дохода |
|
18. Коэффициент окупаемости необоротных активов |
Среднегодовая стоимость необоротных активов Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
[стр.080 гр.3ф.1+ стр.080 гр.4 ф.1]:2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину необоротных активов, приходящуюся на 1 грн чистого дохода |
|
Продолжение табл. 9.7
1 |
2 |
3 |
4 |
19. Коэффициент окупаемости оборотных активов |
Среднегодовая стоимость оборотных активов Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
[стр.260 гр.3ф.1+ стр.260 гр.4 ф.1]:2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину оборотных активов, приходящуюся на 1 грн чистого дохода |
20. Коэффициент окупаемости мобильных активов |
Среднегодовая стоимость мобильных активов Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
[стр.(260+270+275) гр.3 ф.1 + стр.(260+270+275) гр.4 ф.1]:2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину мобильных активов, приходящуюся на 1 грн чистого дохода |
21. Коэффициент окупаемости собственного капитала |
Среднегодовая стоимость собственного капитала Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
[стр.380 гр.3ф.1+ стр.380 гр.4 ф.1]:2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину собственного капитала, приходящуюся на 1 грн чистого дохода |
22. Коэффициент окупаемости рабочего капитала |
Среднегодовая стоимость рабочего капитала Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
[стр.(260-620) гр.3 ф.1+ стр.(260-620) гр.4 ф.1]:2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину рабочего капитала, приходящуюся на 1 грн чистого дохода |
23. Коэффициент окупаемости привлеченного капитала |
Среднегодовая стоимость привлеченного капитала Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
[стр.(480+620) гр.3 ф.1+ стр.(480+620) гр.4 ф.1]:2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину привлеченного капитала, приходящуюся на 1 грн чистого дохода |
24. Коэффициент окупаемости перманентного капитала |
Среднегодовая стоимость перманентного капитала Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
[стр.(380+480) гр.3ф.1+ стр.(380+480) гр.4 ф.1]:2 стр.035 ф.2 |
Показывает величину перманентного капитала, приходящуюся на 1 грн чистого дохода |
Блок 3. Доходные показатели* |
|||
25. Валовая рентабельность (убыточность) продаж |
Валовая прибыль [убыток] Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
стр.050 [055] ф.2 стр.035 ф.2 |
Показывает размер валовой прибыли, получаемой с 1 грн дохода от реализации продукции |
26. Операционная рентабельность (убыточность) продаж |
Финансовый результат от операционной деятельности Доходы от операционной деятельности |
стр.100 [105] ф.2 стр.(035+060) ф.2 |
Показывает размер финансового результата, получаемого с 1 грн дохода от операционной деятельности |
27. Чистая рентабельность (убыточность) продаж |
Чистая прибыль [убыток] Чистый доход (выручка) от реализации продукции |
стр.220 [225] ф.2 стр.035 ф.2 |
Показывает размер чистой прибыли, получаемой с 1 грн дохода от реализации продукции |
*в динамике коэффициенты рентабельности должны увеличиваться, а коэффициенты убыточности – уменьшаться; **в динамике коэффициенты покрытия должны уменьшаться.
Таблица 9.8