3. Методологические основы принятия управленч. Решений: качественные и количественные подходы. Влияние инфляции на финансово-хозяйственную деятельность.
Принципы и этапы принятия фин. решений.
Основные принципы принятия фин. решений:
1.Органическая интеграция в общей системе упр-я предприятием. В какой бы сфере деят-ти п/п не принималось управленч. решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на рез-ы фин. деят-ти.
2.Ориентированность на стратег. цели развития п/п. Принимаемые управленч. решения в области фин деят-ти д.б.согласованы с миссией (главной целью деят-ти) п/п и стратег. направлениями развития орг-ии.
3.Комплексный характер формирования управленч. решений. ФМ д. рассматриваться как комплексная управляющая с/с, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленч. решений, каждое их к-ых вносит свой вклад в общую результативность фин деят-ти п/п.
4.Высокий динамизм упр-я. Это связано с высоким динамизмом факторов внешней среды, а также с изменением во времени и внутренних условий функц-я п/п.
5.Вариативность подходов к разработке отдельных управленч. решений - выбор лучшего по ряду критериев.
Этапы принятия фин решений:
1. Выбор целевой установки.
2. Выбор и ранжирование критериев.
3. Форм-ие вариантов (стратегий), максимизирующих каждый критерий, и определение интервалов возможных значений критериев (выручка, прибыль, рентабельность, фин устойчивость и т.д.).
4.Выбор варианта фин-эконом стратегии:
задание траектории;
выделение лимитирующих факторов (узких мест);
выбор направлений изменений;
корректировка и утверждение фин-эконом стратегии.
5. Сравнение вариантов и выбор по критериям одного рационального варианта:
Выбор объема продаж (определение точки безубыточности).
Выбор ассортимента.
Выбор схемы использования прибыли (доли потребления и накопления).
Выбор самофинансируемого варианта фин потоков с мин. дефицитом наличности.
Выбор рационального изменения структуры капитала.
Выбор рац. структуры форм оплаты (предоплата, по факту, в рассрочку).
Выбор налоговой политики.
Выбор механизмов по эконо-му стимулированию подразделений и персонала.
Выбор варианта бюджета орг-ии и ее подразделений.
Выбор правил и форм принятия решений при отклонении от плана.
6. Воплощение в жизнь;
7. Оценка результата достижения цели.
Количественные методы принятия управленч. решений: дисконтирование, аннуитеты, учет инфляции.
Для проблем принятия решения характерно использование сочетания колич. и кач-х методов. В кач-х методах основное внимание уделяется организации постановки задачи, новому этапу ее формализации, формированию вариантов, выбору подхода к оценке вариантов, использованию опыта человека, его предпочтений, которые не всегда могут быть выражены в колич. оценках. Колич. методы связаны с анализом вариантов, с их колич. характеристиками корректности, точности и т.п. Для постановки задачи эти методы не имеют средств, почти полностью оставляя осуществление этого этапа з человеком.
Расчет суммы простого % в процессе наращения стоимости:
I –сумма % за обусловленный период t в целом; PV–первоначальная сумма(стоимость) ден. ср-тв; n–количество интервалов, по к-ым осуществляется расчет %-х платежей, в общем обусловленном периоде t; i–используемая % ставка, выраженная десятичной дробью.
В этом случае будущая стоимость вклада с учетом начисленной суммы %:
Расчет суммы простого % в процессе дисконтирования стоимости (т.е. суммы дисконта) используется следующая формула:
S – наращенная сумма;
Расчет будущей стоимости вклада в процессе его наращения по сложным %:
Sc–буд.стоимость вклада (ден. ср-в) при его наращении по сложным %; PV–первоначальная сумма вклада; i – используемая % ставка, выраженная десят-ой дробью.
Расчет настоящей стоимости ден. средств в процессе дисконтирования по сложным %:
Расчет будущей стоимости аннуитета на условиях последующих платежей (постнумерандо):
где SApost– будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо); R–характеризует размер отдельного платежа.
Современная величина равна (1-(1+i)-n) / i
Расчет будущей стоимости аннуитета на условиях предварительных платежей (пренумерандо):
R – размер отдельного платежа
Современная величина равна ((1-(1+i)-n) / i ) * (1+i)
При оценке будущей стоимости ден. средств с учетом фактора инфляции:
Ip – реальная % ставка; ТИ – прогнозируемый темп инфляции
При оценке настоящей стоимости ден средств с учетом фактора инфляции:
Рр–реальная настоящая сумма вклада (ден. ср-в), учитывающая фактор инфляции; Sн ожидаемая номинальная будущая стоимость вклада (ден. ср-в); Ip – реальная % ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, выраженная десятичной дробью; ТИ – прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью.
Специфика планирования и прогноз-ния фин-хоз. деятельности в условиях инфляции.
Планирование в условиях инфляции - задача сложная, и в современной экон. литературе есть множество методик проведения фин. расчетов в зависимости от специфики деятельности конкретного предприятия. Основополагающие принципы, применимые для каждого предпринимателя:
отдавать предпочтение краткосрочным проектам;
применять модифицированный коэфф. дисконтирования, в котором должна содержаться поправка на прогнозируемый уровень инфляции.
Снизить воздействие инфляции на результаты фин. деятельности позволит также контроль над уровнем рентабельности, закладываемой в расчетную цену продукции. Ее величина (р) рассчитывается как результат деления получаемой прибыли (П) на произведенные затраты (З), и для выражения ее в % следует результат умножить на 100%:
р = П х 100% / З
Влияние уровня инфляции на фин. результаты организации:
Инфляция обесценивает все доходы поступления орг-ции;
Инфляция ведет к неоправданному росту потребности в оборотных средствах, так как многие виды затрат, учитываемые в себест-ти продукции по ценам предыдущего периода, не возмещают суммы реальных расходов предпр-я в текущем периоде;
Инфляция искажает реал. ст-сть капитала орг-ции, его активов и обязательств;
Высокая инфляция затрудняет и уменьшает инвестиционную деятельность, ведет к «проеданию» средств, предназначенных для расширенного воспроизводства;
Замедляется процесс простого воспроизводства капитала;
Перенос стоимости основных средств и производ. запасов, приобретенных в предшествующие периоды, на готовый продукт в отчетный период опаздывает во времени, поэтому приводит к занижению стоимости продукции;
Фин. отчеты о результатах деятельности не всегда могут быть объективны, так как различные элементы баланса теряют свою стоимость с различной скоростью.
Например, дебиторская задолженность теряет свою стоимость и ведет к убыткам предприятия на сумму снижения покупательной способности долговых денег.