4. Показники, що характеризують ефективність дивідендної політики підприємства.

До основних показників, що характеризують ефективність дивідендної політики відносяться:

1) коефіцієнт виплати або дивідендний вихід – характеризує пропорції розподілу чистого прибутку (після погашення фіксованих зобов’язань) на виплату дивідендів та фінансування інвестиційних потреб. До фіксованих зобов’язань відносяться виплата за рахунок прибутку основної суми боргу по кредиту, погашення облігаційних позик, виплата дивідендів по привілейованих акціях.

Є два способи визначення коефіцієнта виплати дивідендів:

Кв = Да / Чпа * 100%

або

Кв = ФВД / ЧП * 100%

Кв – коефіцієнт виплати дивідендів;

Да – поточний дивіденд на одну акцію, виплачений грошима;

Чпа – чистий прибуток АТ в розрахунку на одну акцію після погашення фіксованих зобов’язань;

ФВД – фонд виплати дивідендів за мінусом фіксованих зобов’язань.

2) рівень дохідності акцій – характеризує розмір доходу, отриманий акціонерами на кожну гривню, вкладену в акції. Визначається за формулою:

РДа = Да / РЦа * 100%

РДа - рівень дохідності акцій;

РЦа – ринкова ціна (курс) акції.

3) акціонерні товариства для оцінки розробленої політики визначають показник, аналогічний РДа, за результатами сумарної оцінки всіх дивідендних виплат і вкладеного акціонерного капіталу. Називається такий показник ставкою доходу на оплачений акціонерний капітал і визначається за формулою:

СД = ФВД / АКо * 100%

СД – ставка доходу на оплачений капітал;

АКо – оплачений акціонерний капітал (АКо = СК – неоплачений капітал).

4) коефіцієнт співвідношення ціни та доходу на акцію (Кц/д) визначається за формулою:

Кц/д = РЦа / Да

5) Чистий прибуток на акцію (ЧП_А): Показує, скільки чистого прибутку приходиться на одну просту акцію. , ЧП — чистий прибуток за аналізований період;  - сума дивідендів за привілейованими акціями;  - середньорічна кількість простих акцій в обігу;  - прибуток для власників простих акцій 6) Надходження грошей на одну просту акцію: Показує розмір чистого грошового потоку, що приходиться на одну просту акцію. , - прибуток для власників простих простих акцій Ам – амортизаційні відрахування  - середньорічна кількість простих акцій в обігу 7) Дивіденди на одну просту акцію Д_А: Показує розмір дивідендів, що приходиться на одну просту акцію ФВД — фонд виплати дивідендів за простими акціями («маса» дивідендів);   - середньорічна кількість простих акцій в обігу 8) Дивідендний дохід простої акції ДД_А:

Характеризує розмір доходу, отриманий акціонерами на кожну гривню, вкладену в акції. де Д_А - поточний дивіденд на одну акцію, виплачений грошима;  — ринкова ціна (курс) акції на початок звітного періоду 9) Капіталізований дохід підприємства КД:

Характеризує зміну ринкової ціни акції за звітний період  та   — ринкова ціна акції відповідно на початок та кінець звітного періоду 10) Загальна дохідність простої акції (дохідність вкладень) ЗД: Характеризує загальну дохідність вкладень акціонера  та   — ринкова ціна акції відповідно на початок та кінець звітного періоду, Д_А - поточний дивіденд на одну акцію

11) Коефіцієнт «ціна / прибуток» на 1 акцію»  : Показує, на скільки адекватно ринок оцінює результати діяльності компанії та її перспективи , ЧП_А — чистий прибуток акціонерного товариства в розрахунку на одну просту акцію;  – середнє значення ринкової ціни акції за аналізований період

Проблемі формування оптимальної дивідендної політики в країнах з ринковою економікою приділяють велику увагу. Адже від її вибору залежить рівень добробуту власників капіталу, розміри власних фінансових ресурсів і темпи виробничого розвитку на засадах самофінансування, ринкова вартість капіталу підприємства і його фінансова стійкість у довгостроковому періоді.

9